EU ไฟเขียวร่างกฎหมาย ‘Digital Euro’ คณะกรรมาธิการ ECON ลงมติรับหลักการ ปูทางสู่ CBDC สกุลเงินดิจิทัลจากธนาคารกลางยุโรป ภายในปี 2029

เมื่อวันที่ 23 มิถุนายน 2026 คณะกรรมาธิการเศรษฐกิจและการเงิน (ECON) ของรัฐสภายุโรปได้ลงมติเห็นชอบร่างกฎหมาย Digital Euro หรือ 'ยูโรดิจิทัล' ซึ่งเป็นสกุลเงินดิจิทัลที่ออกโดยธนาคารกลาง (CBDC) โดยร่างกฎหมายหลักว่าด้วยการจัดตั้ง Digital Euro ผ่านการลงมติด้วยคะแนน 43 เสียงเห็นชอบ 14 เสียงไม่เห็นชอบ และงดออกเสียง 1 เสียง (ขณะที่บางสำนักรายงานผลคะแนน 49–14–1 ซึ่งอาจเป็นผลรวมของร่างกฎหมายทั้ง 3 ฉบับในชุดเดียวกัน)

การลงมติครั้งนี้เป็นขั้นตอนสำคัญในกระบวนการนิติบัญญัติ แต่ยังไม่ใช่การตัดสินใจขั้นสุดท้าย ร่างกฎหมายจะถูกส่งต่อไปยังที่ประชุมใหญ่ของรัฐสภายุโรป (Plenary) ซึ่งคาดว่าจะมีการลงมติในเดือนกรกฎาคม 2026 ก่อนจะเข้าสู่การเจรจากับคณะมนตรีแห่งสหภาพยุโรป (Council of the EU) ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ระบุว่าเตรียมพร้อมที่จะออก Digital Euro ครั้งแรกได้ ภายในปี 2029 โดยสมมติว่ากฎหมายจะผ่านการอนุมัติภายในปี 2026

Digital Euro ทำงานอย่างไร: กระเป๋าเงินดิจิทัลจาก ECB ที่แจกจ่ายผ่านธนาคารและฟินเทค

Digital Euro ถูกออกแบบให้เป็นสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDC) โดยเป็นกระเป๋าเงินอิเล็กทรอนิกส์ที่ออกโดย ECB แต่กระจายให้ประชาชนผ่านธนาคารพาณิชย์และผู้ให้บริการชำระเงิน (PSPs) ซึ่งรวมถึงบริษัทฟินเทค คณะกรรมาธิการ ECON รับรอง "ชุดกฎหมายสกุลเงินเดียว" (single currency package) ซึ่งประกอบด้วย 3 ฉบับ ได้แก่ การจัดตั้ง Digital Euro การให้บริการโดย PSPs และกรอบการทำงานที่เกี่ยวข้องกับบริการเงินสดและดิจิทัล

ภายใต้รูปแบบนี้ ธนาคารและ PSPs จะทำหน้าที่เป็นตัวกลางในการให้บริการแก่ลูกค้า (front-end) ขณะที่ระบบ Eurosystem จะรับภาระค่าธรรมเนียมการดำเนินงานและประมวลผลเพื่อปกป้องรายได้ของธนาคาร ECB ประเมินว่าการนำ Digital Euro มาใช้จะมีต้นทุนต่อธนาคารประมาณ 4,000 ล้านถึง 5,800 ล้านยูโร ซึ่งต่ำกว่าที่อุตสาหกรรมคาดการณ์ไว้มาก เนื่องจากธนาคารสามารถใช้โครงสร้างพื้นฐานร่วมกันและสร้างการทำงานร่วมกันได้

ไทม์ไลน์การเปิดตัวปี 2029 และโครงการนำร่องปี 2027

ECB ดำเนินโครงการระยะเตรียมการ (Preparation Phase) ตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2023 ถึงตุลาคม 2025 และเข้าสู่ระยะความพร้อมทางเทคนิค (Technical Readiness Phase) ตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2025 หากกฎหมายผ่านภายในปี 2026 ECB มีแผนดำเนินการ โครงการนำร่อง 12 เดือน เริ่มในช่วงครึ่งหลังของปี 2027 โดยมีผู้ให้บริการชำระเงินและผู้ใช้กลุ่มเป้าหมายเข้าร่วม ธนาคารแห่งประเทศฝรั่งเศส (Banque de France) ยืนยันว่า "โครงการนำร่องสามารถดำเนินการได้เร็วที่สุดในช่วงกลางปี 2027" และหากโครงการนำร่องสำเร็จ การเปิดตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไปจะเริ่มขึ้นในปี 2029

ทำไมยุโรปถึงต้องการสกุลเงินดิจิทัลเป็นของตนเอง: อธิปไตยด้านการชำระเงิน

แรงจูงใจทางภูมิรัฐศาสตร์หลักของ Digital Euro คือ การลดการพึ่งพาเครือข่ายการชำระเงินที่สหรัฐฯ ครองอำนาจ งานวิจัยของรัฐสภายุโรประบุว่า "การยังคงพึ่งพาเครือข่ายการชำระเงินนอกสหภาพยุโรป โดยเฉพาะ Visa และ Mastercard เป็นจุดเปราะบางเชิงโครงสร้างสำหรับทั้งธนาคารในยุโรปและอำนาจอธิปไตยทางการเงินของสหภาพฯ" ข้อมูลจาก ECB ชี้ว่าธุรกรรมบัตรในยูโรโซนประมาณ 61% และเกือบทั้งหมดของธุรกรรมข้ามพรมแดนดำเนินการผ่าน Visa และ Mastercard

