เมื่อ ‘การหยุดยิง’ เจอกับ ‘AI แมนเนีย’: เปิดเบื้องหลังเงิน 119,000 ล้านดอลลาร์ ไหลเข้าตลาดหุ้นสหรัฐฯ ในสัปดาห์เดียว

• ตลาดหุ้นทั่วโลกพุ่งแรง: ดัชนีดาวโจนส์ของสหรัฐฯ พุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดตลอดกาล ทุบสถิติเดิมที่ทำไว้ในช่วงต้นเดือนมิถุนายน ดัชนี S&P 500 กระโดดขึ้น 1.5% ในวันที่ประกาศ ขณะที่ดัชนีนิกเกอิ 225 ของญี่ปุ่นพุ่งขึ้น 5.5% ในวันเดียว
• ราคาน้ำมันร่วงหนัก: ราคาน้ำมันดิบร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบสามเดือน เนื่องจากตลาดประเมินว่าการเปิดช่องแคบฮอร์มุซจะทำให้การขนส่งน้ำมันกลับมาเป็นปกติ สำหรับนักลงทุน การเปิดช่องแคบนี้เป็นเหมือนวาล์วระบายความกังวลเรื่องเงินเฟ้อและปัญหาห่วงโซ่อุปทานที่รบกวนตลาดมาหลายเดือน
• ตลาดยุโรปและเอเชียพุ่ง: ตลาดหุ้นยุโรปพุ่งขึ้นทำจุดสูงสุดใหม่ ขณะที่ดัชนีในภูมิภาคเอเชีย-แปซิฟิกต่างปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งหลังข้อตกลงสันติภาพได้รับการยืนยัน

Michael Hartnett นักยุทธศาสตร์จาก Bank of America ระบุในบันทึกวิจัยเมื่อวันที่ 19 มิถุนายนว่า ความเชื่อมั่นจากข้อตกลงหยุดยิงเป็นเหตุผลสำคัญที่ทำให้นักลงทุน 'แห่กันเข้าไปในกลุ่มเทคโนโลยี' และผลักดันให้เงินไหลเข้ากองทุนหุ้นสหรัฐฯ สูงถึง 119,200 ล้านดอลลาร์อย่างไม่เคยปรากฏมาก่อน ทีมวิเคราะห์ยังชี้ด้วยว่าหากคิดเป็นรายปี กองทุนหุ้นสหรัฐฯ มีแนวโน้มจะได้รับเงินไหลเข้าเป็นประวัติการณ์ถึง 739,000 ล้านดอลลาร์ในปี 2026

กระแสหุ้นเทคโนโลยี/AI และจังหวะช้อนซื้อ

แม้ข้อตกลงหยุดยิงจะเป็นตัวเร่งให้เกิดสถิติเงินไหลเข้าในสัปดาห์นั้น แต่กระแสหลักที่อยู่เบื้องหลังก็คือการเติบโตอย่างต่อเนื่องของหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีและ AI

• จุดสูงสุดใหม่ห้าวันติดต่อกัน: ในช่วงต้นเดือนมิถุนายน ดัชนีหลักของสหรัฐฯ ได้แก่ S&P 500, Dow Jones และ Nasdaq ต่างก็ทำจุดสูงสุดใหม่เป็นวันที่ห้าติดต่อกัน ซึ่งยาวนานที่สุดนับตั้งแต่ปี 2017 โดยได้รับแรงหนุนจาก 'ความกระตือรือร้นอย่างต่อเนื่องของนักลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI และเซมิคอนดักเตอร์'
• ช้อนซื้อในช่วงปรับฐาน: หลังจากที่กลุ่มเทคโนโลยีใน S&P 500 ร่วงลงประมาณ 11% จากจุดสูงสุดเมื่อวันที่ 2 มิถุนายน นักลงทุนมองว่าการปรับฐานครั้งนี้เป็นจังหวะเข้าซื้อ โดยคาดว่าการฟื้นตัวจาก AI จะกลับมาอีกครั้ง กองทุนหุ้นทั่วโลกมีเงินไหลเข้าติดต่อกันเป็นสัปดาห์ที่สาม เนื่องจากนักลงทุน 'ใช้ประโยชน์จากภาวะตลาดตกต่ำเพื่อเพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นในหุ้นเทคโนโลยี'
• ผลประกอบการเทคโนโลยีแข็งแกร่ง: Dell และ HP รายงานผลประกอบการดีเกินคาด ทำให้ราคาหุ้นพุ่งขึ้น 42.6% และ 7.1% ตามลำดับในช่วงต้นเดือนมิถุนายน ซึ่งช่วยผลักดันดัชนี MSCI World ขึ้นสู่จุดสูงสุดใหม่

Mark Haefele จาก UBS Wealth Management แนะนำลูกค้าว่า 'สำหรับนักลงทุนที่อาจยังไม่ได้ลงทุนในห่วงโซ่อุปทานของ AI อย่างเต็มที่ การเข้าซื้ออย่างคัดสรรในช่วงที่ตลาดปรับตัวลงน่าจะเป็นกลยุทธ์ที่ชาญฉลาด'

