Bitwise ทุ่มซื้อ HYPE ต่อเนื่อง กองทุน BHYP โตทะลุ 100 ล้านดอลลาร์ในเดือนเดียว ด้าน Goldman Sachs หมุนพอร์ตทิ้ง XRP-SOL เข้าสู่ Hyperliquid

กลยุทธ์นี้คือวงจรการสะสมที่ต่อเนื่องและยั่งยืน โดยใช้ค่าธรรมเนียมมาหมุนเวียนซื้อ: เมื่อมูลค่าสินทรัพย์ภายใต้การจัดการ (AUM) เติบโต ค่าธรรมเนียมก็จะเพิ่มขึ้น และ 10% ของค่าธรรมเนียมนั้นจะไหลกลับเข้าสู่การซื้อ HYPE ในตลาดทันที ซึ่งเป็นกลไกการซื้อที่เสริมแรงตัวเอง

2. ผลการดำเนินงานของกองทุน BHYP ETF นับตั้งแต่เปิดตัวบน NYSE

กองทุนนี้กลายเป็นหนึ่งใน ETF ของโทเคนดั้งเดิมจาก DeFi ที่เติบโตเร็วที่สุด โดยมี AUM ถึง 100 ล้านดอลลาร์ในเวลาไม่ถึงหนึ่งเดือน

3. โมเมนตัมจากสถาบันที่ผลักดันการพุ่งขึ้นของ HYPE

การยื่นแบบฟอร์ม 13F ของ Goldman Sachs ในไตรมาส 1 ปี 2026 — การปรับพอร์ตครั้งสำคัญ:

• แบบฟอร์ม 13F ของ Goldman ที่ยื่นต่อ ก.ล.ต. เมื่อวันที่ 15 พ.ค. 2026 เปิดเผยว่าได้ ออกจากตำแหน่งการลงทุนใน ETF ของ XRP และ Solana ทั้งหมด (ซึ่งก่อนหน้านี้มีมูลค่าประมาณ 154 ล้านดอลลาร์ในไตรมาส 4 ปี 2025)
• ในเวลาเดียวกัน ได้ ลดสัดส่วนการถือครอง ETF ของ Bitcoin และ Ethereum และเปิดตำแหน่งการลงทุนใหม่ใน Hyperliquid Strategies Inc. (PURR) ซึ่งเป็นบริษัทคลังสินทรัพย์ดิจิทัลที่มุ่งเน้นไปที่ HYPE
• นักวิเคราะห์อธิบายว่านี่คือ "หนึ่งในการหมุนเวียนพอร์ตของสถาบันที่ชัดเจนที่สุดออกจากการลงทุนในเลเยอร์-1 แบบดั้งเดิม และเข้าสู่โครงสร้างพื้นฐานด้านสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่จำกัดเวลาบนโลกกระจายศูนย์"

กระแสเงินทุนไหลเข้าสู่ ETF ที่เน้นลงทุนใน HYPE:

• กองทุน HYPE ETF ที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ รวมกัน (BHYP ของ Bitwise + THYP ของ 21Shares) มีเงินลงทุนไหลเข้าสุทธิ 54 ล้านดอลลาร์ในช่วงสัปดาห์เปิดตัวเพียงสัปดาห์เดียว โดยไม่มีวันใดที่มีเงินไหลออกเลย
• BHYP มีเงินลงทุนไหลเข้าสุทธิรวมประมาณ 107 ล้านดอลลาร์ ณ กลางเดือนมิถุนายน
• CIO ของ Bitwise กล่าวว่า HYPE "มีราคาต่ำเกินไป" แม้ว่าโทเคนจะพุ่งขึ้นเกือบ 50% ในหนึ่งสัปดาห์และเข้าใกล้จุดสูงสุดตลอดกาลที่ประมาณ 62.24 ดอลลาร์

