ไมเคิล เบอร์รี เดิมพันสวนกระแสหุ้นฮ่องกง : เปิดกลยุทธ์ท่ามกลางวิกฤตเทคโนโลยีเอเชีย กรกฎาคม 2026

ตรรกะของเขาตรงไปตรงมา : หุ้นฮ่องกงถูกทิ้งไว้ข้างหลังในช่วง AI Rally ที่ผลักดันตลาดเกาหลี ญี่ปุ่น และหุ้นเซมิคอนดักเตอร์สหรัฐให้พุ่งขึ้นทำสถิติสูงสุดใหม่ ตอนนี้เมื่อตลาดที่ถูก AI ผลักดันกำลังปรับฐานอย่างรุนแรง เบอร์รีเชื่อว่าเงินทุนจะไหลกลับเข้ามายังตลาดที่ไม่เคยเข้าร่วมกับฟองสบู่ AI เขาบรรยายว่าแรงกดดันในการขายหุ้นฮ่องกงเป็นเรื่องเทคนิค (Technical) ไม่ใช่พื้นฐาน (Fundamental) และเป็นแค่เรื่องชั่วคราว

พอร์ตการลงทุนแบบ Long-Short: การเดิมพันแบบสองคม

เบอร์รีไม่ได้แค่พูด เขาลงมือทำตามกลยุทธ์นี้มาหลายเดือนแล้ว โดยสร้างพอร์ตที่ถือ Long หุ้นเทคโนโลยีฮ่องกง/จีน และ Short หุ้นกลุ่ม AI-เซมิคอนดักเตอร์ ประกอบด้วย:

• Short Positions: เขาเปิดเผย Short Positions ใน Nvidia, Tesla, และกองทุน SOXX ETF
• Long Positions: เขาเพิ่มน้ำหนักการลงทุนใน JD.com โดยซื้อหุ้นเพิ่มในราคา 27.58 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น นอกจากนี้เขายังส่งสัญญาณว่าจะเพิ่มสัดส่วนใน Meituan (3690.HK) และ Tencent (0700.HK)
• พอร์ตอื่นๆ: จากการยื่นเอกสารต่อหน่วยงานกำกับดูแลและโพสต์ส่วนตัวบน Substack พบว่าเขาเริ่มถือหุ้น Haier Smart Home (รหัส 6690 ตลาดฮ่องกง) ตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2026 และให้คะแนนหุ้น BYD อยู่ที่ "Mild Buy" (7/10) ส่วน Haidilao อยู่ที่ "Buy" (8/10)

นี่ไม่ใช่แค่ทวีตเพื่อเก็งกำไร แต่เป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์การสร้างพอร์ตที่ดำเนินมาหลายเดือน

ท่าทีในอดีต: จากความสงสัย สู่การมองโลกในแง่ดีแบบเลือกได้

จุดยืนที่เป็นบวกต่อหุ้นฮ่องกงของเบอร์รีในตอนนี้มีความซับซ้อนมากกว่าการกลับทิศแบบง่ายๆ ก่อนหน้านี้ในปี 2026 เขาได้ตีพิมพ์บทความสองตอนบน Substack ของเขาชื่อ "Cassandra Unchained" ซึ่งเตือนนักลงทุนเกี่ยวกับความแข็งแกร่งของโครงสร้างหุ้นเทคโนโลยีจีนที่จดทะเบียนในฮ่องกง โดยชี้ว่านักลงทุนจำนวนมากอาจไม่ได้ถือครองสินทรัพย์ที่แท้จริงเนื่องจากโครงสร้างบริษัทนอมินีที่ซับซ้อน ซึ่งเป็นคำเตือนที่สื่อรายงานไปในทางลบ

แต่เมื่ออ่านงานเขียนของเขาอย่างละเอียดมากขึ้น ดังที่นักวิเคราะห์การเงินหลายคนชี้ให้เห็น แท้จริงแล้วเขาไม่ได้มองหุ้นเทคโนโลยีจีนในแง่ร้ายทั้งหมด เขากลับมองในแง่ดีแบบเลือกได้ ในบทความชุดเดียวกันนี้ เขาให้คะแนน Haidilao 8/10, BYD 7/10 และปิดท้ายด้วยการบอกว่า "ผมมุ่งมั่นที่จะหาบริษัทที่ใช่ในราคาที่ใช่"

ภายในเดือนมิถุนายน 2026 ท่าทีของเขาเปลี่ยนไปอีกขั้น ในโพสต์ Substack หัวข้อ "Trading Post June 25, 2026" เขาเขียนว่าการเทขายหุ้นจีนและฮ่องกง "มีความเกี่ยวข้องกับปัจจัยพื้นฐานทางธุรกิจน้อยมาก" แต่เป็นผลจากการไหลของเงินทุนเชิงเทคนิคเป็นหลัก โดยนักเทรดโมเมนตัมและกองทุนขนาดใหญ่ที่เน้นเอเชียต่างพากันเทขายหุ้นฮ่องกงเพื่อโยกเงินเข้าไปในธีม AI

ในวันที่ 9 กรกฎาคม 2026 เขาเปิดเผยว่าได้เพิ่มสัดส่วนใน JD.com และเชื่อมโยงมุมมองเชิงบวกของเขาเข้ากับการคาดการณ์ว่าการลงทุนที่เน้น AI-Memory ในเกาหลีจะเริ่มคลี่คลาย

