AI เทรดเดือด แต่บอตส่วนใหญ่ยังขาดทุน

ขณะเดียวกัน ตลาดการเทรดด้วยอัลกอริทึมทั่วโลกก็เติบโตต่อเนื่อง รายงานจากหลายสำนักประเมินมูลค่าตลาดในปี 2026 ไว้ราว 20–28 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ อย่างไรก็ตาม ตัวเลขแตกต่างกันตามขอบเขตของตลาดที่แต่ละสำนักใช้วัด รายงานประจำปีของ TradeAlgo คาดว่าตลาดจะมีมูลค่าเกิน 32.8 พันล้านดอลลาร์ในปี 2026 และเติบโตเฉลี่ย 13–15% ต่อปี

อีกแหล่งข้อมูลระบว่า ระบบที่ขับเคลื่อนด้วย AI คิดเป็นเกือบ 89% ของปริมาณการซื้อขายทั่วโลกในปี 2025 และตลาดโดยรวมอาจขยายสู่ 35 พันล้านดอลลาร์ภายในปี 2030

เมื่อ AI ลงสนามจริง ผลลัพธ์กลับไม่เป็นใจ

ความท้าทายสำคัญอยู่ที่ผลการเทรดจริง Bloomberg จัดการแข่งขันเทรดด้วย AI รวม 32 รายการ โดยมอบเงินทุนเริ่มต้น 10,000 ดอลลาร์สหรัฐให้โมเดล AI ชั้นนำจาก OpenAI, Anthropic, Google และ xAI แต่ละระบบ เพื่อซื้อขายหุ้นเทคโนโลยีสหรัฐฯ เป็นเวลา 2 สัปดาห์

ผลที่ได้ค่อนข้างหนักหน่วง พอร์ตโดยรวม สูญเสียเงินทุนราวหนึ่งในสาม และเมื่อรวมผลการทดสอบทั้ง 32 ชุด โมเดล AI ทำกำไรได้เพียง 6 ครั้ง

รายงานระบุว่า ระบบเหล่านี้ซื้อขายถี่เกินไป ตัดสินใจแตกต่างกันอย่างมากแม้ได้รับคำสั่งเดียวกัน และไม่สามารถสร้างผลตอบแทนเป็นบวกได้อย่างสม่ำเสมอ

ผู้ทำผลงานดีที่สุดคือ Grok 4.20 ของ xAI ในการแข่งขันที่ระบบรับรู้ผลการดำเนินงานของคู่แข่ง โดยส่งคำสั่งซื้อขายเพียง 158 ครั้ง ขณะที่ Qwen ของ Alibaba ซึ่งได้รับคำสั่งเดียวกันซื้อขายถึง 1,418 ครั้ง แต่เมื่อมองภาพรวม คำตัดสินยังชัดเจนว่า บอตเทรดด้วย AI ส่วนใหญ่ยังทำให้นักลงทุนขาดทุน

ความเสี่ยงไม่ได้มีแค่พอร์ตติดลบ

ความเสี่ยงจากการแห่ลงทุนเป็นฝูง

คณะกรรมการความเสี่ยงเชิงระบบแห่งยุโรป หรือ ESRB เตือนในรายงานเดือนธันวาคม 2025 ว่า AI อาจสร้างความเสี่ยงต่อระบบการเงินผ่านการถือครองสินทรัพย์ที่คล้ายกัน ความเชื่อมโยงระหว่างผู้เล่น และข้อมูลเท็จหรือข้อมูลคลาดเคลื่อนจาก AI ซึ่งอาจทำให้ตลาดประเมินราคาผิดในวงกว้าง

การทดลองของธนาคารกลางสหรัฐฯ หรือ Fed พบว่า AI อาจตัดสินใจอย่างมีเหตุผลกว่ามนุษย์เมื่อพิจารณาแยกกัน แต่หากนักลงทุนจำนวนมากพึ่งพาคำแนะนำจาก AI ในลักษณะเดียวกัน ก็ยังอาจทำให้เกิดพฤติกรรมแห่ลงทุนและขยายแรงเหวี่ยงของตลาดได้

งานวิจัยอีกชิ้นยังชี้ว่า เมื่ออัลกอริทึมเรียนรู้จากประวัติการซื้อขายมากขึ้น ระบบอาจเลียนแบบหรือแม้แต่ขยายอคติของนักลงทุนมนุษย์ จนเกิดสิ่งที่เรียกว่า “การแห่ลงทุนของอัลกอริทึม” หรือ algorithmic herding

คำแนะนำผิดพลาด แต่ไม่มีใครรับผิดชอบ

จดหมายจากสมาชิกสภาผู้แทนราษฎรสหรัฐฯ ถึงแพลตฟอร์มนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ในเดือนมิถุนายน 2026 ระบุว่า แพลตฟอร์มที่ให้บริการเทรดผ่าน AI agent มักระบุข้อจำกัดไว้อย่างชัดเจนว่า ไม่รับประกันความถูกต้อง ความครบถ้วน หรือความเหมาะสมของผลลัพธ์จาก AI