HYPE พุ่งขึ้นจากราว 20 ดอลลาร์ในเดือนมกราคม 2026 สู่จุดสูงสุดตลอดกาลเหนือ 62 ดอลลาร์ในเดือนพฤษภาคม และต่อมาแตะ 76.70 ดอลลาร์ภายในวันที่ 15 มิถุนายน ท่ามกลางแรงซื้อต่อเนื่องของ Bitwise และกระแสเงินทุนไหลเข้า ETF

4. ปัจจัยพื้นฐานของโปรโตคอลที่สนับสนุนกรณีการลงทุน

ส่วนแบ่งการตลาดในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่จำกัดเวลา:

• Hyperliquid มีส่วนแบ่ง 70–80% ของปริมาณการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบ on-chain ทั้งหมด
• แพลตฟอร์มมีส่วนแบ่งประมาณ 32% ของปริมาณการซื้อขายสัญญา Perp แบบ on-chain และ มากกว่า 6% ของตลาด Perp ทั่วโลก รวมถึงกระดานเทรดแบบรวมศูนย์
• ภายในเดือนมิถุนายน 2026 ส่วนแบ่งของสัญญาเปิด (Open Interest) รวมเมื่อเทียบกับกระดานเทรดแบบรวมศูนย์ทำสถิติสูงสุดใหม่ที่ 8.3%
• แพลตฟอร์มประมวลผล ปริมาณการซื้อขาย 6.33 แสนล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรกของปี 2026 เพียงไตรมาสเดียว โดยมีสัญญาเปิดประมาณ 8.97 พันล้านดอลลาร์ และผู้ใช้งานรายเดือนที่พร้อมซื้อขายกว่า 274,000 ราย

กลไกการซื้อโทเคนคืน:

• Hyperliquid ใช้ รายได้ค่าธรรมเนียมการซื้อขายส่วนใหญ่เพื่อซื้อ HYPE กลับคืน
• เมื่อรวมกับกลไกนำค่าธรรมเนียม 10% ของ Bitwise กลับมาซื้อซ้ำ สิ่งนี้จะสร้างแรงกดดันด้านการซื้อแบบคู่ขนาน: การซื้อคืนระดับโปรโตคอลจากรายได้ค่าธรรมเนียม บวกกับการสะสมที่ขับเคลื่อนโดย ETF
• CEO ของ Bitwise ระบุว่าโมเดลการซื้อคืนนี้เป็นเหตุผลหลักที่สถาบันต่างมองว่า HYPE อาจมี "ราคาต่ำเกินไป" ในระดับราคาที่ต่ำกว่า

กรอบการทำงาน HIP-3 สำหรับสินทรัพย์ในโลกจริง:

• มีรายงานว่าสัญญาเปิดของสินทรัพย์ในโลกจริง (RWA) บน Hyperliquid ทำสถิติสูงสุดที่ 2.6 พันล้านดอลลาร์
• จาก 30 ตลาดที่มีสัญญาเปิดสูงสุดบน Hyperliquid มีเพียง 7 แห่งเท่านั้นที่เป็นตลาดคริปโทเคอร์เรนซีดั้งเดิม ที่เหลือคือ ตลาดสัญญา Perp ของสินทรัพย์ทางการเงินดั้งเดิม (TradFi) ซึ่งสะท้อนถึงการขยายตัวของ HIP-3 ไปสู่สินทรัพย์ในโลกจริง
• กรอบการทำงานนี้อนุญาตให้ Hyperliquid สามารถลิสต์สัญญาซื้อขายล่วงหน้าบนตราสารทางการเงินแบบดั้งเดิม (หุ้น, สินค้าโภคภัณฑ์, อัตราดอกเบี้ย) ซึ่งเป็นการขยายตลาดที่สามารถเข้าถึงได้อย่างมีนัยสำคัญไปไกลกว่าอนุพันธ์ของคริปโทโดยเฉพาะ

ความสามารถในการทำกำไร: Hyperliquid Strategies Inc. รายงาน กำไรสุทธิ 152.5 ล้านดอลลาร์สำหรับไตรมาสแรกของปี 2026 ซึ่งแสดงให้เห็นถึงเศรษฐศาสตร์ของโปรโตคอลที่แข็งแกร่งและเติบโต