การร่วงลงของตลาดเกาหลีใต้เกิดจากการเทขายหุ้นกลุ่ม AI ชิปอย่างหนัก โดยเฉพาะ SK Hynix และถูกขยายด้วยผลิตภัณฑ์เก็งกำไรแบบ single-stock leveraged ซึ่งหน่วยงานกำกับดูแลกล่าวว่าเป็นสาเหตุของความผันผวนที่รุนแรง

ปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อแนวโน้มของ ASML

วิกฤติตลาดหุ้นเกาหลีใต้ (ปัจจัยระยะสั้นที่เด่นชัดที่สุด)

• KOSPI ปิดที่ 6,806.93 จุด ลดลง 8.95% ซึ่งต่ำกว่า 7,000 จุดเป็นครั้งแรกในรอบ 2 เดือน
• มีการเปิด Circuit Breaker ในขณะที่หุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์และ ETF ถูกเทขายอย่างหนัก หัวหน้าสำนักงานกำกับดูแลทางการเงินของเกาหลีใต้ยอมรับว่ายากที่จะควบคุมผลิตภัณฑ์ Single-Stock Leveraged ที่เป็นปัจจัยเร่งความผันผวนนับตั้งแต่เปิดตัวเมื่อวันที่ 27 พฤษภาคม
• เหตุการณ์นี้เกิดขึ้นซ้ำรูปแบบจากวันที่ 7 กรกฎาคม ซึ่ง ASML ร่วงลง 4.6% หลังจากผลประกอบการเบื้องต้นของ Samsung ที่น่าผิดหวัง แม้ว่า Samsung จะรายงานกำไรเป็นประวัติการณ์ แต่ก็ไม่เป็นไปตามความคาดหวังที่สูงเกินไป

ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับมาตรการควบคุมการส่งออก (ปัจจัยโครงสร้างในระยะยาว)

• ร่างกฎหมาย MATCH Act (แบบสองพรรค เสนอเมื่อเดือนเมษายน 2026) จะขยายมาตรการควบคุมการส่งออกไปยังเครื่องจักร Deep Ultraviolet (DUV) immersion lithography ของ ASML ซึ่งเป็นเครื่องรุ่นเก่าที่ยังได้รับอนุญาตให้ขายไปจีนได้
• กฎหมายนี้ยังจะจำกัดการซ่อมบำรุงอุปกรณ์ในจีนด้วย รัฐบาลเนเธอร์แลนด์ได้คัดค้านอย่างเป็นทางการต่อขอบเขตนอกอาณาเขตของ MATCH Act โดยส่งรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการค้า Sjoerd Sjoerdsma ไปยังวอชิงตันเพื่อล็อบบี้คัดค้าน
• ASML ปฏิเสธข้อกล่าวหาของสหรัฐฯ ที่ว่าเครื่องจักร EUV (Extreme Ultraviolet) เครื่องหนึ่งของบริษัทถูกใช้ในจีนเพื่อวัตถุประสงค์ทางการทหาร และรัฐบาลเนเธอร์แลนด์กล่าวว่ามาตรการควบคุมการส่งออกที่มีอยู่มีประสิทธิภาพ

ผลประกอบการ Q2 2026 ที่กำลังจะมาถึง (ตัวเร่งในวันที่ 15 ก.ค.)

• ASML มีกำหนดเปิดเผยผลประกอบการไตรมาส 2 ปีงบการเงิน 2026 ก่อนเปิดตลาดในวันพุธที่ 15 กรกฎาคม โดยรายงานจะถูกบันทึกไว้ล่วงหน้า
• ในไตรมาส 1 ปี 2026 ASML ทำผลงานได้ดีกว่าที่ตลาดคาด โดยมีรายได้ 8.8 พันล้านยูโร และกำไรต่อหุ้น 7.15 ยูโร (เทียบกับที่ประมาณการไว้ที่ 8.6 พันล้านยูโรและ 6.57 ยูโร) และบริษัทได้เพิ่มแนวโน้มรายได้ทั้งปี 2026
• หุ้นพุ่งขึ้นถึงจุดสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ 1,959.04 ดอลลาร์เมื่อวันที่ 22 มิถุนายน ก่อนที่จะย่อตัวลง นักลงทุนกำลังจับตาดูว่าผลประกอบการ Q2 จะเป็นไปตามการประเมินมูลค่าที่สูงนี้หรือไม่ ท่ามกลางความวุ่นวายในเกาหลีใต้

