Bitcoin ร่วงหลุด $60,000 ปลายมิ.ย. 2026: 5 ปัจจัยหลักที่ทำให้เกิดการเทขายครั้งใหญ่

2. การเปลี่ยนทิศทางนโยบายของเฟดที่เข้มงวดขึ้น (Hawkish Pivot)

Fed คงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.50%–3.75% ในการประชุม FOMC เมื่อวันที่ 17-18 มิถุนายน ซึ่งเป็นการคงดอกเบี้ยครั้งที่ 4 ติดต่อกัน แต่แถลงการณ์นโยบายและน้ำเสียงของประธาน Fed คนใหม่ Kevin Warsh ทำให้ตลาดเซอร์ไพรส์:

• Warsh กล่าวถึงคำว่า "เสถียรภาพด้านราคา (price stability)" มากกว่า 10 ครั้ง และตัดภาษาที่บ่งชี้ถึงการผ่อนคลายนโยบายออกจากแถลงการณ์โดยสิ้นเชิง
• แผนภาพ Dot Plot ที่อัปเดตเปลี่ยนไปอย่างมีนัยสำคัญ: สมาชิก FOMC 9 คนจาก 18 คนคาดว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยอย่างน้อย 1 ครั้งในปี 2026 เปลี่ยนไปจากการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ที่คาดว่าจะมีการลดดอกเบี้ย ค่ากลางคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยสิ้นปีพุ่งขึ้นเป็น 3.8% จาก 3.4% ในเดือนมีนาคม
• Bitcoin ร่วงลง 3.72% ทันทีหลังการประกาศ สินทรัพย์เสี่ยงอื่นๆ ก็ปรับตัวลดลงเช่นกัน โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 2 ปีปรับขึ้นประมาณ 16 Basis Points และดอลลาร์แข็งค่าขึ้นแตะระดับสูงสุดของปี 2026
• ตัวเร่งก่อนหน้านี้คือรายงานการจ้างงานสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งเกินคาดในวันที่ 5 มิถุนายน ซึ่งทำลายความหวังการลดดอกเบี้ยระยะสั้น และผลักดันให้ Bitcoin ร่วงต่ำกว่า $60,000 เป็นครั้งแรกในเดือนนั้น

3. การขาย BTC ครั้งแรกของ Strategy นับตั้งแต่ปี 2022 และการสอบสวนทางกฎหมายครั้งใหม่

Strategy (เดิมคือ MicroStrategy) ซึ่งเป็นผู้ถือ Bitcoin รายใหญ่ที่สุดในโลกในกลุ่มบริษัทจดทะเบียน กลายเป็นแหล่งของความผันผวนและความไม่แน่นอนทางกฎหมาย:

• การขาย BTC ครั้งแรก: ในวันที่ 2 มิถุนายน Strategy ขาย Bitcoin จำนวน 32 เหรียญ ซึ่งเป็นการขายครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2022 เพื่อนำเงินไปจ่ายปันผลหุ้นบุริมสิทธิ แม้ปริมาณการขายจะน้อย แต่สัญลักษณ์ดังกล่าวทำให้ตลาดตื่นตระหนกและจุดชนวนให้เกิดการชำระบัญชี (Liquidation) หลายร้อยล้านดอลลาร์
• หุ้น MSTR ร่วงหนัก: ราคาหุ้นของ Strategy (MSTR) ร่วงลงอย่างหนัก โดยปรับตัวลดลงประมาณ 82% จากจุดสูงสุด และแตะระดับต่ำสุดในรอบ 2 ปีที่ใกล้ $97 มูลค่าตลาดหายไปกว่า $150 พันล้าน
• การสอบสวนแบบคลาสแอ็กชัน: ในวันที่ 25 มิถุนายน Rosen Law Firm เปิดตัวการสอบสวน Strategy อย่างเป็นทางการในข้อหาละเมิดหลักทรัพย์ โดยตรวจสอบว่าบริษัทได้แถลงข้อมูลที่เป็นเท็จหรือทำให้เข้าใจผิดเกี่ยวกับการดำเนินธุรกิจ กลยุทธ์ Bitcoin Treasury และความสามารถในการทำกำไรหรือไม่
• เม็ดเงินย้ายไป AI: Bloomberg รายงานว่านักลงทุนเริ่มกังวลเกี่ยวกับ "เครื่องจักรทางการเงินของ Michael Saylor" และนักเทรดรายย่อยกำลังย้ายเงินทุนจากคริปโตไปยังหุ้นกลุ่ม AI

4. ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง

ความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านถูกอ้างถึงโดยหลายแหล่งว่าเป็นหนึ่งในปัจจัยกดดันเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญ:

• การวิเคราะห์ของ Intellectia ในวันที่ 27 มิถุนายน ชี้ว่าความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางเป็นส่วนหนึ่งของ "พายุที่สมบูรณ์แบบ" ที่กดดัน Bitcoin
• การวิเคราะห์ของ IG ในวันที่ 3 มิถุนายน อธิบายว่าความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ดังกล่าวไม่มีกำหนดเวลาการคลี่คลายที่ชัดเจน
• มิติความสัมพันธ์สหรัฐฯ-อิหร่าน ถูกกล่าวถึงในการวิเคราะห์ก่อนการประชุม FOMC ว่าเป็นหนึ่งในตัวแปรเสี่ยงที่สำคัญสำหรับ Bitcoin

ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์มีแนวโน้มที่จะผลักดันให้นักลงทุนเข้าสู่โหมดหลีกเลี่ยงความเสี่ยง (Risk-Off) ทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสูงขึ้น และลดความต้องการสินทรัพย์เก็งกำไรอย่าง Bitcoin

5. การย้ายเงินทุนจากคริปโตไปยังหุ้น AI

คุณลักษณะเด่นอีกประการของการปรับฐานในเดือนมิถุนายน 2026 คือการที่เงินทุนทั้งจากนักลงทุนรายย่อยและสถาบันไหลออกจากคริปโตไปยังหุ้นกลุ่ม AI ซึ่งถูกมองว่ามีโมเมนตัมและโอกาสในระยะใกล้ที่แข็งแกร่งกว่า:

• Bloomberg รายงานว่านักเทรดรายย่อย ซึ่งหลายคนหันไปสนใจและลงทุนในหุ้นปัญญาประดิษฐ์ เป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้ Bitcoin อ่อนแอ
• Reuters ชี้ว่านักลงทุนกำลังย้ายเงินไปยังหุ้น AI ที่น่าดึงดูดกว่าและการเสนอขายหุ้นครั้งใหญ่ของบริษัทขนาดใหญ่ ท่ามกลางกระแส AI
• การเปลี่ยนแปลงนี้ทำให้อุปสงค์ส่วนเพิ่มสำหรับ Bitcoin ลดลง ในขณะที่เงินไหลออกจาก ETF ก็รุนแรงอยู่แล้ว

มุมมองนักวิเคราะห์ต่อความเสี่ยงขาลงเพิ่มเติม

ในช่วงปลายเดือนมิถุนายน ทัศนคติยังคงระมัดระวัง:

• เทรดเดอร์บนแพลตฟอร์ม Kalshi ให้น้ำหนักกับความเป็นไปได้ที่ราคาจะร่วงไปถึง $58,000 ก่อนสิ้นเดือนมิถุนายน
• ข้อมูลจาก JPMorgan แสดงให้เห็นว่าการเทรดแบบ "Debasement Trade" (การป้องกันค่าเงินอ่อนค่า) คลายตัวเร็วกว่าสำหรับ Bitcoin มากกว่าทองคำ ซึ่งบ่งชี้ว่าสถาบันมีความเชื่อมั่นใน Bitcoin ในฐานะเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงลดลง
• VanEck Bitcoin ChainCheck (กลางเดือนมิถุนายน) ชี้ว่าแม้ Bitcoin จะเห็นการดีดตัวกลับในช่วงปลายเดือน แต่กระแสเงินทุนไหลออกเชิงโครงสร้างและอุปสรรคทางเศรษฐกิจมหภาคยังคงไม่เปลี่ยนแปลง
• ระดับแนวรับที่ถูกอ้างถึงมากที่สุดใต้ $60,000 คือ $58,000 ขณะที่นักวิเคราะห์บางส่วนเตือนว่าหากหลุดระดับดังกล่าว อาจทำให้ราคาร่วงไปถึงโซน $55,000–$56,000