หุ้นเอเชียร่วง ผวา ‘ชิป’ ถล่มทลาย ดีล ‘TSMC’ ก็ไม่ช่วย ความตึงเครียดสหรัฐฯ-อิหร่านซ้ำเติม

การเทขายหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ / หุ้นกลุ่มชิปทั่วโลก

• การเทขายครั้งใหญ่ทั่วโลก เป็นปัจจัยหลักที่ดึงตลาดลง นักลงทุนเทขายหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ที่มีน้ำหนักมากในตลาดเอเชีย หลังจากดัชนี SOX (Philadelphia SE Semiconductor Index) ของสหรัฐฯ ร่วงลง 4.3% ในคืนก่อนหน้า ซึ่งส่งผลกระทบต่อเนื่องมายังตลาดเอเชีย
• ผลประกอบการของ TSMC ไม่สามารถสร้างความประทับใจ ผู้ผลิตชิปรายใหญ่ที่สุดของโลกรายงานผลกำไรที่ทำสถิติใหม่และ "สูงเกินความคาดหมาย" ในเชิงตัวเลข แต่ก็ยังไม่เพียงพอต่อความคาดหวังที่สูงเกินไปของนักลงทุน หุ้น TSMC ร่วงลงถึง 4.5% ในไต้หวัน และแรงขายก็เพิ่มขึ้นตามข้อกังวลเกี่ยวกับการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่หนักหน่วงและแนวโน้มความสามารถในการทำกำไรที่อ่อนแอลง
• ข้อกังวลเรื่อง 'AI Overcapacity' (กำลังการผลิตล้นเกิน) ยังคงหลอกหลอนภาคส่วนนี้ ความสงสัยใหม่ๆ เกี่ยวกับความยั่งยืนของบูม AI รวมถึงแผนการของ Meta Platforms ที่จะขายการเข้าถึงพลังประมวลผล AI ทำให้เกิดความกลัวว่าวงจรการลงทุนในชิปอาจถึงจุดสูงสุดแล้ว

ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์สหรัฐฯ-อิหร่าน

• ความขัดแย้งที่ทวีความรุนแรงขึ้นใกล้ช่องแคบฮอร์มุซ เพิ่มความไม่แน่นอนครั้งใหม่ หลังสหรัฐฯ ประกาศยุติการหยุดยิงชั่วคราวและเปิดฉากโจมตีตอบโต้อิหร่าน ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบพุ่งสูงขึ้นและผลักดันให้นักลงทุนออกจากสินทรัพย์เสี่ยง
• ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์นี้ส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นทั่วทั้งภูมิภาค โดยเฉพาะในตลาดที่อ่อนไหวต่อราคาพลังงาน และถูกระบุว่าเป็นหนึ่งในสาเหตุสำคัญที่ทำให้หุ้นเอเชียร่วงลงในวันพฤหัสบดีนี้

ความผันผวนเฉพาะภาคส่วนในญี่ปุ่นและเกาหลีใต้

เกาหลีใต้ (KOSPI):

• ดัชนี KOSPI ได้รับผลกระทบหนักที่สุดในบรรดาตลาดหลักของเอเชีย โดยเข้าสู่ภาวะ 'Bear Market' ในเดือนกรกฎาคม หลังจากเกิด "Black Thursday" หลายครั้ง
• ในวันที่ 16 กรกฎาคม ดัชนีร่วงลงอย่างหนักอีกครั้ง (ประมาณ 2.7–5% ในแต่ละช่วงเวลา) โดยหุ้น Samsung Electronics และ SK Hynix ซึ่งรวมกันคิดเป็นประมาณครึ่งหนึ่งของมูลค่าตลาดทั้งหมดใน KOSPI พุ่งลงอย่างรุนแรงจากความกังวลด้านอุปสงค์ AI
• หุ้น SK Hynix ลดลง 7.7% และ Samsung ลดลงกว่า 7% ในการซื้อขายช่วงก่อนหน้านี้ และรูปแบบนี้เกิดขึ้นซ้ำอีกในวันพฤหัสบดีเมื่อการเทขายชิปรุนแรงขึ้น

ญี่ปุ่น (Nikkei 225):

• ดัชนี Nikkei 225 ของญี่ปุ่นร่วงลง 2.7% ในวันพฤหัสบดี ก่อนจะเข้าสู่ 'correction zone' ในวันศุกร์ โดยถูกกดดันจากการเทขายหุ้นชิปและความตึงเครียดในตะวันออกกลาง
• ผู้ผลิตเซมิคอนดักเตอร์และหุ้นเทคโนโลยีรายใหญ่ของญี่ปุ่นปรับตัวตามการเทขายในภูมิภาค โดย "Samsung shock" (ผลประกอบการเบื้องต้นที่อ่อนแอของ Samsung) ก่อนหน้านี้ในเดือนกรกฎาคมได้ส่งผลกระทบต่อหุ้นชิปของญี่ปุ่นแล้ว ส่งผลให้หุ้นร่วงลงอย่างหนักเป็นวันที่สองติดต่อกัน
• หุ้น Tokyo Electron และผู้ผลิตอุปกรณ์ชิปรายอื่นๆ เป็นตัวถ่วงตลาด Nikkei มากที่สุด

สรุปห่วงโซ่ของปัจจัยที่ทำให้เกิดการเทขาย

บทสรุป: การเทขายในวันพฤหัสบดีเป็นผลมาจาก การปรับฐานของตลาดที่นำโดยหุ้นเซมิคอนดักเตอร์เป็นหลัก ทวีความรุนแรงขึ้นจาก ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ และ ความเสี่ยงจากการกระจุกตัวสูง ในตลาดเกาหลีใต้และญี่ปุ่น ซึ่งหุ้นชิปเพียงไม่กี่ตัวมีน้ำหนักมากในดัชนีหลัก ผลประกอบการที่แข็งแกร่งของ TSMC ไม่แข็งแกร่งพอที่จะพลิกกลับความรู้สึกเชิงลบในวงกว้างเกี่ยวกับความยั่งยืนของการใช้จ่ายด้าน AI และการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงจากความขัดแย้งสหรัฐฯ-อิหร่าน