ElevenLabs ดีลพนักงานขายหุ้น มูลค่า 2.2 หมื่นล้านดอลลาร์ เส้นทางสาย 'เลข 11' จากสตาร์ทอัพเสียง AI สู่ยูนิคอร์นพันล้าน

ElevenLabs สตาร์ทอัพผู้สร้างเสียงสังเคราะห์ที่สมจริงและเอเจนต์สนทนาอัจฉริยะ กำลังอยู่ในระหว่างการเจรจาขั้นต้นสำหรับการเสนอขายหุ้นรอบรอง (secondary tender offer) ให้กับพนักงาน โดยมีมูลค่าบริษัทอยู่ที่ประมาณ 22,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือประมาณ 8.8 แสนล้านบาท มูลค่านี้จะเพิ่มเป็นสองเท่าจากมูลค่า 11,000 ล้านดอลลาร์ หรือประมาณ 4.4 แสนล้านบาทที่ตั้งไว้เมื่อห้าเดือนก่อนในรอบ Series D และยังคงรูปแบบตัวเลขที่น่าสนใจซึ่งกลายเป็นเอกลักษณ์ของการระดมทุนของบริษัทนับตั้งแต่เริ่มต้น

ดีล 'Tender Offer' มูลค่า 22,000 ล้านดอลลาร์

จากรายงานของ Bloomberg และ Reuters ElevenLabs ได้เริ่มหารือเบื้องต้นกับนักลงทุนเกี่ยวกับการขายหุ้นรอบรองเพื่อให้พนักงานสามารถถอนหุ้นบางส่วนออกมาเป็นเงินสดได้ ข้อเสนอดังกล่าวประเมินมูลค่าบริษัทไว้ที่ประมาณ 22,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และคาดว่าจะเกิดขึ้นภายในเดือนกันยายน 2026 แม้การเจรจาจะยังอยู่ในขั้นเริ่มต้นและเงื่อนไขอาจเปลี่ยนแปลงได้ก็ตาม บริษัทยังไม่ได้ออกมาให้ความเห็นอย่างเป็นทางการเกี่ยวกับการเจรจานี้

นี่จะเป็นดีล tender offer ให้พนักงานครั้งที่สองในรอบไม่ถึงปี โดยก่อนหน้านี้ในเดือนกันยายน 2025 ElevenLabs ได้ดำเนินการ tender offer มูลค่า 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือประมาณ 4,000 ล้านบาท โดยประเมินมูลค่าบริษัทที่ 6,600 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือประมาณ 2.6 แสนล้านบาท เปิดโอกาสให้พนักงานที่ทำงานกับบริษัทอย่างน้อยหนึ่งปีสามารถขายหุ้นได้

'แพทเทิร์นเลข 11': ลายเซ็นทางตัวเลขที่มีเป้าหมาย

เหตุการณ์สำคัญด้านมูลค่าของ ElevenLabs นั้นวนเวียนอยู่กับเลข 11 อย่างสม่ำเสมอจนกลายเป็นแพทเทิร์นที่ไม่อาจมองข้ามได้

• มกราคม 2025: มูลค่า 3,300 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือประมาณ 1.3 แสนล้านบาท (หลัง Series C มูลค่า 180 ล้านดอลลาร์) — $3.3B = 3 × 11 × 100M
• กันยายน 2025: มูลค่า 6,600 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือประมาณ 2.6 แสนล้านบาท (tender offer ครั้งแรกของพนักงาน) — 2 × $3.3B เท่ากับ 6พหุคูณของ 11
• กุมภาพันธ์ 2026: มูลค่า 11,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือประมาณ 4.4 แสนล้านบาท (รอบ Series D) — เท่ากับเลข 11 พอดี
• กรกฎาคม 2026 (ที่เสนอ): มูลค่า 22,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือประมาณ 8.8 แสนล้านบาท (tender offer ครั้งที่สอง) — 2 × $11B

แต่ละขั้นตอนจะเพิ่มมูลค่าประมาณสองเท่าจากครั้งก่อนและทุกตัวเลขล้วนเป็นพหุคูณของ 11 ทั้งสิ้น แม้ว่าบริษัทจะยังไม่มีการยืนยันอย่างเป็นทางการว่าเป็นความตั้งใจหรือไม่

