เบื้องหลังกระแสคลั่ง SpaceX IPO: ทำไมหุ้นละ 135 ดอลลาร์ มูลค่า 1.75 ล้านล้านดอลลาร์ ถึงสะเทือนตลาดโลก

กระแสคลั่งจากเอเชีย: เมื่อซื้อตรงไม่ได้ ก็แห่ซื้อ “หุ้นตัวแทน”

นักลงทุนรายย่อยในจีนแผ่นดินใหญ่และฮ่องกงส่วนใหญ่ไม่มีสิทธิ์ซื้อหุ้น SPCX โดยตรง เพราะข้อจำกัดด้านการควบคุมเงินทุนและการเข้าถึงตลาด สิ่งที่พวกเขาทำคือการไล่ล่าหุ้นตัวแทน (Proxy Play) อย่างบ้าคลั่ง:

• Tema Space Innovators ETF (NASA) — นี่คือ ETF อวกาศเพียงกองเดียวที่ถือหุ้น SpaceX ก่อน IPO ผ่าน SPV (Special Purpose Vehicle) โดยมีสัดส่วนใน SpaceX น้อยกว่า 15% ของพอร์ต ความต้องการจากนักลงทุนเอเชียพุ่งทะยานก่อนวัน IPO
• หุ้นซัพพลายเออร์ Starlink ในไต้หวัน — หุ้นของ Chin-Poon Industrial และ Wistron NeWeb ซึ่งเป็นผู้ผลิตชิ้นส่วนให้กับ Starlink พุ่งขึ้นอย่างรุนแรงตามแรงซื้อของนักลงทุนที่หวังพึ่งพิง หุ้นในกลุ่มดาวเทียม จรวด และอวกาศทั่วทั้งภูมิภาคต่างก็ได้รับอานิสงส์นี้ถ้วนหน้า

พายุธรรมาภิบาล: CalPERS และศึกชิงอำนาจ

เมื่อวันที่ 13 พฤษภาคม 2026 สามกองทุนบำนาญภาครัฐที่ใหญ่ที่สุดของสหรัฐฯ ได้แก่ CalPERS (ระบบการเกษียณอายุของพนักงานรัฐแคลิฟอร์เนีย), กองทุนเพื่อการเกษียณอายุของรัฐนิวยอร์ก และกองทุนบำนาญนครนิวยอร์ก ได้ร่วมกันส่งจดหมายถึง SpaceX เพื่อคัดค้านโครงสร้างการกำกับดูแลที่พวกเขาเรียกว่า "แปลกใหม่และสุดขั้ว" (novel and extreme)

ข้อกังวลหลักที่ถูกหยิบยกขึ้นมา:

กองทุนเหล่านี้บริหารสินทรัพย์รวมกันกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ และได้แจ้งเตือนอย่างเป็นทางการว่าโครงสร้างธรรมาภิบาลของ SpaceX เป็นสิ่งที่ยอมรับไม่ได้สำหรับนักลงทุนระยะยาวในตลาดสาธารณะ อย่างไรก็ตาม IPO ยังคงดำเนินต่อไปตามแผน โดยที่โครงสร้างอำนาจนี้ยังคงอยู่ ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความมุ่งมั่นของ Musk ในการรักษาอำนาจควบคุมแบบที่เขาเคยมีตอนเป็นบริษัทเอกชน