เมื่อ ‘ดาวคู่’ ชิปหน่วยความจำจีน CXMT และ YMTC ใช้กระแส AI บูม ปรับกฎเกณฑ์ราคาโลกครั้งใหญ่

ดีลส่งมอบครั้งใหญ่: ความต้องการที่ถูกจองแล้วกว่า 1 หมื่นล้านดอลลาร์

CXMT ปิดดีลสำคัญกับบริษัทอินเทอร์เน็ตที่ใหญ่ที่สุดสองแห่งของจีน:

• Tencent: CXMT เซ็นสัญญาหลายปี มูลค่าประมาณ 3 พันล้านดอลลาร์ (ประมาณ 2 หมื่นล้านหยวน) เพื่อจัดหาชิป DRAM สำหรับเซิร์ฟเวอร์ ซึ่งเป็นดีลที่เกิดขึ้นก่อนการเสนอขายหุ้น IPO ของ CXMT ในตลาดหุ้น STAR Market ที่เซี่ยงไฮ้ สำนักข่าว Reuters รายงานดีลนี้ในเดือนมิถุนายน 2026 โดยอ้างอิงจากแหล่งข่าวสามแหล่ง สัญญามีระยะเวลา 3 ถึง 5 ปี แต่ยังไม่ชัดเจนว่ามีชิป HBM รวมอยู่ในดีลนี้ด้วยหรือไม่
• ByteDance: CXMT เซ็นสัญญาห้าปีมูลค่ามากกว่า 7 พันล้านดอลลาร์กับ ByteDance (เจ้าของ TikTok) โดยอ้างอิงจากแหล่งข่าวสามแหล่งเช่นกัน นี่เป็นดีลที่ใหญ่ที่สุดเท่าที่มีการรายงานของบริษัท

นอกจากนี้ CXMT ยังอยู่ระหว่างการเจรจากับ Alibaba Cloud และ Xiaomi ดีลกับ ByteDance และ Tencent เพียงสองรายนี้ คิดเป็นมูลค่ากว่า 1 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นฐานรายได้มหาศาลให้ CXMT ในขณะที่บริษัทเร่งรันการผลิต DDR5 และ HBM ลูกค้าห้ารายใหญ่ที่สุดสร้างรายได้ให้ CXMT มากกว่าสองในสามของรายได้ทั้งหมดในปี 2025

การเผชิญหน้าราคาระหว่าง CXMT กับฮวาเว่ย (Huawei)

เป็นเวลาหลายเดือนที่ CXMT ปรับขึ้นราคาชิปกับ Huawei หนึ่งในบริษัทเทคโนโลยีที่ใหญ่ที่สุดของจีนอย่างต่อเนื่อง ความขัดแย้งลุกลามถึงขั้นที่ CXMT สั่งให้วิศวกรจาก SiCarrier ผู้ผลิตเครื่องมือที่เชื่อมโยงกับ Huawei ออกจากพื้นที่ R&D ของตน ตามรายงานของ Reuters Huawei พยายามต่อต้านการขึ้นราคา ทำให้เกิดความขัดแย้งด้านราคาภายในจีนที่เปิดเผยต่อสาธารณะมากที่สุดครั้งหนึ่งในวงการเซมิคอนดักเตอร์ รายงานระบุว่า CXMT ปฏิเสธที่จะลดราคาให้กับ Huawei แม้ในช่วงที่เกิดความขัดแย้ง

เหตุการณ์นี้ชี้ให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงของพลวัตในอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์จีน: CXMT ได้กลายเป็นผู้เล่นที่น่าเกรงขาม มีอำนาจมากพอที่จะท้าทาย Huawei เรื่องราคาได้ Huawei ยังคงยืนหยัดไม่ผลักภาระต้นทุนไปยังราคาโทรศัพท์ของตน แต่ Xiaomi และแบรนด์จีนอื่นๆ กลับถูกกดดันจากราคาหน่วยความจำที่สูงขึ้น

การตอบสนองของสหรัฐฯ และ MATCH Act

ในเดือนเมษายน 2026 กลุ่มสมาชิกสภาผู้แทนราษฎรสหรัฐฯ จากทั้งสองพรรค ได้แก่ Senators Risch, Ricketts และ Kim ได้เสนอร่างกฎหมาย Multilateral Alignment of Technology Controls on Hardware (MATCH) Act ร่างกฎหมายนี้มุ่งเป้าไปที่การส่งออกอุปกรณ์ผลิตชิปไปยังจีน โดยบังคับให้ซัพพลายเออร์ต่างชาติ เช่น ASML ปฏิบัติตามข้อจำกัดของสหรัฐฯ หรือต้องเผชิญกับการขยายเขตอำนาจศาลของสหรัฐฯ

สาระสำคัญของ MATCH Act :

• ห้ามการขายและซ่อมบำรุงเครื่องมือผลิตชิปที่สำคัญ (รวมถึงระบบ lithography แบบ DUV immersion และเครื่องมือ cryogenic etch ของ ASML) ให้กับโรงงานผลิตชิปขั้นสูงในจีน
• ให้เวลา 150 วันแก่ประเทศพันธมิตรของสหรัฐฯ ในการปรับนโยบายการควบคุมการส่งออกให้สอดคล้องกัน มิฉะนั้นจะต้องเผชิญกับข้อจำกัดฝ่ายเดียวตามกฎ Foreign Direct Product Rule
• กำหนดให้ CXMT, YMTC, SMIC, Hua Hong และ Huawei เป็น ‘โรงงานที่ถูกควบคุม’ ซึ่งอยู่ภายใต้ข้อจำกัดเทียบเท่ารายการ Entity List

