สัปดาห์ตลาดเดือด 20 ก.ค. 2026: ECB ประชุมดอกเบี้ย Big Tech รายงานงบ จีนเผยตัวเลขเศรษฐกิจ

ผลสำรวจของ Reuters ที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 17 กรกฎาคมระบุว่า นักเศรษฐศาสตร์และผู้ค้าโดยส่วนใหญ่คาดว่า ECB จะ คงดอกเบี้ยไว้ที่เดิม อย่างไรก็ตาม ราคาน้ำมันที่พุ่งขึ้นจากความขัดแย้งรอบใหม่ในช่องแคบฮอร์มุซ ทำให้ตลาดเริ่มประเมินความเป็นไปได้ของการคงดอกเบี้ยใหม่อีกครั้ง

แม้เดือนกรกฎาคมอาจเป็นจังหวะพัก แต่ความคาดหวังต่อ การขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนยังคงมีน้ำหนัก โดยบันทึกการประชุม ECB ระบุว่า เงินเฟ้อมีแนวโน้มอยู่เหนือเป้าหมายต่อเนื่องไปจนถึงปีหน้า แม้ตลาดจะคาดว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยเกือบ 3 ครั้งก็ตาม

เจ้าหน้าที่สายเข้มงวดก็ยังส่งสัญญาณไม่ปิดประตูการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคม โดย Pierre Wunsch เจ้าหน้าที่ ECB ระบุว่า การขึ้นดอกเบี้ยยังเป็นทางเลือกหากแรงกดดันด้านเงินเฟ้อขยายวงกว้างไปไกลกว่าภาคพลังงาน ขณะที่ Joachim Nagel ประธานธนาคารกลางเยอรมนี กล่าวว่า ECB ยังต้องเปิดทางเลือกทั้งหมดไว้

Alphabet และ Tesla รายงานงบวันที่ 22 กรกฎาคม

Alphabet (GOOGL/GOOG) และ Tesla (TSLA) มีกำหนดรายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2026 หลังตลาดสหรัฐฯ ปิดในวันพุธที่ 22 กรกฎาคม

Alphabet: จับตา Cloud โฆษณา และงบลงทุน AI

Alphabet ยืนยันกำหนดรายงานผลประกอบการวันที่ 22 กรกฎาคมหลังตลาดปิด บริษัทเข้าสู่ฤดูกาลประกาศงบครั้งนี้หลังจากไตรมาสแรกที่แข็งแกร่งมาก

ในไตรมาส 1 ปี 2026 รายได้อยู่ที่ 1.099 แสนล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 22% จากปีก่อน รายได้ธุรกิจ Cloud โต 63% ทะลุ 2 หมื่นล้านดอลลาร์เป็นครั้งแรก กำไรต่อหุ้น (EPS) อยู่ที่ 5.11 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 82% และกำไรสุทธิพุ่ง 81% แตะ 6.26 หมื่นล้านดอลลาร์ บริษัทยังประกาศเพิ่มเงินปันผล 5%

ประเด็นที่ตลาดจะโฟกัสในไตรมาส 2 ได้แก่ มูลค่างานในมือของธุรกิจ Cloud ซึ่งเกือบเพิ่มขึ้นเท่าตัวจนเกิน 4.6 แสนล้านดอลลาร์ แนวโน้มการใช้จ่ายลงทุนรายไตรมาสที่อยู่ราว 3.6 หมื่นล้านดอลลาร์ และความสามารถของรายได้โฆษณาในการเติบโตเป็นตัวเลขสองหลักต่อไป

Tesla: ตัวเลขส่งมอบดี แต่การลงทุนก้อนใหญ่คือโจทย์สำคัญ

Tesla มีกำหนดจัดประชุมแถลงผลประกอบการเวลา 17.30 น. ตามเวลาตะวันออกของสหรัฐฯ ในวันที่ 22 กรกฎาคม

