Lido เปิดตัว Curated Module v2 ย้าย ETH ที่ Stake กว่า 8 ล้านเหรียญ สู่ระบบ Validator ใหม่

ทำไม Lido จึงต้องรวม Validator จำนวนมาก

หัวใจสำคัญของ CMv2 คือการใช้ประโยชน์จาก EIP-7251 ในการอัปเกรด Pectra ซึ่งเพิ่มยอดคงเหลือที่มีผลต่อการทำงานของ Validator แต่ละรายจากเดิม 32 ETH เป็นสูงสุด 2,048 ETH

ก่อนหน้านี้ ETH จำนวนมากของ Lido ถูกกระจายอยู่ใน Validator ขนาด 32 ETH หลายแสนราย CMv2 จะรวม Validator เหล่านี้ให้กลายเป็น Validator ที่มีขนาดใหญ่ขึ้น ส่งผลให้จำนวน Validator ทั้งเครือข่าย Ethereum อาจลดจากประมาณ 880,000 ราย เหลือราว 628,000 ราย หรือลดลงประมาณ 29%

เมื่อมี Validator ที่ต้องส่งข้อความยืนยันสถานะ หรือ Attestation น้อยลง ภาระการประมวลผลของ Consensus Layer ก็คาดว่าจะลดลงในสัดส่วนใกล้เคียงกัน โดยจำนวน Attestation ต่อ Epoch อาจลดลงประมาณ 29%

CMv2 เปลี่ยนกติกาสำหรับผู้ให้บริการอย่างไร

ผู้ให้บริการทั้ง 34 รายต้องวางหลักประกัน

ตลอดช่วง 5 ปีแรกของ Curated Module ผู้ให้บริการ Node Operator มืออาชีพอาศัยชื่อเสียงและประวัติการทำงานเป็นหลัก แต่ CMv2 เพิ่มความรับผิดชอบทางการเงินเข้ามาเป็นครั้งแรก

ผู้ให้บริการ Curated ทั้ง 34 รายต้องล็อกหลักประกันในรูป ETH, stETH หรือ wstETH โดยหลักประกันหนึ่งก้อนครอบคลุม Validator ทั้งหมดของผู้ให้บริการรายนั้น และอาจถูกตัดหรือริบได้ภายใต้ระบบลงโทษใหม่ หากเกิดเหตุการณ์เช่น Validator ถูก Slash, มีการเบี่ยงเบนผลตอบแทน หรือหยุดให้บริการเป็นเวลานาน

แบ่งประเภท Operator ใหม่

CMv2 ยังจัดกลุ่มผู้ให้บริการตามบทบาท ได้แก่ Decentralization Operators, Extra Effort Operators และ Public Good Operators เช่น ทีมพัฒนา Ethereum Client แต่ละกลุ่มจะได้รับแรงจูงใจที่ออกแบบให้สอดคล้องกับหน้าที่และคุณูปการต่อเครือข่าย

ผู้ถือ stETH ไม่ต้องทำอะไร

การย้าย Validator ดำเนินการในระดับโปรโตคอล ผู้ถือ stETH จึงไม่จำเป็นต้องกดอนุมัติ ย้ายเหรียญ หรือดำเนินการใด ๆ ด้วยตนเอง

อย่างไรก็ตาม ในช่วงที่ Validator กำลังย้ายระบบอาจมีผลตอบแทนบางส่วนที่ไม่ได้รับก่อนยอดคงเหลือจะถูกนำไปอยู่บน Validator ใหม่ Lido ประเมินว่าผลตอบแทนของโปรโตคอลจะลดลงประมาณ 0.28% ต่อปีในช่วงการย้าย ขณะที่ผลตอบแทนจากการ Stake บน Ethereum อยู่ที่ประมาณ 3–3.5% ต่อปี

