บทความนี้จะแยกข้อเท็จจริงที่มีแหล่งข่าวรองรับกับการคาดเดาที่ยังไม่มีหลักฐาน โดยอ้างอิงข้อมูลจาก Bloomberg, WSJ, CNBC และ The Information

การระดมทุน: อะไรที่ทำให้ DeepSeek หันมาระดมทุนจากภายนอกเป็นครั้งแรก

ก่อนหน้านี้ DeepSeek เป็นบริษัทที่พึ่งพาตัวเองทางการเงินโดยสมบูรณ์ ผ่านกองทุนเฮดจ์ฟันด์ High-Flyer ของ Liang Wenfeng ผู้ก่อตั้ง การตัดสินใจระดมทุนจากภายนอกครั้งนี้เกิดจากความต้องการเงินทุนเพื่อพัฒนา AI ที่มีต้นทุนสูงขึ้นเรื่อยๆ และเพื่อแข่งขันกับห้องปฏิบัติการ AI ชั้นนำของสหรัฐฯ เช่น OpenAI Liang Wenfeng ได้บอกกับนักลงทุนว่าเป้าหมายหลักคือการ แสวงหาปัญญาประดิษฐ์ระดับมนุษย์ (AGI) และผลักดันขีดจำกัดของเทคโนโลยี พร้อมกับการพัฒนาโมเดลโอเพนซอร์สต่อไป

ข้อควรระวังสำคัญ: ไม่มีหลักฐานเชื่อมโยง Project Glasswing ของ Anthropic (Claude Mythos) กับการตัดสินใจระดมทุน รายงานที่มีแหล่งข่าวรองรับไม่ว่าจะเป็น Bloomberg, WSJ, CNBC หรือ The Information ต่างก็ไม่ได้กล่าวถึง Claude Mythos Preview หรือ Project Glasswing ว่าเป็นสาเหตุที่ DeepSeek เลิกระดมทุนด้วยตัวเอง Anthropic เปิดตัว Project Glasswing จริงในเดือนเมษายน 2026 โดยใช้ Claude Mythos Preview ซึ่งสามารถค้นหาช่องโหว่ Zero-day ระดับรุนแรงได้มากกว่า 10,000 จุด โดยอัตโนมัติภายในเดือนแรก แต่ไม่มีรายงานใดเชื่อมโยงเหตุการณ์นี้กับการตัดสินใจระดมทุนของ DeepSeek

นักลงทุนหลักและการลงทุนส่วนตัวของ Liang Wenfeng

การลงทุนส่วนตัวของ Liang ซึ่งมาจากกองทุนเฮดจ์ฟันด์ High-Flyer ทำให้เขาเป็นทั้งนักลงทุนรายใหญ่ที่สุดและผู้ควบคุมแต่เพียงผู้เดียวของบริษัท

โครงสร้างดีลที่แหวกแนว: Limited Partnership + การล็อค 5 ปี

โครงสร้างนี้ถูกออกแบบมาเพื่อ รักษาอำนาจการควบคุมของผู้ก่อตั้งและขจัดแรงกดดันในการทำกำไรเชิงพาณิชย์ระยะสั้น ซึ่งมีรายงานยืนยันจากหลายแหล่ง:

