แนวโน้มรายได้ทั้งปีและรายจ่ายด้านทุน

• รายได้ปีงบประมาณ 2026: TSMC ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์รายได้ทั้งปี 2026 เป็น 'เติบโตมากกว่า 30%' ในรูปสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐแล้วในการประชุมไตรมาส 1 เดือนเมษายน จากเดิมที่คาดไว้ 'เกือบ 30%' นักวิเคราะห์คาดว่าการประชุมในวันที่ 16 กรกฎาคมอาจให้ข้อมูลเพิ่มเติมว่าการเติบโตนี้สูงกว่าแนวทางที่ปรับเพิ่มขึ้นหรือไม่
• Capex ปี 2026: TSMC ชี้นำรายจ่ายด้านทุนที่ 52,000–56,000 ล้านดอลลาร์สำหรับปี 2026 โดย CFO Wendell Huang ระบุว่าการใช้จ่ายจะอยู่ในช่วงสูงของกรอบดังกล่าว ตัวเลข 56,000 ล้านดอลลาร์เป็นขอบเขตบนที่ถูกอ้างถึงมากที่สุด
• Capex ปี 2027 (73,000 ล้านดอลลาร์): Bank of America ปรับเพิ่มคาดการณ์ Capex ปี 2027 ของ TSMC เป็น 75,000 ล้านดอลลาร์ (จาก 63,000 ล้านดอลลาร์) ซึ่งสูงกว่าฉันทามติของตลาดที่ 65,000 ล้านดอลลาร์ โดยอ้างถึงความต้องการชิป AI ตัวเลข 73,000 ล้านดอลลาร์นั้นใกล้เคียงกับการประมาณการของ BofA แต่ยังไม่ใช่ตัวเลขที่แน่นอนจากแหล่งข้อมูลชั้นนำ — การประมาณการที่เผยแพร่ของ BofA คือ 75,000 ล้านดอลลาร์

ความต้องการ AI, อำนาจการกำหนดราคา และผลการดำเนินงานของหุ้น

• ความต้องการชิป AI เป็นตัวขับเคลื่อนหลักที่ทำให้ TSMC มี Capex และอำนาจต่อรองด้านราคาที่สูงเป็นประวัติการณ์ HPC (High-Performance Computing) คิดเป็น 58% ของรายได้ประจำปี และความต้องการที่เกี่ยวข้องกับ AI ได้รับการอธิบายว่า 'ไม่รู้จักพอ'
• หุ้นของ TSMC ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยโบรกเกอร์อย่างน้อย 6 แห่ง รวมถึง Goldman Sachs และ Macquarie ได้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายหลังจากการพุ่งขึ้นของหุ้น ตัวเลข การปรับตัวเพิ่มขึ้น 44% จากต้นปีจนถึงปัจจุบัน ไม่พบในแหล่งข้อมูลที่จัดหาให้ แต่สอดคล้องกับการรายงานการทำสถิติสูงสุดใหม่

การปรับเพิ่มราคาเป้าหมาย

• Barclays: ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายหุ้น TSMC (NYSE: TSM) เป็น $625 จาก $470 เมื่อวันที่ 29 มิถุนายน 2026 โดยคงคำแนะนำ Overweight โดยนักวิเคราะห์ Simon Coles อ้างว่า TSMC เป็น 'หนึ่งในวิธีที่ดีที่สุดในการรับความเสี่ยงจาก AI'
• Citi (เป็น T$3,800): ไม่ได้รับการยืนยันโดยตรงในผลการค้นหา — มีการกล่าวถึง Citi ในบริบททั่วไปของการดำเนินการในเชิงบวกของนักวิเคราะห์ แต่ยังไม่มีการบันทึกตัวเลข T$3,800 ในข้อมูลที่สืบค้นได้
• GF Securities: ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายหุ้น TSMC เป็น NT$2,808 จาก NT$2,325 (คำแนะนำซื้อ) ก่อนการประกาศผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2026 ตัวเลข NT$2,900 ในคำถามของคุณสูงกว่าราคาเป้าหมายที่เผยแพร่นี้ และไม่สามารถยืนยันได้ในแหล่งข้อมูลที่จัดหาให้
• Goldman Sachs: ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายหุ้น TSMC ขึ้น 35% เป็น NT$2,330 ในเดือนมกราคม 2026

