Żabka ร่วงกว่า 10% หลัง Seven & i ถอนดีลซื้อหุ้น ดีลล่มกระทบแผนขยายธุรกิจยุโรป

หุ้น Żabka ร่วงลงถึง 14% ในช่วงเปิดตลาด ซึ่งเป็นการร่วงลงหนักที่สุดในหนึ่งวันนับตั้งแต่เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์เมื่อปี 2024 ก่อนจะฟื้นตัวเล็กน้อยมาอยู่ที่ราว 28.04 ซวอตี (PLN) ในช่วงสาย ลดลงประมาณ 10% ทำให้ Żabka กลายเป็นหุ้นที่ปรับตัวลงมากที่สุดในดัชนี Stoxx Europe 600 ในวันนั้น

ไทม์ไลน์ดีลและการเจรจาที่ล่มสลาย

การเจรจาครั้งนี้เกิดขึ้นอย่างรวดเร็วและจบลงอย่างไม่คาดฝัน:

• 16 กรกฎาคม 2026 — หนังสือพิมพ์ Nikkei ของญี่ปุ่นรายงานว่า Seven & i อยู่ในช่วงสุดท้ายของการเจรจาเพื่อซื้อหุ้นสัดส่วน เลขสองหลัก (double-digit percentage) ใน Żabka Group จากกองทุนการลงทุน มูลค่าดีลอยู่ที่ หลายแสนล้านเยน (หลายพันล้านดอลลาร์) หุ้น Seven & i พุ่งขึ้นกว่า 3-4% ในโตเกียว ส่วนหุ้น Żabka ก็พุ่งทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์
• 25 กรกฎาคม 2026 (วันเสาร์) — Seven & i ออกแถลงการณ์ว่าได้ตัดสินใจยุติการเจรจา โดยระบุว่าแม้จะมีการพูดคุยกัน แต่ "ไม่สามารถบรรลุข้อตกลงที่เป็นประโยชน์" กับผู้ถือหุ้นของ Żabka ได้
• 27 กรกฎาคม 2026 (วันจันทร์) — ตลาดเปิดทำการวันแรกหลังจากมีประกาศดังกล่าว หุ้น Żabka ร่วงลงหนักถึง 14%

ขนาดสัดส่วนหุ้นและมูลค่าดีล

• สัดส่วนหุ้น: ดีลนี้มีแผนจะซื้อหุ้นในสัดส่วน เลขสองหลัก ซึ่งก็คืออย่างน้อย 10% โดยหุ้นส่วนหนึ่งถือครองโดยกองทุนการลงทุน
• มูลค่า: ประมาณ หลายแสนล้านเยน ซึ่งเทียบเท่ากับ หลายพันล้านดอลลาร์

เหตุผลที่ Seven & i ถอนตัว

Seven & i Holdings ระบุสั้นๆ ว่า "ไม่สามารถบรรลุข้อตกลงเกี่ยวกับเงื่อนไข" ของการลงทุนครั้งนี้ได้ โดยไม่ได้ระบุชัดเจนว่าปัญหาคือราคา เงื่อนไขการบริหารงาน หรือปัจจัยอื่นใด

ผลกระทบต่อตลาดหุ้น

การร่วงของ Żabka รุนแรงกว่ามาก เพราะตลาดได้ตั้งราคาคาดหวังพรีเมียมไว้สูงมากจากข่าวการลงทุนของยักษ์ใหญ่ค้าปลีกระดับโลก ส่วน Seven & i ที่ปรับตัวลงเพียงเล็กน้อย สะท้อนว่าดีลที่ล้มเหลวนี้เป็นเพียงส่วนเล็กๆ ของพอร์ตการลงทุนโดยรวมของบริษัท

ผลกระทบและแนวโน้ม

สำหรับแผนขยายธุรกิจของ Seven & i ในยุโรปตะวันออก: Seven & i ระบุว่า ยังคงมองหาโอกาสขยายธุรกิจนอกประเทศญี่ปุ่น และ "ยังคงมองว่ายุโรปเป็นภูมิภาคที่สำคัญ" อย่างไรก็ตาม การล่มสลายของดีล Żabka ซึ่งน่าจะเป็นเส้นทางที่เร็วที่สุดในการสร้างฐานธุรกิจร้านสะดวกซื้อในยุโรป ถือเป็นความ setback ที่ชัดเจน ปัจจุบันธุรกิจในยุโรปของ Seven & i ยังตามหลังธุรกิจหลักในญี่ปุ่นและสหรัฐฯ และบริษัทจะต้องมองหาโอกาสอื่นๆ ที่อาจจะใช้เวลานานกว่าในการเติบโตในภูมิภาคนี้

สำหรับอนาคตของ Żabka ในฐานะบริษัทจดทะเบียน: การสูญเสียพันธมิตรเชิงกลยุทธ์ที่มีศักยภาพ ทำให้ Żabka ต้องเดินหน้าในฐานะบริษัทอิสระต่อไป หุ้นที่ปรับตัวขึ้นมาตั้งแต่มีข่าวดีลได้ถูกปรับลดลงเกือบทั้งหมดแล้ว อย่างไรก็ตาม Żabka ยังคงเป็นผู้นำตลาดร้านสะดวกซื้อในโปแลนด์ที่มีพื้นฐานทางธุรกิจแข็งแกร่ง และดีลที่ล้มเหลวนี้ไม่ได้ส่งผลกระทบโดยตรงต่อการดำเนินงานหรือฐานะทางการเงินของบริษัท

สรุป: หุ้น Żabka ที่ร่วงกว่า 10% เป็นผลโดยตรงจากการที่ Seven & i Holdings ถอนตัวออกจากดีลซื้อหุ้นสัดส่วนเลขสองหลักมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์อย่างไม่คาดฝัน โดยบริษัทญี่ปุ่นอ้างว่าไม่สามารถตกลงเงื่อนไขที่เป็นประโยชน์ร่วมกันได้ ผลลัพธ์นี้ส่งผลกระทบต่อแผนการขยายธุรกิจของ Seven & i ในยุโรป และทำให้พรีเมียมเชิงกลยุทธ์ที่เคยถูกคิดรวมไว้ในราคาหุ้นของ Żabka หายไป