• Limited Partnership ไม่ใช่การถือหุ้นโดยตรง: นักลงทุนภายนอกไม่ได้ซื้อหุ้นใน DeepSeek โดยตรง แต่พวกเขาจะนำเงินไปลงทุนใน Limited Partnership (LP) ที่บริหารโดย Liang Wenfeng ซีอีโอ
• ไม่มีสิทธิออกเสียงสำหรับนักลงทุนภายนอก: ยกเว้นกองทุน AI แห่งชาติจีนที่รายงานว่าได้รับสิทธิออกเสียงหนึ่งเสียง นักลงทุนรายอื่นไม่มีสิทธิ์ในการกำกับดูแลบริษัท การลงทุน 1.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ของ Tencent ไม่ได้ซื้อที่นั่งในบอร์ดบริหารหรืออำนาจในการออกเสียงใดๆ
• การล็อค 5 ปี: นักลงทุนส่วนใหญ่ถูกผูกมัดด้วย ข้อตกลงล็อค 5 ปี ซึ่งห้ามไม่ให้พวกเขาขายหรือออกจากการลงทุนในช่วงเวลาดังกล่าว ซึ่งช่วยป้องกันไม่ให้ DeepSeek ต้องเผชิญกับแรงกดดันในการทำกำไรระยะสั้น และสอดคล้องกับแผนการพัฒนา AGI ของ Liang ที่ต้องใช้เวลา
• ผู้ก่อตั้งยังคงควบคุมเบ็ดเสร็จ: Liang จัดโครงสร้างรอบการระดมทุนนี้โดยที่เขาแทบไม่ต้องสละการควบคุมใดๆ เขายังคงมีอำนาจตัดสินใจแต่เพียงผู้เดียวในทิศทางของ DeepSeek

The Information เป็นสำนักข่าวแรกที่เปิดเผยรายละเอียดของโครงสร้างนี้ และได้รับการอธิบายอย่างกว้างขวางว่าเป็นหนึ่งในดีล mega-round ที่เป็นมิตรกับผู้ก่อตั้งมากที่สุดในประวัติศาสตร์ AI

แผนการของ DeepSeek: ขยายพนักงานเป็นสองเท่าและมุ่งสู่ AGI

รายงานที่มีแหล่งข่าวยืนยันว่าเงินทุนนี้ถูกจัดสรรไว้สำหรับ การขยายตัวอย่างรวดเร็วและการวิจัยที่ก้าวล้ำ:

• เพิ่มพนักงานเป็นสองเท่า: รายงานหลายฉบับระบุว่า DeepSeek วางแผนที่จะใช้ทุนนี้เพื่อ เพิ่มจำนวนพนักงานเป็นสองเท่า โดยการจ้างนักวิจัยและวิศวกร AI ชั้นนำ
• ให้ความสำคัญกับการวิจัย AI ที่บุกเบิกมากกว่าการทำกำไร: Liang Wenfeng ได้แจ้งให้นักลงทุนทราบอย่างชัดเจนว่าเป้าหมายหลักคือ การผลักดันขีดจำกัดของเทคโนโลยีไปสู่ AGI ไม่ใช่การสร้างรายได้ระยะสั้น เขายืนยันว่าจะพัฒนาโมเดลโอเพนซอร์สต่อไป พร้อมกับการวิจัยขั้นพื้นฐาน โครงสร้างการล็อค 5 ปียังเป็นหลักฐานที่แสดงให้เห็นถึงสิ่งนี้ เพราะมันทำให้ห้องปฏิบัติการไม่ต้องแสดงผลตอบแทนทางการค้าเป็นเวลาครึ่งทศวรรษ
• แข่งขันกับห้องปฏิบัติการ AI ชั้นนำของสหรัฐฯ: การระดมทุนครั้งนี้ทำให้ DeepSeek อยู่ในตำแหน่งที่สามารถแข่งขันกับ OpenAI และห้องปฏิบัติการอื่นๆ ในตะวันตกได้ในด้านพลังคำนวณ บุคลากร และขนาดของโมเดล

สรุป: สิ่งที่มีหลักฐานยืนยัน vs. สิ่งที่ไม่มีหลักฐาน

การเชื่อมโยงระหว่าง Anthropic Mythos / Project Glasswing กับการตัดสินใจระดมทุนของ DeepSeek ดูเหมือนจะเป็นเพียงกระแสข่าวลือหรือความคิดเห็นที่แพร่กระจายทางออนไลน์ แต่ ไม่ได้รับการยืนยันจากรายงานหลักใดๆ เกี่ยวกับรอบการระดมทุนครั้งประวัติศาสตร์ของ DeepSeek

