AT&S จับมือ AMD ลุย AI Substrate ดันหุ้นพุ่งแรง ปักหมุดขยายกำลังผลิตครั้งใหญ่ในเอเชีย

บริษัทใดบ้างที่เกี่ยวข้องในดีลนี้

พันธมิตรทางธุรกิจในดีลที่สร้างความฮือฮาครั้งนี้ประกอบด้วย:

• Advanced Micro Devices (AMD) - ผู้ผลิตชิปเซมิคอนดักเตอร์ยักษ์ใหญ่จากสหรัฐฯ
• บริษัทเทคโนโลยีชั้นนำที่ไม่ระบุชื่อ - คู่ค้ารายที่สองที่ยังไม่เปิดเผยตัวตนต่อสาธารณะ

ภายใต้ข้อตกลงระยะยาวนี้ AT&S จะเป็นผู้จัดหา IC Substrates ระดับไฮเอนด์ สำหรับชิปที่ใช้ในงานปัญญาประดิษฐ์ (AI) และคอมพิวเตอร์สมรรถนะสูง (High-Performance Computing)

มูลค่าการลงทุนและแหล่งลงทุนที่สำคัญ

AT&S วางแผนทุ่มงบลงทุนมหาศาลรวมทั้งสิ้น 1.5 ถึง 2.0 พันล้านยูโร (ประมาณ 1.74 ถึง 2.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือประมาณ 57,000 - 76,000 ล้านบาท ณ อัตราแลกเปลี่ยนปัจจุบัน) การลงทุนครั้งนี้จะถูกจัดสรรไปยังสองฐานการผลิตหลักในเอเชีย:

• กุลิม (Kulim) ประเทศมาเลเซีย – ขยายกำลังการผลิตในโรงงานที่มีอยู่แล้วและอาคารที่ยังไม่ได้ใช้งานของโรงงานแห่งที่สองในนิคมอุตสาหกรรมไฮเทคกุลิม โดยเน้นไปที่การผลิต Substrate สำหรับ AI โดยเฉพาะ
• ฉงชิ่ง (Chongqing) ประเทศจีน – เพิ่มกำลังการผลิตในโรงงานปัจจุบัน โดยได้รับการสนับสนุนจากข้อตกลงระยะยาวกับลูกค้าเช่นกัน

ทั้งนี้ ในส่วนของรายจ่ายฝ่ายทุนที่เกี่ยวข้องกับการขยายกำลังผลิตคาดว่าจะอยู่ที่ 1.0 ถึง 1.2 พันล้านยูโร ซึ่งบริษัทคาดว่าจะสร้างกระแสเงินสดอิสระจากการดำเนินงานที่เป็นบวกอย่างมีนัยสำคัญ

แนวโน้มธุรกิจที่ปรับใหม่ (Revised Guidance) สำหรับปีงบประมาณ 2026/27

หลังจากประกาศดีลครั้งสำคัญ AT&S ได้ปรับเพิ่มเป้าหมายผลประกอบการสำหรับปีงบประมาณ 2026/27 ซึ่งเป็นการปรับขึ้นจากตัวเลขคาดการณ์ก่อนหน้านี้อย่างมีนัยสำคัญ :

• การเติบโตของรายได้ที่ปรับด้วยอัตราแลกเปลี่ยน (Currency-Adjusted Revenue Growth) ที่ 30–35% (เพิ่มจากเดิมที่มีการปรับลดลงในช่วงปลายปี 2024 มาอยู่ที่ 2.1–2.4 พันล้านยูโร)
• อัตรากำไร EBITDA (EBITDA Margin) ที่ 25–29%
• ยืนยันแผนความเป็นไปได้ในการออกตราสารทางการเงินแบบกึ่งหนี้กึ่งทุน (Hybrid Capital Market Instruments) มูลค่ารวมสูงสุด 500 ล้านยูโร เพื่อเป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์ทางการเงินระยะยาว

เหตุผลเชิงกลยุทธ์เบื้องหลังการขยายกำลังการผลิตในมาเลเซียและจีน

แรงผลักดันสำคัญของแผนขยายกิจการครั้งนี้คืออุปสงค์ที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องสำหรับ โครงสร้างพื้นฐานด้าน AI และเทคโนโลยีบรรจุภัณฑ์ขั้นสูง (Advanced Packaging) การตัดสินใจลงทุนเพิ่มในกุลิมและฉงชิ่งสะท้อนวิสัยทัศน์ของ AT&S ดังนี้:

• รุกตลาด Substrate สำหรับ AI และ HPC ที่เติบโตแบบก้าวกระโดด
• สานสัมพันธ์พันธมิตรให้แน่นแฟ้นยิ่งขึ้น กับ AMD และผู้นำด้านเทคโนโลยีอื่นๆ
• กระจายฐานการผลิตเชิงภูมิศาสตร์ เพื่อสร้างความยืดหยุ่น พร้อมกับรักษาวินัยทางการเงินไปพร้อมกัน

สิ่งที่คุณ Andreas Mertin ซีอีโอกล่าวถึงเรื่องเงินปันผล

สำหรับนโยบายการจ่ายเงินปันผล ซีอีโอ Andreas Mertin ได้ยืนยันว่า AT&S จะไม่มีการจ่ายเงินปันผลสำหรับปีงบประมาณ 2024/25 และ จะงดจ่ายเงินปันผลอีกครั้งสำหรับปีงบประมาณ 2025/26 แม้ว่าบริษัทจะสามารถทำรายได้ที่ 1.8 พันล้านยูโร (เติบโตขึ้น 21% เมื่อเทียบกับปีก่อน) และมี EBITDA อยู่ที่ 418 ล้านยูโร (อัตรากำไร 23.3%) รวมถึงมีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานเป็นบวกที่ 236 ล้านยูโร แต่ผลประกอบการสุทธิของบริษัทยังคง ขาดทุนอยู่ที่ 25.6 ล้านยูโร ทำให้คณะกรรมการบริหารเสนอให้งดจ่ายเงินปันผล เพื่อนำกระแสเงินสดไปทุ่ม reinvest เพื่อขยายกำลังการผลิต

Mertin ได้ส่งสัญญาณว่าบริษัทจะกลับมาจ่ายเงินปันผลอีกครั้งก็ต่อเมื่อบรรลุความสามารถในการทำกำไรที่ยั่งยืนแล้วเท่านั้น

สรุป

การประกาศดีลครั้งประวัติศาสตร์กับ AMD และแผนลงทุนครั้งใหญ่ในครั้งนี้ ถือเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญที่แสดงให้เห็นถึงความมุ่งมั่นของ AT&S ในการก้าวขึ้นมาเป็นผู้เล่นรายสำคัญในตลาด AI และ HPC Substrate โดยใช้ฐานการผลิตในมาเลเซียและจีนเป็นหัวหอกสำคัญ การปรับเพิ่มเป้าหมายรายได้และกำไรสะท้อนถึงความเชื่อมั่นในอุปสงค์ระยะยาวของอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ อย่างไรก็ตาม นักลงทุนระยะสั้นอาจต้องรอคอยการจ่ายเงินปันผลออกไปก่อน เพราะบริษัทให้ความสำคัญกับการลงทุนเพื่อการเติบโตในระยะยาวเป็นหลัก