เหตุใด IEA จึงลดคาดการณ์น้ำมันรัสเซียปี 2026 อย่างต่อเนื่อง

คาดการณ์ล่าสุดของ IEA เทียบกับข้อมูลการผลิตจริง

ช่องว่างระหว่างคาดการณ์ของ IEA กับการผลิตจริงของรัสเซียขยายวงกว้างขึ้นอย่างมากเมื่อปี 2026 ดำเนินไป:

รายงานประจำเดือนมิถุนายน 2026 ของ IEA ยังคงคาดการณ์ทั้งปีไว้ที่ประมาณ 10.3 ล้านบาร์เรลต่อวัน แต่ผลผลิตจริงในเดือนพฤษภาคมที่ 8.7 ล้านบาร์เรลต่อวันนั้นต่ำกว่าระดับนั้นมาก ซึ่งบ่งชี้ว่ามีแนวโน้มที่จะต้องปรับลดคาดการณ์ลงอีก กระทรวงเศรษฐกิจของรัสเซียเองก็ปรับลดคาดการณ์การผลิตและส่งออกน้ำมันและก๊าซสำหรับปี 2026–2029 ในเดือนพฤษภาคม 2026 เช่นกัน

ผลกระทบของการโจมตีด้วยโดรนต่อการผลิตและการกลั่น

ความเสียหายทางกายภาพจากการโจมตีด้วยโดรนสร้างผลกระทบเป็นลูกโซ่ต่อภาคน้ำมันของรัสเซีย:

• กำลังการกลั่นถูกกดดันจนถึงอย่างน้อยกลางปี 2026 ตามที่ IEA ระบุตั้งแต่เดือนตุลาคม 2025
• การหยุดดำเนินการของโรงกลั่นบังคับให้รัสเซียส่งออกน้ำมันดิบมากขึ้น — การส่งออกน้ำมันดิบทางท่าเรือตะวันตกพุ่งสูงสุดในรอบ 8 เดือนในเดือนพฤษภาคม เพิ่มขึ้น 15% จากเดือนเมษายน เนื่องจากรัสเซียไม่สามารถแปรรูปน้ำมันในประเทศได้อีกต่อไป
• การขาดแคลนเชื้อเพลิงแพร่กระจายไปทั่วรัสเซีย โดยรัฐบาลยอมรับ "ภาวะแทรกซ้อนชั่วคราวในการจัดหา" เป็นครั้งแรก
• โรงกลั่นน้ำมันมอสโก (เป็นของ Gazpromneft) ได้รับความเสียหายจากการโจมตีด้วยโดรนเมื่อวันที่ 16 มิถุนายน
• โรงกลั่นในรัสเซียตอนกลาง ถูกบังคับให้หยุดดำเนินการหรือลดกำลังการผลิตลงอย่างมากหลังจากคลื่นการโจมตีด้วยโดรนในเดือนพฤษภาคม

การส่งออกน้ำมันของรัสเซีย: ปริมาณ Paradox ที่น้ำมันดิบเพิ่มขึ้นแต่ผลิตภัณฑ์ลดลง

เกิดรูปแบบที่ขัดแย้งกัน: ในขณะที่การผลิตน้ำมันของรัสเซียลดลง การส่งออกน้ำมันดิบกลับเพิ่มขึ้น เนื่องจากโรงกลั่นที่เสียหายไม่สามารถแปรรูปน้ำมันได้ จึงบังคับให้มอสโกต้องส่งน้ำมันดิบไปต่างประเทศมากขึ้น แต่ปริมาณการส่งออกโดยรวมกลับมีเรื่องราวที่ซับซ้อนกว่า:

• การส่งออกน้ำมันดิบทางตะวันตกพุ่งสูงสุดในรอบ 8 เดือนในเดือนพฤษภาคม 2026 เนื่องจากการโจมตีด้วยโดรนจำกัดการกลั่นในประเทศ
• การส่งออกน้ำมันและเชื้อเพลิงของรัสเซียในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 ต่ำที่สุดนับตั้งแต่เริ่มสงครามยูเครน ตามรายงานของ IEA
• รัสเซียวางแผนที่จะ ลดการส่งออกในเดือนมิถุนายน เพื่อจัดลำดับความสำคัญให้กับการเดินเครื่องกลั่นในประเทศ เนื่องจากพยายามเริ่มดำเนินการกำลังการผลิตที่เสียหายอีกครั้ง
• มาตรการคว่ำบาตรของชาติตะวันตกต่อรัสเซียยังคงจำกัดการไหลเวียนของการค้าตลอดช่วงเวลาดังกล่าว

