Zhongji Innolight เข้าตลาดหุ้นฮ่องกงแบบฝืดๆ แม้เป็น IPO ใหญ่ที่สุดของปี 2026

Zhongji Innolight ผู้ผลิตอุปกรณ์รับ-ส่งสัญญาณออปติคัล (optical transceivers) สัญชาติจีน ซึ่งเป็นชิ้นส่วนสำคัญในศูนย์ข้อมูล AI เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกงเมื่อวันที่ 30 กรกฎาคม 2026 แต่เปิดตัวได้ไม่สวย แม้จะระดมทุนได้ถึง 53,410 ล้านดอลลาร์ฮ่องกง (6,800 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) ซึ่งเป็นดีลที่ใหญ่ที่สุดในฮ่องกงในปีนี้ และใหญ่เป็นอันดับสองของเอเชียในปี 2026 ราคาหุ้นปิดวันแรกต่ำกว่าราคา IPO นี่คือรายละเอียดที่เกิดขึ้น

ราคาหุ้นวันแรก

หุ้นเปิดตลาดที่ 971 ดอลลาร์ฮ่องกง ลดลง 0.1% จากราคา IPO ที่ 980 ดอลลาร์ฮ่องกง ระหว่างวันราคาร่วงลงถึง 8.5% แตะระดับต่ำสุดที่ 895 ดอลลาร์ฮ่องกง ก่อนจะปิดตลาดที่ 960 ดอลลาร์ฮ่องกง ลดลง 2.04% จากราคาเสนอขาย รายงานจากบางแห่งระบุว่าปิดที่ 957 ดอลลาร์ฮ่องกง (ลดลง 2.3%) แต่โดยรวมแล้วขาดทุนวันแรกประมาณ 2-2.3% การเริ่มต้นที่ซบเซานี้เกิดขึ้นแม้ว่าราคา IPO จะถูกตั้งไว้ต่ำกว่ากรอบราคาสูงสุดที่ 1,010 ดอลลาร์ฮ่องกงก็ตาม

เทียบกับหุ้นในเซินเจิ้น

Zhongji Innolight มีหุ้นจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์เซินเจิ้นในตลาด ChiNext ภายใต้รหัส 300308.SZ อยู่แล้ว เพื่อดึงดูดนักลงทุนฮ่องกง ราคา IPO ของหุ้นฮ่องกงจึงถูกตั้งให้มีส่วนลดเมื่อเทียบกับราคาในเซินเจิ้น: ณ ราคาปิดวันที่ 28 กรกฎาคมของหุ้นเซินเจิ้นที่ 908 หยวน ราคาเสนอขายหุ้นฮ่องกงที่ 980 ดอลลาร์ฮ่องกง (คิดเป็นเงินหยวนประมาณ 849 หยวน) คิดเป็นส่วนลด 6.5%

ในวันเปิดตัว หุ้นในเซินเจิ้นร่วงแรงกว่าหุ้นฮ่องกงมาก โดยปิดลดลง 9.15-9.2% มาอยู่ที่ประมาณ 864 หยวน ด้วยปริมาณการซื้อขายสูงสุดเป็นประวัติการณ์เกือบ 6 หมื่นล้านหยวน หุ้นเซินเจิ้นถูกเทขายอย่างหนักท่ามกลางกระแสขายหุ้นเทคโนโลยี AI ในวงกว้าง

บริบทของ IPO: ใหญ่ที่สุดในฮ่องกงปี 2026

การจดทะเบียนแบบคู่ (dual primary listing) ของ Zhongji Innolight ในฮ่องกงเป็นเหตุการณ์สำคัญ โดยตั้งราคาเสนอขายสุดท้ายที่ 980 ดอลลาร์ฮ่องกงต่อหุ้น H-share ต่ำกว่าราคาสูงสุดที่ระบุไว้ที่ 1,010 ดอลลาร์ฮ่องกง โดยขายหุ้นจำนวน 54.5 ล้านหุ้น รายได้รวม 53,410 ล้านดอลลาร์ฮ่องกง ทำให้เป็นดีลใหญ่ที่สุดในฮ่องกงในปีนี้ และใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ Alibaba เข้าจดทะเบียนในปี 2019 ในเอเชีย ถือเป็นดีลใหญ่เป็นอันดับสองของปี 2026

อะไรทำให้เปิดตัวซบเซา?

การเปิดตัวที่ซบเซาเกิดขึ้นท่ามกลางกระแสเทขายหุ้นกลุ่ม AI ในวงกว้าง ซึ่งกดดันความเชื่อมั่นของนักลงทุน นักลงทุนจำนวนมากกำลังประเมินมูลค่าหุ้น AI ใหม่หลังจากช่วงที่ตลาดคึกคัก บริษัท ซึ่งผลิตชิ้นส่วนออปติคัลระดับสูงที่จำเป็นสำหรับโครงสร้างพื้นฐานศูนย์ข้อมูล ก็ไม่สามารถหลีกหนีการปรับฐานของตลาดในครั้งนี้ได้ แม้ว่าการเสนอขายจะมีการจองซื้อเกินและมีนักลงทุนหลัก (cornerstone investors) ถึง 30 ราย แต่ราคาในวันแรกก็สะท้อนถึงการต้อนรับที่ระมัดระวังของตลาด

ประเด็นสำคัญสำหรับนักลงทุน

• ผลงานวันแรก: Zhongji Innolight ปิดวันแรกในฮ่องกงลดลง 2-2.3% จากราคา IPO ที่ 980 ดอลลาร์ฮ่องกง
• ส่วนลดหุ้นเซินเจิ้น: ราคาเสนอขายหุ้น H-shore มีส่วนลด 6.5% จากราคาหุ้น A-share ในเซินเจิ้น
• หุ้น A-share ร่วง: หุ้นในเซินเจิ้นร่วง 9.15-9.2% ในวันเดียวกัน ด้วยปริมาณซื้อขายสูงสุดเป็นประวัติการณ์เกือบ 6 หมื่นล้านหยวน
• บริบทตลาด: การเปิดตัวที่ซบเซาเกิดจากกระแสเทขายหุ้น AI ในวงกว้าง ไม่ใช่ปัญหาที่ตัวบริษัทเอง