ญี่ปุ่น-เกาหลีใต้ ผนึกกำลังครั้งประวัติศาสตร์ แทรกแซงค่าเงิน 30 ก.ค. 2029 โยนเยน-วอนพุ่งแรง

จุดแตกหัก: ปฏิบัติการร่วมในตลาดนิวยอร์ก

• ญี่ปุ่น เข้าซื้อเงินเยนและขายดอลลาร์ในช่วงเวลาการซื้อขายของนิวยอร์กเมื่อวันพฤหัสบดีที่ 30 กรกฎาคม ซึ่งเป็นการดำเนินการครั้งแรกในรอบ 3 เดือน หลังจากเงินเยนร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบเกือบ 4 ทศวรรษ โดยได้รับแรงกดดันจากภาวะช็อกด้านพลังงานจากสงครามอิหร่าน ซึ่งส่งผลให้ค่าครองชีพสูงขึ้น
• เกาหลีใต้ ดำเนินการขายดอลลาร์ที่หาได้ยากในเวลาเดียวกัน ส่งผลให้เงินวอนพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบ 9 เดือนเมื่อเทียบกับดอลลาร์
• แหล่งข่าวในตลาดระบุว่าการดำเนินการดังกล่าวเป็นการแทรกแซงตลาดแบบประสานงานที่หายากและไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน ซึ่งอาจเกี่ยวข้องกับสหรัฐฯ ด้วย ทั้งสองประเทศส่งสัญญาณถึงการสื่อสารอย่างใกล้ชิดเกี่ยวกับอัตราแลกเปลี่ยนเป็นเวลาหลายเดือนก่อนหน้านั้น

ผลกระทบต่อตลาดทันที: เยนและวอนทะยานขึ้น

• เงินเยน: ดอลลาร์ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบกว่า 2 เดือนเมื่อเทียบกับเงินเยน ซึ่งบันทึกการแข็งค่าในวันเดียวมากที่สุดในรอบเกือบ 2 ปี เงินเยนพุ่งแตะระดับ 157.97 เยนต่อดอลลาร์ ในช่วงสั้นๆ โดยกระโดดขึ้นเกือบ 5 เยนภายในเวลาประมาณ 50 นาที หลังจากเวลา 9:30 น. ตามเวลานิวยอร์ก ซึ่งเป็นระดับที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่กลางเดือนพฤษภาคม
• เงินวอน: ค่าเงินของเกาหลีใต้พุ่งแตะระดับสูงสุดในรอบ 9 เดือนเมื่อเทียบกับดอลลาร์ อันเป็นผลโดยตรงจากการแทรกแซง

ภาพรวมที่ใหญ่กว่า: ปีแห่งการแทรกแซงฝ่ายเดียว

การดำเนินการเมื่อวันที่ 30 กรกฎาคมเป็นจุดสูงสุดของการรณรงค์ที่ยาวนานซึ่งเริ่มต้นขึ้นหลายเดือนก่อนหน้านี้:

การแทรกแซงที่ทวีความรุนแรงขึ้นของญี่ปุ่นในปี 2029

• 30 เมษายน 2029: ญี่ปุ่นดำเนินการแทรกแซงการซื้อเงินเยนอย่างเป็นทางการครั้งแรกในรอบเกือบ 2 ปี หลังจากเงินเยนทะลุระดับ 160 เยนต่อดอลลาร์ ที่อ่อนไหวทางการเมือง เงินเยนพุ่งขึ้นถึง 3% ในวันนั้น
• ต้นเดือนพฤษภาคม 2029: การแทรกแซงติดตามผลประมาณการว่ามีมูลค่าประมาณ 30,000 ล้านดอลลาร์ และเมื่อรวมกับการดำเนินการเมื่อวันที่ 30 เมษายน ญี่ปุ่นใช้เงินทั้งหมด 11.7 ล้านล้านเยน (ประมาณ 73,000 ล้านดอลลาร์) ภายในหนึ่งเดือน ซึ่งเป็นการแทรกแซงรายเดือนที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ปี 2534
• 11 พฤษภาคม 2029: ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ออก "คำเตือนครั้งสุดท้าย" แก่นักเก็งกำไร ส่งผลให้เงินเยนพุ่งขึ้น 3% ในวันเดียว ซึ่งมากที่สุดในรอบ 3 ปี อย่างไรก็ตาม เงินเยนยังคงอ่อนค่าลงอีกครั้ง โดยเข้าใกล้ระดับ 160 อีกครั้งในช่วงต้นเดือนมิถุนายน
• มิถุนายน 2029: BOJ ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายสู่ระดับสูงสุดในรอบกว่า 30 ปี แต่เงินเยนยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันอย่างหนักที่ระดับประมาณ 160 เยนต่อดอลลาร์

พื้นฐานทางการทูต: การประสานงานระหว่างสหรัฐฯ-ญี่ปุ่น

ปัจจัยสำคัญที่ทำให้การแทรกแซงร่วมกันเกิดขึ้นได้คือการประสานงานอย่างกว้างขวางระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่นก่อนหน้านี้:

• กันยายน 2568: กระทรวงการคลังสหรัฐฯ และกระทรวงการคลังญี่ปุ่นออกแถลงการณ์ร่วมที่ตกลงจะ继续进行 การปรึกษาหารืออย่างใกล้ชิด ในเรื่องเศรษฐกิจมหภาคและอัตราแลกเปลี่ยน
• มกราคม 2029: รัฐมนตรีคลังซัทสึกิ คาตายามะ กล่าวว่า รัฐมนตรีคลังสก็อตต์ เบสเซนต์ ของสหรัฐฯ มี ความกังวลร่วมกัน เกี่ยวกับการอ่อนค่าของเงินเยน "ฝ่ายเดียว" เจ้าหน้าที่อาวุโสของญี่ปุ่นยืนยันว่าพวกเขาทำงาน อย่างใกล้ชิดกับสหรัฐฯ ในเรื่องอัตราแลกเปลี่ยน
• พฤษภาคม 2029: เบสเซนต์ กล่าวว่า ทั้งสหรัฐฯ และญี่ปุ่นถือว่า ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนที่มากเกินไปเป็นอันตราย และยืนยันถึงการสื่อสารอย่างต่อเนื่อง
• มิถุนายน 2029: คาตายามะและเบสเซนต์ ตกลงที่จะดำเนินการ "ขั้นตอนที่กล้าหาญ" เกี่ยวกับค่าเงินหากจำเป็น รัฐมนตรีคลังญี่ปุ่นกล่าวว่าโตเกียว ติดต่อกับวอชิงตันเป็นประจำ และพร้อมที่จะดำเนินการ
• กรกฎาคม 2029: ไม่กี่วันก่อนการแทรกแซงร่วมกัน รองหัวหน้าฝ่ายการคลังของเกาหลีใต้กล่าวว่าโซลกำลัง สื่อสารอย่างใกล้ชิดกับญี่ปุ่นและพันธมิตรหลัก ในเรื่องอัตราแลกเปลี่ยน โดยเตือนว่าเงินวอน "เบี่ยงเบนไปจากพื้นฐานอย่างมีนัยสำคัญ"
• ญี่ปุ่นยังเน้นย้ำว่าตน คำนึงถึงผลกระทบต่อตลาดพันธบัตรสหรัฐฯ โดยมั่นใจว่าการซื้อเยนและขายดอลลาร์จะไม่ทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ พุ่งสูงขึ้นโดยไม่ได้ตั้งใจ

คำเตือนคู่ขนานของเกาหลีใต้

เกาหลีใต้ส่งสัญญาณถึงความพร้อมเป็นเวลาหลายสัปดาห์ เมื่อวันที่ 2 กรกฎาคม หัวหน้าฝ่ายค่าเงินของประเทศเตือนว่าเงินวอนเบี่ยงเบนไปจากพื้นฐานอย่างมีนัยสำคัญ และในวันที่ 14 มีนาคม รัฐมนตรีคลังของญี่ปุ่นและเกาหลีใต้แสดงความกังวลร่วมกันเกี่ยวกับการอ่อนค่าของสกุลเงินอย่างรวดเร็วและความพร้อมในการดำเนินการกับความผันผวนที่มากเกินไป

ประเด็นสำคัญ: การบรรเทาทุกข์ชั่วคราวหรือการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้าง?

การแทรกแซงเมื่อวันที่ 30 กรกฎาคม 2029 เป็นจุดสูงสุดของการเตือนด้วยวาจาที่ทวีความรุนแรงขึ้นเป็นเวลาหลายเดือน การดำเนินการซื้อเงินเยนฝ่ายเดียวของญี่ปุ่นซ้ำๆ รวมมูลค่ากว่า 73,000 ล้านดอลลาร์ การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BOJ และการประสานงานทางการทูตอย่างใกล้ชิดระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่น ทั้งหมดนี้ขับเคลื่อนโดยเงินเยนที่ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 4 ทศวรรษท่ามกลางภาวะช็อกด้านราคาพลังงาน การเพิ่มเกาหลีใต้ในการดำเนินการร่วมกันถือเป็นระดับใหม่ของความร่วมมือในภูมิภาค

อย่างไรก็ตาม การแทรกแซงก่อนหน้านี้ในปี 2029 มีผลเพียง ชั่วคราว เท่านั้น โดยเงินเยนมักจะอ่อนค่ากลับไปสู่ระดับที่ถูกแทรกแซงซ้ำแล้วซ้ำเล่า และนักวิเคราะห์เตือนว่าการดำเนินการร่วมกันเพียงอย่างเดียวอาจไม่สามารถย้อนกลับแรงผลักดันเชิงโครงสร้างที่อยู่เบื้องหลังความแข็งแกร่งของดอลลาร์และมรดกของนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายเป็นเวลานานของ BOJ ได้