การปรับเพิ่มเป้าราคาจากนักวิเคราะห์วอลล์สตรีท (ปัจจัยบวกที่ถ่วงดุล)

• ค่าเฉลี่ยของนักวิเคราะห์ 43 รายให้คะแนน "Strong Buy" โดยมีเป้าราคา 12 เดือนที่ 1,830.83 ดอลลาร์
• การปรับเพิ่มเป้าราคาล่าสุดได้แก่: Deutsche Bank เป็น 1,800 ยูโร จาก 1,600 ยูโร; Goldman Sachs เป็น 1,770 ยูโร จาก 1,600 ยูโร (Buy); JPMorgan เป็น 1,900 ยูโร จาก 1,515 ยูโร (Overweight); Bank of America เป็น 1,921 ยูโร จาก 1,710 ยูโร (Buy); Morgan Stanley เป็น 1,660 ยูโร จาก 1,400 ยูโร
• Wells Fargo เป็นหนึ่งในสถาบันที่ปรับเพิ่มเป้าหมายอย่างรุนแรงที่สุดในช่วงปลายเดือนมิถุนายน
• การปรับเพิ่มเป้าราคามีสาเหตุบางส่วนมาจากการสาธิตเทคโนโลยีชิป 0.7nm ของ IBM และข้อตกลงการสร้างโรงงานเซมิคอนดักเตอร์แห่งแรกของอินเดีย

ความผันผวนในวงกว้างของตลาดหุ้น AI ชิป

• ASML พุ่งขึ้นเกือบ 70% นับตั้งแต่ต้นปี 2026 ทำให้มีความเสี่ยงที่จะเกิดการขายทำกำไรเมื่อความเชื่อมั่นในหุ้น AI เปลี่ยนเป็นลบ
• การร่วงลงของตลาดเกาหลีใต้ในวันที่ 13 กรกฎาคมเป็นการพังทลายของหุ้นกลุ่มชิปโดยเฉพาะ โดย KOSPI ที่เน้นหนักในกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ถูกกระทบหนักที่สุด โดย SK Hynix ร่วงลงและทำให้เกิดการเทขาย ETF อย่างต่อเนื่อง
• เหตุการณ์นี้เกิดขึ้นหลังจากเหตุการณ์ช็อคก่อนหน้านี้: เมื่อวันที่ 23 มิถุนายน ASML ร่วงลง 7.9% ท่ามกลางการเผชิญหน้ากับมาตรการควบคุมการส่งออกของสหรัฐฯ ที่ยังไม่คลี่คลาย และการเปิด Circuit Breaker ของ KOSPI ที่เกิดจากการขายทำกำไรหุ้น AI

สรุปภาพรวม

ASML กำลังอยู่บนทางแยกระหว่างแรงขับเคลื่อนที่เป็นบวกและลบที่ทรงพลัง กรณีที่เป็นบวกประกอบด้วย: (ก) ความต้องการที่เกิดขึ้นตามยุคสมัยจากการใช้จ่ายด้าน AI-driven lithography, (ข) คำสั่งซื้อที่แข็งแกร่งซึ่งสนับสนุนการปรับเพิ่มแนวโน้มรายได้, (ค) การปรับเพิ่มเป้าราคาจากนักวิเคราะห์อย่างรุนแรง, และ (ง) ปัจจัยกระตุ้นระยะยาว เช่น โรงงานแห่งแรกของอินเดียและความก้าวหน้า 0.7nm ของ IBM กรณีที่เป็นลบเน้นไปที่: (ก) มาตรการควบคุมการส่งออกระหว่างสหรัฐฯ และจีนที่ทวีความรุนแรงขึ้น ซึ่งอาจกระทบต่อส่วนแบ่งการตลาดที่สำคัญของ ASML, (ข) ความเสี่ยงจากความไม่มั่นคงทางการเงินของเกาหลีใต้ (ซึ่งปัจจุบันเป็นแหล่งแรงขายระยะสั้นหลัก), และ (ค) การประเมินมูลค่าที่สูงมากหลังจากการพุ่งขึ้น 70% นับตั้งแต่ต้นปี ซึ่งทำให้มีพื้นที่น้อยสำหรับความผิดหวังในรายงานวันที่ 15 กรกฎาคม

