การแปรรูป TAP Air Portugal: ลุฟท์ฮันซาปะทะแอร์ฟรานซ์-เคแอลเอ็ม — ข้อเสนอ วิสัยทัศน์ และไทม์ไลน์ตัดสินใจ

ข้อเสนอ

โปรตุเกสกำลังขายหุ้น 44.9% ใน TAP ให้กับพันธมิตรสายการบินเชิงกลยุทธ์ โดยมีหุ้นอีก 5% สงวนไว้สำหรับพนักงานของ TAP

• แอร์ฟรานซ์-เคแอลเอ็ม ต้องการซื้อหุ้นระหว่าง 44.9% ถึงสูงสุด 49.9% ของสายการบิน กลุ่มบรรยายข้อเสนอของตนว่าเป็นแผนระยะยาวที่ครอบคลุม ทั้งในส่วนของผู้โดยสาร สินค้า โปรแกรมสะสมคะแนน และการซ่อมบำรุง
• ลุฟท์ฮันซา กรุ๊ป ยื่นข้อเสนอซื้อหุ้นส่วนน้อยในเบื้องต้น แต่ไม่ได้ระบุเปอร์เซ็นต์ที่แน่ชัด พร้อมส่งสัญญาณถึงแนวทางที่จะเพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นให้มากขึ้นในระยะยาว ลุฟท์ฮันซาระบุว่าการลงทุนนี้มีเป้าหมายเพื่อสร้างความเป็นหุ้นส่วนระยะยาวที่จะรักษาอนาคตของ TAP อย่างยั่งยืน
• ทั้งสองฝ่ายไม่ได้เปิดเผยมูลค่าทางการเงินของข้อเสนอผูกพันต่อสาธารณะ

วิสัยทัศน์เชิงกลยุทธ์

แอร์ฟรานซ์-เคแอลเอ็ม: ลิสบอนในฐานะฮับแห่งยุโรปตอนใต้

วิสัยทัศน์ของแอร์ฟรานซ์-เคแอลเอ็มมุ่งเน้นไปที่การเสริมบทบาทของลิสบอนในฐานะฮับเชื่อมต่อระหว่างยุโรปและละตินอเมริกา โดยเฉพาะบราซิลและแอฟริกาที่ใช้ภาษาโปรตุเกส โดยใช้ประโยชน์จากเครือข่ายที่แข็งแกร่งของ TAP ไปยังภูมิภาคเหล่านั้น กลุ่มได้ให้คำมั่นที่จะ:

• รักษาแบรนด์ สำนักงานใหญ่ และการดำเนินงานในลิสบอนของ TAP ไว้
• ผสาน TAP เข้ากับเครือข่ายโดยรวมของแอร์ฟรานซ์-เคแอลเอ็ม ในขณะที่คงอัตลักษณ์ที่แยกจากกัน
• วางตำแหน่งลิสบอนเป็นฮับแห่งยุโรปตอนใต้ "ที่มีเอกลักษณ์" ของกลุ่ม เสริมสร้างเครือข่ายทั่วโลก และขยายการเชื่อมต่อไปยังอเมริกาและแอฟริกา
• พัฒนาขีดความสามารถด้านการซ่อมบำรุง (MRO) ในโปรตุเกส โดยอาศัยความร่วมมือที่มีอยู่กับ Air France Industries KLM Engineering & Maintenance

เบนจามิน สมิธ ซีอีโอของแอร์ฟรานซ์-เคแอลเอ็ม กล่าวต่อสาธารณะว่า TAP เข้ากับกลยุทธ์ multi-hub ของกลุ่มได้อย่างสมบูรณ์แบบ โดยมีเป้าหมายเพื่อเสริมความแข็งแกร่งให้กับการดำเนินงานในลิสบอน ขณะเดียวกันก็พัฒนาเครือข่ายการเชื่อมต่อในเมืองอื่นๆ ของโปรตุเกส รวมถึงโปร์ตู

ลุฟท์ฮันซา กรุ๊ป: การเข้าถึงแอตแลนติกและความมุ่งมั่นทางอุตสาหกรรม

ลุฟท์ฮันซา กรุ๊ป ยังให้คำมั่นที่จะรักษาลิสบอนเป็นฮับและรักษาแบรนด์และการดำเนินงานของ TAP ไว้ ข้อได้เปรียบที่โดดเด่นของกลุ่ม ได้แก่:

• การลงทุนทางอุตสาหกรรมที่เป็นรูปธรรมที่กำลังดำเนินการอยู่: ลุฟท์ฮันซา เทคนิค (Lufthansa Technik) ได้เริ่มก่อสร้างศูนย์ซ่อมบำรุงขนาด 55,000 ตารางเมตรในซานตามาเรียดาเฟย์รา ทางใต้ของโปร์ตู ซึ่งเป็นการลงทุนมูลค่าหลายร้อยล้านยูโร และคาดว่าจะสร้างงานด้านการบินได้มากถึง 700 ตำแหน่ง โรงงานแห่งนี้ ซึ่งเป็นแห่งแรกของลุฟท์ฮันซา เทคนิคในโปรตุเกส มีกำหนดเริ่มดำเนินการภายในสิ้นปี 2027 และคิดเป็นเงินลงทุน 227.6 ล้านยูโร
• TAP เป็นสมาชิกของ Star Alliance อยู่แล้ว ทำให้การผสานรวมเข้ากับระบบนิเวศของลุฟท์ฮันซาเป็นไปอย่างราบรื่นกว่าผู้เสนอราคารายอื่น
• การใช้ TAP เพื่อเสริมสร้างการเข้าถึงเส้นทางแอตแลนติกใต้และเสริมเครือข่ายสายการบินในเครือที่มีอยู่ (สวิส, ออสเตรียน, บรัสเซลส์แอร์ไลน์ส)

