จีน ผู้นำเข้าน้ำมันดิบรายใหญ่ที่สุดของโลก ตอบสนองด้วยการลดการซื้อและการกลั่นลงอย่างรุนแรง:
การลดลงนี้ไม่ได้เป็นไปตามนโยบายเท่านั้น การหยุดส่งน้ำมันจากอ่าวเปอร์เซียเกือบทั้งหมดทำให้เส้นทางหลักของจีนขาดสะบั้น โรงกลั่นต้องลดกำลังการผลิตลง ในเวลาเดียวกัน ราคาน้ำมันที่สูงและการใช้รถยนต์ไฟฟ้า (EV) ที่เร่งตัวขึ้นของจีน ซึ่งปัจจุบันคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 50% ของยอดขายรถใหม่ ได้กดอุปสงค์ปลายน้ำลงอย่างมีนัยสำคัญ
แม้จะมีอุปทานที่ขาดแคลน ซึ่งบลูมเบิร์กคำนวณว่า "มากกว่าการบริโภคน้ำมันของสหราชอาณาจักร ฝรั่งเศส เยอรมนี สเปน และอิตาลีรวมกัน" ราคาน้ำมันเบรนท์ก็ยังไม่พุ่งสูงขึ้นอย่างหายนะ การถอยกลับของจีนเป็นสาเหตุหลัก:
บทวิเคราะห์ของ BNP Paribas สรุปว่า: "การลดลงของการนำเข้าน้ำมันของจีนกำลังจำกัดแรงกดดันด้านราคาในตลาดโลก"
แรงหนุนจากฝั่งอุปสงค์นี้เป็นเพียงชั่วคราว จีนได้ถอนน้ำมันออกจากคลังสำรอง ทั้งจากคลังสำรองทางยุทธศาสตร์และคลังพาณิชย์ เพื่อดำรงการกลั่นเท่าที่ทำได้ Semafor รายงานว่า ขณะที่คลังสำรองปิโตรเลียมเชิงยุทธศาสตร์เพิ่มขึ้นประมาณ 8 ล้านบาร์เรลนับตั้งแต่ความขัดแย้งเริ่มต้น คลังของโรงกลั่นลดลงประมาณ 15 ล้านบาร์เรลในเดือนพ.ค. เพียงเดือนเดียว
เจพีมอร์แกนคาดการณ์ว่าประมาณ 3 ล้านบาร์เรล/วัน ของการลดลงนี้เป็นเพียงชั่วคราว โดยคาดว่าการซื้อน้ำมันดิบของจีนจะค่อยๆ กลับมาอีกครั้งประมาณเดือนส.ค. เนื่องจากอุปสงค์จากภาคปิโตรเคมีฟื้นตัวและจีนต้องการเติมเต็มคลังสำรองทางยุทธศาสตร์
ข้อสรุปคือ: เมื่อจีนกลับเข้าสู่ตลาดในฐานะผู้ซื้ออีกครั้ง ผลกระทบด้านราคาเต็มรูปแบบจากการปิดช่องแคบฮอร์มุซจะควบคุมได้ยากขึ้นมาก ดังที่ CNBC กล่าว นักวิเคราะห์เตือนว่าเสถียรภาพในปัจจุบัน "จะอยู่ไม่นาน"
สถาบัน Brookings ระบุว่า แม้อุปสงค์ที่ถูกทำลายลงจะช่วยได้ในตอนนี้ แต่ "ภาวะช็อกครั้งใหญ่" ยังไม่คลี่คลายเต็มที่
Comments
0 comments