Swift, ธนาคารสหรัฐฯ และ Emirates NBD เปิดตัวจริง: ภูมิทัศน์การชำระเงินบน Blockchain ในกลางปี 2026

ฤดูร้อนปี 2026 เป็นจุดเปลี่ยนสำคัญของบล็อกเชนในระบบการเงินกระแสหลัก หลังจากหลายปีของการทดสอบแนวคิดและการทดลองใน Sandbox สามการประกาศครั้งใหญ่ในเดือนมิถุนายนและกรกฎาคมแสดงให้เห็นว่าสถาบันการเงินที่ใหญ่ที่สุดในโลกกำลังปรับใช้โครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนที่ใช้งานจริงและสร้างรายได้สำหรับการชำระเงินข้ามพรมแดนและการชำระบัญชี

การเคลื่อนไหวเหล่านี้ไม่ได้เกิดขึ้นในสุญญากาศ แต่เป็นผลโดยตรงจากการเติบโตอย่างก้าวกระโดดของ Stablecoin ซึ่งมีปริมาณการทำธุรกรรมบนเชนสูงถึง 33 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2025 และจากกฎระเบียบใหม่ๆ ที่กำลังเปลี่ยนกฎของเกม นี่คือรายละเอียดของพัฒนาการสำคัญ การเปรียบเทียบกับปริมาณ Stablecoin และกำหนดเวลาด้านกฎระเบียบที่ขับเคลื่อนการเปลี่ยนแปลงนี้

สามการประกาศครั้งสำคัญ

การประกาศสามครั้งที่แตกต่างกันแต่เชื่อมโยงกันในช่วงเวลาใกล้นี้ แสดงให้เห็นว่าสถาบันการเงินเดิมกำลังเปลี่ยนจากโครงการนำร่องไปสู่โครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนที่ใช้งานจริง

1. ระบบบัญชีแยกประเภทบล็อกเชนของ Swift เปิดให้บริการแล้ว

เมื่อวันที่ 9 กรกฎาคม 2026 Swift ประกาศว่าระบบบัญชีแยกประเภท (Shared Ledger) บนบล็อกเชนพร้อมให้บริการในเบื้องต้น ธนาคาร 17 แห่งจากหกทวีปกำลังเตรียมทดลองใช้การชำระเงินข้ามพรมแดนแบบสดโดยใช้ Tokenized Deposits ซึ่งช่วยให้สามารถชำระบัญชีได้ตลอด 24 ชั่วโมงทุกวัน Swift ใช้เวลาเพียงเก้าเดือนนับจากแนวคิดจนถึงการเปิดใช้งาน ผู้เข้าร่วมรวมถึงสถาบันการเงินชั้นนำระดับโลก เช่น Citigroup, BNP Paribas และ Société Générale

ระบบบัญชีแยกประเภทนี้ไม่ได้ออกแบบมาเพื่อแทนที่ระบบการชำระเงินที่มีอยู่ แต่เป็น "ชั้นประสานงานร่วม" (Shared Orchestration Layer) ที่ตรวจสอบและซิงโครไนซ์การประสานงานการชำระเงินระหว่างธนาคารกับมูลค่าที่เป็นโทเค็นภายใต้การกำกับดูแลทุกรูปแบบ ระบบนี้สร้างขึ้นบนรากฐานโอเพนซอร์ส โดยใช้สถาปัตยกรรมที่เข้ากันได้กับ Ethereum Virtual Machine (EVM) ซึ่งพัฒนาบน Hyperledger Besu

2. Emirates NBD เปิดตัวการชำระเงิน USD แบบเรียลไทม์บน Partior

เมื่อวันที่ 14 กรกฎาคม 2026 Emirates NBD กลายเป็นธนาคารแห่งแรกในตะวันออกกลางที่ให้บริการชำระเงิน USD ข้ามพรมแดนแบบเรียลไทม์โดยใช้เครือข่ายบล็อกเชน Partior J.P. Morgan ให้การสนับสนุนด้านการชำระบัญชีในช่วงเริ่มต้น บริการนี้ช่วยให้ลูกค้าองค์กรสามารถส่งเงิน USD ไปยังผู้รับที่เป็นลูกค้าของ J.P. Morgan ได้ทันที พร้อมให้บริการตลอด 24 ชั่วโมงทุกวัน

การเปิดตัวครั้งนี้เป็นผลโดยตรงจากการรับรอง Stablecoin DDSC ที่ผูกกับดีแรห์มของธนาคารกลางสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 และกรอบการกำกับดูแล Payment Token Services ซึ่งผลักดันให้ธนาคารในท้องถิ่นเปลี่ยนจากการทดลองสู่ผลิตภัณฑ์บล็อกเชนที่ใช้งานจริงและสร้างรายได้ Emirates NBD ลงทุนกว่า 1 พันล้านดีแรห์มในการเปลี่ยนแปลงทางดิจิทัล โดยปัจจุบันกว่า 91% ของธุรกรรมของธนาคารเกิดขึ้นผ่านช่องทางดิจิทัล

