BP Q2 2026: ราคาน้ำมันพุ่งหนุนกำไร ทะลุผลผลิตลดและขาดทุน 1 พันล้านดอลลาร์

ค่าการกลั่นและการเทรดดิ้ง: อีกหนึ่งไตรมาสที่แข็งแกร่ง

ธุรกิจ downstream ของ BP ก็ดำเนินไปได้ดีเช่นกัน ค่าการกลั่นที่แข็งแกร่งขึ้นคาดว่าจะช่วยเพิ่มผลกำไรให้กับธุรกิจผลิตภัณฑ์ของ BP ขึ้น 1.2–1.4 พันล้านดอลลาร์ ^R บริษัทระบุว่าผลลัพธ์จากการซื้อขายน้ำมันมีแนวโน้มจะ "สูงขึ้นเล็กน้อย" เมื่อเทียบกับไตรมาส 1 ปี 2026 ^S

นี่เป็นไปตามผลประกอบการที่ยอดเยี่ยมในไตรมาส 1 ปี 2026 ซึ่ง กลุ่มธุรกิจ customers & products ซึ่งรวมถึงการกลั่นและการซื้อขาย มีกำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษี (RC PBIT) พุ่งสูงถึง 2.45 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจากเพียง 103 ล้านดอลลาร์ในไตรมาส 1 ปี 2025 ^OS ในไตรมาส 1 กำลังการกลั่นของ BP อยู่ที่ 96.3% สูงกว่าเป้าหมาย 96% ของบริษัท ^S

การผลิต upstream: ลดลงอย่างชัดเจน

เรื่องราวเชิงบวกของราคาถูกชดเชยบางส่วนจากปริมาณการผลิตที่ลดลง BP แนวทางว่าปริมาณการผลิต upstream ที่รายงานสำหรับไตรมาส 2 ปี 2026 จะอยู่ที่ 2,170–2,220 mboe/d ลดลงจาก 2,339 mboe/d ในไตรมาส 1 ปี 2026 ^EIM

การลดลงนี้เกิดจากสองปัจจัยหลัก:

• การบำรุงรักษาตามฤดูกาล ซึ่งส่วนใหญ่อยู่ในอ่าวอเมริกา (Gulf of America) ^EI
• ผลกระทบจากการหยุดชะงักในตะวันออกกลาง ^EI

ในไตรมาส 1 ปี 2026 ปริมาณการผลิตที่สูงขึ้นในอ่าวอเมริกาและผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งจาก bpx Energy สามารถชดเชยผลกระทบจากการหยุดชะงักในตะวันออกกลางได้บางส่วน ทำให้ปริมาณการผลิตโดยรวมทรงตัว ^PIO แต่การชดเชยดังกล่าวคาดว่าจะไม่เกิดขึ้นซ้ำในระดับเดียวกันในไตรมาส 2 ^E BP ยังได้ปรับลดแนวทางการผลิต upstream ทั้งปี 2566 ลงเนื่องจากผลกระทบจากตะวันออกกลาง ^Q

การตัดจำหน่ายและตัวชี้วัดทางการเงินอื่นๆ

ควบคู่ไปกับตัวขับเคลื่อนกำไรเชิงบวก BP ได้แจ้งถึง การตัดจำหน่าย (write-down) ประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์ (740 ล้านปอนด์) สำหรับไตรมาส 2 ปี 2026 ^S นี่เป็นรายการด้อยค่าหรือรายการพิเศษที่จะบันทึกพร้อมกับผลประกอบการประจำไตรมาส

บริษัทย้ำถึงความมุ่งมั่นในวินัยทางการเงิน (capital discipline) แม้จะอยู่ในสภาพแวดล้อมที่ผันผวน แนวทางการใช้จ่ายลงทุน (CapEx) ทั้งปี 2569 ยังคงอยู่ที่ 13–13.5 พันล้านดอลลาร์ ^IQ

กำไรตามต้นทุนทดแทน (underlying replacement cost profit - RC profit) ในไตรมาส 1 ปี 2026 ของ BP อยู่ที่ 3.2 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 128% เมื่อเทียบเป็นรายปี สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 2.67 พันล้านดอลลาร์ ^RO ราคาหุ้นปิดที่ 40.85 ดอลลาร์เมื่อวันที่ 13 กรกฎาคม 2569 เพิ่มขึ้น 4.22% ในวันนั้น ^M

สรุปปัจจัยสำคัญ

ภาวะตลาดในวงกว้างและจุดเปราะบาง

แม้แรงหนุนจากราคาน้ำมันจะทรงพลัง แต่สถานการณ์พื้นฐานยังคงเปราะบาง อัตรากำไรจากเชื้อเพลิงและการคาดการณ์การผลิตยังคงเปราะบางตราบใดที่ความขัดแย้งในอิหร่านยังคงดำเนินอยู่ ^ER BP ระบุว่าอัตรากำไรจากเชื้อเพลิงจะ "ยังคงอ่อนไหว" ต่อต้นทุนอุปทานและสภาพภูมิภาคในตะวันออกกลาง ^R

กลุ่มธุรกิจผลิตก๊าซและน้ำมันของ BP ต่ำกว่าความคาดหมายในไตรมาส 1 และนักวิเคราะห์มองว่ามีความเสี่ยงด้านลบต่อปริมาณการผลิต upstream อย่างต่อเนื่อง ^ER บริษัทยังตั้งข้อสังเกตว่าความผันผวนที่สูงขึ้นของราคาน้ำมันและก๊าซอาจส่งผลกระทบต่อสัญญาแบ่งปันผลผลิต (PSA) ^RM

บรรทัดล่าง: ผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2026 ของ BP ได้แรงหนุนจากราคาน้ำมันที่พุ่งสูงจากความขัดแย้งในอิหร่านและอัตรากำไรจากการกลั่น/การซื้อขายที่แข็งแกร่ง ซึ่งเพียงพอที่จะเอาชนะการลดลงของปริมาณการผลิต upstream และการตัดจำหน่ายประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์ ภาพรวมทั้งหมดจะชัดเจนเมื่อ BP รายงานผลประกอบการจริงประมาณวันที่ 4 สิงหาคม 2569 ^MS