ประเด็นสำคัญที่นักลงทุนให้ความสนใจในการประชุม

• ไทม์ไลน์การผลิต 2nm (N2): TSMC เริ่มการผลิตเชิงปริมาณของ N2 ในช่วงครึ่งหลังของปี 2025 การผลิตจำนวนมากเริ่มขึ้นในเดือนมกราคม 2026 ที่โรงงานใน Baoshan และ Kaohsiung โรงงาน 2nm จำนวน 5 แห่งกำลังเริ่มดำเนินการพร้อมกันในปี 2026 เพื่อตอบสนองความต้องการ AI/HPC รายได้จาก N2 ปรากฏครั้งแรกในระดับที่มีนัยสำคัญในเดือนมีนาคม 2026 โดยคาดว่าจะมีการจัดส่งปริมาณมากในช่วงปลายปี 2026 และปี 2027
• แนวโน้มคำสั่งซื้อ AI/HPC: HPC เป็นตัวขับเคลื่อนรายได้หลักที่ 58% ของรายได้ต่อปี นักลงทุนจะจับตาดูการเปลี่ยนแปลงของอุปสงค์-อุปทานที่อาจตึงตัว การอัปเดตราคา และว่าความต้องการ AI จะดูดซับกำลังการผลิต 2nm และ 3nm ใหม่จำนวนมหาศาลได้หรือไม่
• เป้าหมายอัตรากำไรขั้นต้นระยะยาว: ไตรมาส 1 ปี 2026 ทำสถิติอัตรากำไรขั้นต้นสูงสุดที่ 66.2% คาดว่า N3 จะผ่านอัตรากำไรเฉลี่ยของบริษัท ซึ่งอาจสนับสนุนการขยายอัตรากำไรเพิ่มเติม คำถามสำคัญคือฝ่ายบริหารจะอัปเดตเป้าหมายอัตรากำไรขั้นต้นเชิงโครงสร้างระยะยาวในการประชุมนี้หรือไม่ แต่ไม่พบเป้าหมาย 70% ที่ชัดเจนในแหล่งข้อมูลที่มีอยู่

หมายเหตุความถูกต้อง

แนวโน้มรายได้ทั้งปีและรายจ่ายด้านทุน

• รายได้ปีงบประมาณ 2026: TSMC ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์รายได้ทั้งปี 2026 เป็น 'เติบโตมากกว่า 30%' ในรูปสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐแล้วในการประชุมไตรมาส 1 เดือนเมษายน จากเดิมที่คาดไว้ 'เกือบ 30%' นักวิเคราะห์คาดว่าการประชุมในวันที่ 16 กรกฎาคมอาจให้ข้อมูลเพิ่มเติมว่าการเติบโตนี้สูงกว่าแนวทางที่ปรับเพิ่มขึ้นหรือไม่
• Capex ปี 2026: TSMC ชี้นำรายจ่ายด้านทุนที่ 52,000–56,000 ล้านดอลลาร์สำหรับปี 2026 โดย CFO Wendell Huang ระบุว่าการใช้จ่ายจะอยู่ในช่วงสูงของกรอบดังกล่าว ตัวเลข 56,000 ล้านดอลลาร์เป็นขอบเขตบนที่ถูกอ้างถึงมากที่สุด
• Capex ปี 2027 (73,000 ล้านดอลลาร์): Bank of America ปรับเพิ่มคาดการณ์ Capex ปี 2027 ของ TSMC เป็น 75,000 ล้านดอลลาร์ (จาก 63,000 ล้านดอลลาร์) ซึ่งสูงกว่าฉันทามติของตลาดที่ 65,000 ล้านดอลลาร์ โดยอ้างถึงความต้องการชิป AI ตัวเลข 73,000 ล้านดอลลาร์นั้นใกล้เคียงกับการประมาณการของ BofA แต่ยังไม่ใช่ตัวเลขที่แน่นอนจากแหล่งข้อมูลชั้นนำ — การประมาณการที่เผยแพร่ของ BofA คือ 75,000 ล้านดอลลาร์

