ทะลักสู่เอเชีย-อียิปต์! ก๊าซ LNG สหรัฐฯ เทยุโรปเหลือไม่ถึงครึ่งครั้งแรกในรอบเกือบ 2 ปี

การนำเข้าทำลายสถิติของอียิปต์ดูดซับปริมาณมาก

• อียิปต์นำเข้าก๊าซ LNG จากสหรัฐฯ ทำสถิติสูงสุดถึง 1.06 ล้านเมตริกตัน ในเดือนมิถุนายน 2026 เพียงเดือนเดียว
• การนำเข้าที่พุ่งสูงนี้ต่อเนื่องจากปี 2025 ที่อียิปต์นำเข้า LNG รวม 9.01 ล้านตัน เพิ่มขึ้นจาก 2.79 ล้านตันในปี 2024 โดยสหรัฐฯ คิดเป็นสัดส่วนกว่า 90% ของปริมาณดังกล่าว
• อียิปต์ได้ทำสัญญาซื้อ 150–160 เที่ยวเรือ LNG ครอบคลุมระยะเวลาจนถึงสิ้นปี 2026 มูลค่ารวมกว่า 8 พันล้านดอลลาร์ เพื่อรองรับความต้องการไฟฟ้าที่พุ่งสูงในช่วงฤดูร้อน และผลผลิตก๊าซในประเทศที่ลดลง
• ล่าสุด มีรายงานว่าอียิปต์กำลังพิจารณาซื้อเพิ่มอีก 30 เที่ยวเรือ สำหรับไตรมาสที่ 4 ของปี 2026

ข้อจำกัดด้านอุปทานในสหรัฐฯ

• การส่งออก LNG โดยรวมของสหรัฐฯ ลดลงในเดือนพฤษภาคมและมิถุนายน เนื่องจากงานบำรุงรักษาตามฤดูกาลที่ท่าเรือสำคัญ รวมถึง Freeport LNG ในรัฐเท็กซัส เมื่อปริมาณเรือมีจำกัด เรือส่วนเพิ่มจึงถูกส่งไปยังผู้เสนอราคาสูงสุดในเอเชียและแอฟริกาโดยธรรมชาติ

ความต้องการในยุโรปที่อ่อนแรงลง

• ความต้องการก๊าซในยุโรปในช่วงปลายฤดูใบไม้ผลิค่อนข้างซบเซา เนื่องจากสภาพอากาศที่ไม่รุนแรงและการฟื้นตัวของภาคอุตสาหกรรมที่ช้า ทำให้ความเร่งด่วนในการซื้อก๊าซในตลาดสปอตลดลง

ผลกระทบต่อแผนการเติมก๊าซสำรองของยุโรป

ยุโรปกำลังเผชิญกับภารกิจเติมก๊าซสำรองที่ยากลำบาก ก่อนเข้าสู่ฤดูหนาวปี 2026/27:

• เริ่มต้นด้วยระดับต่ำ ยุโรปออกจากฤดูหนาวปี 2025/26 โดยมีก๊าซในคลังสำรองอยู่ที่ประมาณ 31 bcm ซึ่งเป็นระดับต่ำที่สุดนับตั้งแต่ปี 2018 และต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตอย่างมาก
• ล่าช้ากว่าแผน ณ สิ้นเดือนมิถุนายน คลังก๊าซของสหภาพยุโรปอยู่ที่ 46% ของความจุ (ประมาณ 50 bcm) ซึ่งช้ากว่าช่วงเดียวกันของปี 2025 ถึงประมาณ 10 เปอร์เซ็นต์
• Equinor เตือนพลาดเป้า 80% เมื่อต้นเดือนพฤษภาคม CFO ของ Equinor กล่าวว่ายุโรป "ไม่น่าจะ" บรรลุเป้าหมายการเติมก๊าซสำรอง 80% ก่อนฤดูหนาว เนื่องจากส่วนต่างราคาที่ไม่เอื้ออำนวยและปริมาณอุปทานที่ไม่เพียงพอ
• ขาดดุลเที่ยวเรือมหาศาล นักวิเคราะห์ประเมินว่ายุโรปต้องการ เที่ยวเรือ LNG เพิ่มอีก 180 เที่ยว เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า เพียงเพื่อให้มีระดับก๊าซสำรองที่เพียงพอสำหรับฤดูหนาว การที่สหรัฐฯ หันไปส่งออกไปยังเอเชียและอียิปต์มากขึ้น ส่งผลโดยตรงต่อความต้องการนี้

ปัญหาในตะวันออกกลางซ้ำเติมสถานการณ์

• ความขัดแย้งที่เกี่ยวข้องกับอิหร่านได้ทำให้เส้นทางอุปทานหยุดชะงักและทำให้ราคาพุ่งสูงขึ้น การปิดช่องแคบฮอร์มุซได้ขัดขวางการส่งออก LNG ของกาตาร์โดยสิ้นเชิง ซึ่งกาตาร์เป็นผู้ผลิต LNG รายใหญ่อันดับ 3 ของโลกและเป็นซัพพลายเออร์สำคัญของยุโรป
• การที่กาตาร์ระงับการส่งออก LNG ผ่านอ่าวเปอร์เซีย ประกอบกับความขัดแย้งในอิหร่าน ได้ดึงเสาหลักสำคัญด้านอุปทานที่ผู้ซื้อชาวยุโรปไว้วางใจสำหรับการเติมก๊าซในฤดูร้อนออกไป
• แม้ว่าอุปทานจากกาตาร์อาจฟื้นตัวได้ในไตรมาส 3 ปี 2026 แต่ปริมาณที่สูญเสียไปในช่วงต้นฤดูการเติมก๊าซนั้นอาจไม่สามารถชดเชยได้เต็มที่

บทสรุป

เหตุการณ์ในเดือนมิถุนายน 2026 ซึ่งสัดส่วนการส่งออก LNG ของสหรัฐฯ ไปยังยุโรปลดลงต่ำกว่า 50% เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่กลางปี 2024 ไม่ใช่เหตุการณ์ที่เกิดขึ้นเพียงชั่วคราว มันสะท้อนถึงการปรับสมดุลเชิงโครงสร้าง: ราคาพรีเมียมในเอเชีย ความต้องการนำเข้าที่ไม่รู้จักพอของอียิปต์ และการหยุดชะงักของอุปทานในตะวันออกกลาง กำลังดึงเที่ยวเรือของสหรัฐฯ ออกจากยุโรปในช่วงเวลาที่เลวร้ายที่สุด ยุโรปเริ่มต้นฤดูเติมก๊าซสำรองด้วยฐานที่ต่ำที่สุดในรอบทศวรรษ ล่าช้ากว่าแผน มีเรือจากสหรัฐฯ น้อยลง และอุปทานจากกาตาร์ยังไม่ฟื้นตัว เป้าหมายการเติมก๊าซสำรองของสหภาพยุโรปให้ได้ 80% ภายในวันที่ 1 พฤศจิกายน ดูเหมือนจะเป็นไปได้ยากขึ้นเรื่อยๆ หากไม่มีการทำลายอุปสงค์ (demand destruction) หรือการพลิกกลับของส่วนต่างราคาอย่างรุนแรง