ภาพที่ชัดเจนคือ: เบอร์รีกำลังสร้างพอร์ต Long หุ้นฮ่องกงและ Short หุ้น AI-เซมิคอนดักเตอร์มาหลายเดือน เขาเดิมพันว่าการเทรดธีม AI แน่นเกินไปแล้ว ในขณะที่หุ้นฮ่องกงซึ่งมีมูลค่าถูกกลับถูกมองข้ามอย่างมาก

บริบทตลาดโดยรวม: วิกฤตเทคโนโลยีเอเชีย กรกฎาคม 2026

เพื่อให้เข้าใจว่าทำไมการเรียกร้องของเบอร์รีถึงเป็นการสวนกระแส เราต้องเห็นขนาดของการเทขายที่เขากำลังเผชิญ เดือนกรกฎาคม 2026 เป็นหนึ่งในช่วงที่ตลาดเทคโนโลยีย่อตัวลงอย่างรุนแรงที่สุดในประวัติศาสตร์เอเชีย

เกาหลีใต้ (KOSPI): จุดศูนย์กลางของแผ่นดินไหว

เกาหลีใต้เป็นตลาดที่ได้รับผลกระทบหนักที่สุด ดัชนี KOSPI แตะมาตรวัด Circuit Breaker ในวันที่ 7 กรกฎาคม หลังร่วงลงเกือบ 5% โดยมีแรงขายนำโดย Samsung Electronics และ SK Hynix ซึ่งรวมกันคิดเป็นสัดส่วนราว 50% ของดัชนี เมื่อวันที่ 23 มิถุนายน KOSPI ร่วงลงถึง 8.1% ในวันเดียว ทำให้ต้องหยุดการซื้อขายนาน 20 นาที ซึ่งเป็นครั้งที่สี่ของปี หุ้นกลุ่มชิปหน่วยความจำถูกขายหนักที่สุดจากความกังวลว่าการใช้จ่ายด้าน AI ร้อนแรงเกินไป หุ้น Samsung Electronics ร่วง 9.06% และ SK Hynix ร่วง 14.57% ในวันเดียวเมื่อวันที่ 2 กรกฎาคม

ญี่ปุ่น (Nikkei): เข้าสู่แดน Correction

ดัชนี Nikkei ของญี่ปุ่นเข้าสู่แดน Correction (ปรับตัวลงกว่า 10%) ในวันที่ 17 กรกฎาคม หลังการร่วงลง 4.3% ของดัชนีเซมิคอนดักเตอร์ Philadelphia (SOX) ในคืนก่อนหน้า หุ้น SoftBank ร่วง 9%, Tokyo Electron ลดลงกว่า 8% และ Advantest ลดลง 7.2% หุ้นกลุ่มผู้ผลิตอุปกรณ์ชิปของญี่ปุ่นปรับตัวตามการเทขายหุ้น AI ของวอลล์สตรีทอย่างใกล้ชิด

ตลาดเซมิคอนดักเตอร์สหรัฐ (SOX/SOXX): ชนวนเหตุแรกเริ่ม

ดัชนีเซมิคอนดักเตอร์ Philadelphia (SOX) ลดลงประมาณ 19% จากจุดสูงสุดในกลางเดือนกรกฎาคม การเทขายเริ่มขึ้นในช่วงปลายเดือนมิถุนายน หลังจาก Meta ประกาศแผนขายการเข้าถึงพลังประมวลผล AI ซึ่งกระตุ้นความกังวลเกี่ยวกับกำลังการผลิตส่วนเกินในโครงสร้างพื้นฐาน AI แรงขายทวีความรุนแรงขึ้นเมื่อนักลงทุนเริ่มตั้งคำถามว่าการใช้จ่ายมหาศาลในโครงสร้างพื้นฐาน AI จะให้ผลตอบแทนตามที่ตลาดคาดหวังไว้หรือไม่

ฮ่องกง: ผู้ตามหลังที่กลายเป็นโอกาสลงทุน

หุ้นฮ่องกงถูกกดดันมาหลายปีแล้ว และไม่ได้ร่วม Rally ในปี 2026 ซึ่งนั่นคือสาเหตุที่เบอร์รีมองว่ามันเป็นโอกาส ดัชนี Hang Seng ซื้อขายอยู่ในระดับ Valuation ที่ต่ำมากเมื่อเทียบกับตลาดเพื่อนบ้านในเอเชีย ขณะเดียวกัน Morgan Stanley ก็ได้เปลี่ยนมามองบวกต่อตลาดฮ่องกงในช่วงเวลาเดียวกัน โดยแนะนำให้นักลงทุนเพิ่มสัดส่วนการลงทุน

ข้อควรระวังที่สำคัญ

เนื้อหาเต็มของโพสต์บน Substack ของเบอร์รีอยู่หลังเพย์วอลล์ และโพสต์สาธารณะของเขาบน X นั้นสั้นมาก ข้อมูลที่สรุปนี้มาจากการรายงานของ Bloomberg , Reuters , CNBC และสื่อการเงินชั้นนำอื่นๆ ที่รายงานคำพูดของเขา สัดส่วนการถือหุ้นที่แน่นอนของเขาเปิดเผยเพียงบางส่วนผ่านเอกสารที่ยื่นต่อหน่วยงานกำกับดูแลและโพสต์ของเขาเอง ข้อมูลที่มีอยู่ทำให้เห็นภาพทิศทางที่ชัดเจน แต่ไม่ใช่ภาพพอร์ตทั้งหมด