กองทุนแห่เทรดน้ำมัน Brent พุ่งเร็วสุดในรอบเกือบ 10 ปี สาเหตุจากอะไร?

กองทุนป้องกันความเสี่ยง (Hedge funds) พากันเข้าซื้อสถานะซื้อ (bullish bets) ในน้ำมันดิบเบรนท์อย่างหนาแน่น ในอัตราที่เร็วที่สุดในรอบเกือบ 10 ปี ในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 14 กรกฎาคม โดยสาเหตุหลักมาจากการพังทลายของข้อตกลงหยุดยิงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน รวมถึงการยกระดับความขัดแย้งทางทหารที่คุกคามเส้นทางลำเลียงน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz)

สถานะซื้อสุทธิ (Net long positions) เพิ่มขึ้นมากกว่า 75,000 สัญญาในสัปดาห์เดียว ซึ่งถือเป็นการเพิ่มขึ้นรายสัปดาห์ครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ปี 2016 โดยความขัดแย้งได้ปะทุขึ้นอีกครั้งจากการหยุดยิงที่เปราะบางไปสู่การเป็นศัตรูกันอย่างเปิดเผย นี่คือลำดับเหตุการณ์สำคัญ:

การล่มสลายของข้อตกลงหยุดยิง (8 กรกฎาคม)

• 7 กรกฎาคม: อิหร่านโจมตีเรือบรรทุกสินค้าของกาตาร์ใกล้ช่องแคบฮอร์มุซ สหรัฐฯ ตอบโต้ด้วยการโจมตีทางอากาศครั้งใหม่ต่อที่มั่นของอิหร่าน
• 8 กรกฎาคม: ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ประกาศว่าข้อตกลงหยุดยิงชั่วคราวกับอิหร่าน "สิ้นสุดลงแล้ว" โดยระบุว่าบันทึกความเข้าใจ (MOU) ที่ลงนามภายใต้การไกล่เกลี่ยของปากีสถานไม่มีผลบังคับใช้อีกต่อไป อิหร่านกล่าวหาสหรัฐฯ ว่าละเมิดข้อตกลงสันติภาพ
• ผลกระทบต่อราคา: ในวันเดียวกับที่ประกาศ ราคาน้ำมันเบรนท์ พุ่งขึ้น 5.2% แตะ 78.02 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อบาร์เรล ตลาดประเมินราคาจากการกลับมาของความขัดแย้งเต็มรูปแบบอีกครั้ง

อิหร่านอ้างว่าปิดช่องแคบฮอร์มุซ (12 กรกฎาคม)

• ช่วงสุดสัปดาห์ที่ 11-12 กรกฎาคม: หลังการโจมตีทางอากาศของสหรัฐฯ รอบใหม่ เตหะรานประกาศว่าได้ ปิดช่องแคบฮอร์มุซ เพื่อการเดินเรือพาณิชย์แล้ว สหรัฐฯ ปฏิเสธและยืนยันว่าเส้นทางเดินเรือยังคงเปิดอยู่
• ผลกระทบต่อการเดินเรือ: ความไม่แน่นอนที่เกิดขึ้นทำให้การจราจรทางเรือผ่านจุดคอขวดนี้ลดลงจนเกือบเป็นศูนย์ เนื่องจากเรือสินค้าหลีกเลี่ยงพื้นที่เสี่ยง
• ผลกระทบต่อราคา: ในวันจันทร์ที่ 13 กรกฎาคม ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้น โดยน้ำมันเบรนท์ กระโดดขึ้น 9.6% แตะ 83.30 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อบาร์เรล ซึ่งเป็นการปรับตัวขึ้นรายวันที่ดีที่สุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2020

การโจมตีทางทหารที่ยกระดับขึ้นและการขู่ตอบโต้ของอิหร่าน

• สหรัฐฯ โจมตีเป้าหมายชายฝั่งของอิหร่านหลายคืนติดต่อกัน รวมถึงการโจมตีระลอกที่สามภายในวันที่ 9 กรกฎาคม และปฏิบัติการยังคงดำเนินต่อไปเป็นเวลาอย่างน้อย 6 คืน
• ทรัมป์ประกาศใช้มาตรการปิดล้อมทางทะเลของสหรัฐฯ ต่ออิหร่านอีกครั้ง ขณะที่ทั้งสองประเทศตอบโต้กันด้วยการโจมตีบริเวณช่องแคบฮอร์มุซ
• อิหร่านตอบโต้ด้วยการขยายการโจมตีไปยังรัฐในอ่าวเปอร์เซีย และขู่ว่าจะ ตอบโต้โครงสร้างพื้นฐานในภูมิภาค ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับสงครามในวงกว้างที่อาจส่งผลกระทบต่อแหล่งพลังงานและเส้นทางเดินเรือ

การเคลื่อนไหวของราคาและบริบทของสถานะการลงทุน

• ราคาน้ำมันเบรนท์ ซึ่งก่อนหน้านี้ลดลงกลับมาอยู่ที่ประมาณ 72 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในช่วงที่ความสงบก่อนข้อตกลงหยุดยิงแตก ได้พุ่งทะลุ 78 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในวันที่ 8 กรกฎาคม และขึ้นไปถึง 83-85 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในวันที่ 13-14 กรกฎาคม
• สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเบรนท์เดือนหน้าซื้อขายที่พรีเมียม 8.92 ดอลลาร์สหรัฐฯ เมื่อเทียบกับสัญญาส่งมอบในอีก 6 เดือนข้างหน้า ซึ่งสะท้อนถึงความกังวลอย่างรุนแรงเกี่ยวกับการขาดแคลนอุปทานในระยะใกล้
• ระดับการถือครองสถานะนี้สอดคล้องกับช่วงที่สงครามในเดือนมีนาคม 2026 ซึ่งกองทุนป้องกันความเสี่ยงมีมุมมองเชิงบวกต่อเบรนท์มากที่สุดนับตั้งแต่ปี 2020 โดยเพิ่มสถานะซื้อสุทธิ 65,438 สัญญา เป็น 351,032 สัญญา ในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 10 มีนาคม