แนวโน้มอุปสงค์น้ำมันโลกในวงกว้าง: จากส่วนเกินสู่การทรุดตัว

ในขณะที่อุปทานของรัสเซียหยุดชะงัก อุปสงค์น้ำมันโลกก็กลับตาลปัตรอย่างรุนแรง คาดการณ์อุปสงค์ของ IEA สำหรับปี 2026 ถูกปรับลดลงอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากความขัดแย้งอิหร่าน-สหรัฐฯ ราคาที่สูง และการปันส่วนเชื้อเพลิงได้ทำลายการบริโภค:

• IEA มกราคม 2026: คาดการณ์การเติบโตของอุปสงค์น้ำมันโลกประมาณ 930,000 บาร์เรล/วัน
• IEA กุมภาพันธ์ 2026: ปรับลดคาดการณ์การเติบโตของอุปสงค์ โดยอ้างถึงราคาที่สูงขึ้น
• IEA เมษายน 2026: ส่งสัญญาณว่าอุปสงค์น้ำมันโลกจะ ลดลง ในปี 2026 ซึ่งขับเคลื่อนโดยความขัดแย้งอิหร่าน-สหรัฐฯ ที่จำกัดอุปทานและเพิ่มต้นทุน
• IEA พฤษภาคม 2026: คาดว่าอุปสงค์น้ำมันโลกจะหดตัว 420,000 บาร์เรล/วัน สู่ระดับ ~104 ล้านบาร์เรล/วัน ซึ่งเป็นการลดลงมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ในเดือนก่อนหน้าถึงห้าเท่า
• IEA มิถุนายน 2026 (ล่าสุด): ปรับลดคาดการณ์อุปสงค์ปี 2026 ลง 700,000 บาร์เรล/วัน จากเดือนพฤษภาคม โดยขณะนี้คาดว่า จะลดลง 1.1 ล้านบาร์เรล/วันเมื่อเทียบเป็นรายปี สู่ประมาณ 103.3 ล้านบาร์เรล/วัน ปริมาณการจัดส่งในไตรมาส 2 ปี 2026 ร่วงลง 5 ล้านบาร์เรล/วันเมื่อเทียบเป็นรายปี เนื่องจากราคาเชื้อเพลิงที่สูงขึ้นและการหยุดชะงัก

แต่ละส่วนประกอบกันอย่างไร

การปรับลดคาดการณ์การผลิตน้ำมันของรัสเซียของ IEA ไม่ใช่เหตุการณ์ครั้งเดียวในเดือนกรกฎาคม แต่เป็นการปรับลดลงอย่างต่อเนื่องในรายงานประจำเดือนปี 2026 โดยแต่ละครั้งมีสาเหตุจากความเสียหายจากโดรนที่ทวีความรุนแรงขึ้น ภาพในกลางปี 2026 แสดงให้เห็นว่า:

• อุปทานของรัสเซีย ถูกโจมตีโดยโดรน มาตรการคว่ำบาตร และการหยุดผลิตโดยถูกบังคับ
• การส่งออกของรัสเซีย แตกต่างกัน — การส่งออกน้ำมันดิบเพิ่มขึ้นเพราะโรงกลั่นเสียหาย แต่การส่งออกผลิตภัณฑ์ลดลง
• อุปสงค์โลก ทรุดตัวเร็วกว่าอุปทานมาก ซึ่งขับเคลื่อนโดยความขัดแย้งในอิหร่าน ราคาที่สูง และการปันส่วนเชื้อเพลิงในภูมิภาคที่ได้รับผลกระทบ
• สมดุลตลาด เปลี่ยนจากที่คาดการณ์ส่วนเกินไปสู่ภาวะขาดแคลนรุนแรงในช่วงต้นปี 2026 จากนั้นกลับไปสู่ภาวะขาดดุลและปรับสมดุลอีกครั้งเมื่อการทำลายอุปสงค์เร่งตัวขึ้น

แหล่งข้อมูลที่น่าเชื่อถือที่สุด — รายงานตลาดน้ำมันประจำเดือนของ IEA (ที่ Reuters, CNBC และ Argus Media รายงาน), เอกสารของกระทรวงเศรษฐกิจรัสเซียเอง และข้อมูลแบบเรียลไทม์จากแหล่งข้อมูลอุตสาหกรรม — ทั้งหมดสรุปเรื่องเดียวกัน: การโจมตีด้วยโดรนของยูเครนอย่างไม่หยุดยั้งเป็นปัจจัยที่ใหญ่ที่สุดที่ทำให้การผลิตของรัสเซียต่ำกว่าเป้าหมายและบังคับให้ IEA ต้องปรับลดคาดการณ์ลงอย่างต่อเนื่อง