3. ธนาคารใหญ่สหรัฐฯ วางแผนเครือข่าย Tokenized Deposit ร่วมกัน

เมื่อวันที่ 5 มิถุนายน 2026 JPMorgan Chase, Citigroup, Bank of America, Wells Fargo และธนาคารชั้นนำอื่นๆ อีกกว่าสิบแห่งในสหรัฐฯ ประกาศสร้างเครือข่าย Tokenized Deposit ร่วมกันผ่าน The Clearing House ระบบนี้จะเปิดให้มีการหักบัญชีและชำระบัญชี Tokenized Deposits บนบล็อกเชนได้ตลอด 24 ชั่วโมงทุกวัน โดยมีเป้าหมายเปิดตัวในช่วงครึ่งแรกของปี 2027

โครงการนี้ถูกวางกรอบอย่างชัดเจนว่าเป็นการดำเนินการเชิงรับเพื่อป้องกันเงินฝากไหลออกไปยัง Stablecoin ที่ไม่มีกฎระเบียบกำกับดูแล เช่น USDT และ USDC ตามรายงานของ Wall Street Journal ธนาคารต่างๆ กำลังดำเนินการ "เพื่อตอบโต้ความท้าทายจากบริษัทคริปโตเคอร์เรนซี"

JPM Coin (สัญลักษณ์ย่อ JPMD) ของ JPMorgan ทำหน้าที่เป็นต้นแบบที่ใช้งานจริงของเครือข่ายนี้ ณ ปี 2025 JPM Coin ประมวลผลธุรกรรมกว่า 10,000 ล้านดอลลาร์ต่อวัน รวมถึงธุรกรรม Repo แบบ Intraday และการชำระเงินข้ามพรมแดน JPM Coin ถูกปรับใช้บนเครือข่าย Base ของ Coinbase ในเดือนพฤศจิกายน 2025 ซึ่งเป็นครั้งแรกที่ธนาคารที่มีความสำคัญเชิงระบบในระดับโลกนำ Deposit Token ไปไว้บนบล็อกเชนสาธารณะ

กิจกรรมบล็อกเชนของธนาคารเทียบกับปริมาณ Stablecoin

ตัวเลขโดยรวมของ Stablecoin นั้นมหาศาล แต่กิจกรรมส่วนใหญ่ไม่ใช่การชำระเงินในโลกแห่งความจริง

• ปริมาณธุรกรรม Stablecoin บนเชนทั้งหมดสูงถึง 33 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2025 เพิ่มขึ้น 72% จากปีก่อนหน้า USDC เพียงอย่างเดียวคิดเป็น 18.3 ล้านล้านดอลลาร์ การคาดการณ์สำหรับปี 2026 อยู่ที่ 40–46 ล้านล้านดอลลาร์
• อย่างไรก็ตาม ตัวเลขที่ปรับแล้วบอกเล่าเรื่องราวที่แตกต่างออกไป การวิเคราะห์ของ BCG พบว่ามีเพียงประมาณ 4.2 ล้านล้านดอลลาร์ (7%) ของการโอน Stablecoin ที่เป็นกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่แท้จริง ส่วนที่เหลือเป็นการซื้อขาย การรวมกระเป๋าเงิน และการโอนอัตโนมัติ McKinsey และ Artemis Analytics ประเมินกิจกรรมการชำระเงินด้วย Stablecoin ที่แท้จริงอยู่ที่ประมาณ 390–550 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 การชำระเงิน B2B ด้วย Stablecoin เติบโตขึ้น 733% จากปีก่อนหน้าเป็นประมาณ 226 พันล้านดอลลาร์
• เมื่อเปรียบเทียบกันแล้ว ปริมาณธุรกรรม 10,000 ล้านดอลลาร์ต่อวันของ JPM Coin คิดเป็นประมาณ 2.5–3 ล้านล้านดอลลาร์ต่อปีในกระแสโทเค็นของธนาคารเดียว ซึ่งแข่งขันได้กับปริมาณการชำระเงิน Stablecoin ที่แท้จริงเมื่อเทียบแบบเดียวกัน

ซึ่งหมายความว่า แม้ปริมาณ Stablecoin ดิบจะมากกว่ากิจกรรมบล็อกเชนของธนาคารในปัจจุบันมาก แต่ช่องว่างดังกล่าวจะแคบลงอย่างมากเมื่อกรองเฉพาะการชำระเงินที่แท้จริง ปริมาณ Tokenized Deposits ของธนาคารยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น แต่สามารถขยายตัวได้เร็วกว่าเนื่องจากเชื่อมต่อโดยตรงกับความสัมพันธ์ธนาคารตัวแทน สภาพคล่อง และกรอบการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่มีอยู่

