เปิดเบื้องหลัง EquiLibre Technologies: จากไพ่โป๊กเกอร์สู่การเทรดหุ้นมูลค่าหมื่นล้าน

EquiLibre Technologies สตาร์ทอัพด้าน AI จากกรุงปราก สาธารณรัฐเช็ก ซึ่งก่อตั้งโดยอดีตนักวิจัยของ Google DeepMind สามคน ได้สร้างมูลค่าบริษัทพุ่งแตะ 500 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ด้วยการนำอัลกอริทึม Reinforcement Learning ที่ออกแบบมาสำหรับเกมโป๊กเกอร์มาใช้กับการเทรดในตลาดการเงิน บริษัทได้ร่วมมือกับ Tower Research Capital ซึ่งเป็นกองทุนเทรดเชิงปริมาณ (Quant Fund) รายใหญ่ โดยใช้สัญญา 'Software Vendor Agreement' (SVA) ซึ่งช่วยให้ EquiLibre สามารถขับเคลื่อนปริมาณการซื้อขายมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ต่อวัน บทความนี้จะพาคุณไปเจาะลึกเรื่องราวของบริษัท คำกล่าวอ้างของพวกเขา และข้อกังขาสำคัญที่ยังคงอยู่

ผู้ก่อตั้งและสายเลือด AI โป๊กเกอร์

EquiLibre Technologies ก่อตั้งโดย Martin Schmid, Matej Moravčík และ Rudolf Kadlec นักวิจัยชาวเช็กสามคนที่รู้จักกันในระดับปริญญาเอกที่ Charles University และ University of Alberta พวกเขาเป็นหัวหน้าทีมพัฒนา DeepStack ซึ่งเป็น AI ตัวแรกที่สามารถเอาชนะมนุษย์มืออาชีพในเกมโป๊กเกอร์แบบ heads-up no-limit (ค.ศ. 2017) ต่อมา พวกเขายังเป็นผู้ร่วมเขียนผลงาน Player of Games (หรือ "Student of Games") ที่ DeepMind ซึ่งเป็นอัลกอริทึมที่รวมเกมที่มีข้อมูลสมบูรณ์และไม่สมบูรณ์เข้าไว้ด้วยกัน Google เข้าซื้อทีม DeepStack ในปี 2017 และทั้งสามคนได้เข้าร่วมงานกับ DeepMind ในลอนดอน ก่อนจะลาออกในปี 2022 เพื่อก่อตั้ง EquiLibre

จากโป๊กเกอร์ที่ข้อมูลไม่สมบูรณ์ สู่การเทรดการเงิน

แนวคิดหลักของ EquiLibre คือ ตลาดการเงินมีโครงสร้างที่คล้ายคลึงกับเกมที่มีข้อมูลไม่สมบูรณ์ (Imperfect-Information Games) อย่างโป๊กเกอร์ ไม่ใช่เกมหมากรุกหรือโกะที่ผู้เล่นเห็นข้อมูลทั้งหมดบนกระดาน ทั้งในโป๊กเกอร์และการเทรด ผู้เล่นต้องตัดสินใจโดยมีข้อมูลที่ซ่อนอยู่ (ไพ่ของคู่ต่อสู้หรือคำสั่งซื้อขายอื่นๆ) ต้องบริหารความเสี่ยงและกลยุทธ์การบลัฟ และต้องคาดเดาสิ่งที่ผู้เล่นอื่นคิด

ระบบของ EquiLibre ใช้ Reinforcement Learning (การเรียนรู้แบบเสริมกำลัง) และ Counterfactual Regret Minimization (CFR) ซึ่งเป็นอัลกอริทึมตระกูลเดียวกับที่ขับเคลื่อน DeepStack เพื่อฝึก AI ให้วางเดิมพันระยะสั้นในหุ้นและ ETF Martin Schmid กล่าวว่าผู้ก่อตั้งตระหนักได้ว่างานด้านโป๊กเกอร์ของพวกเขานั้นเป็น "รากฐานที่สมบูรณ์แบบสำหรับอัลกอริทึมการเทรดรูปแบบใหม่"

การระดมทุน Series A นำโดย Creandum และมูลค่า 500 ล้านดอลลาร์

ในช่วงกลางปี 2026 EquiLibre ประกาศว่าได้ระดมทุน Series A นำโดย Creandum ซึ่งเป็นบริษัทร่วมทุนสัญชาติสวีเดนที่เคยลงทุนใน Spotify และ Klarna การระดมทุนรอบนี้ทำให้บริษัทมีมูลค่าอยู่ที่ 500 ล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม ขนาดของ Series A ยังไม่ได้รับการเปิดเผย ทั้งบริษัทและ Creandum ต่างไม่ได้เปิดเผยจำนวนเงินที่ระดมได้ Cameron Sellers รองประธานของ Creandum ยืนยันกับ TechCrunch ว่านี่คือเช็คที่ใหญ่ที่สุดที่บริษัทเคยเขียนให้บริษัทใดบริษัทหนึ่งในคราวเดียว รายงานก่อนหน้านี้จาก PitchBook และ CB Insights แสดงให้เห็นว่า EquiLibre ระดมทุนได้ประมาณ 21.3 ล้านดอลลาร์จากการระดมทุนในรอบ Seed และ Venture ก่อนหน้านี้

