เปิดโพย! BlackRock เผย 75% ของนักลงทุน Bitcoin ETF เป็นมือใหม่หัดลงทุน ค้นพบ 'Gateway Effect' สู่การเงินกระแสหลัก

ที่น่าทึ่งยิ่งกว่า: ในกลุ่มผู้ซื้อ ETF เป็นครั้งแรกเหล่านี้ มากกว่า 1 ใน 4 (27%) ได้ซื้อกองทุน ETF ตัวอื่นของ BlackRock ต่อ ซึ่งนักวิเคราะห์ ETF จาก Bloomberg อย่าง เอริค บัลชูนาส (Eric Balchunas) เรียกว่าเป็น "ชัยชนะครั้งใหญ่ของ BlackRock อย่างแท้จริง"

IBIT: ประตูสู่โลกการลงทุน ไม่ใช่แค่ปลายทาง

การเปิดเผยข้อมูลนี้ชี้ให้เห็นว่า Bitcoin ไม่เพียงดึงดูดนักลงทุนจากโลก TradFi เข้าสู่โลกคริปโตเท่านั้น แต่กลับกัน มันกำลังดึงดูดนักลงทุนสายคริปโตให้ก้าวเข้าสู่ผลิตภัณฑ์ทางการเงินแบบดั้งเดิมเสียมากกว่า IBIT ซึ่งเริ่มซื้อขายบนตลาด Nasdaq ในเดือนมกราคม 2024 สามารถดึงดูดนักลงทุนรายย่อยได้เกือบ 1 ล้านรายในปีครึ่งแรก ทำให้มันกลายเป็นกองทุน Bitcoin ETP ที่ใหญ่ที่สุดและมีการซื้อขายมากที่สุดในโลก

ตรรกะนั้นง่ายมาก: นักลงทุนเข้ามาเพื่อรับความเสี่ยงจาก Bitcoin แต่หลังจากที่ได้ทำความคุ้นเคยกับโครงสร้างของ ETF ที่คุ้นเคยแล้ว พวกเขาก็รู้สึกสบายใจพอที่จะสำรวจผลิตภัณฑ์ iShares ตัวอื่นๆ ปรากฏการณ์ 'Gateway Effect' นี้ถือเป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญจากความคาดหวังก่อนหน้านี้ที่ว่ากองทุน ETF จะเป็นเพียงช่องทางให้นักลงทุนสถาบันไหลเข้ามาในโลกคริปโตเท่านั้น

ก้าวต่อไปของ BlackRock: กองทุน Bitcoin Income ETF (BITA)

เมื่อวันที่ 16 มิถุนายน 2026 BlackRock ได้เปิดตัวกองทุน iShares Bitcoin Premium Income ETF (รหัสหลักทรัพย์: BITA) บน Nasdaq กองทุนนี้ปฏิบัติต่อ Bitcoin เสมือนเป็นสินทรัพย์ชั้นนำอื่นๆ ด้วยการนำกลยุทธ์ Covered Call Options มาใช้เพื่อสร้างรายได้ให้กับนักลงทุนเป็นรายเดือน รายละเอียดสำคัญมีดังนี้:

• โครงสร้าง: กองทุนจะถือครองทั้ง Spot Bitcoin และหุ้นของ IBIT จากนั้นจะทำการขาย Covered Call Options ประมาณ 25–35% ของสินทรัพย์ในพอร์ต
• วัตถุประสงค์: มุ่งหวังที่จะให้ผู้ลงทุนมีส่วนร่วมใน upside ของ Bitcoin ไปพร้อมๆ กับการสร้างรายได้จากค่า Premium ของ Options ซึ่งจะจ่ายให้กับนักลงทุนเป็นรายเดือน
• ค่าธรรมเนียม: ค่าธรรมเนียมผู้สนับสนุนกองทุน (Sponsor Fee) อยู่ที่ 0.65% และกองทุนจดทะเบียนจัดตั้งเมื่อวันที่ 9 มิถุนายน 2026
• การดูแลรักษา: Coinbase ทำหน้าที่เป็นผู้ดูแล Bitcoin และ BNY Mellon ทำหน้าที่เป็นผู้ดูแลเงินสดและหลักทรัพย์
• เกณฑ์มาตรฐาน (Benchmark): กองทุนใช้อัตราอ้างอิง CME CF Bitcoin Reference Rate – New York Variant (BRRNY)