กำหนดเวลาด้านกฎระเบียบ: ตัวเร่งสำคัญ

พัฒนาการด้านกฎระเบียบสามประการกำลังผลักดันให้โครงการบล็อกเชนของธนาคารเร่งตัวขึ้น

• กฎหมาย Stablecoin ของสหรัฐฯ รัฐบาลทรัมป์ผลักดันให้มีกรอบการกำกับดูแล Stablecoin ธนาคารใหญ่สหรัฐฯ วางกรอบเครือข่าย Tokenized Deposit อย่างชัดเจนว่าเป็นการตอบโต้เชิงรับเพื่อป้องกันเงินฝากไหลออกไปยัง Stablecoin ที่ไม่มีกฎระเบียบกำกับดูแล
• กฎระเบียบ Payment Token Services และ Digital Dirham ของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ การรับรอง Stablecoin DDSC ที่ผูกกับดีแรห์มของธนาคารกลางสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 และกรอบ Payment Token Services ผลักดันให้ธนาคารท้องถิ่นเปลี่ยนจากการทดลองสู่ผลิตภัณฑ์ที่ใช้งานจริงและสร้างรายได้ การเปิดตัว Partior ของ Emirates NBD เป็นผลโดยตรง
• การย้ายระบบ ISO 20022 ของ Swift การย้ายไปใช้มาตรฐานการชำระเงิน ISO 20022 ที่จำเป็นซึ่งเสร็จสมบูรณ์ในเดือนพฤศจิกายน 2025 ได้สร้างเลเยอร์การรับส่งข้อความที่เป็นมาตรฐาน ซึ่งทำให้การทำงานร่วมกันกับระบบบัญชีแยกประเภทบล็อกเชนเป็นไปได้ ระบบบัญชีแยกประเภทของ Swift ออกแบบมาให้ทำงานกับมูลค่าที่เป็นโทเค็นภายใต้การกำกับดูแลทุกรูปแบบ

ความตึงเครียดสำคัญในภาพรวมที่เกิดขึ้น

ช่วงเวลาปัจจุบันไม่ได้ถูกกำหนดโดยความก้าวหน้าเพียงอย่างเดียว แต่ยังมีความตึงเครียดที่ยังไม่ได้รับการแก้ไขหลายประการ

• เส้นทางคู่ขนานของสถาบันการเงินเดิม ธนาคารใหญ่สหรัฐฯ ไม่ได้รอระบบบัญชีแยกประเภทของ Swift พวกเขากำลังสร้างเครือข่าย Tokenized Deposit ของตนเองผ่าน The Clearing House โดยมีเป้าหมายในปี 2027 สิ่งนี้สร้างความเป็นไปได้ที่จะเกิดการแตกแยกระหว่างระบบบัญชีแยกประเภทธนาคารระหว่างประเทศของ Swift และเครือข่ายธนาคารในประเทศสหรัฐฯ
• Tokenized Deposits กับ Stablecoins ในเชิงโครงสร้าง Tokenized Deposits ได้รับการสนับสนุนด้วยเงินทุนของธนาคารและประกันเงินฝาก (สูงถึง 250,000 ดอลลาร์ในสหรัฐฯ) ในขณะที่ Stablecoin มีความเสี่ยงจากผู้ออกและไม่มีประกันเงินฝาก หากกฎหมาย Stablecoin ของสหรัฐฯ ผ่านโดยมีข้อกำหนดที่เบากว่า Stablecoin อาจยังคงได้เปรียบด้านความเร็วในการเข้าสู่ตลาด หากกำหนดกฎเกณฑ์เงินทุนเหมือนธนาคาร Tokenized Deposits จะชนะในด้านความแน่นอนด้านกฎระเบียบ
• ภาพลวงตาของปริมาณ ปริมาณ Stablecoin บนเชนดิบ (33 ล้านล้านดอลลาร์ขึ้นไป) ดูท่วมท้น แต่ตัวเลขที่ปรับแล้วอยู่ที่ประมาณ 4 ล้านล้านดอลลาร์ในกิจกรรมจริง ปริมาณ Tokenized Deposits ของธนาคารยังน้อยแต่อาจขยายตัวได้เร็วกว่าโดยใช้ประโยชน์จากโครงสร้างพื้นฐานที่มีอยู่

ฤดูร้อนปี 2026 ถือเป็นช่วงเวลาที่บล็อกเชนเปลี่ยนจากการทดลองในขอบเขตไปสู่ส่วนหลักของแผนผังโครงสร้างพื้นฐานทางการเงิน 12 ถึง 18 เดือนข้างหน้าจะเป็นตัวกำหนดว่าโครงสร้างพื้นฐานนี้จะรวมเป็นหนึ่งเดียวภายใต้มาตรฐานโลกเดียวหรือจะแตกออกเป็นเครือข่ายที่แข่งขันกัน