ASML หุ้นพุ่ง新高 52 สัปดาห์: แรงหนุนจากรายงานงานสหรัฐฯที่อ่อนแอ, AI และผลประกอบการ Q2

รายงานงานเดือนมิถุนายน: อ่อนแอกว่าคาดอย่างชัดเจน

กระทรวงแรงงานสหรัฐฯ รายงานเมื่อวันที่ 2 กรกฎาคม 2569 ว่า เศรษฐกิจสหรัฐฯ เพิ่มตำแหน่งงานนอกภาคเกษตรกรรมเพียง 57,000 ตำแหน่ง ในเดือนมิถุนายน ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ประมาณ 113,000–114,000 ตำแหน่งอย่างมาก ^RLH ยิ่งไปกว่านั้น ตัวเลขการจ้างงานของเดือนเมษายนและพฤษภาคมยังถูกปรับลดลงรวมกัน 74,000 ตำแหน่ง ส่งผลให้เมื่อรวมกับตัวเลขที่ถูกปรับลดแล้ว การเปลี่ยนแปลงสุทธิกลับลดลง 17,000 ตำแหน่ง ^RL รายงานนี้ถูกมองว่าเป็นการเพิ่มขึ้นรายเดือนที่อ่อนแอที่สุดในปี 2566 และเป็นสัญญาณชัดเจนของตลาดแรงงานที่ชะลอตัว ^RB

แม้ตัวเลขโดยรวมจะอ่อนแอ แต่อัตราการว่างงานกลับลดลงมาอยู่ที่ 4.2% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบปี อย่างไรก็ตาม การลดลงนี้เป็นผลจากอัตราการมีส่วนร่วมในกำลังแรงงานที่ลดลงเหลือ 61.5% โดยมีผู้คนประมาณ 720,000 คน ออกจากกำลังแรงงานไป ^RR เมื่อแยกเป็นรายภาคส่วน ภาคการดูแลสุขภาพและบริการสังคม เพิ่มการจ้างงาน 47,000 ตำแหน่ง ขณะที่ภาคการบริการและการท่องเที่ยวกลับมีการจ้างงานลดลง ^RL

ตลาดยุโรปพุ่งแรงด้วยความหวังการขึ้นดอกเบี้ยของ Fed

ข้อมูลการจ้างงานที่อ่อนแอนี้ส่งผลกระทบทันทีและรุนแรงต่อตลาดหุ้นยุโรป โดย ดัชนี STOXX 600 ทั่วยุโรป ปิดบวก 1.4% ในวันพฤหัสบดีที่ 2 กรกฎาคม และทำสถิติสูงสุดใหม่ แนวโน้มขาขึ้นยังคงต่อเนื่องไปจนถึงวันศุกร์ โดย STOXX 600 ทำสถิติสูงสุดใหม่อีกครั้ง ^MHISK ดัชนีหลักของประเทศต่าง ๆ ก็ปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างมากเช่นกัน: DAX ของเยอรมนี บวก 2.2%, FTSE 100 ของอังกฤษ เพิ่มขึ้น 1.7% และ CAC 40 ของฝรั่งเศส ปรับขึ้น 1.7% ^IS

กลไกการทำงานนั้นตรงไปตรงมา: ข้อมูลการจ้างงานที่อ่อนแอช่วยลดความน่าจะเป็นที่ธนาคารกลางสหรัฐจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระยะใกล้นี้ โดยเทรดเดอร์ปรับลดโอกาสการปรับขึ้นในเดือนกรกฎาคมลงเหลือต่ำกว่า 20% และโอกาสในเดือนกันยายนลดลงเหลือประมาณ 60% และหลังจากรายงานก็ลดลงเหลือประมาณ 53% ^RR ความคาดหวังถึงอัตราดอกเบี้ยที่ลดลง ช่วยลดต้นทุนการกู้ยืมและสนับสนุนการประเมินมูลค่าตลาดหุ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งหุ้นกลุ่ม Growth และเทคโนโลยี นักลงทุนหันไปลงทุนในกลุ่ม Healthcare, Financials และ Defense ซึ่งเป็นกลุ่มที่นำตลาดในขาขึ้น ^I

ทำความเข้าใจการพุ่งขึ้นของหุ้น ASML

การพุ่งขึ้นของหุ้น ASML สู่ระดับ 1,403.40 ยูโร ไม่ใช่แค่ปฏิกิริยาต่อข้อมูลการจ้างงานในวันเดียวเท่านั้น แต่หุ้นยังได้รับแรงหนุนจากปัจจัยหลายอย่างรวมกัน:

• ความต้องการจากโครงสร้างพื้นฐาน AI: เครื่องจักรผลิตชิปด้วยแสงอัลตราไวโอเลตขั้นสูง (EUV) ของ ASML เป็นสิ่งจำเป็นสำหรับการผลิตชิป AI ที่ล้ำสมัยที่สุด ความต้องการนี้เป็นปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญของ Backlog ที่เป็นประวัติการณ์ของบริษัท
• Backlog (คำสั่งซื้อค้างส่ง) สูงเป็นประวัติการณ์ 45,000 ล้านยูโร: ใบสั่งซื้อจำนวนมากนี้ช่วยให้บริษัทมีแนวโน้มรายได้ที่ชัดเจน และเป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้ JPMorgan ปรับเพิ่มเป้าหมายราคาหุ้นเป็น 2,200 ดอลลาร์ และ Bank of America ปรับเป็น 2,345 ดอลลาร์ ^RM
• ปรับเพิ่มแนวโน้มทั้งปี 2569: ASML คาดการณ์ยอดขายสุทธิรวมทั้งปีที่ 36,000 ถึง 40,000 ล้านยูโร โดยมีอัตรากำไรขั้นต้นที่ 51-53% ^S
• ปัจจัยกระตุ้นก่อนหน้านี้ยังคงมีอยู่: ในเดือนมิถุนายน การประกาศของ Intel ว่าโหนดกระบวนการ 18A-P ที่ปรับปรุงแล้วได้เข้าสู่การผลิตในช่วงเริ่มต้นนั้น เป็นหนึ่งในปัจจัยที่ผลักดันให้หุ้นขึ้นไปแตะระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ในครั้งก่อน และโมเมนตัมดังกล่าวยังคงต่อเนื่องมาถึงเดือนกรกฎาคม ^RR

หมายเหตุ: ราคาปิดที่ 1,403.40 ยูโรเป็นระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ ณ จุดนั้น แต่ราคาปิดสูงสุดตลอดกาลของ ASML ที่ 1,989.44 ดอลลาร์สหรัฐ เคยถูกทำไว้เมื่อวันที่ 30 มิถุนายน 2569 และระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ยังคงอยู่ที่ 1,999.96 ดอลลาร์สหรัฐ ^HM

ภาพรวมผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2569 ของ ASML: สิ่งที่คาดหวัง

ASML จะประกาศผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2569 ในวันที่ 15 กรกฎาคม 2569 โดยอ้างอิงจากแนวทางที่บริษัทให้ไว้หลังจากประกาศผลประกอบการไตรมาส 1 เมื่อวันที่ 15 เมษายน และความคาดหวังของนักวิเคราะห์ ตัวเลขสำคัญและประเด็นที่ต้องจับตามีดังนี้:

แนวทางของบริษัท (ให้ไว้หลังประกาศไตรมาส 1):

• ยอดขายสุทธิ: 8.4 พันล้านยูโร ถึง 9.0 พันล้านยูโร (จุดกึ่งกลาง: 8.7 พันล้านยูโร) ^S
• อัตรากำไรขั้นต้น: 51% ถึง 52% ^S
• แนวโน้มทั้งปี 2569 (ปรับเพิ่ม): ยอดขายสุทธิรวม 36,000 ถึง 40,000 ล้านยูโร อัตรากำไรขั้นต้น 51-53% ^S

ความคาดหวังของนักวิเคราะห์:

• ประมาณการกำไรต่อหุ้น (EPS): ประมาณ 8.03 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น ^T
• ประมาณการรายได้: นักวิเคราะห์คาดการณ์รายได้ไว้ที่ประมาณ 8.94 พันล้านยูโร ซึ่งหมายความว่าแนวทางจุดกึ่งกลางที่ 8.7 พันล้านยูโรถูกมองว่าต่ำกว่าเล็กน้อย ^N

ประเด็นสำคัญที่ต้องจับตา:

1. ผลการดำเนินงานไตรมาส 2: ASML จะสามารถทำรายได้ตามกรอบ 8.4-9.0 พันล้านยูโร และรักษาอัตรากำไรขั้นต้น 51-52% ได้หรือไม่ ^T
2. ยอดคำสั่งซื้อสุทธิ: เป็นตัวชี้วัดสำคัญสำหรับรายได้ในอนาคต นักลงทุนต้องการเห็นว่าโมเมนตัมความต้องการจากไตรมาส 4 ปี 2568 ที่มียอดคำสั่งซื้อ 13.2 พันล้านยูโร จะยังคงดำเนินต่อไปหรือไม่ ^E
3. การเปิดตัว High-NA EUV: อัปเดตเกี่ยวกับการเปิดตัวเครื่องจักรผลิตชิปรุ่นต่อไป (High-NA EUV) และความต้องการใช้เครื่องจักรสำหรับการผลิตชิปที่ขับเคลื่อนโดย AI ^E
4. ข้อมูลเกี่ยวกับการควบคุมการส่งออกและความเสี่ยงต่อจีน: เป็นประเด็นที่ต้องจับตาดูอย่างใกล้ชิด ^T

นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ให้คะแนนหุ้นนี้ในเชิงบวก โดยมีเป้าหมายราคาเฉลี่ยที่สูง ซึ่งสะท้อนถึงความเชื่อมั่นในความสามารถในการทำกำไรระยะยาวของบริษัท

ความเสี่ยงหลักที่ต้องระวัง: แม้ภาพรวมจะสดใส แต่ ASML ยังคงมีความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ โดยเฉพาะกฎหมายที่เสนอในสหรัฐฯ ที่มุ่งเป้าไปที่การส่งออกอุปกรณ์ผลิตชิปไปยังจีน ซึ่งอาจเป็นอุปสรรคสำคัญต่อรายได้ ^M กฎระเบียบที่เข้มงวดขึ้นจากสหรัฐฯ และเนเธอร์แลนด์ รวมถึงการลดทอนรายได้จากจีนที่เคยเป็นตลาดสำคัญสำหรับเครื่องผลิตชิปยุคก่อนหน้า ล้วนเป็นปัจจัยที่นักลงทุนต้องจับตาดู โดยเฉพาะอย่างยิ่งในระหว่างการประกาศผลประกอบการในวันที่ 15 กรกฎาคม