ความต้องการ AI, อำนาจการกำหนดราคา และผลการดำเนินงานของหุ้น

• ความต้องการชิป AI เป็นตัวขับเคลื่อนหลักที่ทำให้ TSMC มี Capex และอำนาจต่อรองด้านราคาที่สูงเป็นประวัติการณ์ HPC (High-Performance Computing) คิดเป็น 58% ของรายได้ประจำปี และความต้องการที่เกี่ยวข้องกับ AI ได้รับการอธิบายว่า 'ไม่รู้จักพอ'
• หุ้นของ TSMC ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยโบรกเกอร์อย่างน้อย 6 แห่ง รวมถึง Goldman Sachs และ Macquarie ได้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายหลังจากการพุ่งขึ้นของหุ้น ตัวเลข การปรับตัวเพิ่มขึ้น 44% จากต้นปีจนถึงปัจจุบัน ไม่พบในแหล่งข้อมูลที่จัดหาให้ แต่สอดคล้องกับการรายงานการทำสถิติสูงสุดใหม่

การปรับเพิ่มราคาเป้าหมาย

• Barclays: ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายหุ้น TSMC (NYSE: TSM) เป็น $625 จาก $470 เมื่อวันที่ 29 มิถุนายน 2026 โดยคงคำแนะนำ Overweight โดยนักวิเคราะห์ Simon Coles อ้างว่า TSMC เป็น 'หนึ่งในวิธีที่ดีที่สุดในการรับความเสี่ยงจาก AI'
• Citi (เป็น T$3,800): ไม่ได้รับการยืนยันโดยตรงในผลการค้นหา — มีการกล่าวถึง Citi ในบริบททั่วไปของการดำเนินการในเชิงบวกของนักวิเคราะห์ แต่ยังไม่มีการบันทึกตัวเลข T$3,800 ในข้อมูลที่สืบค้นได้
• GF Securities: ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายหุ้น TSMC เป็น NT$2,808 จาก NT$2,325 (คำแนะนำซื้อ) ก่อนการประกาศผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2026 ตัวเลข NT$2,900 ในคำถามของคุณสูงกว่าราคาเป้าหมายที่เผยแพร่นี้ และไม่สามารถยืนยันได้ในแหล่งข้อมูลที่จัดหาให้
• Goldman Sachs: ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายหุ้น TSMC ขึ้น 35% เป็น NT$2,330 ในเดือนมกราคม 2026

ประเด็นสำคัญที่นักลงทุนให้ความสนใจในการประชุม

• ไทม์ไลน์การผลิต 2nm (N2): TSMC เริ่มการผลิตเชิงปริมาณของ N2 ในช่วงครึ่งหลังของปี 2025 การผลิตจำนวนมากเริ่มขึ้นในเดือนมกราคม 2026 ที่โรงงานใน Baoshan และ Kaohsiung โรงงาน 2nm จำนวน 5 แห่งกำลังเริ่มดำเนินการพร้อมกันในปี 2026 เพื่อตอบสนองความต้องการ AI/HPC รายได้จาก N2 ปรากฏครั้งแรกในระดับที่มีนัยสำคัญในเดือนมีนาคม 2026 โดยคาดว่าจะมีการจัดส่งปริมาณมากในช่วงปลายปี 2026 และปี 2027
• แนวโน้มคำสั่งซื้อ AI/HPC: HPC เป็นตัวขับเคลื่อนรายได้หลักที่ 58% ของรายได้ต่อปี นักลงทุนจะจับตาดูการเปลี่ยนแปลงของอุปสงค์-อุปทานที่อาจตึงตัว การอัปเดตราคา และว่าความต้องการ AI จะดูดซับกำลังการผลิต 2nm และ 3nm ใหม่จำนวนมหาศาลได้หรือไม่
• เป้าหมายอัตรากำไรขั้นต้นระยะยาว: ไตรมาส 1 ปี 2026 ทำสถิติอัตรากำไรขั้นต้นสูงสุดที่ 66.2% คาดว่า N3 จะผ่านอัตรากำไรเฉลี่ยของบริษัท ซึ่งอาจสนับสนุนการขยายอัตรากำไรเพิ่มเติม คำถามสำคัญคือฝ่ายบริหารจะอัปเดตเป้าหมายอัตรากำไรขั้นต้นเชิงโครงสร้างระยะยาวในการประชุมนี้หรือไม่ แต่ไม่พบเป้าหมาย 70% ที่ชัดเจนในแหล่งข้อมูลที่มีอยู่

หมายเหตุความถูกต้อง