Barclays เริ่มต้นวิเคราะห์หุ้น SK Hynix ADR พร้อมเป้าหมาย $330

หุ้น ADR พุ่งขึ้น 27% ในวันที่ Barclays ออกบทวิเคราะห์ โดยได้แรงหนุนเพิ่มเติมจากการเริ่มซื้อขายออปชั่นและกองทุน ETF แบบมีเลเวอเรจ รวมถึงความเชื่อมั่นเชิงบวกโดยรวมของตลาด AI ^II

การจดทะเบียน Nasdaq และการเสนอขาย ADR ของ SK Hynix

ไทม์ไลน์และโครงสร้าง:

• SK Hynix ยื่นแบบฟอร์ม F-1 ที่แก้ไขแล้วต่อ SEC เมื่อวันที่ 30 มิถุนายน 2026 เพื่อจดทะเบียน dual listing ใน Nasdaq ^N
• การซื้อขาย ADR เริ่มขึ้นใน วันที่ 10 กรกฎาคม 2026 บนตลาด Nasdaq Global Select Market ภายใต้สัญลักษณ์ SKHY ^RFGE
• แต่ละ ADR คิดเป็น หนึ่งในสิบของหุ้นสามัญหนึ่งหุ้น ^FC

ขนาดการเสนอขายและราคา:

• บริษัทตั้งเป้าระดมทุนเบื้องต้นสูงถึง ~$29 พันล้าน (45.45 ล้านล้านวอน) ผ่านหุ้นใหม่จำนวน 17.79 ล้านหุ้น ^RRIG
• ราคาเสนอขายต่อสาธารณะสุดท้ายถูกกำหนดไว้ที่ $149 ต่อ ADR ทำให้สามารถระดมทุนได้ประมาณ $26.5 พันล้าน ^RK
• ถือเป็นการ จดทะเบียนในสหรัฐฯ ที่ใหญ่ที่สุดโดยบริษัทต่างชาติ และเป็น การขายหุ้นที่ใหญ่เป็นอันดับสองในประวัติศาสตร์สหรัฐฯ (รองจาก IPO ของ SpaceX มูลค่า $86 พันล้านในเดือนมิถุนายน 2026) ^F
• การเสนอขายครั้งนี้มี ยอดจองซื้อเกินกว่า 7 เท่า (oversubscribed) ^B

วัตถุประสงค์การใช้เงิน:

• เงินที่ระดมได้จะถูกนำไปใช้ในการลงทุนด้านโรงงานทั้งหมด รวมถึง Yongin semiconductor cluster (คลัสเตอร์เซมิคอนดักเตอร์ยงอิน) และ โรงงานประกอบขั้นสูง (advanced packaging plant) ^II

ตำแหน่งทางการตลาดของ AI Memory (HBM)

SK Hynix เป็นผู้ผลิต high-bandwidth memory (HBM) ชั้นนำของโลก ซึ่งเป็นชิปหน่วยความจำที่สำคัญที่ใช้ในตัวเร่ง AI ของ NVIDIA

• ส่วนแบ่งการตลาด: SK Hynix มีส่วนแบ่งประมาณ 58% ของตลาด HBM ทั่วโลกในไตรมาส 1 ปี 2026 ตามมาด้วย Samsung (21%) และ Micron (21%) ^RR ประมาณการจากอุตสาหกรรมในช่วงกลางปี 2026 ระบุว่าส่วนแบ่งของ SK Hynix อยู่ที่ 50–55% ^B
• ซัพพลายเออร์หลักของ NVIDIA: บริษัทเป็นซัพพลายเออร์ HBM รายใหญ่ที่สุดของ NVIDIA โดยเป็นรายแรกที่ผลิต HBM3E (รุ่นที่ 5) ในปริมาณมากและกำลังก้าวไปสู่ HBM4 (รุ่นที่ 6) ^RBC
• การขยายกำลังการผลิต: SK Hynix ตั้งเป้าที่จะ เพิ่มกำลังการผลิตแผ่นเวเฟอร์เป็นสองเท่าภายในห้าปีข้างหน้า เพื่อตอบสนองความต้องการที่เพิ่มสูงขึ้นจาก AI ^R
• ราคาและความสามารถในการทำกำไร: รายได้จาก HBM คาดว่าจะสูงถึง $100 พันล้านภายในปี 2028 และอัตรากำไรจากการดำเนินงานของ SK Hynix แตะ 72% ในไตรมาส 1 ปี 2026 ^RI
• บริบทของตลาด: บริษัทขาย HBM หมดจนถึงปี 2026 และคาดว่าวงจรขาขึ้นของหน่วยความจำที่ขับเคลื่อนโดยการลงทุนใน AI จะยังคงดำเนินต่อไป ^RI