สัญญา 'Software Vendor Agreement' กับ Tower Research Capital

EquiLibre ดำเนินงานภายใต้ Software Vendor Agreement (SVA) กับ Tower Research Capital ซึ่งเป็นบริษัทเทรดเชิงปริมาณ SVA เป็นข้อตกลงแบ่งปันผลกำไรที่ทีมภายนอก (EquiLibre) ให้สิทธิ์ใช้งานซอฟต์แวร์และอัลกอริทึมแก่ Tower เพื่อแลกกับการเข้าถึงเครือข่ายการเชื่อมต่อตลาดหลักทรัพย์ทั่วโลกและโครงสร้างพื้นฐานของ Tower โดยทั่วไปแล้ว ผลกำไรจะถูกแบ่งกันในอัตราส่วน 50/50 ขณะที่ EquiLibre ยังคงเป็นเจ้าของทรัพย์สินทางปัญญาและแบรนด์ของตนเอง

ตามรายงานของ TechCrunch และการประกาศของ Tower Research Capital อัลกอริทึมของ EquiLibre กำลัง ขับเคลื่อนปริมาณการซื้อขายหลายพันล้านดอลลาร์ต่อวันในตลาด S&P 500 และ Nasdaq ผ่านความร่วมมือนี้ สตาร์ทอัพเริ่มทดสอบต้นแบบในตลาดคริปโตก่อนที่จะย้ายมาสู่ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ในช่วงปี 2025

คำกล่าวอ้าง 'ประวัติศาสตร์ที่สมบูรณ์แบบ'

EquiLibre อ้างว่าอัลกอริทึมการเทรดของพวกเขาได้สร้าง 'ประวัติการเทรดที่ไม่ขาดทุนแม้แต่เดือนเดียว' นับตั้งแต่เริ่มต้นการซื้อขายจริง นี่คือคำกล่าวอ้างที่น่าทึ่ง Martin Schmid ผู้ร่วมก่อตั้งให้สัมภาษณ์กับ TechCrunch ว่าถึงแม้บริษัทจะยังอยู่ใน 'ช่วงเริ่มต้น' แต่ผลงานที่ผ่านมาก็น่าภาคภูมิใจ คำกล่าวอ้างนี้ครอบคลุมทั้งช่วงการเทรดคริปโตและหุ้น แต่ไม่ได้ระบุกรอบเวลาที่แน่ชัด

ข้อกังขาและคำถามที่ยังไม่มีคำตอบ

ยังมีข้อควรระวังสำคัญหลายประการ:

• ขนาด Series A ที่ไม่เปิดเผย — เนื่องจากจำนวนเงินไม่เปิดเผยต่อสาธารณะ จึงเป็นไปไม่ได้ที่จะยืนยันได้ว่ามูลค่า 500 ล้านดอลลาร์นั้นมาจากปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่ง หรือเกิดจากการลงทุนหลักเพียงเล็กน้อย
• 'ไม่ขาดทุนแม้แต่เดือนเดียว' ยังไม่ผ่านการตรวจสอบ — ผลการดำเนินงานของสตาร์ทอัพยังไม่ได้รับการตรวจสอบจากผู้สอบบัญชีบุคคลที่สาม
• ประวัติการเทรดจริงสั้นมาก — EquiLibre เพิ่งย้ายมาสู่การซื้อขายหุ้นจริงในช่วงปี 2025 หลังจากทดสอบในตลาดคริปโต ไม่กี่เดือนหรือสองสามปีของเดือนที่ทำกำไรได้นั้นยังไม่เพียงพอทางสถิติสำหรับกลยุทธ์การเทรด
• การเปรียบเทียบระหว่างโป๊กเกอร์กับตลาดการเงินยังไม่ได้รับการพิสูจน์ในระดับขนาดใหญ่ — แม้จะฟังดูสมเหตุสมผลในเชิงวิชาการ แต่การนำอัลกอริทึม CFR ไปใช้กับการเทรดในโลกแห่งความจริงแบบเรียลไทม์ ความถี่สูง หลายสินทรัพย์ ที่มีต้นทุนการทำธุรกรรม ข้อจำกัดด้านสภาพคล่อง และการเปลี่ยนแปลงของสภาวะตลาดนั้นยากกว่าในเกมโป๊กเกอร์จำลอง
• ความโปร่งใส — บริษัทไม่เปิดเผยรายละเอียดผลการดำเนินงาน อัตราส่วน Sharpe การขาดทุนสูงสุด (Drawdown) หรือจำนวนกลยุทธ์ที่ดำเนินการอยู่

สรุป

EquiLibre Technologies มีทีมผู้ก่อตั้งที่น่าเชื่อถือที่สุดทีมหนึ่งในวงการเทรดที่ขับเคลื่อนด้วย AI มีความร่วมมือที่สร้างรายได้จริงกับบริษัท Quant รายใหญ่ และมีประวัติผลการดำเนินงานที่น่าทึ่งจากการรายงานของตนเอง แต่เนื่องด้วยขนาดการระดมทุน Series A ที่ไม่เปิดเผย ประวัติการเทรดจริงที่สั้น และการขาดการตรวจสอบจากบุคคลที่สาม ทำให้เรื่องราวนี้ยังคงเป็น คำมั่นสัญญาที่สูง แต่มาพร้อมกับความไม่แน่นอนที่สำคัญ ยังไม่ใช่การปฏิวัติวงการการเงินเชิงปริมาณ