การร่วงลงของตลาดเกาหลีใต้เกิดจากการเทขายหุ้นกลุ่ม AI ชิปอย่างหนัก โดยเฉพาะ SK Hynix และถูกขยายด้วยผลิตภัณฑ์เก็งกำไรแบบ single-stock leveraged ซึ่งหน่วยงานกำกับดูแลกล่าวว่าเป็นสาเหตุของความผันผวนที่รุนแรง

ปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อแนวโน้มของ ASML

วิกฤติตลาดหุ้นเกาหลีใต้ (ปัจจัยระยะสั้นที่เด่นชัดที่สุด)

• KOSPI ปิดที่ 6,806.93 จุด ลดลง 8.95% ซึ่งต่ำกว่า 7,000 จุดเป็นครั้งแรกในรอบ 2 เดือน
• มีการเปิด Circuit Breaker ในขณะที่หุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์และ ETF ถูกเทขายอย่างหนัก หัวหน้าสำนักงานกำกับดูแลทางการเงินของเกาหลีใต้ยอมรับว่ายากที่จะควบคุมผลิตภัณฑ์ Single-Stock Leveraged ที่เป็นปัจจัยเร่งความผันผวนนับตั้งแต่เปิดตัวเมื่อวันที่ 27 พฤษภาคม
• เหตุการณ์นี้เกิดขึ้นซ้ำรูปแบบจากวันที่ 7 กรกฎาคม ซึ่ง ASML ร่วงลง 4.6% หลังจากผลประกอบการเบื้องต้นของ Samsung ที่น่าผิดหวัง แม้ว่า Samsung จะรายงานกำไรเป็นประวัติการณ์ แต่ก็ไม่เป็นไปตามความคาดหวังที่สูงเกินไป

ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับมาตรการควบคุมการส่งออก (ปัจจัยโครงสร้างในระยะยาว)

• ร่างกฎหมาย MATCH Act (แบบสองพรรค เสนอเมื่อเดือนเมษายน 2026) จะขยายมาตรการควบคุมการส่งออกไปยังเครื่องจักร Deep Ultraviolet (DUV) immersion lithography ของ ASML ซึ่งเป็นเครื่องรุ่นเก่าที่ยังได้รับอนุญาตให้ขายไปจีนได้
• กฎหมายนี้ยังจะจำกัดการซ่อมบำรุงอุปกรณ์ในจีนด้วย รัฐบาลเนเธอร์แลนด์ได้คัดค้านอย่างเป็นทางการต่อขอบเขตนอกอาณาเขตของ MATCH Act โดยส่งรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการค้า Sjoerd Sjoerdsma ไปยังวอชิงตันเพื่อล็อบบี้คัดค้าน
• ASML ปฏิเสธข้อกล่าวหาของสหรัฐฯ ที่ว่าเครื่องจักร EUV (Extreme Ultraviolet) เครื่องหนึ่งของบริษัทถูกใช้ในจีนเพื่อวัตถุประสงค์ทางการทหาร และรัฐบาลเนเธอร์แลนด์กล่าวว่ามาตรการควบคุมการส่งออกที่มีอยู่มีประสิทธิภาพ

ผลประกอบการ Q2 2026 ที่กำลังจะมาถึง (ตัวเร่งในวันที่ 15 ก.ค.)

• ASML มีกำหนดเปิดเผยผลประกอบการไตรมาส 2 ปีงบการเงิน 2026 ก่อนเปิดตลาดในวันพุธที่ 15 กรกฎาคม โดยรายงานจะถูกบันทึกไว้ล่วงหน้า
• ในไตรมาส 1 ปี 2026 ASML ทำผลงานได้ดีกว่าที่ตลาดคาด โดยมีรายได้ 8.8 พันล้านยูโร และกำไรต่อหุ้น 7.15 ยูโร (เทียบกับที่ประมาณการไว้ที่ 8.6 พันล้านยูโรและ 6.57 ยูโร) และบริษัทได้เพิ่มแนวโน้มรายได้ทั้งปี 2026
• หุ้นพุ่งขึ้นถึงจุดสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ 1,959.04 ดอลลาร์เมื่อวันที่ 22 มิถุนายน ก่อนที่จะย่อตัวลง นักลงทุนกำลังจับตาดูว่าผลประกอบการ Q2 จะเป็นไปตามการประเมินมูลค่าที่สูงนี้หรือไม่ ท่ามกลางความวุ่นวายในเกาหลีใต้

