คำตอบเผยแพร่แล้ว8 แหล่งที่มา
ราคา Max Pain ดึง Bitcoin เข้าหาตัวเองจริงไหม?
ผลทดสอบออปชัน Deribit 919 รอบจากคริปโท 6 สกุลพบว่า ราคาปิดอยู่ใกล้ราคาตลาดก่อนหมดอายุมากกว่า Max Pain ในทุกสกุล แต่ข้อมูลนี้ไม่ใช่ผลเฉพาะ Bitcoin อีกการทดสอบรายงานว่า Max Pain ระบุราคาปิดถูก 35% จากออปชัน BTC และ ETH รวม 404 รอบ ไม่ใช่อัตราความแม่นยำของ Bitcoin เพียงสกุลเดียว
เผยแพร่โดยแก้ไขด้วย GPT-6 Lunaรูปภาพสร้างด้วย GPT Image 2
คำตอบการวิจัย
ประเด็นสำคัญ
- ผลทดสอบออปชัน Deribit 919 รอบจากคริปโท 6 สกุลพบว่า ราคาปิดอยู่ใกล้ราคาตลาดก่อนหมดอายุมากกว่า Max Pain ในทุกสกุล แต่ข้อมูลนี้ไม่ใช่ผลเฉพาะ Bitcoin
- อีกการทดสอบรายงานว่า Max Pain ระบุราคาปิดถูก 35% จากออปชัน BTC และ ETH รวม 404 รอบ ไม่ใช่อัตราความแม่นยำของ Bitcoin เพียงสกุลเดียว
AI พรอมต์
openai.comCreate a landscape editorial hero image for this Studio Global article: How reliable is Bitcoin max pain as a settlement magnet? What does a backtest across hundreds of Deribit expiries show?. Article summary: Bitcoin max pain is **not a reliable settlement magnet**. It describes the price at which the options open at a given expiry would pay out the least; it does not establish where Bitcoin will settle. [8]. Topic tags: general, general web. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, watermarks, charts with fake numbers, clickbait thumbnails, icons, and tiny thumb
Max Pain ของ Bitcoin เป็นค่าคำนวณจากสัญญาออปชันที่ยังเปิดอยู่ ไม่ใช่เครื่องมือทำนายว่าราคา BTC จะปิดที่ระดับใด ผลทดสอบย้อนหลังสองชุดตั้งคำถามกับแนวคิดที่ว่าราคาจะถูกดึงเข้าหา Max Pain ก่อนหมดอายุ แต่ยังไม่มีชุดใดให้ข้อสรุปเฉพาะ Bitcoin ที่ชี้ขาดประเด็นนี้ได้ 1
2
Max Pain คำนวณอะไร
Max Pain คือราคา ณ วันหมดอายุที่ทำให้ผู้ถือออปชันโดยรวมเผชิญผลขาดทุนจากสัญญามากที่สุด การคำนวณจะนำมูลค่าในตัวของออปชันที่ยังเปิดอยู่มาประเมินภายใต้ราคาปิดหลายระดับ แล้วดูว่าระดับใดทำให้มูลค่ารวมที่ผู้ถือออปชันได้รับต่ำที่สุด 8
จุดสำคัญคือ ตัวเลขนี้บอกผลของสัญญาภายใต้สมมติฐานว่าราคาปิดที่ระดับต่าง ๆ ไม่ได้บอกว่าตลาดจะไปปิดตรงไหน การเป็นระดับที่ใช้สรุปการจ่ายผลตอบแทนของออปชันจึงไม่ได้แปลว่าเป็นเป้าหมายราคาของ BTC
ผลทดสอบย้อนหลังพบอะไร
