ความคึกคักทันที: น้ำมันร่วง หุ้นพุ่ง

• ราคาน้ำมันดิ่งลง เมื่อตลาดประเมินราคาการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง น้ำมันดิบเบรนท์และเกณฑ์มาตรฐานอื่นๆ สูญเสียกำไรเกือบทั้งหมดที่ได้รับจากสงคราม โดยน้ำมันกำลังมุ่งหน้าสู่การปรับตัวลงติดต่อกันยาวนานที่สุดในรอบ 10 เดือน โกลด์แมน แซคส์ คาดการณ์ว่าราคาจะลดลงอีก แต่เตือนว่าราคาไม่น่าจะกลับสู่ระดับก่อนสงครามได้ในเร็วๆ นี้
• ตลาดหุ้นเอเชียนำการฟื้นตัวของหุ้นโลก ในวันจันทร์ที่ 15 มิถุนายน ขณะที่นักลงทุนลดความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่สะสมมาตลอด 15 สัปดาห์ของสงคราม
• ในวันที่ 18 มิถุนายน ดัชนี S&P 500 ปรับตัวขึ้น 1.1% และ Nasdaq พุ่งขึ้น 1.21% (315.60 จุด มาอยู่ที่ 26,337.25 จุด) ดัชนีเซมิคอนดักเตอร์ฟิลาเดลเฟียทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติศาสตร์

แรลลี่เซมิคอนดักเตอร์: ดีลอินเทล-แอปเปิลคือตัวเร่ง

หุ้นกลุ่มชิปเป็นดาวเด่น ขับเคลื่อนโดยดีลองค์กรที่แยกออกมา ซ้อนทับกับมุมมองเชิงบวกจากภาพรวมเศรษฐกิจ:

• หุ้นอินเทลพุ่งขึ้นเกือบ 10% ในวันที่ 18 มิถุนายน หลังจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ประกาศว่าแอปเปิลตกลงที่จะร่วมมือกับอินเทลในการออกแบบและผลิตเซมิคอนดักเตอร์ในสหรัฐฯ
• การปรับตัวขึ้น 1.9% ของ Nasdaq ได้แรงหนุนจากหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ เนื่องจากดีลนี้ช่วยบรรเทาความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่กดดันมูลค่าหุ้นเทคโนโลยี ดัชนีเซมิคอนดักเตอร์ฟิลาเดลเฟียพุ่งขึ้น 6.4%
• นักวิเคราะห์อธิบายการเคลื่อนไหวนี้ว่าเป็น "การดีดกลับ" — หุ้นเทคโนโลยีอยู่ภายใต้แรงกดดันจากธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ที่มีท่าที hawkish ภายใต้ประธานคนใหม่ เควิน วอร์ช และดีลอิหร่านเป็นปัจจัยหนุนให้เกิดการกลับมาลงทุนในหุ้นเติบโตอีกครั้ง

เหตุใดความคึกคักจึงพังทลาย

ภายใน 48 ชั่วโมง ความเชื่อมั่นในข้อตกลงถูกทำลายอย่างรุนแรง:

• ความสับสนและการปฏิเสธ — ในวันที่ 19 มิถุนายน กระทรวงการต่างประเทศอิหร่านปฏิเสธรายงานที่ว่าช่องแคบถูกปิดอีกครั้ง ในขณะที่หน่วยงานช่องแคบเปอร์เซียระบุว่าเรือที่ "ส่งคำขอผ่านโดยปฏิบัติตามกฎ" สามารถผ่านได้ แต่ข้อความที่สับสนนี้ทำให้ตลาดสั่นคลอน
• การเจรจาล่าช้า — รองประธานาธิบดีเจดี แวนซ์ เลื่อนการเยือนสวิตเซอร์แลนด์ตามแผนสำหรับการเจรจารอบต่อไป และการหารือระหว่างตัวแทนสหรัฐฯ และอิหร่านถูกระงับ
• อิหร่านประกาศปิดช่องแคบอีกครั้ง — ในวันเสาร์ที่ 20 มิถุนายน กองบัญชาการทหารร่วมของอิหร่านประกาศปิดช่องแคบฮอร์มุซ โดยกล่าวหาสหรัฐฯ และอิสราเอลว่าละเมิดข้อตกลงสันติภาพ สหรัฐฯ โต้แย้งข้อกล่าวหา โดยยืนยันว่าช่องแคบยังคงเปิดอยู่
• ราคาน้ำมันกลับทิศ — หลังจากลดลงหลายวัน ราคาน้ำมันเริ่มผันผวนและปรับตัวสูงขึ้น เมื่อความยั่งยืนของข้อตกลงกลายเป็นคำถาม เดอะนิวยอร์กไทมส์ รายงานว่า "ราคาน้ำมันแสดงความผันผวนในวันศุกร์ ขณะที่ความไม่แน่นอนปรากฏขึ้น"

ความเปราะบางเชิงโครงสร้าง

นักวิเคราะห์จากแชแทม เฮาส์ เตือนว่า แม้ข้อตกลงจะคงอยู่ อิหร่านก็ยังคงมีความสามารถในการปิดฮอร์มุซได้อีกครั้ง และหากกลุ่มฮูตีในเยเมนก่อกวนการเดินเรือในช่องแคบบับเอล-มันเดบพร้อมกัน ผลที่ตามมาจะหายนะ ปัญหาหลักคือข้อตกลงชั่วคราวนี้เป็นเพียงการหยุดยิงที่เปราะบางเป็นเวลา 60 วัน โดยไม่มีกลไกบังคับใช้ ปล่อยให้ตลาดแกว่งตัวระหว่างความโล่งใจและความกลัวที่กลับมาอีกครั้ง ตามพาดหัวข่าวที่ขัดแย้งกันจากเตหะรานแต่ละครั้ง

ความคึกคักทันที: น้ำมันร่วง หุ้นพุ่ง

• ราคาน้ำมันดิ่งลง เมื่อตลาดประเมินราคาการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง น้ำมันดิบเบรนท์และเกณฑ์มาตรฐานอื่นๆ สูญเสียกำไรเกือบทั้งหมดที่ได้รับจากสงคราม โดยน้ำมันกำลังมุ่งหน้าสู่การปรับตัวลงติดต่อกันยาวนานที่สุดในรอบ 10 เดือน โกลด์แมน แซคส์ คาดการณ์ว่าราคาจะลดลงอีก แต่เตือนว่าราคาไม่น่าจะกลับสู่ระดับก่อนสงครามได้ในเร็วๆ นี้
• ตลาดหุ้นเอเชียนำการฟื้นตัวของหุ้นโลก ในวันจันทร์ที่ 15 มิถุนายน ขณะที่นักลงทุนลดความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่สะสมมาตลอด 15 สัปดาห์ของสงคราม
• ในวันที่ 18 มิถุนายน ดัชนี S&P 500 ปรับตัวขึ้น 1.1% และ Nasdaq พุ่งขึ้น 1.21% (315.60 จุด มาอยู่ที่ 26,337.25 จุด) ดัชนีเซมิคอนดักเตอร์ฟิลาเดลเฟียทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติศาสตร์

แรลลี่เซมิคอนดักเตอร์: ดีลอินเทล-แอปเปิลคือตัวเร่ง

หุ้นกลุ่มชิปเป็นดาวเด่น ขับเคลื่อนโดยดีลองค์กรที่แยกออกมา ซ้อนทับกับมุมมองเชิงบวกจากภาพรวมเศรษฐกิจ:

