ดีลซื้อ Electronic Arts มูลค่า 5.5 หมื่นล้านดอลลาร์ใกล้ผ่านด่านสุดท้าย

ดีลนี้ยังอยู่ระหว่างการตรวจสอบแยกต่างหากภายใต้กฎควบคุมการควบรวมกิจการของ EU ด้วย การพิจารณาภายใต้ FSR ถือเป็นหนึ่งในการทดสอบครั้งใหญ่ครั้งแรกของกฎดังกล่าวกับธุรกรรมระดับบล็อกบัสเตอร์

แหล่งข่าวที่ใกล้ชิดกับเรื่องนี้เปิดเผยกับ Reuters เมื่อวันที่ 17 กรกฎาคมว่า กลุ่มผู้ซื้อมีแนวโน้มได้รับไฟเขียวจาก EU ภายใต้กฎเงินอุดหนุนต่างประเทศ แต่จนกว่าจะมีประกาศอย่างเป็นทางการ การอนุมัติดังกล่าวยังไม่ควรถูกนับว่าเสร็จสิ้นแล้ว

ใครอยู่เบื้องหลังการซื้อ EA

กลุ่มผู้ซื้อประกอบด้วย 3 ราย ได้แก่

• Public Investment Fund (PIF) กองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติของซาอุดีอาระเบีย และผู้ลงทุนหลัก
• Silver Lake บริษัทไพรเวทอิควิตี้ที่เน้นการลงทุนในเทคโนโลยี
• Affinity Partners บริษัทการลงทุนที่ก่อตั้งโดย Jared Kushner

ตามข้อตกลง กลุ่มทุนจะเข้าซื้อ EA ทั้งหมด 100% และทำให้บริษัทออกจากตลาดหุ้นไปเป็นบริษัทเอกชน โดย PIF จะนำหุ้น EA เดิมที่ถืออยู่ประมาณ 9.87% มารวมไว้ในบริษัทใหม่ แทนที่จะขายหุ้นดังกล่าวเป็นเงินสด

เอกสารที่ยื่นต่อหน่วยงานต่อต้านการผูกขาดของบราซิลและรายงานโดย Wall Street Journal ระบุว่า หลังการซื้อกิจการ PIF อาจถือหุ้น EA ประมาณ 93.4% ขณะที่ Silver Lake และ Affinity Partners ถือหุ้นส่วนที่เหลือ

โครงสร้างเงินทุน: เงินทุนราว 3.6 หมื่นล้านดอลลาร์ บวกหนี้ 2 หมื่นล้านดอลลาร์

ธุรกรรมนี้เป็นดีลซื้อกิจการด้วยเงินสดทั้งหมด โดยกำหนดราคาที่ 210 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งสูงกว่าราคาหุ้น EA ก่อนมีข่าวการเจรจาประมาณ 25%

โครงสร้างเงินทุนโดยประมาณประกอบด้วย

• เงินทุนส่วนผู้ถือหุ้นประมาณ 3.6 หมื่นล้านดอลลาร์ จากสมาชิกของกลุ่มทุน โดย PIF เป็นผู้ลงทุนหลัก และมี Silver Lake กับ Affinity Partners ร่วมลงทุน
• เงินกู้ประมาณ 2 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งจัดหาโดยกลุ่มธนาคาร และจะทำให้ EA มีหนี้ใหม่ราว 2 หมื่นล้านดอลลาร์หลังธุรกรรม

ก่อนการซื้อกิจการ EA มีหนี้สุทธิในระดับต่ำ ซึ่งช่วยให้บริษัทสามารถรองรับภาระหนี้จากโครงสร้าง leveraged buyout ได้มากขึ้น

ผู้ถือหุ้น EA อนุมัติการขายแล้ว

ผู้ถือหุ้น EA ลงมติอนุมัติการขายบริษัทในการประชุมพิเศษแบบออนไลน์เมื่อวันที่ 22 ธันวาคม 2025 โดยสนับสนุนข้อเสนอเงินสดที่ราคา 210 ดอลลาร์ต่อหุ้น

การลงมติดังกล่าวเป็นอีกหนึ่งหมุดหมายสำคัญของดีล หลังจากก่อนหน้านี้คณะกรรมการบริหารของ EA เห็นชอบข้อตกลงกับกลุ่ม PIF, Silver Lake และ Affinity Partners แล้ว

คาดปิดดีลในไตรมาส 1 ปีงบประมาณ 2027

ปีงบประมาณ 2027 ของ EA เริ่มต้นวันที่ 1 กรกฎาคม 2026 และบริษัทตั้งเป้าปิดธุรกรรมภายในไตรมาสแรกของปีงบประมาณดังกล่าว หรือช่วง กรกฎาคม–กันยายน 2026

หากคณะกรรมาธิการยุโรปอนุมัติดีลตามคาดภายในเส้นตาย 30 กรกฎาคม การซื้อกิจการก็จะยังอยู่ในกรอบเวลาที่วางไว้ แต่ ณ วันที่ 18 กรกฎาคม 2026 ยังไม่มีการประกาศปิดธุรกรรมอย่างเป็นทางการ

EA จะยังอยู่ที่เดิม และ Andrew Wilson ยังเป็นซีอีโอ

แม้โครงสร้างผู้ถือหุ้นจะเปลี่ยนจากบริษัทจดทะเบียนเป็นบริษัทเอกชน แต่ EA ระบุว่าแผนหลังการซื้อกิจการในเบื้องต้นจะยังคงมีความต่อเนื่องในหลายด้าน ได้แก่

• สำนักงานใหญ่จะยังตั้งอยู่ที่ เมืองเรดวูดซิตี รัฐแคลิฟอร์เนีย
• Andrew Wilson จะยังดำรงตำแหน่งประธานเจ้าหน้าที่บริหารต่อไป
• บริษัทระบุว่าจะยังไม่มีการเปลี่ยนแปลงบุคลากรในทันที

Wilson กล่าวว่าเขารู้สึกตื่นเต้นที่จะทำหน้าที่ซีอีโอต่อไป ขณะที่ EA อธิบายดีลนี้ว่าเป็นการก้าวเข้าสู่ “บทใหม่ที่น่าตื่นเต้น” ของบริษัท

ดังนั้น ภาพรวมในเวลานี้คือดีลมูลค่า 5.5 หมื่นล้านดอลลาร์ผ่านความเห็นชอบจากผู้ถือหุ้นแล้ว และเหลือการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลของยุโรปเป็นจุดสำคัญ ก่อนที่ EA จะเปลี่ยนผ่านไปสู่การเป็นบริษัทเอกชนอย่างเป็นทางการ