ตลาดหุ้นเอเชียเด้งรับศึกสหรัฐฯ-อิหร่านหยุดชั่วคราว น้ำมันร่วงหนัก คลายกังวลเงินเฟ้อก่อนประชุมเฟด

ปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนตลาด

1. ความตึงเครียดสหรัฐฯ-อิหร่าน — ตัวเร่งปฏิกิริยาหลัก

• สหรัฐฯ ระงับการโจมตีอิหร่านเป็นคืนที่สองติดต่อกัน (เริ่มตั้งแต่ปลายวันศุกร์ที่ 24 กรกฎาคม) และทั้งสองฝ่ายงดการตอบโต้เพิ่มเติมในช่วงสุดสัปดาห์ ตลาดตีความว่านี่เป็นการลดระดับความขัดแย้งอย่างมีนัยสำคัญ หลังจากการสู้รบแบบตาต่อตาฟันฟันเป็นเวลาหลายสัปดาห์
• การหยุดยิงโดยไม่มีการประกาศล่วงหน้าครั้งนี้เปิดทางสู่การเจรจา ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงที่ความขัดแย้งจะลุกลามเป็นสงครามเต็มรูปแบบที่ส่งผลกระทบต่ออุปทานพลังงานในตะวันออกกลาง

2. ราคาน้ำมันดิ่งหนัก — คลายกังวลทันที

• ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ร่วงลงมากถึง 7.4% สู่ระดับต่ำกว่า 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในวันจันทร์ ก่อนจะปรับตัวขึ้นบางส่วน ซึ่งถือเป็นการเคลื่อนไหวที่รุนแรง จากระดับสูงกว่า 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในช่วงที่ความขัดแย้งรุนแรงที่สุด
• การร่วงลงของราคาน้ำมันช่วยลดความกังวลด้านต้นทุนและเงินเฟ้อโดยตรงสำหรับประเทศผู้นำเข้าน้ำมันในเอเชีย โดยเฉพาะอินเดีย ซึ่งดัชนี Sensex พุ่งขึ้นเกือบ 700 จุด และ Nifty เพิ่มขึ้น 0.96% ตลาดหุ้นอินเดียอยู่ในภาวะปรับตัวลงติดต่อกัน 5 วันทำการก่อนหน้านี้

3. หุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ยังคงเป็นปัจจัยถ่วง

• แม้ตลาดโดยรวมจะดีดตัวขึ้น แต่หุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ยังคงเผชิญแรงกดดัน อินเทลกลับมาปิดตลาดลดลง 7.89% ในวันที่ 24 กรกฎาคม หลังนักลงทุนตั้งคำถามถึงคำมั่นสัญญาของลูกค้าด้านโรงงานผลิตและความยั่งยืนของการใช้จ่ายด้าน AI
• กลุ่มชิปประสบภาวะเทขายอย่างหนักตลอดเดือนกรกฎาคม เกิดจากความกังขาว่าการใช้จ่ายด้านทุนที่ขับเคลื่อนโดย AI จะสามารถรักษาระดับการประเมินมูลค่าปัจจุบันได้หรือไม่ SK Hynix เผชิญการร่วงลงรายวันครั้งใหญ่ที่สุดที่ 15.4% ในช่วงกลางเดือนกรกฎาคม
• หุ้นชิปบางตัวฟื้นตัวในวันจันทร์ แต่กลุ่มนี้ยังคงเป็นจุดอ่อนสำคัญในดัชนีเทคโนโลยีเอเชีย

4. การประชุมเฟด (28-29 กรกฎาคม) — เหตุการณ์นโยบายสำคัญ

• ตลาดคาดการณ์อย่างกว้างขวางว่าเฟดจะคงดอกเบี้ยที่ 3.50-3.75% เป็นครั้งที่ 5 ติดต่อกัน เครื่องมือ CME FedWatch Tool แสดงความน่าจะเป็นใกล้ศูนย์สำหรับการลดดอกเบี้ย และมีความน่าจะเป็นที่สูงพอสมควรแต่ยังไม่ถึงกับเด็ดขาดสำหรับการขึ้นดอกเบี้ย
• การผ่อนคลายจากราคาน้ำมันที่ลดลงช่วยลดความเร่งด่วนที่เฟดจะต้องแสดงท่าที hawkish แต่ตลาดยังคงจับจ้องไปที่ถ้อยแถลงของประธานเฟดเกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจ UOB คาดว่าเฟดจะคงดอกเบี้ยนานต่อไปตลอดปี 2026

5. ผลการดำเนินงานของดัชนีภูมิภาคที่หลากหลาย

• ดัชนี S&P/ASX 200 ของออสเตรเลียเพิ่มขึ้น 0.9% โคสปิของเกาหลีใต้เพิ่ม 0.68% และ Topix ของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น 0.4% อย่างไรก็ตาม นิกเกอิของญี่ปุ่นปรับลดลง 0.26% ซึ่งสะท้อนถึงความกังวลเกี่ยวกับการเปิดรับความเสี่ยงในกลุ่มเทคโนโลยีที่ยังคงมีอยู่ ดัชนี Nifty ของอินเดียปิดที่ 23,995.95 จุด เพิ่มขึ้น 0.96%
• ธนาคารกลางสิงคโปร์ (MAS) ก็ได้ปรับนโยบายการเงินให้เข้มงวดขึ้น "เล็กน้อย" ซึ่งเพิ่มตัวแปรนโยบายในประเทศให้กับตลาดเอเชียตะวันออกเฉียงใต้

6. ความเสี่ยงที่ยังคงอยู่ — ความกังวลเรื่องภาษีศุลกากรและข้อสงสัยด้านผลกำไร AI

• นอกเหนือจากภูมิรัฐศาสตร์ ตลาดยังคงชั่งน้ำหนักความไม่แน่นอนของภาษีศุลกากรสหรัฐฯ ครั้งใหม่ และคำถามที่ยังค้างคาเกี่ยวกับความสามารถในการทำกำไรของภาคส่วน AI การเทขายหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ในเดือนกรกฎาคมทำให้มูลค่าตลาดหายไปกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ในช่วงที่รุนแรงที่สุด และความเชื่อมั่นของนักลงทุนในเรื่องเล่าของ AI ยังคงเปราะบาง