ตัวเลขทางการเงินสำคัญ: การเติบโตของ ARR ในระดับไม่เคยมีมาก่อน

เหตุการณ์สำคัญ	ARR	ที่มา
สิ้นปี 2025	มากกว่า 330 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือประมาณ 1.3 หมื่นล้านบาท (ยืนยันโดย CEO Mati Staniszewski ในการให้สัมภาษณ์กับ Bloomberg)
ไตรมาส 1 ปี 2026	ประมาณ 430–450 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือประมาณ 1.7-1.8 หมื่นล้านบาท (เพิ่ม ARR สุทธิประมาณ 100 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรกเพียงไตรมาสเดียว)
ปลายเดือนเมษายน 2026	มากกว่า 500 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือประมาณ 2 หมื่นล้านบาท (ทำได้ภายใน 4 เดือนแรกของปี 2026)

บริษัทสามารถทำ ARR จาก 330 ล้านดอลลาร์สหรัฐไปจนถึง 500 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือประมาณ 2 หมื่นล้านบาทได้ในเวลาเพียง 4 เดือน นับเป็นความเร็วที่ Twilio บริษัทสื่อสารบนคลาวด์ชื่อดัง ใช้เวลาถึง 8 ปีในการไปถึงจุดเดียวกัน

การเติบโตของ ARR ของ ElevenLabs แสดงให้เห็นถึงการก้าวกระโดดเชิงรุก: 20 เดือนเพื่อไปถึง 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือประมาณ 4,000 ล้านบาท 10 เดือนสำหรับ 200 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือประมาณ 8,000 ล้านบาท และเพียง 5 เดือนสำหรับ 330 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือประมาณ 1.3 หมื่นล้านบาท

ประวัติการระดมทุน: จาก Series C สู่ Series D มูลค่ากว่า 550 ล้านดอลลาร์

• Series C (มกราคม 2025): 180 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือประมาณ 7,200 ล้านบาท มูลค่าบริษัท 3,300 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือประมาณ 1.3 แสนล้านบาท ร่วมนำโดย Andreessen Horowitz (a16z) และ ICONIQ
• Tender offer ครั้งแรกของพนักงาน (กันยายน 2025): การขายหุ้นรอบรองที่มูลค่า 6,600 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือประมาณ 2.6 แสนล้านบาท เปิดให้พนักงานขายหุ้นได้สูงสุด 100 ล้านดอลลาร์ หรือประมาณ 4,000 ล้านบาท นำโดย Sequoia Capital และ ICONIQ
• Series D (กุมภาพันธ์ 2026): 500 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือประมาณ 2 หมื่นล้านบาท มูลค่าบริษัท 11,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือประมาณ 4.4 แสนล้านบาท นำโดย Sequoia Capital (Andrew Reed พันธมิตรของ Sequoia เข้าร่วมบอร์ด) โดยมี a16z และ ICONIQ ร่วมลงทุน
• Series D extension / การปิดรอบครั้งที่สาม (พฤษภาคม 2026): ขยายเป็น มากกว่า 550 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือประมาณ 2.2 หมื่นล้านบาท โดยเพิ่มนักลงทุนระดับสูง เช่น BlackRock, Nvidia (NVentures), Salesforce Ventures, Wellington Management, D.E. Shaw, Schroders, Santander รวมถึงนักลงทุนคนดังอย่าง Jamie Foxx, Eva Longoria และผู้สร้าง Squid Game ฮวัง ดงฮยอก
• Tender offer ครั้งที่สองของพนักงาน (พฤษภาคม 2026): ดำเนินการคู่ขนานไปกับการขยาย Series D เพื่อให้พนักงานมีช่องทางในการรับสภาพคล่องอีกครั้ง

ผู้ก่อตั้งและรากฐานชาวโปแลนด์

ElevenLabs ก่อตั้งโดย Piotr Dąbkowski (CTO) และ Mati Staniszewski (CEO) ทั้งคู่เกิดในโปแลนด์และบริษัทยังคงมีความสัมพันธ์ที่แน่นแฟ้นกับระบบนิเวศเทคโนโลยีของโปแลนด์ ในช่วงต้นปี 2026 บริษัทมีพนักงานประมาณ 400 คน