บทความนี้จะแยกข้อเท็จจริงที่มีแหล่งข่าวรองรับกับการคาดเดาที่ยังไม่มีหลักฐาน โดยอ้างอิงข้อมูลจาก Bloomberg, WSJ, CNBC และ The Information

การระดมทุน: อะไรที่ทำให้ DeepSeek หันมาระดมทุนจากภายนอกเป็นครั้งแรก

ก่อนหน้านี้ DeepSeek เป็นบริษัทที่พึ่งพาตัวเองทางการเงินโดยสมบูรณ์ ผ่านกองทุนเฮดจ์ฟันด์ High-Flyer ของ Liang Wenfeng ผู้ก่อตั้ง การตัดสินใจระดมทุนจากภายนอกครั้งนี้เกิดจากความต้องการเงินทุนเพื่อพัฒนา AI ที่มีต้นทุนสูงขึ้นเรื่อยๆ และเพื่อแข่งขันกับห้องปฏิบัติการ AI ชั้นนำของสหรัฐฯ เช่น OpenAI Liang Wenfeng ได้บอกกับนักลงทุนว่าเป้าหมายหลักคือการ แสวงหาปัญญาประดิษฐ์ระดับมนุษย์ (AGI) และผลักดันขีดจำกัดของเทคโนโลยี พร้อมกับการพัฒนาโมเดลโอเพนซอร์สต่อไป

ข้อควรระวังสำคัญ: ไม่มีหลักฐานเชื่อมโยง Project Glasswing ของ Anthropic (Claude Mythos) กับการตัดสินใจระดมทุน รายงานที่มีแหล่งข่าวรองรับไม่ว่าจะเป็น Bloomberg, WSJ, CNBC หรือ The Information ต่างก็ไม่ได้กล่าวถึง Claude Mythos Preview หรือ Project Glasswing ว่าเป็นสาเหตุที่ DeepSeek เลิกระดมทุนด้วยตัวเอง Anthropic เปิดตัว Project Glasswing จริงในเดือนเมษายน 2026 โดยใช้ Claude Mythos Preview ซึ่งสามารถค้นหาช่องโหว่ Zero-day ระดับรุนแรงได้มากกว่า 10,000 จุด โดยอัตโนมัติภายในเดือนแรก แต่ไม่มีรายงานใดเชื่อมโยงเหตุการณ์นี้กับการตัดสินใจระดมทุนของ DeepSeek

นักลงทุนหลักและการลงทุนส่วนตัวของ Liang Wenfeng

การลงทุนส่วนตัวของ Liang ซึ่งมาจากกองทุนเฮดจ์ฟันด์ High-Flyer ทำให้เขาเป็นทั้งนักลงทุนรายใหญ่ที่สุดและผู้ควบคุมแต่เพียงผู้เดียวของบริษัท

โครงสร้างดีลที่แหวกแนว: Limited Partnership + การล็อค 5 ปี

โครงสร้างนี้ถูกออกแบบมาเพื่อ รักษาอำนาจการควบคุมของผู้ก่อตั้งและขจัดแรงกดดันในการทำกำไรเชิงพาณิชย์ระยะสั้น ซึ่งมีรายงานยืนยันจากหลายแหล่ง:

• Limited Partnership ไม่ใช่การถือหุ้นโดยตรง: นักลงทุนภายนอกไม่ได้ซื้อหุ้นใน DeepSeek โดยตรง แต่พวกเขาจะนำเงินไปลงทุนใน Limited Partnership (LP) ที่บริหารโดย Liang Wenfeng ซีอีโอ
• ไม่มีสิทธิออกเสียงสำหรับนักลงทุนภายนอก: ยกเว้นกองทุน AI แห่งชาติจีนที่รายงานว่าได้รับสิทธิออกเสียงหนึ่งเสียง นักลงทุนรายอื่นไม่มีสิทธิ์ในการกำกับดูแลบริษัท การลงทุน 1.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ของ Tencent ไม่ได้ซื้อที่นั่งในบอร์ดบริหารหรืออำนาจในการออกเสียงใดๆ
• การล็อค 5 ปี: นักลงทุนส่วนใหญ่ถูกผูกมัดด้วย ข้อตกลงล็อค 5 ปี ซึ่งห้ามไม่ให้พวกเขาขายหรือออกจากการลงทุนในช่วงเวลาดังกล่าว ซึ่งช่วยป้องกันไม่ให้ DeepSeek ต้องเผชิญกับแรงกดดันในการทำกำไรระยะสั้น และสอดคล้องกับแผนการพัฒนา AGI ของ Liang ที่ต้องใช้เวลา
• ผู้ก่อตั้งยังคงควบคุมเบ็ดเสร็จ: Liang จัดโครงสร้างรอบการระดมทุนนี้โดยที่เขาแทบไม่ต้องสละการควบคุมใดๆ เขายังคงมีอำนาจตัดสินใจแต่เพียงผู้เดียวในทิศทางของ DeepSeek

The Information เป็นสำนักข่าวแรกที่เปิดเผยรายละเอียดของโครงสร้างนี้ และได้รับการอธิบายอย่างกว้างขวางว่าเป็นหนึ่งในดีล mega-round ที่เป็นมิตรกับผู้ก่อตั้งมากที่สุดในประวัติศาสตร์ AI

แผนการของ DeepSeek: ขยายพนักงานเป็นสองเท่าและมุ่งสู่ AGI

รายงานที่มีแหล่งข่าวยืนยันว่าเงินทุนนี้ถูกจัดสรรไว้สำหรับ การขยายตัวอย่างรวดเร็วและการวิจัยที่ก้าวล้ำ:

• เพิ่มพนักงานเป็นสองเท่า: รายงานหลายฉบับระบุว่า DeepSeek วางแผนที่จะใช้ทุนนี้เพื่อ เพิ่มจำนวนพนักงานเป็นสองเท่า โดยการจ้างนักวิจัยและวิศวกร AI ชั้นนำ
• ให้ความสำคัญกับการวิจัย AI ที่บุกเบิกมากกว่าการทำกำไร: Liang Wenfeng ได้แจ้งให้นักลงทุนทราบอย่างชัดเจนว่าเป้าหมายหลักคือ การผลักดันขีดจำกัดของเทคโนโลยีไปสู่ AGI ไม่ใช่การสร้างรายได้ระยะสั้น เขายืนยันว่าจะพัฒนาโมเดลโอเพนซอร์สต่อไป พร้อมกับการวิจัยขั้นพื้นฐาน โครงสร้างการล็อค 5 ปียังเป็นหลักฐานที่แสดงให้เห็นถึงสิ่งนี้ เพราะมันทำให้ห้องปฏิบัติการไม่ต้องแสดงผลตอบแทนทางการค้าเป็นเวลาครึ่งทศวรรษ
• แข่งขันกับห้องปฏิบัติการ AI ชั้นนำของสหรัฐฯ: การระดมทุนครั้งนี้ทำให้ DeepSeek อยู่ในตำแหน่งที่สามารถแข่งขันกับ OpenAI และห้องปฏิบัติการอื่นๆ ในตะวันตกได้ในด้านพลังคำนวณ บุคลากร และขนาดของโมเดล

สรุป: สิ่งที่มีหลักฐานยืนยัน vs. สิ่งที่ไม่มีหลักฐาน

การเชื่อมโยงระหว่าง Anthropic Mythos / Project Glasswing กับการตัดสินใจระดมทุนของ DeepSeek ดูเหมือนจะเป็นเพียงกระแสข่าวลือหรือความคิดเห็นที่แพร่กระจายทางออนไลน์ แต่ ไม่ได้รับการยืนยันจากรายงานหลักใดๆ เกี่ยวกับรอบการระดมทุนครั้งประวัติศาสตร์ของ DeepSeek