การปรับเพิ่มเป้าราคาจากนักวิเคราะห์วอลล์สตรีท (ปัจจัยบวกที่ถ่วงดุล)

• ค่าเฉลี่ยของนักวิเคราะห์ 43 รายให้คะแนน "Strong Buy" โดยมีเป้าราคา 12 เดือนที่ 1,830.83 ดอลลาร์
• การปรับเพิ่มเป้าราคาล่าสุดได้แก่: Deutsche Bank เป็น 1,800 ยูโร จาก 1,600 ยูโร; Goldman Sachs เป็น 1,770 ยูโร จาก 1,600 ยูโร (Buy); JPMorgan เป็น 1,900 ยูโร จาก 1,515 ยูโร (Overweight); Bank of America เป็น 1,921 ยูโร จาก 1,710 ยูโร (Buy); Morgan Stanley เป็น 1,660 ยูโร จาก 1,400 ยูโร
• Wells Fargo เป็นหนึ่งในสถาบันที่ปรับเพิ่มเป้าหมายอย่างรุนแรงที่สุดในช่วงปลายเดือนมิถุนายน
• การปรับเพิ่มเป้าราคามีสาเหตุบางส่วนมาจากการสาธิตเทคโนโลยีชิป 0.7nm ของ IBM และข้อตกลงการสร้างโรงงานเซมิคอนดักเตอร์แห่งแรกของอินเดีย

ความผันผวนในวงกว้างของตลาดหุ้น AI ชิป

• ASML พุ่งขึ้นเกือบ 70% นับตั้งแต่ต้นปี 2026 ทำให้มีความเสี่ยงที่จะเกิดการขายทำกำไรเมื่อความเชื่อมั่นในหุ้น AI เปลี่ยนเป็นลบ
• การร่วงลงของตลาดเกาหลีใต้ในวันที่ 13 กรกฎาคมเป็นการพังทลายของหุ้นกลุ่มชิปโดยเฉพาะ โดย KOSPI ที่เน้นหนักในกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ถูกกระทบหนักที่สุด โดย SK Hynix ร่วงลงและทำให้เกิดการเทขาย ETF อย่างต่อเนื่อง
• เหตุการณ์นี้เกิดขึ้นหลังจากเหตุการณ์ช็อคก่อนหน้านี้: เมื่อวันที่ 23 มิถุนายน ASML ร่วงลง 7.9% ท่ามกลางการเผชิญหน้ากับมาตรการควบคุมการส่งออกของสหรัฐฯ ที่ยังไม่คลี่คลาย และการเปิด Circuit Breaker ของ KOSPI ที่เกิดจากการขายทำกำไรหุ้น AI

สรุปภาพรวม

ASML กำลังอยู่บนทางแยกระหว่างแรงขับเคลื่อนที่เป็นบวกและลบที่ทรงพลัง กรณีที่เป็นบวกประกอบด้วย: (ก) ความต้องการที่เกิดขึ้นตามยุคสมัยจากการใช้จ่ายด้าน AI-driven lithography, (ข) คำสั่งซื้อที่แข็งแกร่งซึ่งสนับสนุนการปรับเพิ่มแนวโน้มรายได้, (ค) การปรับเพิ่มเป้าราคาจากนักวิเคราะห์อย่างรุนแรง, และ (ง) ปัจจัยกระตุ้นระยะยาว เช่น โรงงานแห่งแรกของอินเดียและความก้าวหน้า 0.7nm ของ IBM กรณีที่เป็นลบเน้นไปที่: (ก) มาตรการควบคุมการส่งออกระหว่างสหรัฐฯ และจีนที่ทวีความรุนแรงขึ้น ซึ่งอาจกระทบต่อส่วนแบ่งการตลาดที่สำคัญของ ASML, (ข) ความเสี่ยงจากความไม่มั่นคงทางการเงินของเกาหลีใต้ (ซึ่งปัจจุบันเป็นแหล่งแรงขายระยะสั้นหลัก), และ (ค) การประเมินมูลค่าที่สูงมากหลังจากการพุ่งขึ้น 70% นับตั้งแต่ต้นปี ซึ่งทำให้มีพื้นที่น้อยสำหรับความผิดหวังในรายงานวันที่ 15 กรกฎาคม