การศึกษาหนึ่งตรวจสอบออปชันบน Deribit จำนวน 919 รอบหมดอายุจากคริปโท 6 สกุล โดยบันทึกระดับ Max Pain ก่อนหมดอายุ 6 ชั่วโมง แล้วเปรียบเทียบกับราคาที่ซื้อขายอยู่ในเวลานั้น ผลพบว่าในคริปโททั้ง 6 สกุล ราคาปิดอยู่ใกล้ราคาตลาดขณะบันทึกมากกว่าใกล้ Max Pain ตัวเลข 919 รอบนี้ครอบคลุมหลายสกุล จึงไม่ควรตีความว่าเป็นผลทดสอบ Bitcoin เพียงสกุลเดียว 2
อีกการทดสอบรายงานว่า Max Pain ระบุราคาปิดถูก 35% จากออปชัน BTC และ ETH รวม 404 รอบ ตัวเลขนี้เป็นผลรวมของสองสินทรัพย์ ไม่ใช่อัตราความแม่นยำเฉพาะ BTC และข้อมูลสรุปจากแหล่งดังกล่าวยังมีรายละเอียดวิธีทดสอบไม่พอที่จะตีความผลได้ลึกกว่านี้ 1
ผลเหล่านี้บอกอะไร และไม่ได้บอกอะไร
เมื่อนำมาพิจารณาร่วมกัน ผลทดสอบทำให้ข้ออ้างที่ว่า Max Pain ดึงราคาให้เข้าใกล้ระดับนั้นอย่างน่าเชื่อถือในช่วงไม่กี่ชั่วโมงสุดท้ายก่อนหมดอายุดูอ่อนลง อย่างไรก็ตาม ทั้งสองชุดใช้กลุ่มตัวอย่างและเกณฑ์วัดความสำเร็จต่างกัน จึงไม่ควรนำมาเทียบเสมือนเป็นการทดสอบแบบเดียวกัน 1
2
ผลเหล่านี้ก็ไม่ได้พิสูจน์ว่า Max Pain ไม่มีอิทธิพลต่อราคาเลย หรือไม่มีกลยุทธ์ใดที่ใช้ข้อมูลนี้แล้วได้ผล แต่หลักฐานที่รายงานยังไม่แสดงว่า BTC ถูกดึงเข้าหา Max Pain อย่างสม่ำเสมอ จึงไม่เพียงพอที่จะใช้ระดับนี้เพียงอย่างเดียวทำนายราคาปิดของ Bitcoin อย่างมั่นใจ 1
2
ใช้ Max Pain เป็นข้อมูลประกอบ ไม่ใช่คำทำนาย
มอง Max Pain เป็นข้อมูลบริบทของตลาดออปชันได้ เพราะช่วยสรุปว่าสัญญาที่เปิดอยู่จะมีมูลค่าอย่างไรหากราคาปิดที่ระดับต่าง ๆ แต่ไม่ควรสับสนระหว่างการคำนวณนี้กับการคาดการณ์ราคา หรือสมมติว่า BTC ต้องเคลื่อนเข้าหา Max Pain เมื่อใกล้หมดอายุ ผลทดสอบที่มีสนับสนุนให้ใช้ความระมัดระวัง ขณะที่ผลเฉพาะ Bitcoin ยังไม่ชัดเจน 1
2
8
Studio Global AI
ทำการวิจัยต่อ
หน้านี้รวมคำตอบที่ได้รับการสนับสนุนจากแหล่งที่มาซึ่งคุณสามารถดำเนินการต่อภายใน Studio Global
คนยังถาม
คำตอบสั้น ๆ สำหรับ "ราคา Max Pain ดึง Bitcoin เข้าหาตัวเองจริงไหม?" คืออะไร
ผลทดสอบออปชัน Deribit 919 รอบจากคริปโท 6 สกุลพบว่า ราคาปิดอยู่ใกล้ราคาตลาดก่อนหมดอายุมากกว่า Max Pain ในทุกสกุล แต่ข้อมูลนี้ไม่ใช่ผลเฉพาะ Bitcoin
ประเด็นสำคัญที่ต้องตรวจสอบก่อนคืออะไร?
ผลทดสอบออปชัน Deribit 919 รอบจากคริปโท 6 สกุลพบว่า ราคาปิดอยู่ใกล้ราคาตลาดก่อนหมดอายุมากกว่า Max Pain ในทุกสกุล แต่ข้อมูลนี้ไม่ใช่ผลเฉพาะ Bitcoin อีกการทดสอบรายงานว่า Max Pain ระบุราคาปิดถูก 35% จากออปชัน BTC และ ETH รวม 404 รอบ ไม่ใช่อัตราความแม่นยำของ Bitcoin เพียงสกุลเดียว