ขนาดของเงินไหลเข้า: สัปดาห์ที่ทำลายสถิติ

• กองทุนหุ้นสหรัฐฯ: ได้รับเงินไหลเข้า 119,200 ล้านดอลลาร์ ในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 17 มิถุนายน ซึ่งมากที่สุดเป็นประวัติการณ์ ตามข้อมูลของ Bank of America / EPFR
• กองทุนหุ้นทั่วโลก: มีเงินไหลเข้าสุทธิ 55,220 ล้านดอลลาร์ แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2024 ทำสถิติสูงสุดในรอบ 19 เดือน
• เงินไหลเข้า ETF สะสมตั้งแต่ต้นปี: State Street Global Advisors รายงานว่าเงินไหลเข้าสะสมใน ETF ทั่วโลกในปี 2026 แตะระดับ 830,000 ล้านดอลลาร์แล้วภายในต้นเดือนมิถุนายน และคาดการณ์ว่าจะถึง 1 ล้านล้านดอลลาร์ภายในวันที่ 26 มิถุนายน ซึ่งเป็นอัตราที่ไม่เคยมีมาก่อน
• กระจุกตัวในหุ้นสหรัฐฯ และเทคโนโลยี: เงินไหลเข้าส่วนใหญ่มุ่งไปที่กองทุน ETF ของสหรัฐฯ, กลุ่มทั่วโลก และกลุ่มประเทศพัฒนาต่างประเทศ ซึ่งคิดเป็น 96% ของเงินไหลเข้าทั้งหมดในกองทุนหุ้น ETF โดยกองทุนที่เน้นเทคโนโลยีดูดซับเงินส่วนใหญ่ไป

ผลกระทบต่อตลาดนอกเหนือจากเงินทุนไหลเข้า

การผสมผสานระหว่างข้อตกลงหยุดยิงทางภูมิรัฐศาสตร์และการฟื้นตัวของหุ้น AI ไม่ได้ส่งผลแค่เงินไหลเข้ากองทุนเท่านั้น แต่ยังส่งผลกระทบเป็นวงกว้าง:

• ดัชนีอุตสาหกรรมดาวโจนส์: ปิดที่จุดสูงสุดใหม่ตลอดกาลที่ 51,857 จุด ในวันที่ 15 มิถุนายน
• Russell 2000: ดัชนีหุ้นขนาดเล็กของสหรัฐฯ ก็ทำจุดสูงสุดใหม่เช่นกัน โดยเพิ่มขึ้น 1.5% ในวันเดียวกัน
• น้ำมันเบรนท์: ร่วงลงอย่างหนัก เนื่องจากตลาดคาดการณ์การเปิดช่องแคบฮอร์มุซ โดยราคาน้ำมันร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบสามเดือน
• ตลาดหุ้นยุโรป: แตะระดับสูงสุดใหม่ โดยฟิวเจอร์สยุโรปปรับขึ้น 1.7% หลังประกาศข้อตกลงสันติภาพ
• ตลาดในภูมิภาคเอเชีย-แปซิฟิก: ดัชนีนิกเกอิ 225 ของญี่ปุ่นพุ่ง 5.5%, Kospi ของเกาหลีใต้เพิ่มขึ้นถึง 5.7% และ Taiex ของไต้หวันเพิ่มขึ้นถึง 2.7%

มุมมองต่อไป?

แม้ตลาดจะเฉลิมฉลองข้อตกลงหยุดยิง แต่นักวิเคราะห์เตือนว่าการฟื้นตัวนี้อาจเปราะบาง นักยุทธศาสตร์จาก Charles Schwab ชี้ว่าการ Rally ครั้งนี้ 'ดูเหมือนจะขับเคลื่อนด้วยการปิดสถานะป้องกันความเสี่ยงและการเก็งกำไรมากกว่าการแก้ไขปัญหาความขัดแย้งอย่างแท้จริง' และคาดการณ์ว่าความผันผวนของตลาดจะยังคงสูง ขณะที่ Bloomberg ชี้ว่าตลาดหุ้นยังเผชิญกับอุปสรรคหลายประการ เช่น ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) คนใหม่อาจมีท่าที hawkish, การแทรกแซงของวอชิงตันในการค้า AI และคลื่นการเสนอขายหุ้นครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ตลาด

สำหรับตอนนี้ สัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 17 มิถุนายนยังคงเป็นหน้าประวัติศาสตร์ที่สำคัญ ช่วงเวลาที่การคลี่คลายความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และความคลั่งไคล้ทางเทคโนโลยีมาบรรจบกัน ส่งผลให้เกิดการไหลเข้าของเงินทุนในกองทุนหุ้นสหรัฐฯ มากที่สุดเท่าที่เคยมีมา