เอกสารดังกล่าวยังเตือนว่า การเทรดผ่าน AI agent มี “ความเสี่ยงอย่างมีนัยสำคัญ” และแพลตฟอร์มอาจไม่ได้ควบคุม กำกับ ติดตาม แนะนำ หรือออดิทการทำงานของ agent เหล่านี้ นั่นหมายความว่า หากระบบตีความคำสั่งผิด ใช้ข้อมูลเก่าหรือไม่ครบถ้วน หรือทำสิ่งที่คาดไม่ถึง ผู้ลงทุนอาจต้องรับผลกระทบด้วยตัวเอง

หน่วยงานกำกับดูแลส่งสัญญาณเตือน

หน่วยงานกำกับหลักทรัพย์และตลาดแห่งยุโรป หรือ ESMA ออกคำเตือนอย่างเป็นทางการในเดือนมีนาคม 2025 ให้ผู้ลงทุนรายย่อยตระหนักถึงความเสี่ยงของการใช้ AI เพื่อการลงทุน โดยเฉพาะการพึ่งพาเครื่องมือที่ผู้ใช้ไม่เข้าใจข้อจำกัด

รายงานของวุฒิสภาสหรัฐฯ เกี่ยวกับการใช้ AI ในกองทุนเฮดจ์ฟันด์ก็แสดงความกังวลเรื่องการเปิดเผยข้อมูลต่อลูกค้าที่ไม่เพียงพอ และความเสี่ยงที่อาจเพิ่มขึ้นต่อเสถียรภาพของตลาด

นอกจากนี้ งานศึกษาเดือนกรกฎาคม 2026 พบว่านักลงทุนรายย่อยอายุน้อยที่ใช้ AI มีแนวโน้มเกิดพฤติกรรมตามฝูงชน ความมั่นใจเกินจริง และอคติยืนยันความเชื่อเดิม ขณะที่ผู้ที่เชื่อมั่นใน AI มากขึ้นกลับมีวินัยในการลงทุนน้อยลง งานวิจัยอีกชิ้นพบว่า พอร์ตที่ได้รับคำแนะนำจาก AI มีการกระจายการลงทุนลดลง และเกิดพฤติกรรมแห่ลงทุนมากขึ้นในช่วงตลาดผันผวน

ความเสียหายเริ่มเกิดขึ้นจริง

ความเสี่ยงเหล่านี้ไม่ใช่เพียงสมมติฐาน ปลายเดือนกรกฎาคม 2026 Situational Awareness กองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ใช้ AI เป็นแกนหลักเผชิญความเสียหายอย่างรุนแรง จนต้องเร่งกอบกู้สถานะการลงทุนภายในเวลา 24 ชั่วโมง ตามรายงานของ Bloomberg

The Wall Street Journal รายงานเหตุการณ์ในช่วงเวลาเดียวกันโดยใช้คำว่า “วันที่บอตหลุดการควบคุม” ขณะที่ Bloomberg ระบุว่ากองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ใช้ AI หลายแห่งเผชิญแรงกระแทกในช่วงที่ผลประกอบการของบริษัทเทคโนโลยีสร้างความปั่นป่วนให้ตลาด

เหตุการณ์เหล่านี้ชี้ให้เห็นว่า คำแนะนำที่ผิดพลาดและพฤติกรรมการตัดสินใจไปในทิศทางเดียวกันของระบบ AI สามารถเปลี่ยนเป็นความเสียหายจริงในระดับใหญ่ได้

สรุป: เข้าถึงง่ายขึ้น ไม่ได้แปลว่าทำกำไรได้ง่ายขึ้น

การเปิดให้คนทั่วไปเข้าถึงเครื่องมือเทรดเชิงปริมาณด้วย AI เป็นเรื่องจริงและกำลังเร่งตัว นักลงทุนรายย่อยสามารถใช้ความสามารถด้านการวิเคราะห์ข้อมูลที่เมื่อ 5 ปีก่อนอาจต้องใช้งบประมาณหลายล้านดอลลาร์ในการพัฒนาสำหรับกองทุนเฮดจ์ฟันด์

แต่หลักฐานในขณะนี้ยังชี้ว่า ระบบเทรดด้วย AI ส่วนใหญ่ รวมถึงโมเดลชั้นนำจากบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่ ยังขาดทุนอย่างต่อเนื่องเมื่อใช้งานในตลาดจริง ขณะเดียวกัน หน่วยงานกำกับดูแลทั้งในสหรัฐฯ และยุโรปต่างเตือนถึงความเสี่ยงจากการแห่ลงทุน คำแนะนำที่ผิดพลาด และการขาดผู้รับผิดชอบที่ชัดเจนในระบบเทรดผ่าน AI agent

AI อาจยังมีโอกาสพัฒนาไปถึงจุดที่ทำตามคำโฆษณาได้ในอนาคต แต่สำหรับตอนนี้ ช่องว่างระหว่างกระแสความหวังกับผลลัพธ์ที่เกิดขึ้นจริงยังคงกว้างมาก