YMTC อยู่ในบัญชี Entity List ของสหรัฐฯ อยู่แล้ว ซึ่งจำกัดการเข้าถึงเครื่องมือและซอฟต์แวร์ที่มาจากสหรัฐฯ Micron ได้ล็อบบี้รัฐสภาสหรัฐฯ อย่างแข็งขันเพื่อให้ MATCH Act ผ่าน เพื่อชะลอการขยายกำลังการผลิตของ CXMT จีนได้ออกมาวิพากษ์วิจารณ์ร่างกฎหมายนี้ และส่งสัญญาณว่าพร้อมจะใช้มาตรการตอบโต้ ร่างกฎหมายผ่านคณะกรรมาธิการการต่างประเทศของสภาผู้แทนราษฎรแล้ว แต่ ณ กลางปี 2026 ยังไม่ผ่านการลงมติในสภาผู้แทนราษฎรหรือวุฒิสภา

ผลกระทบในวงกว้าง: ยุค ‘Chipflation’

• SK Hynix สู่หลัก 1 ล้านล้านดอลลาร์: SK Hynix เข้าร่วมคลับมูลค่าตลาด 1 ล้านล้านดอลลาร์ในเดือนพฤษภาคม 2026 ตามหลัง Samsung และ Micron โดยได้แรงหนุนจาก AI memory boom SK Hynix รายงานกำไรไตรมาสพุ่งขึ้น 62% และกล่าวว่าลูกค้าได้จองซื้อชิปหน่วยความจำทั้งไลน์อัพปี 2026 ของบริษัทหมดแล้ว กำไรจากการดำเนินงานทั้งปี 2025 ของ SK Hynix เพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่า
• ราคาสินค้าอิเล็กทรอนิกส์สำหรับผู้บริโภคสูงขึ้น: การขาดแคลน DRAM ทำให้ราคาเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าในเดือนเดียวในกลางปี 2025 และผลกระทบกำลังส่งถึงสมาร์ทโฟน เซิร์ฟเวอร์ และพีซี S&P Global Market Intelligence ได้บันทึกว่าการเติบโตของ AI ทำให้อุปทาน DRAM แบบดั้งเดิมตึงตัว ส่งผลให้ราคาสูงขึ้น
• การแข่งเพิ่มกำลังผลิตและความเสี่ยงล้นตลาด: CXMT วางแผนขยายกำลังผลิต 50,000–60,000 เวเฟอร์ในปี 2026 โดยมีงบประมาณจัดซื้ออุปกรณ์ 5-6 พันล้านดอลลาร์ ส่วน YMTC ก็เร่งกำลังผลิตเช่นกัน โดยเลื่อนการเริ่มเดินเครื่องโรงงานแห่งที่สามในอู่ฮั่นจากปี 2027 มาอยู่ในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 นักวิเคราะห์ในอุตสาหกรรมเตือนว่าสถานการณ์อาจพลิกจากการขาดแคลนเป็นล้นตลาดได้ภายในปลายปี 2027 อดีตประธาน Samsung คนหนึ่งออกมาเตือนต่อสาธารณะว่าราคาหน่วยความจำอาจลดลงในช่วงครึ่งหลังของปี 2027 เนื่องจากกำลังการผลิตของจีนจะเริ่มออกมาสู่ตลาด
• การระเบิดทางการเงินของ CXMT: CXMT พลิกมาทำกำไรสุทธิไตรมาสแรกของปี 2026 ได้ 3.3 หมื่นล้านหยวน (4.8 พันล้านดอลลาร์) จากรายได้ 5.08 หมื่นล้านหยวน หลังจากที่ปีก่อนหน้าขาดทุน 2.8 พันล้านหยวน สำหรับทั้งปี 2025 รายได้ของ CXMT เติบโต 156% จากปีก่อนหน้า มาอยู่ที่ประมาณ 8.6 พันล้านดอลลาร์ บริษัทกำลังเตรียมเสนอขายหุ้น IPO ในตลาด STAR Market ที่เซี่ยงไฮ้ โดยมีแผนระดมทุนสูงถึง 8.6 พันล้านดอลลาร์

ข้อควรระวัง: คำว่า ‘Chipflation’ ที่เชื่อกันว่าเป็นของ SK Hynix ไม่สามารถยืนยันที่มาที่แน่ชัดจากแถลงการณ์ทางการได้ในการค้นหาครั้งนี้ แต่ภาวะเงินเฟ้อในวงกว้างจากราคาหน่วยความจำ DRAM/NAND ที่เพิ่มขึ้นซึ่งส่งผลต่อราคาสินค้าอุปโภคบริโภคนั้น ได้รับการบันทึกไว้อย่างดีจากหลายแหล่ง

การผงาดขึ้นของ CXMT และ YMTC ถือเป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญที่สุดครั้งหนึ่งในอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์รอบหลายทศวรรษ ด้วยดีลหลักมูลค่ากว่า 1 หมื่นล้านดอลลาร์ กำลังการผลิตที่ใกล้เคียงกับผู้นำในตลาด และความพยายามของสภาคองเกรสสหรัฐฯ ในการออกกฎหมายใหม่เพื่อชะลอความร้อนแรง ‘ดาวคู่’ หน่วยความจำของจีนได้เปลี่ยนแปลงพลวัตการแข่งขันของตลาดที่ครั้งหนึ่งเคยถูกครอบงำโดยเพียงสามบริษัทไปอย่างสิ้นเชิง