กำหนดการย้ายระบบ: ตั้งแต่ปลายเดือนกรกฎาคมถึงต้นปี 2027

การย้ายจะเกิดขึ้นเป็นระยะ ไม่ใช่การเปลี่ยนทั้งหมดในครั้งเดียว

• ปลายเดือนกรกฎาคม 2026: เริ่มนำเงินฝากเข้าสู่ระบบใหม่
• เดือนกันยายน 2026: คาดว่าจะเริ่มการรวม Validator ชุดแรก โดยต้องรอคิวการถอนและการรวม Validator ของ Ethereum ซึ่งใช้เวลาประมาณ 40 วันขึ้นไป
• เดือนธันวาคม 2026: Legacy Curated Module จะหยุดรับ ETH ฝากใหม่
• ไตรมาส 1 ปี 2027: ตั้งเป้ายุติการทำงานของ Legacy Curated Module อย่างสมบูรณ์

การกำกับดูแลและการตรวจสอบความปลอดภัย

ผู้ถือโทเคน LDO อนุมัติ CMv2 ผ่านการโหวต On-chain หมายเลข 203 ระหว่างวันที่ 15–18 กรกฎาคม 2026 โดยรวมข้อเสนอ LIP-33 และ LIP-35 ไว้ด้วยกัน

สัญญาอัจฉริยะของระบบถูกนำขึ้น Mainnet เมื่อวันที่ 7 กรกฎาคม หลังผ่านการตรวจสอบจาก Certora, Statemind, MixBytes และ Composable Security

Community Staking Module v3 เปิดทางให้ผู้เข้าร่วมรายย่อยมากขึ้น

Lido เปิดตัว Community Staking Module v3 (CSMv3) ควบคู่กับ CMv2 ในการอัปเดต Lido Core ครั้งเดียวกัน โดยมีการเปลี่ยนแปลงสำคัญ 2 ด้าน

• Identified DVT Clusters (IDVTC): เพิ่มประเภท Operator ที่เปิดให้ผู้ Stake อิสระรัน Distributed Validator ผ่าน Middleware อย่าง Obol หรือ SSV โดยใช้หลักประกันเริ่มต้นประมาณ 1.5 ETH ต่อคีย์ ทั้งนี้บางแหล่งระบุว่าขั้นต่ำอาจอยู่ที่ 0.5 ETH และระบบรองรับการแบ่งผลตอบแทนโดยตรง
• Permissionless 0x02 Module: เตรียมเปิดโมดูล 0x02 แบบไม่ต้องผ่านการคัดเลือกหรือขออนุญาตเป็นการเฉพาะ โดยตั้งเป้าเปิดใช้งานในไตรมาส 4 ปี 2026

ปัจจุบัน CSM รองรับ ETH ที่ Stake อยู่มากกว่า 770,000 ETH จาก Operator ที่ยังทำงานอยู่ประมาณ 335 ราย คิดเป็นราว 8.5% ของมูลค่าที่ล็อกอยู่ใน Lido

ทิศทางถัดไปของ Lido

การเปิดตัว CMv2 และ CSMv3 เป็นส่วนหนึ่งของการปรับโครงสร้างระบบ Staking ของ Lido ให้มีประสิทธิภาพและเปิดกว้างขึ้น ขณะเดียวกัน Simple DVT Module กำลังทยอยยุติการดำเนินงาน โดย Cluster ทั่วไปทั้ง 72 กลุ่มถูกปิดแล้ว และ Operator ได้รับทางเลือกให้ย้ายไปยัง CSM

ในเฟสที่ 2 ของ CMv2 ซึ่งตั้งเป้าไว้ในไตรมาส 4 ปี 2026 Lido มีแผนเพิ่มเส้นค่าธรรมเนียมแบบกำหนดเอง ระบบ Strike สำหรับจัดการ Operator ที่มีผลงานต่ำกว่ามาตรฐาน และแนวคิด “ตลาดซื้อขาย Validator” ที่จะจัดสรร ETH ตามค่าธรรมเนียม ผลงาน และการมีส่วนช่วยกระจายศูนย์ของแต่ละ Operator

การเปลี่ยนแปลงครั้งนี้ต่อยอดจาก Lido V3 และ stVaults สำหรับสถาบันที่เปิดตัวไปเมื่อปลายปี 2025 สะท้อนทิศทางของ Lido ที่กำลังขยายจากบริการ Liquid Staking พื้นฐานไปสู่โครงสร้างพื้นฐานแบบ Modular สำหรับผู้ใช้งานและผู้ให้บริการหลายประเภท