เปิดช่องแคบฮอร์มุซ: จุดเปลี่ยนที่อาจทำลายอำนาจกำหนดราคาน้ำมันของ OPEC อย่างถาวร

อเมริกาใต้: ผู้เล่นหน้าใหม่ที่เข้ามาเปลี่ยนเกมอย่างถาวร

ในขณะที่การขนส่งน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซหยุดชะงัก แผนที่การค้าน้ำมันโลกได้ถูกเขียนขึ้นใหม่แล้ว การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญที่สุดคือการก้าวขึ้นมาเป็นมหาอำนาจด้านการผลิตของ ทวีปอเมริกาใต้ ซึ่งมีแนวโน้มที่จะเป็นการเปลี่ยนแปลงอย่างถาวร

เฉพาะในช่วง 5 เดือนแรกของปี 2026 การส่งออกน้ำมันของอเมริกาใต้เพิ่มขึ้นถึง 155 ล้านบาร์เรล กลายเป็นแหล่งอุปทานน้ำมันใหม่ที่ใหญ่ที่สุดในโลก แซงหน้าแม้แต่สหรัฐอเมริกา การพุ่งขึ้นนี้ขับเคลื่อนโดยการผลิตน้ำมันจากแหล่งน้ำลึกในบราซิลและกายอานา รวมถึงภาคน้ำมันที่ฟื้นตัวของเวเนซุเอลา

สำนักงานสารสนเทศพลังงานสหรัฐฯ (EIA) คาดการณ์ว่าเฉพาะบราซิล กายอานา และอาร์เจนตินา จะคิดเป็นครึ่งหนึ่งของการเติบโตของกำลังการผลิตน้ำมันโลกทั้งหมดในปี 2026 สำหรับผู้นำเข้าในเอเชีย ซึ่งเป็นลูกค้ารายใหญ่ที่สุดของน้ำมันดิบจากอ่าวเปอร์เซีย วิกฤตครั้งนี้บังคับให้พวกเขาต้องดิ้นรนหาแหล่งน้ำมันทางเลือกและสร้างความสัมพันธ์ทางการค้าใหม่ๆ ซึ่งหมายความว่าปริมาณน้ำมันที่จะกลับมาจากอ่าวเปอร์เซีย อาจไม่สามารถทวงคืนส่วนแบ่งตลาดเดิมกลับมาได้โดยอัตโนมัติ

รอยร้าวภายในของโอเปก: จากภายในสู่ภายนอก

ปัญหาภายในของโอเปกยิ่งซ้ำเติมความท้าทายจากภายนอกให้หนักหน่วงขึ้น การถอนตัวอย่างเป็นทางการของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ (UAE) ถูกมองว่าไม่ใช่แค่การสูญเสียกำลังการผลิต แต่เป็น "รอยร้าวเชิงโครงสร้างของอำนาจการกำหนดราคา" ที่อาจนำไปสู่การล่มสลายของระบบโควตาหากชาติสมาชิกอื่นๆ เดินตาม

ในเวลาเดียวกัน ผลผลิตของกลุ่มโอเปกก็ทรุดตัวลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบอย่างน้อยสองทศวรรษ ผลสำรวจของรอยเตอร์ระบุว่า ผลผลิตของสมาชิก 11 ประเทศ ลดลงมาอยู่ที่เพียง 16.13 ล้านบาร์เรลต่อวัน ในเดือนพฤษภาคม ซึ่งเป็นฐานที่อ่อนแออย่างยิ่งสำหรับการพยายามกลับมาครองตลาดอีกครั้ง

สงครามเพื่อความอยู่รอด ไม่ใช่การจัดการตลาด

การประเมินของ Brookings Institution ที่ว่าวิกฤตครั้งนี้ได้เปลี่ยนแปลงพลวัตของตลาดโดยพื้นฐาน สอดคล้องกับหลักฐานที่ท่วมท้น โอเปกไม่ได้เป็นกลุ่มที่มีเป้าหมายเดียวกันอีกต่อไป แต่เป็นกลุ่มประเทศที่ขาดรายได้ แต่ละประเทศจึงมีแรงจูงใจที่จะส่งออกให้ได้มากที่สุดเพื่อชดเชยรายได้ที่สูญหายไป

รอน บุสโซ นักวิเคราะห์จากรอยเตอร์ เตือนว่า สถานการณ์นี้ "จะทำให้ริยาด (ซาอุดิอาระเบีย) ตกอยู่ในสถานะที่ลำบาก" ในการพยายามโน้มน้าวให้สมาชิกควบคุมการผลิต

ท้ายที่สุด การเปิดช่องแคบฮอร์มุซไม่ได้ทำให้โอเปกกลับไปสู่จุดเดิมก่อนเกิดวิกฤต แต่มันกำลังสร้างสถานการณ์ที่เหล่าผู้ผลิตในอ่าวเปอร์เซียซึ่งกำลังดิ้นรนอย่างหนักเพื่อกลับไปครองส่วนแบ่งตลาด จะต้องเผชิญหน้ากับตลาดที่มีอุปทานเหลือเฟือทั้งจากซัพพลายเออร์ทางเลือกที่ฝังรากลึก และตลาดที่พึ่งพาน้ำมันจากตะวันออกกลางน้อยลงอย่างถาวร ซึ่งทั้งหมดนี้บ่งชี้ถึงการลดลงอย่างถาวรของอำนาจในการกำหนดราคาของโอเปก