น้ำมันดิบพุ่ง $89 แล้วร่วงทันที ไขปริศนาความผันผวน 3 สัปดาห์จากวิกฤตอิหร่าน-ฮูตี

ความผันผวนนี้เกิดจากปัจจัย 4 ข้อที่ทำงานถักทอเป็นลูกโซ่:

1. การล่มของข้อตกลงหยุดยิงสหรัฐฯ-อิหร่าน และการทิ้งระเบิดรอบใหม่ — หลังการเจรจาในโดฮาที่กาตาร์เป็นตัวกลาง ทำให้สหรัฐฯ และอิหร่านใกล้บรรลุข้อตกลงกันในช่วงต้นเดือนกรกฎาคม จน Brent ดิ่งลงต่ำสุดในรอบ 4 เดือนที่ $71.57 แต่สถานการณ์พลิกผันทันทีเมื่อทรัมป์ประกาศว่าข้อตกลงหยุดยิงสิ้นสุดลง และกองทัพสหรัฐฯ ทิ้งระเบิดกว่า 90 เป้าหมายที่อิหร่าน Brent พุ่งไป $79.07 ในวันเดียว

2. การปิดช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz) — สำนักงานพลังงานสากล (IEA) รายงานว่าการปิดช่องแคบนี้ก่อนหน้านี้ทำให้การไหลเวียนของน้ำมันหายไปถึง 14 ล้านบาร์เรล/วัน การกลับมาปิดอีกครั้งทำให้ตลาดตื่นตระหนก ส่งผลให้ Brent ไปถึง $86-88 ในช่วงวันที่ 13-14 กรกฎาคม

3. ปัจจัยเงินเฟ้อและความกังวลดีมานด์ — ในวันที่ 9 กรกฎาคม น้ำมันปรับลง 2% (Brent ปิด $76.30) เมื่อตลาดกังวลว่าเงินเฟ้อที่สูงขึ้นจากน้ำมันจะฉุดการเติบโตทางเศรษฐกิจ

4. ตัวแปรใหม่'ฮูตี': การประกาศปิดล้อมทางทะเลต่อซาอุดีอาระเบีย — ในวันที่ 20 กรกฎาคม กบฏ Houthi ในเยเมน (ที่อิหร่านหนุนหลัง) ประกาศ 'การปิดล้อม' ทางทะเลต่อซาอุดีอาระเบีย เหตุการณ์นี้เปิดแนวรบที่สอง: ช่องแคบ Bab el-Mandeb ซึ่งเป็นเส้นทางผ่านน้ำมัน 8-10 ล้านบาร์เรล/วัน รวมถึง 4 ล้านบาร์เรลที่ซาอุดีอาระเบียส่งออก ปัจจัยนี้ยิ่งซ้ำเติมความเสี่ยงจากฮอร์มุซ

ปฏิกิริยาของตลาดน้ำมัน

แนวโน้มต่อไป: สองทิศทางสุดขั้ว

นักวิเคราะห์กลับมองทิศทางราคาน้ำมันที่แตกต่างกันอย่างสุดขั้ว: ถ้าสหรัฐฯ-อิหร่านสามารถตกลงกันได้อีกครั้ง และ Houthi ถอนการปิดล้อม ราคาอาจร่วงไปถึง $40 แต่ถ้าความขัดแย้งยกระดับไปปิดปิดทั้งสองช่องแคบ (ฮอร์มุซและ Bab el-Mandeb) ราคาน้ำมันอาจพุ่งเกิน $150 ต่อบาร์เรลในกรณีร้ายแรง

แม้ตลาดจะคาดการณ์การเจรจา แต่การเปิดแนวรบใหม่ที่เยเมน ทำให้ปี 2026 ยังคงเป็นปีที่ราคาน้ำมันมีความผันผวนสูงมาก