Piero Cipollone กรรมการบริหาร ECB กล่าวในเดือนเมษายน 2026 ว่า Digital Euro "จะลดการพึ่งพาผู้ให้บริการนอกยุโรปมากเกินไปของยุโรป" และทำให้ชาวยุโรป "สามารถชำระเงินด้วยเงินของตนเองได้ทุกที่ในยูโรโซน ด้วยวิธีการชำระเงินที่ได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางและมีต้นทุนต่ำ" Valdis Dombrovskios กรรมาธิการเศรษฐกิจของ EU กล่าวเสริมในเดือนมกราคม 2026 ว่า ระบบนิเวศการชำระเงินของยุโรป "ถูกปกครองโดยหน่วยงานนอกยุโรปเป็นส่วนใหญ่" ทำให้เกิด "ช่องโหว่ในสภาพแวดล้อมโลกที่แตกขั้วและแตกแยกมากขึ้นเรื่อยๆ" แรงผลักดันนี้ทวีความรุนแรงขึ้นเมื่อความสัมพันธ์ข้ามมหาสมุทรแอตแลนติกย่ำแย่ลง และภูมิทัศน์การชำระเงินโลกแตกกระจาย

ความกังวลของธนาคารพาณิชย์: Digital Euro จะทำให้เงินฝากไหลออกหรือไม่?

ธนาคารพาณิชย์ได้แสดง ความกังวลอย่างมีนัยสำคัญ ว่า Digital Euro อาจกระตุ้นให้เงินฝากไหลออก (deposit outflows) เมื่อลูกค้าโอนเงินจากบัญชีธนาคารพาณิชย์ไปยังกระเป๋าเงินดิจิทัลที่ ECB ออก งานวิจัยของ ECB เองก็ยอมรับว่า CBDC "หากไม่ได้ออกแบบอย่างเหมาะสม อาจก่อให้เกิดความเสี่ยงต่อเสถียรภาพทางการเงินและส่งผลกระทบต่อโครงสร้างและขนาดของการเป็นตัวกลางทางการเงินของธนาคาร" การศึกษาที่อ้างอิงโดยคณะกรรมาธิการยุโรปชี้ว่า ขึ้นอยู่กับขนาดของการเบิกถอนเงินฝาก ผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) ของธนาคารอาจลดลงอย่างเห็นได้ชัด โดยเฉพาะธนาคารขนาดเล็กและขนาดกลาง ขาดทุนรายปีจากค่าธรรมเนียมของธนาคารอาจอยู่ในช่วง 2,100 ล้านถึง 4,200 ล้านยูโร และมีความต้องการเงินทุนหมุนเวียนเพิ่มเติม 3,000 ล้านถึง 11,000 ล้านยูโร เนื่องจากการแทนที่เงินฝาก

อย่างไรก็ตาม ECB โต้แย้งว่าความเสี่ยงเหล่านี้สามารถจัดการได้ ข้อมูลทางเทคนิคของ ECB ระบุว่าในสถานการณ์ปกติ ผลกระทบต่อเงินฝากจะ "ถูกจำกัดสำหรับระดับวงเงินสูงสุดในการถือครอง (holding limit) ที่ประเมินทุกระดับ" โดยจะไม่มีการไหลออกของเงินฝากธนาคารโดยรวมภายใต้การกำหนดวงเงินสูงสุด 3,000 ยูโรหรือน้อยกว่า ECB ยังชี้ถึงรูปแบบการชดเชยในร่างกฎหมาย ซึ่งรับประกันว่าธนาคารจะได้รับการชดเชยอย่างเพียงพอสำหรับบริการของตน โดยระบบ Eurosystem จะรับภาระค่าธรรมเนียมการดำเนินการและประมวลผล รายงานข่าวของ Reuters เดือนพฤษภาคม 2026 ระบุว่าความแตกแยกระหว่าง ECB และธนาคารเกี่ยวกับข้อกังวลเหล่านี้ทำให้ความพยายามสร้างระบบการชำระเงินที่พัฒนาภายในประเทศซับซ้อนขึ้น

คุณสมบัติหลัก: บริการพื้นฐานฟรี วงเงินสูงสุดในการถือครอง และการทำงานแบบออฟไลน์

Digital Euro ออกแบบโดยมีมาตรการปกป้องเสถียรภาพทางการเงิน:

• บริการพื้นฐานฟรี: บริการชำระเงิน Digital Euro ขั้นพื้นฐานจะให้บริการฟรีแก่บุคคลทั่วไป
• วงเงินสูงสุดในการถือครอง (Holding limit): จะมีการกำหนดวงเงินสูงสุดที่แต่ละบุคคลสามารถถือครอง Digital Euro เพื่อป้องกันการไหลออกของเงินฝากจำนวนมากและลดความเสี่ยงต่อเสถียรภาพทางการเงิน ECB ยืนยันว่า Holding Limit เป็นเครื่องมือสำคัญในการควบคุมการย้ายออกของเงินฝาก
• การทำงานออนไลน์และออฟไลน์: Digital Euro ออกแบบให้ทำงานได้ทั้งแบบออนไลน์และออฟไลน์ เพื่อให้เข้าถึงได้แม้ไม่มีอินเทอร์เน็ต

ขั้นตอนต่อไป

การลงมติของคณะกรรมาธิการ ECON เป็นการเปิดทางให้มีการลงมติในที่ประชุมใหญ่ของรัฐสภายุโรป ซึ่งคาดว่าจะมีขึ้นในเดือนกรกฎาคม 2026 จากนั้นจะเริ่มกระบวนการเจรจาไตรภาคี (Trilogue) กับคณะมนตรีแห่งสหภาพยุโรป หากกฎหมายผ่านการอนุมัติภายในสิ้นปี 2026 ECB จะดำเนินโครงการนำร่องในปี 2027 และตั้งเป้าเปิดตัว Digital Euro ในปี 2029