• หุ้นอินเทลพุ่งขึ้นเกือบ 10% ในวันที่ 18 มิถุนายน หลังจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ประกาศว่าแอปเปิลตกลงที่จะร่วมมือกับอินเทลในการออกแบบและผลิตเซมิคอนดักเตอร์ในสหรัฐฯ
• การปรับตัวขึ้น 1.9% ของ Nasdaq ได้แรงหนุนจากหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ เนื่องจากดีลนี้ช่วยบรรเทาความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่กดดันมูลค่าหุ้นเทคโนโลยี ดัชนีเซมิคอนดักเตอร์ฟิลาเดลเฟียพุ่งขึ้น 6.4%
• นักวิเคราะห์อธิบายการเคลื่อนไหวนี้ว่าเป็น "การดีดกลับ" — หุ้นเทคโนโลยีอยู่ภายใต้แรงกดดันจากธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ที่มีท่าที hawkish ภายใต้ประธานคนใหม่ เควิน วอร์ช และดีลอิหร่านเป็นปัจจัยหนุนให้เกิดการกลับมาลงทุนในหุ้นเติบโตอีกครั้ง

เหตุใดความคึกคักจึงพังทลาย

ภายใน 48 ชั่วโมง ความเชื่อมั่นในข้อตกลงถูกทำลายอย่างรุนแรง:

• ความสับสนและการปฏิเสธ — ในวันที่ 19 มิถุนายน กระทรวงการต่างประเทศอิหร่านปฏิเสธรายงานที่ว่าช่องแคบถูกปิดอีกครั้ง ในขณะที่หน่วยงานช่องแคบเปอร์เซียระบุว่าเรือที่ "ส่งคำขอผ่านโดยปฏิบัติตามกฎ" สามารถผ่านได้ แต่ข้อความที่สับสนนี้ทำให้ตลาดสั่นคลอน
• การเจรจาล่าช้า — รองประธานาธิบดีเจดี แวนซ์ เลื่อนการเยือนสวิตเซอร์แลนด์ตามแผนสำหรับการเจรจารอบต่อไป และการหารือระหว่างตัวแทนสหรัฐฯ และอิหร่านถูกระงับ
• อิหร่านประกาศปิดช่องแคบอีกครั้ง — ในวันเสาร์ที่ 20 มิถุนายน กองบัญชาการทหารร่วมของอิหร่านประกาศปิดช่องแคบฮอร์มุซ โดยกล่าวหาสหรัฐฯ และอิสราเอลว่าละเมิดข้อตกลงสันติภาพ สหรัฐฯ โต้แย้งข้อกล่าวหา โดยยืนยันว่าช่องแคบยังคงเปิดอยู่
• ราคาน้ำมันกลับทิศ — หลังจากลดลงหลายวัน ราคาน้ำมันเริ่มผันผวนและปรับตัวสูงขึ้น เมื่อความยั่งยืนของข้อตกลงกลายเป็นคำถาม เดอะนิวยอร์กไทมส์ รายงานว่า "ราคาน้ำมันแสดงความผันผวนในวันศุกร์ ขณะที่ความไม่แน่นอนปรากฏขึ้น"

ความเปราะบางเชิงโครงสร้าง

นักวิเคราะห์จากแชแทม เฮาส์ เตือนว่า แม้ข้อตกลงจะคงอยู่ อิหร่านก็ยังคงมีความสามารถในการปิดฮอร์มุซได้อีกครั้ง และหากกลุ่มฮูตีในเยเมนก่อกวนการเดินเรือในช่องแคบบับเอล-มันเดบพร้อมกัน ผลที่ตามมาจะหายนะ ปัญหาหลักคือข้อตกลงชั่วคราวนี้เป็นเพียงการหยุดยิงที่เปราะบางเป็นเวลา 60 วัน โดยไม่มีกลไกบังคับใช้ ปล่อยให้ตลาดแกว่งตัวระหว่างความโล่งใจและความกลัวที่กลับมาอีกครั้ง ตามพาดหัวข่าวที่ขัดแย้งกันจากเตหะรานแต่ละครั้ง