โรเบิร์ต มิทช์นิค (Robert Mitchnick) หัวหน้าฝ่ายสินทรัพย์ดิจิทัลระดับโลกของ BlackRock ได้พูดถึงการเปิดตัวครั้งนี้ในรายการ Bloomberg Crypto โดยเน้นว่าผลิตภัณฑ์นี้กำหนดเป้าหมายไปที่นักลงทุนที่ต้องการทั้งความเสี่ยงจาก Bitcoin และรายได้ประจำ กลยุทธ์ Covered Call นี้เป็นเรื่องปกติในตลาดหุ้น เช่น กองทุน JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI) ก็ใช้โครงสร้างที่คล้ายคลึงกัน แต่นี่เป็นครั้งแรกที่กลยุทธ์นี้ถูกนำมาใช้กับสินทรัพย์ดิจิทัล ซึ่งเป็นสัญญาณของการเติบโตอย่างเต็มตัว

สิ่งที่แนวโน้มนี้บอกเราเกี่ยวกับความสัมพันธ์ระหว่างคริปโตกับ TradFi

ข้อมูลทั้งหมดชี้ไปที่ข้อสรุปหลายประการ:

1. คริปโต คือแรงขับเคลื่อนการยอมรับ TradFi ไม่ใช่แค่ในทางกลับกัน เป็นเวลาหลายปีที่เราคิดว่านักลงทุนแบบดั้งเดิมจะค่อยๆ เข้ามาสู่โลกคริปโตผ่านผลิตภัณฑ์ที่ได้รับการควบคุม สถิติที่ว่า 75% เป็นผู้ซื้อ ETF ครั้งแรกกลับพลิกมุมมองนั้น: คริปโตกำลังทำหน้าที่เป็น 'ประตูแรก' สู่ผลิตภัณฑ์ทางการเงินแบบดั้งเดิม

2. การขาย Cross-Sell เกิดขึ้นได้ทั้งสองทาง ด้วยอัตรา 27% ของผู้ซื้อ IBIT รายแรกที่หันมาซื้อกองทุน iShares ตัวอื่น BlackRock กำลังใช้ IBIT เป็นช่องทางหาลูกค้าใหม่ได้อย่างมีประสิทธิภาพ

3. Bitcoin กำลังถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์หลัก การเปิดตัว BITA ซึ่งเป็นกองทุน ETF แบบ Covered Call ที่สร้างรายได้จาก Bitcoin แสดงให้เห็นว่า BlackRock กำลังใช้กลยุทธ์การจัดการสินทรัพย์แบบเดียวกับที่ใช้กับหุ้นหรือตราสารหนี้กับ Bitcoin กลยุทธ์ Covered Call เป็นลักษณะเด่นของตลาดแบบดั้งเดิมที่เติบโตเต็มที่ ไม่ใช่ผลิตภัณฑ์คริปโตทดลอง

4. เส้นแบ่งระหว่าง 'คริปโต' และ 'การเงินแบบดั้งเดิม' กำลังเลือนลาง เมื่อบริษัทจัดการสินทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดในโลกสร้างกลุ่มผลิตภัณฑ์ที่เชื่อมโยงกับ Bitcoin อย่างครบวงจร ตั้งแต่กองทุน ETF Spot แบบตรงไปตรงมา (IBIT) ไปจนถึงกลยุทธ์อนุพันธ์ที่สร้างรายได้ (BITA) ความแตกต่างระหว่าง 'นักลงทุนคริปโต' และ 'นักลงทุน TradFi' ก็เริ่มไม่มีความหมายอีกต่อไป

บทสรุป

การเปิดเผยข้อมูลของ BlackRock แสดงให้เห็นถึงตลาดที่กำลังเปลี่ยนแปลง สถิติที่ว่า 75% เป็นผู้ซื้อ ETF ครั้งแรก ชี้ให้เห็นว่าผู้คนนับล้านที่ยินดีจะซื้อ Bitcoin ไม่เคยรู้สึกสบายใจที่จะซื้อ ETF มาก่อน และ Bitcoin คือเหตุผลที่ทำให้พวกเขาก้าวข้ามธรณีประตูนั้น การที่พวกเขาหันมาซื้อผลิตภัณฑ์ iShares ตัวอื่นๆ ในเวลาต่อมา แสดงให้เห็นว่าการได้รับความเสี่ยงจากคริปโตสามารถเป็นก้าวแรกสู่การมีส่วนร่วมทางการเงินในวงกว้างขึ้น

การเปิดตัว BITA ตอกย้ำแนวโน้มนี้ด้วยการปฏิบัติต่อ Bitcoin เสมือนเป็นสินทรัพย์ที่สร้างผลตอบแทน ไม่ใช่แค่การถือเก็งกำไร สำหรับนักลงทุน ข้อความนั้นชัดเจน: โครงสร้างพื้นฐานที่ขับเคลื่อนการเงินแบบดั้งเดิมนั้นพร้อมให้บริการสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างสมบูรณ์แบบแล้ว