AstraZeneca ไตรมาส 2/2026 กำไรดีกว่าคาด มะเร็งยังเป็นเครื่องยนต์หลัก แม้ Wainua สะดุด

รายได้อยู่ใกล้เคียงแต่ต่ำกว่าคาดการณ์เล็กน้อย ขณะที่กำไรทำได้เหนือความคาดหมายอย่างชัดเจน โดยแรงหนุนหลักมาจากความต้องการยารักษามะเร็งและยาสำหรับโรคหายาก

ภาพรวมครึ่งปีแรก

ในช่วง 6 เดือนแรกของปี AstraZeneca มีรายได้รวม 30.672 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 6% ที่อัตราแลกเปลี่ยนคงที่ ส่วนกำไรหลักต่อหุ้นอยู่ที่ 5.21 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 11% จากปีก่อน

รายได้จากการขายผลิตภัณฑ์อยู่ที่ 28.896 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่รายได้จากพันธมิตรเพิ่มขึ้น 29% ที่อัตราแลกเปลี่ยนคงที่ เป็น 1.699 พันล้านดอลลาร์ โดยได้รับแรงหนุนจากส่วนแบ่งกำไรที่สูงขึ้นจากยาที่พัฒนาร่วมกับพันธมิตร เช่น Enhertu

บริษัทมีอัตรากำไรขั้นต้นหลัก 83% และเพิ่มเงินปันผลระหว่างกาล 0.03 ดอลลาร์ เป็น 1.06 ดอลลาร์ต่อหุ้น

มะเร็งยังเป็นเครื่องยนต์หลักของการเติบโต

กลุ่มธุรกิจ Oncology หรือยารักษามะเร็ง เป็นหนึ่งในจุดแข็งที่โดดเด่นที่สุดของไตรมาสนี้ โดยมียาอย่าง Imfinzi และ Enhertu เป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญ

ความคืบหน้าที่ได้รับความสนใจมากที่สุดคือ sonesitatug vedotin (soniV) ซึ่งเป็น antibody-drug conjugate หรือ ADC ที่ AstraZeneca ถือสิทธิ์เองทั้งหมด ADC เป็นยาที่นำแอนติบอดีมาใช้เป็นตัวนำส่งสารออกฤทธิ์ไปยังเซลล์มะเร็งโดยมุ่งเป้าให้มากขึ้น

soniV บรรลุผลด้านการรอดชีวิตในการทดลองโรคมะเร็งกระเพาะอาหาร โดยฝ่ายบริหารประเมินว่ายานี้อาจสร้างยอดขายสูงสุดได้ราว 3–5 พันล้านดอลลาร์

บริษัทจึงพยายามชูประเด็นว่า แม้การพัฒนายาจะมีความเสี่ยงและอาจเกิดความล้มเหลวเป็นรายโครงการ แต่พอร์ตโฟลิโอด้านมะเร็งที่มีความหลากหลายช่วยกระจายความเสี่ยงได้

Wainua สะดุดในการทดลองโรคหัวใจ

เมื่อวันที่ 9 กรกฎาคม AstraZeneca และ Ionis Pharmaceuticals เปิดเผยว่า การทดลองระยะที่ 3 CARDIO-TTRansform ของ Wainua หรือ eplontersen ในผู้ป่วยโรคกล้ามเนื้อหัวใจจากภาวะอะไมลอยด์ที่ถ่ายทอดด้วยทรานสไธเรติน (ATTR-CM) ไม่สามารถบรรลุเป้าหมายประสิทธิผลหลัก

เป้าหมายดังกล่าวเป็นตัวชี้วัดรวมระหว่างการเสียชีวิตจากโรคหัวใจและเหตุการณ์ทางคลินิกเกี่ยวกับหัวใจและหลอดเลือดที่เกิดซ้ำ เมื่อเทียบกับยาหลอกตลอดระยะเวลาสูงสุด 140 สัปดาห์

