วิกฤตช่องแคบฮอร์มุซ 2026 พลิกโฉมตลาดพลังงานโลก

กาตาร์สูญเสียกำลังการผลิต LNG ไป 17% หรือประมาณ 2 ใน 14 สายการผลิต จากการโจมตีที่อาคารผู้ผลิตหลักราสลัฟฟาน ทำให้สูญเสียรายได้ประมาณ 2 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐต่อปี และอาจต้องใช้เวลานานถึง 5 ปีในการซ่อมแซมให้กลับมาใช้งานได้เต็มรูปแบบ ตามที่ซีอีโอของกาตาร์เอ็นเนอร์ยี ซาด อัล-คาบี กล่าว เชลล์คาดการณ์ว่าการค้า LNG ทั่วโลกจะทรงตัวในปี 2026 และจะกลับมาเติบโตอีกครั้งในปี 2027 หากช่องแคบฮอร์มุซเปิดได้ภายใน 3 เดือน เอนเวอร์รัสคาดการณ์ว่าตลาดก๊าซโลกจะขาดแคลนโครงสร้างประมาณ 8 พันล้านลูกบาศก์ฟุตต่อวันตลอดปี 2026

กาตาร์เอ็นเนอร์ยีขยายระยะเวลาการประกาศเหตุสุดวิสัยไปจนถึงเดือนกันยายน 2026 สำหรับลูกค้าบางราย (เช่น เอดิสันของอิตาลี) ซึ่งเป็นสัญญาณว่าการหยุดชะงักจะยังคงอยู่แม้ช่องแคบจะเปิดอีกครั้ง

การใช้ถ่านหินในเอเชีย: การเปลี่ยนแปลงที่เห็นได้ชัดแต่ยังมีขอบเขตจำกัด

ประเทศในเอเชียหันไปใช้ถ่านหินอย่างรวดเร็วเนื่องจาก LNG ขาดแคลนและมีราคาแพงเกินไป ญี่ปุ่นลดการผลิตไฟฟ้าจากก๊าซลง 16% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนในเดือนมิถุนายน 2026 โดยหันไปใช้ถ่านหินมากขึ้น ส่งผลให้การผลิตไฟฟ้าจากถ่านหินเพิ่มขึ้น 4.6% การขนส่งถ่านหินไปยังญี่ปุ่น เกาหลีใต้ และสหภาพยุโรปเพิ่มขึ้น 27% เมื่อเทียบกับปีก่อนในเดือนเมษายน 2026 สัญญาซื้อขายถ่านหินนิวคาสเซิล (เกณฑ์อ้างอิงของเอเชีย) พุ่งขึ้น 8.6% แตะ 128.70 ดอลลาร์สหรัฐต่อตันในวันที่ 2 มีนาคม 2026 ซึ่งเป็นการปรับตัวขึ้นรายวันที่สูงที่สุดในรอบสามปี

อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นของการใช้ถ่านหินโดยรวมยังค่อนข้างจำกัด คาดว่ากำลังการผลิตไฟฟ้าจากถ่านหินทั่วโลกจะเพิ่มขึ้นไม่เกิน 1.8% ในปี 2026 ซึ่งน้อยกว่าการเพิ่มขึ้นหลังการรุกรานยูเครนของรัสเซียในปี 2022 บทวิเคราะห์บางชิ้นชี้ว่าพลังงานหมุนเวียน (โซลาร์เซลล์และกังหันลม) ไม่ใช่ถ่านหิน ที่ดูดซับช่องว่างอุปทานก๊าซส่วนใหญ่ที่นำไปผลิตไฟฟ้าในบางภูมิภาค ข้อมูลในเดือนแรกหลังการปิดช่องแคบแสดงให้เห็นว่าการผลิตไฟฟ้าจากเชื้อเพลิงฟอสซิลทั่วโลกแท้จริงแล้วลดลง 1% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยการผลิตไฟฟ้าจากก๊าซลดลง 4% ในขณะที่จากถ่านหินทรงตัว เนื่องจากการติดตั้งโซลาร์เซลล์และกังหันลมเป็นประวัติการณ์ในปี 2025 ช่วยลดความจำเป็นในการใช้ไฟฟ้าจากเชื้อเพลิงฟอสซิล

ราคาก๊าซในยุโรป: พุ่งสูง กดดัน แต่ยังไม่ถึงขั้นวิกฤต

ราคาก๊าซขายส่งในยุโรปพุ่งขึ้นประมาณ 40% ทันทีหลังจากเกิดวิกฤต (จากประมาณ 30 ยูโรต่อเมกะวัตต์-ชั่วโมง เป็นกว่า 50 ยูโรต่อเมกะวัตต์-ชั่วโมงในช่วงต้นเดือนมีนาคม) โกลด์แมน แซคส์ เตือนว่าราคาอาจเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่า (หรือกระโดดขึ้นประมาณ 130%) หากช่องแคบยังคงปิดเป็นเวลาหนึ่งเดือน เอชเอสบีซีปรับเพิ่มคาดการณ์ราคาก๊าดัตช์ ทีทีเอฟ (เกณฑ์อ้างอิงยุโรป) ปี 2026 ขึ้น 40% และคาดว่าราคาจะยังคงสูงถึงปี 2027 สหภาพยุโรปประเมินว่าราคาก๊าซเพิ่มขึ้น 70% และน้ำมันเพิ่มขึ้น 50% ส่งผลให้ต้องแบกรับค่าใช้จ่ายในการนำเข้าเชื้อเพลิงฟอสซิลเพิ่มขึ้น 1.3 หมื่นล้านยูโร

