เวียดนามครึ่งแรกปี 2026: ติดอันดับประเทศรายได้ปานกลางระดับบน จีดีพี Q2 โต 8.39% แต่เจอแรงกดดันขาดดุลการค้า-เงินเฟ้อ

ข้อควรระวัง: นักวิเคราะห์เตือนว่าเวียดนามกำลังเผชิญกับ 'ช่วงพัฒนาที่ท้าทายมากขึ้น' และจำเป็นต้องหลีกเลี่ยง 'กับดักรายได้ปานกลาง' (Middle-Income Trap) ซึ่งเป็นภาวะที่การเติบโตทางเศรษฐกิจหยุดชะงักก่อนที่จะก้าวไปสู่ประเทศรายได้สูง

การเติบโตของจีดีพี: Q2 ที่ 8.39%, H1 ที่ 8.18%

• ไตรมาส 2/2026: จีดีพีเติบโต 8.39% เมื่อเทียบกับปีก่อน (YoY) เร่งตัวขึ้นจากไตรมาสแรกที่ปรับแก้เพิ่มเป็น 7.94%
• ครึ่งปีแรก (H1/2026): จีดีพีสะสมขยายตัว 8.18% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน เมื่อเทียบกับ 7.63% ในครึ่งแรกของปี 2025
• ไตรมาส 1/2026: จีดีพีเติบโต 7.83% YoY ชะลอตัวเล็กน้อยจากไตรมาส 4/2025 ที่ 8.46% แต่ยังคงเป็นอัตราการเติบโตสูงสุดในไตรมาส 1 เท่าที่เคยบันทึกไว้

ภาพรวมรายสาขา (H1/2026)

สำนักงานสถิติ (สังกัดกระทรวงการคลัง) รายงานผลการดำเนินงานของแต่ละสาขาในช่วง 6 เดือนแรก ดังนี้ :

• อุตสาหกรรมและการก่อสร้าง (Industry & Construction): +9.81% YoY — เป็นเครื่องยนต์หลักของการเติบโต
• บริการ (Services): +8.2% YoY
• เกษตรกรรม ป่าไม้ และประมง (Agriculture, Forestry & Fisheries): +3.87% YoY

สำหรับสัดส่วนการมีส่วนร่วมในไตรมาส 1/2026 นั้น ภาคบริการมีส่วนช่วย 50.3% ภาคอุตสาหกรรมและการก่อสร้าง 44.1% และภาคเกษตรกรรม 5.6%

การขาดดุลการค้า: 16.65 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

เวียดนามขาดดุลการค้าถึง 16.65 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 ซึ่งเป็นการพลิกกลับอย่างรุนแรงจากที่เคยเกินดุล 7.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงเดียวกันของปี 2025 รายละเอียดสำคัญ:

• การขาดดุลสะสมต่อเนื่องนานกว่า 6 เดือนครึ่ง โดยมีดุลการค้าติดลบทุกเดือน
• การขาดดุลส่วนใหญ่มาจากภาคธุรกิจในประเทศ (Domestic Enterprises) ซึ่งขาดดุลรวม 22.61 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ในขณะที่บริษัทต่างชาติยังคงเกินดุล
• เฉพาะเดือนมิถุนายนเพียงเดือนเดียว การส่งออกเพิ่มขึ้น 28.1% YoY เป็น 50.79 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ แต่การนำเข้าพุ่งขึ้น 45.2% ทำให้ช่องว่างรายเดือนกว้างขึ้น

การขาดดุลนี้ส่วนหนึ่งสะท้อนถึงการนำเข้าเครื่องจักรและวัตถุดิบที่เพิ่มสูงขึ้นเพื่อรองรับการผลิตภาคอุตสาหกรรม ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนการเติบโตของจีดีพีที่แข็งแกร่งด้วยเช่นกัน

แนวโน้มเงินเฟ้อ

แหล่งข้อมูลที่มีอยู่ระบุว่าเงินเฟ้อยังคง 'ถูกควบคุม' ได้ในไตรมาส 1/2026 แต่แรงกดดันด้านราคาเริ่มเพิ่มขึ้นในช่วงกลางปี สำนักข่าวรอยเตอร์รายงานในเดือนมิถุนายนว่าเวียดนามเผชิญกับ 'แรงกดดันด้านเงินเฟ้อ' ควบคู่ไปกับการขาดดุลการค้า ข้อมูล CPI เฉพาะของครึ่งปีแรกยังไม่สมบูรณ์ในผลการค้นหา แต่นักวิเคราะห์ชี้ว่าต้นทุนที่เพิ่มขึ้นเป็นความเสี่ยงต่อเป้าหมายจีดีพีปี 2026

สรุปโอกาสและความเสี่ยง

โอกาส:

• การปรับสถานะของธนาคารโลกบ่งชี้ถึงวุฒิภาวะของสถาบัน และอาจช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นของนักลงทุนและลดต้นทุนการกู้ยืม
• การเติบโตของจีดีพีในระดับสูง (นักวิเคราะห์มองว่าเป็นเส้นทางที่น่าเชื่อถือสู่การเติบโตประมาณ 9% ทั้งปี) โดยมีภาคการผลิต อุตสาหกรรมที่ขับเคลื่อนการส่งออก และบริการเป็นแรงหนุน
• การเบิกจ่าย FDI ที่แข็งแกร่ง (สูงสุดในรอบ 5 ปีในไตรมาส 1)

ความเสี่ยง:

• กับดักรายได้ปานกลาง: การรักษาอัตราการเติบโตที่รวดเร็วเพื่อไปสู่สถานะรายได้สูงเป็นความท้าทายเชิงโครงสร้าง
• การขาดดุลการค้าที่เพิ่มขึ้น: เกิดจากการนำเข้าที่พุ่งสูง โดยเฉพาะจากภาคธุรกิจในประเทศ ส่งผลกระทบต่อดุลการค้า
• แรงกดดันด้านเงินเฟ้อ: ควบคุมได้ในไตรมาส 1 แต่เริ่มเพิ่มขึ้น อาจทำให้การดำเนินนโยบายการเงินยุ่งยากขึ้น
• ปัจจัยลบจากทั่วโลก: ความไม่แน่นอนของภาษีสหรัฐฯ ความผันผวนของราคาน้ำมันในตะวันออกกลาง และการชะลอตัวของเศรษฐกิจประเทศเพื่อนบ้าน
• ความไม่สมดุลของภาคธุรกิจในประเทศ: การขาดดุลการค้ากระจุกตัวอยู่ในบริษัทในประเทศ ซึ่งชี้ให้เห็นถึงช่องว่างด้านความสามารถในการแข่งขัน