ไทม์ไลน์ของรัฐบาล

• กรกฎาคม 2025: โปรตุเกสเปิดตัวการแปรรูป TAP ที่ล่าช้ามานานอีกครั้ง โดยมีเป้าหมายขายหุ้น 44.9%
• พฤศจิกายน 2025: ทั้งสองกลุ่มแสดงความสนใจอย่างเป็นทางการ
• 2 เมษายน 2026: ทั้งสองกลุ่ม (รวมถึง IAG ในตอนแรก) ยื่นข้อเสนอซึ่งไม่ผูกพัน (non-binding indicative bids)
• 23 เมษายน 2026: โปรตุเกสเชิญแอร์ฟรานซ์-เคแอลเอ็มและลุฟท์ฮันซาให้ดำเนินการในขั้นตอนการยื่นข้อเสนอผูกพัน
• 29 กรกฎาคม 2026 (วันปิดรับข้อเสนอ): ผู้เสนอราคาทั้งสองรายยื่นข้อเสนอผูกพัน
• คาดว่าจะมีการตัดสินใจขั้นสุดท้ายของรัฐบาลในอีกไม่กี่สัปดาห์หลังจากวันปิดรับข้อเสนอผูกพัน แม้ว่าจะยังไม่มีการกำหนดวันที่แน่นอน ในตอนแรกคาดว่ากระบวนการทั้งหมดจะเสร็จสิ้นภายในต้นเดือนกันยายน

ปัจจัยนอกเหนือจากราคาที่จะตัดสินผู้ชนะ

มิเกล ปินตู ลุซ รัฐมนตรีโครงสร้างพื้นฐานของโปรตุเกส กล่าวอย่างชัดเจนว่าการเลือกครั้งนี้เป็น "การตัดสินใจเชิงกลยุทธ์" ซึ่งขึ้นอยู่กับมากกว่าราคาเสนอ เกณฑ์สำคัญที่ไม่เกี่ยวกับราคาที่ผู้เสนอราคาถูกขอให้ระบุ ได้แก่ :

• กลยุทธ์ฮับสำหรับสนามบินลิสบอน (LIS) และโปร์ตู (OPO) — รวมถึงแผนการเติบโต การเชื่อมต่อ และการใช้สล็อต รัฐบาลระบุว่าผู้เสนอราคาต้องให้คำมั่นที่จะเสริมสร้างการดำเนินงานของ TAP ไม่เพียงแต่ที่ฮับในลิสบอนเท่านั้น แต่ยังรวมถึงสนามบินอีก 9 แห่งทั่วโปรตุเกส รวมถึงโปร์ตู ฟาโร และหมู่เกาะอะซอเรสและมาเดรา
• การเชื่อมต่อไปยังอะซอเรสและมาเดรา — การปกป้องเส้นทางภายในประเทศของโปรตุเกส
• การเชื่อมต่อกับชุมชนชาวโปรตุเกสพลัดถิ่น และประเทศที่ใช้ภาษาโปรตุเกส (เช่น บราซิล แองโกลา โมซัมบิก เคปเวิร์ด)
• คำมั่นสัญญาเกี่ยวกับฝูงบินและการจ้างงาน — การรักษางานและกำลังคนของ TAP
• ธรรมาภิบาลและอิสระในการจัดการ — ระดับการควบคุมการดำเนินงานที่ผู้ซื้อต้องการ และระดับความเป็นอิสระที่ TAP จะคงไว้
• การลงทุนทางอุตสาหกรรมในโปรตุเกส — ฮับ MRO ของลุฟท์ฮันซาเป็นข้อผูกพันที่เป็นรูปธรรมในด้านนี้ แอร์ฟรานซ์-เคแอลเอ็มยังได้ส่งสัญญาณถึงแผนการลงทุนใน MRO ในโปรตุเกส
• ข้อกังวลด้านกฎระเบียบและการแข่งขัน — ข้อเสนอของแอร์ฟรานซ์-เคแอลเอ็มอาจเผชิญกับการตรวจสอบการต่อต้านการผูกขาดที่เข้มงวดกว่า เนื่องจากเครือข่ายฮับที่ทับซ้อนกับ TAP ที่ปารีส-ชาร์ล เดอ โกล และอัมสเตอร์ดัม ในขณะที่ลุฟท์ฮันซาซึ่งมีแผนที่เส้นทางที่เสริมกันมากกว่า อาจมีเส้นทางที่ง่ายกว่าผ่านหน่วยงานกำกับดูแลการแข่งขันของสหภาพยุโรป เอกสารประกวดราคาจำนวน 82 หน้า (caderno de encargos) ยังกำหนดให้ผู้ซื้อต้องรักษาสำนักงานใหญ่ ฮับหลัก และงานซ่อมบำรุงส่วนใหญ่ของสายการบินไว้ในลิสบอน