ในช่วงกลางเดือนมิถุนายน 2026 ยุโรป "ผ่านการทดสอบความเครียดจากฮอร์มุซ" ในแง่ที่ว่าการกระจายแหล่งอุปทาน (LNG จากสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น ก๊าซจากท่อส่งของนอร์เวย์ และการลดความต้องการ) ช่วยป้องกันไม่ให้เกิดวิกฤตเต็มรูปแบบ แต่ตลาดยังคงเปราะบางด้วยราคาที่สูงและระดับก๊าซในคลังที่ลดลง ค่าก๊าซรวมของประเทศในสหภาพยุโรปทั้ง 27 ประเทศเพิ่มขึ้นถึง 48% ในปี 2026 ระหว่างวิกฤต สถาบันแชธัม เฮาส์ เตือนว่าถึงแม้ช่องแคบจะเปิดอีกครั้ง ยุโรปก็ยังคงพึ่งพาก๊าซธรรมชาติที่ไม่มั่นคงและมีราคาแพงอย่างต่อเนื่อง และควรมุ่งเน้นที่การลดความต้องการ

การดำเนินงานของโรงกลั่น: ตลาดน้ำมันดิบและดีเซลตึงตัว

กำลังการผลิตน้ำมันดิบและคอนเดนเสทในอ่าวเปอร์เซียกว่า 11 ล้านบาร์เรลต่อวันต้องหยุดดำเนินการ ณ เดือนพฤษภาคม 2026 บลูมเบิร์กรายงานว่ายุโรปต้องเผชิญกับต้นทุนที่สูงขึ้นในการจัดหาเทียบเท่าน้ำมันดีเซล และเสี่ยงต่อการขาดแคลนดีเซล เนื่องจากการปิดช่องแคบฮอร์มุซทำให้แหล่งวัตถุดิบที่สำคัญสำหรับการผลิตนี้ถูกตัดขาด สถาบันคีลประมาณการว่าการปิดช่องแคบทำให้เกิดความสูญเสียทางเศรษฐกิจอย่างรุนแรงในประเทศกำลังพัฒนาที่พึ่งพาพลังงาน โดยห่วงโซ่อุปทานน้ำมันดิบและผลิตภัณฑ์ต่างๆ หยุดชะงักอย่างรุนแรง

ข้อมูลเฉพาะเกี่ยวกับการลดกำลังการผลิตหรือการปิดโรงกลั่นแต่ละแห่งนั้นมีจำกัดในแหล่งข้อมูลที่มี แต่ความเห็นพ้องต้องกันในวงกว้างคือ การขาดแคลนน้ำมันดิบและคอนเดนเสทจากอ่าวเปอร์เซียทำให้โรงกลั่น โดยเฉพาะในเอเชียและยุโรปที่ต้องพึ่งพาน้ำมันเกรดจากอ่าวนี้ ต้องลดกำลังการผลิตหรือหันไปใช้น้ำมันดิบชนิดอื่นที่มีราคาแพงกว่า

การประเมินโดยรวม: การหยุดชะงักของอุปทานพลังงานครั้งใหญ่ที่สุดในรอบหลายทศวรรษ

ภาวะช็อกสองด้านพร้อมกัน (การปิดช่องแคบฮอร์มุซและความเสียหายโดยตรงต่อสายการผลิต LNG ของกาตาร์) ส่งผลให้เกิดการหยุดชะงักของอุปทานพลังงานครั้งใหญ่ที่สุดในรอบหลายทศวรรษ ตามข้อมูลของสำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ ตลาด LNG เผชิญกับปีที่ซบเซาและขาดดุลเชิงโครงสร้าง เอเชียหันมาใช้ถ่านหินมากขึ้นเพื่อแก้ปัญหาเฉพาะหน้า แม้ว่าการเพิ่มขึ้นจะค่อนข้างน้อยเมื่อเทียบกับวิกฤตในอดีต ราคาก๊าซในยุโรปยังคงสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญและสูงกว่าการคาดการณ์ก่อนเกิดวิกฤตจนถึงปี 2027 การดำเนินงานของโรงกลั่นถูกกดดันจากการสูญเสียปริมาณน้ำมันดิบและคอนเดนเสทจากอ่าวเปอร์เซีย โดยตลาดดีเซลตึงตัวเป็นพิเศษ