เส้นทาง IPO และ Dual Listing ที่เป็นไปได้

CEO Mati Staniszewski กล่าวใน เดือนมีนาคม 2026 ว่า ElevenLabs ตั้งเป้าที่จะ พร้อมสำหรับ IPO ภายใน 2-3 ปี ซึ่งจะทำให้บริษัทกลายเป็นหนึ่งในบริษัทแอปพลิเคชัน AI รายใหญ่รายแรกของยุโรปที่เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ บริษัทกำลังสำรวจ การจดทะเบียนแบบคู่ (dual listing) ซึ่งรวมถึง ตลาดหลักทรัพย์วอร์ซอ (Warsaw Stock Exchange) ควบคู่ไปกับการจดทะเบียนหลัก (ซึ่งคาดว่าจะเป็นในสหรัฐฯ เช่น Nasdaq) เพื่อรักษาความสัมพันธ์อันแน่นแฟ้นกับรากฐานและแหล่งบุคลากรในโปแลนด์

การลงทุนของ BGK และการขยายทีมในวอร์ซอ

ใน เดือนมิถุนายน 2026 ธนาคารเพื่อการพัฒนาของรัฐบาลโปแลนด์ BGK (ผ่านทางบริษัทร่วมทุน Vinci SA) ได้ลงทุน 11 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือประมาณ 440 ล้านบาทใน ElevenLabs โดยถือหุ้นส่วนน้อย การลงทุนครั้งนี้ใช้เป็นทุนสำหรับ "AI Lab Poland" ศูนย์วิจัยและพัฒนาแห่งชาติในวอร์ซอ โดยมีเป้าหมายเพื่อ:

• สร้างศูนย์กลางการพัฒนา AI ระดับโลกในโปแลนด์
• ป้องกันการไหลออกของบุคลากรด้าน AI ชาวโปแลนด์
• ขยายพนักงานในประเทศจากประมาณ 60 คนเป็นมากกว่า 200 คนภายใน 18 เดือน

การจดทะเบียนแบบคู่ในตลาดหลักทรัพย์วอร์ซอกำลังถูกพูดถึงในฐานะส่วนหนึ่งของกลยุทธ์การขยายธุรกิจในโปแลนด์

กระแสการเสนอขายหุ้นรอบรองในกลุ่ม AI

tender offer ของ ElevenLabs เป็นส่วนหนึ่งของกระแสการขายหุ้นรอบรองที่เพิ่มขึ้นในแวดวง AI ดังที่ Bloomberg ได้ตั้งข้อสังเกตว่า 'secondary offerings' ที่ให้พนักงานสามารถขายหุ้นก่อนเข้าตลาดหลักทรัพย์กลายเป็นวิธีที่ "ได้รับความนิยมมากขึ้นเรื่อยๆ" สำหรับสตาร์ทอัพ AI ในการสร้างสภาพคล่องโดยไม่ต้องเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะเต็มรูปแบบ กระแสดังกล่าวช่วยให้พนักงานและนักลงทุนยุคแรกสามารถรับรู้ผลตอบแทนในขณะที่บริษัทเลื่อนการเสนอขายหุ้น IPO ออกไป และยังเป็นตัววัดความต้องการในตลาดเอกชนสำหรับหุ้นเทคโนโลยี AI อีกด้วย สตาร์ทอัพ AI รายใหญ่อื่นๆ ที่มีการทำธุรกรรมรองในลักษณะนี้ ได้แก่ OpenAI และ Wayve แต่เงื่อนไขและมูลค่าที่แน่นอนจะแตกต่างกันไป การขึ้นสู่จุดสูงสุดของ ElevenLabs ที่รวดเร็ว จาก 3,300 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือประมาณ 1.3 แสนล้านบาท เป็น 22,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือประมาณ 8.8 แสนล้านบาทภายใน 18 เดือน ทำให้บริษัทเป็นหนึ่งในตัวอย่างที่โดดเด่นที่สุดของเทรนด์นี้