บริษัทเพิ่งรายงานการส่งมอบรถยนต์ไตรมาส 2 ที่ระดับ 480,126 คัน และการติดตั้งระบบกักเก็บพลังงานรวม 13.5 GWh ซึ่งทั้งสองตัวเลขสูงกว่าที่วอลล์สตรีทคาดไว้ ขณะที่ประมาณการ EPS จากนักวิเคราะห์ 10 รายอยู่ที่ 0.31 ดอลลาร์ต่อหุ้น

ประเด็นสำคัญของ Tesla ไม่ได้อยู่ที่ยอดส่งมอบเพียงอย่างเดียว แต่รวมถึงแผนการใช้จ่ายลงทุนด้วย บริษัทวางแผนใช้งบลงทุน 2.5 หมื่นล้านดอลลาร์ ในปีนี้ หรือราว 3 เท่าของปีก่อน เพื่อพัฒนาหุ่นยนต์ Optimus และแท็กซี่ไร้คนขับ Cybercab นักลงทุนจะจับตาอัตรากำไรของธุรกิจกักเก็บพลังงาน รวมถึงแนวโน้มอัตรากำไรของธุรกิจรถยนต์

ข้อมูลเศรษฐกิจจีนที่ต้องติดตาม

จีนเผยตัวเลขเศรษฐกิจหลายรายการในช่วงสัปดาห์นี้และช่วงก่อนหน้า โดยภาพรวมสะท้อนว่าแรงส่งจากอุปสงค์ภายในประเทศยังเป็นจุดอ่อนสำคัญ

• GDP ไตรมาส 2 รายงานวันที่ 15 กรกฎาคม: เศรษฐกิจจีนขยายตัว 4.3% เมื่อเทียบกับปีก่อน ต่ำกว่าคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ที่ 4.5–4.8% โดยแรงซื้อในประเทศที่อ่อนแอและผลกระทบจากราคาน้ำมันที่เชื่อมโยงกับสงครามอิหร่านเป็นแรงกดดันสำคัญ ส่วน GDP ครึ่งแรกของปี 2026 ขยายตัว 4.7%
• อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ลูกค้าชั้นดี หรือ LPR วันที่ 20 กรกฎาคม: LPR อายุ 1 ปีคงที่ที่ 3.0% และ LPR อายุ 5 ปีคงที่ที่ 3.5% สะท้อนว่ายังไม่มีมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติมผ่านช่องทางนี้
• CPI เดือนมิถุนายน รายงานวันที่ 9 กรกฎาคม: ราคาผู้บริโภคเพิ่มขึ้นเพียง 1.0% เมื่อเทียบกับปีก่อน ต่ำกว่าคาดการณ์ที่ 1.1% และชะลอลงจาก 1.2% ในเดือนพฤษภาคม ขณะที่เงินเฟ้อฝั่งผู้ผลิตเร่งตัวขึ้นจากคำสั่งซื้อเพื่อการส่งออก
• การลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศสะสมถึงเดือนมิถุนายน: อยู่ที่ -8.6% ปรับดีขึ้นเล็กน้อยจากช่วงก่อนหน้าที่ -9.0%

สำหรับข้อมูลเฉพาะของญี่ปุ่น เช่น ดัชนีราคาผู้บริโภคระดับประเทศหรือรายงานการประชุมธนาคารกลางญี่ปุ่น ยังไม่มีข้อมูลอยู่ในเอกสารต้นทางสำหรับสัปดาห์นี้

สิ่งที่ตลาดควรจับตา

การมาบรรจบกันของปัจจัยทั้งสามด้าน—นโยบายการเงินของ ECB ผลประกอบการจากบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ และภาวะเศรษฐกิจของจีน ซึ่งเป็นเศรษฐกิจใหญ่อันดับสองของโลก—อาจทำให้ตลาดผันผวนมากขึ้นในช่วงเปลี่ยนผ่านเข้าสู่ครึ่งหลังของปี

ตัวแปรที่อาจพลิกความคาดหมายได้คือราคาน้ำมัน ซึ่งเชื่อมโยงโดยตรงกับความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง หากราคาพลังงานเร่งตัวต่อเนื่อง ก็อาจกดดันให้ ECB และธนาคารกลางอื่น ๆ ต้องทบทวนแนวทางดอกเบี้ยเร็วกว่าที่ตลาดคาดไว้