ธนาคารกลางทั่วโลกชูดอกเบี้ยรับมือเงินเฟ้อจากสงครามตะวันออกกลาง: รู้จักมาตรการของ ECB, SNB และไต้หวัน

รายละเอียดการดำเนินการของ 3 ธนาคารกลางหลัก

1. ธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB): คงที่ พร้อมสกัดค่าเงินแข็ง

• การตัดสินใจ: คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 0% ในการประชุมเมื่อวันที่ 18 มิถุนายน 2569 ซึ่งเป็นการคงที่ครั้งที่ 4 ติดต่อกันตั้งแต่กลางปี 2568 .
• เหตุผล: แม้จะยอมรับว่าราคาพลังงานที่สูงขึ้นจากความตึงเครียดในช่องแคบฮอร์มุซและความขัดแย้งในตะวันออกกลางได้ผลักดันให้เงินเฟ้อในระยะสั้นสูงขึ้น แต่ SNB มองว่าเงินเฟ้อระยะกลางยังไม่เปลี่ยนแปลงมากนัก .
• มาตรการเพิ่มเติม: เน้นย้ำความพร้อมในการแทรกแซงตลาดอัตราแลกเปลี่ยนเพื่อไม่ให้ค่าเงินฟรังก์สวิสแข็งค่ามากเกินไป ซึ่งจะส่งผลเสียต่อเสถียรภาพราคา .
• บทสรุป: ไม่มีการขึ้นดอกเบี้ย SNB ประเมินว่าแรงกดดันเงินเฟ้อระยะกลางยังคงควบคุมได้ .

2. ธนาคารกลางไต้หวัน (CBC): รักษาความระมัดระวัง

• การตัดสินใจ: คงอัตราดอกเบี้ยนโยบาย (อัตราคิดลด) ไว้ที่ 2.00% ในการประชุมทั้งเดือนมีนาคมและมิถุนายน 2569 ซึ่งเป็นการคงที่เป็นครั้งที่ 9 ติดต่อกัน .
• เหตุผล: แม้ CBC จะปรับเพิ่มคาดการณ์เงินเฟ้อ CPI สำหรับปี 2569 เป็น 1.80% และ Core CPI เป็น 1.75% เพราะราคาพลังงานระหว่างประเทศที่สูงขึ้น แต่ธนาคารเลือกที่จะชะลอการตัดสินใจ .
• สัญญาณสำคัญ: CBC ส่งสัญญาณเชิง Hawkish หรือ "มีแนวโน้มคุมเข้ม" โดยเตือนว่าสงครามเป็นความเสี่ยงสำคัญและอาจขึ้นดอกเบี้ยในอนาคต แต่ตอนนี้ยังคงเลือกที่จะรอดูผลกระทบทางเศรษฐกิจให้ชัดเจนขึ้นก่อน .
• บทสรุป: ไม่มีการขึ้นดอกเบี้ย แต่เปิดทาง อาจปรับขึ้นในอนาคต .

3. ธนาคารกลางยุโรป (ECB): จากรอดู สู่การลงมือ

• ช่วงแรก (มีนาคม-เมษายน 2569): คงดอกเบี้ยนโยบายที่ 2.00% ในการประชุมเดือนมีนาคมและเมษายน โดยอ้างถึงความไม่แน่นอนอย่างมหาศาลจากสงคราม .
• การเปลี่ยนแปลง (11 มิถุนายน 2569): ประกาศขึ้นอัตราดอกเบี้ยทั้ง 3 ประเภท 0.25% โดยอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก (Deposit facility rate) เพิ่มเป็น 2.25% อัตราดอกเบี้ยรีไฟแนนซ์หลัก (Main refinancing rate) เป็น 2.40% และอัตราดอกเบี้ยส่วนเพิ่ม (Marginal lending rate) เป็น 2.65% .
• คำประกาศสำคัญ: ECB ระบุชัดเจนว่า "สงครามในตะวันออกกลางกำลังสร้างแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ และการตัดสินใจขึ้นดอกเบี้ยครั้งนี้เป็นไปอย่างแข็งแกร่งในทุกสถานการณ์จำลอง" .
• บทสรุป: เป็นธนาคารกลางเดียวในสามแห่งที่ขึ้นดอกเบี้ยจริงจัง เพื่อสกัดเงินเฟ้อจากพลังงานอย่างเด็ดขาด .

บทสรุป: ท่ามกลางวิกฤตการณ์ราคาพลังงานที่เกิดจากสงครามตะวันออกกลาง มีเพียง ECB เท่านั้นที่กล้าขึ้นดอกเบี้ยจริงจังในขณะที่ SNB ของสวิสฯ และธนาคารกลางไต้หวันเลือกที่จะคงนโยบาย โดยมองว่าเงินเฟ้อที่ถูกกระตุ้นจากพลังงานนั้นอาจเป็นเพียงชั่วคราว หรือยังต้องรอประเมินผลกระทบทางเศรษฐกิจโดยรวมก่อนที่จะดำเนินการใด ๆ