บริษัทระบุว่า Wainua โดยทั่วไปมีความทนต่อยาได้ดี และมีข้อมูลความปลอดภัยสอดคล้องกับผลการศึกษาก่อนหน้า แต่การเพิ่มยาเข้าไปบนมาตรฐานการรักษาที่ใช้อยู่ไม่ได้แสดงประโยชน์อย่างมีนัยสำคัญทางสถิติในการทดลองครั้งนี้

ข่าวดังกล่าวกดดันหุ้น AstraZeneca และทำให้นักลงทุนหันกลับมาประเมินความแข็งแกร่งของโครงการวิจัยนอกกลุ่มยามะเร็งมากขึ้น อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ประเมินว่าความล้มเหลวครั้งนี้ลดมูลค่าในแบบจำลองประมาณ 2–4% และ Wainua ไม่ได้ถูกคาดหมายว่าจะกลายเป็นหนึ่งในผลิตภัณฑ์ที่ทำรายได้สูงสุดของบริษัท

บริษัทยังคงยืนยันเป้ารายได้ 8 หมื่นล้านดอลลาร์ในปี 2030

AstraZeneca ย้ำเป้าหมายที่ประกาศไว้ตั้งแต่ปี 2024 ว่าจะทำรายได้ต่อปีให้ได้ 8 หมื่นล้านดอลลาร์ภายในปี 2030

Aradhana Sarin ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินกล่าวกับ Bloomberg ว่าบริษัท “อยู่บนเส้นทางอย่างมาก” ที่จะบรรลุเป้าหมายดังกล่าว

ปัจจัยที่บริษัทคาดว่าจะสนับสนุนการเติบโต ได้แก่

• การขยายตลาดยารักษามะเร็งและโรคหายาก
• ยาใหม่ในสาขาโรคอ้วนและการควบคุมน้ำหนัก
• การเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่จากโครงการวิจัยและพัฒนา
• การเติบโตในสหรัฐฯ และตลาดเกิดใหม่
• พอร์ตโฟลิโอยาที่บริษัทคาดว่าจะมีมากกว่า 25 รายการ ซึ่งแต่ละรายการอาจสร้างรายได้เกิน 1 พันล้านดอลลาร์ภายในปลายทศวรรษนี้

ในระยะใกล้ ปี 2026 ยังถือเป็นปีแห่งการเปลี่ยนผ่าน บริษัทต้องรับมือกับการหมดอายุสิทธิผูกขาดของยาบางรายการ รวมถึงแรงกดดันจากการแข่งขันของยาสามัญและกฎระเบียบด้านราคายาในสหรัฐฯ

ถึงกระนั้น AstraZeneca ยังคงคาดว่ารายได้ทั้งปี 2026 จะเติบโตในระดับเลขหลักเดียวช่วงกลางถึงสูง และกำไรหลักต่อหุ้นจะเติบโตในระดับเลขสองหลักต้น ๆ เมื่อคำนวณที่อัตราแลกเปลี่ยนคงที่

สรุป

ผลประกอบการไตรมาส 2 สะท้อนภาพของ AstraZeneca ที่ยังเติบโตได้จากธุรกิจยามะเร็งและโรคหายาก แม้รายได้จะใกล้เคียงแต่ต่ำกว่าคาดเล็กน้อย ขณะที่กำไรทำได้โดดเด่นกว่าประมาณการ

การทดลอง Wainua ที่ไม่ผ่านเป้าหมายหลักเป็นความเสียหายต่อภาพรวมโครงการวิจัย แต่ไม่ได้ทำให้ฝ่ายบริหารเปลี่ยนเป้าหมายระยะยาว บริษัทจึงยังเดิมพันกับความหลากหลายของพอร์ตโฟลิโอ การเปิดตัวยาใหม่ และความแข็งแกร่งของธุรกิจ Oncology เพื่อพาไปสู่รายได้ 8 หมื่นล้านดอลลาร์ในปี 2030