Cycles ระดมทุน $8.7 ล้าน สร้างเครือข่าย Clearing แบบ Privacy‑Preserving สำหรับตลาดคริปโต

แนวคิดของ Cycles เกิดจากงานวิจัยและการพัฒนาในระบบนิเวศนั้น ซึ่งพยายามแก้ปัญหาโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินของตลาดคริปโต โดยเฉพาะเรื่อง ประสิทธิภาพการใช้เงินทุน (capital efficiency) ในการชำระธุรกรรม

ปัญหาที่ Cycles ต้องการแก้

ตลาดคริปโตจำนวนมากยังใช้ระบบ การชำระบัญชีแบบสองฝ่าย (bilateral settlement) กล่าวคือ ทุกธุรกรรมต้องชำระกันระหว่างคู่สัญญาโดยตรงทีละรายการ

รูปแบบนี้สร้างข้อจำกัดหลายอย่าง เช่น

• ต้องมีเงินทุนจำนวนมากเตรียมไว้ล่วงหน้าเพื่อชำระธุรกรรม
• เงินทุนกระจายและถูกล็อกอยู่ในหลายบัญชีหรือหลายแพลตฟอร์ม
• ความเสี่ยงด้านคู่สัญญาเพิ่มขึ้นในช่วงตลาดผันผวน

Cycles เสนอแนวคิดว่า ภาระหนี้จำนวนมากระหว่างบริษัทเทรด แพลตฟอร์ม และการชำระเงิน สามารถ หักลบกันภายในเครือข่ายก่อนการชำระจริง ซึ่งจะช่วยลดเงินที่ต้องเคลื่อนย้ายในระบบ

เครือข่าย Clearing ของ Cycles ทำงานอย่างไร

แพลตฟอร์มถูกออกแบบให้เป็น เครือข่าย clearing แบบเปิด ที่รวบรวมภาระหนี้ระหว่างผู้เข้าร่วมจำนวนมาก

แทนที่จะชำระธุรกรรมแต่ละรายการแยกกัน ระบบจะคำนวณยอดสุทธิของภาระหนี้ทั่วทั้งเครือข่าย วิธีนี้เรียกว่า multilateral clearing ซึ่งช่วยลดจำนวนเงินทั้งหมดที่ต้องใช้ในการชำระบัญชี

สถาปัตยกรรมของระบบผสานหลายเทคโนโลยีเข้าด้วยกัน

• อัลกอริทึม multilateral clearing เพื่อหักลบภาระหนี้ของหลายฝ่ายพร้อมกัน
• Trusted Execution Environments (TEE) ฮาร์ดแวร์ที่ประมวลผลข้อมูลการเงินอย่างปลอดภัย
• Zero‑knowledge proofs (ZKPs) การพิสูจน์ทางคริปโตกราฟีที่ยืนยันความถูกต้องโดยไม่เปิดเผยข้อมูลสำคัญ

การผสมผสานนี้ช่วยให้ผู้เข้าร่วมสามารถยืนยันผลการเคลียร์ธุรกรรมได้ ในขณะที่ ยอดเงิน คู่สัญญา และตำแหน่งการเทรดยังคงเป็นความลับ

ลดความต้องการสภาพคล่องและความเสี่ยง

การหักลบภาระหนี้ก่อนการชำระเงินจริงช่วยให้ระบบการเงินคริปโตมีประสิทธิภาพมากขึ้น โดย Cycles ตั้งเป้าที่จะ

• ลดปริมาณสภาพคล่องที่ต้องสำรอง
• ลดความเสี่ยงจากคู่สัญญา
• เพิ่มประสิทธิภาพการใช้เงินทุนของผู้เข้าร่วมตลาด

เป้าหมายระยะยาวคือแก้ปัญหาเชิงโครงสร้างของตลาดคริปโต ที่ปัจจุบันยังมีสภาพคล่องกระจัดกระจายและกระบวนการชำระบัญชีที่ไม่มีประสิทธิภาพ

ผลิตภัณฑ์หลักของ Cycles

Cycles Prime

Cycles Prime เป็นโซลูชัน clearing สำหรับสถาบัน เช่น บริษัทเทรดและผู้เข้าร่วมตลาดรายใหญ่ ระบบช่วยให้สามารถหักลบและชำระภาระหนี้ระหว่างคู่สัญญาได้แบบส่วนตัว โดยไม่ต้องเปิดเผยข้อมูลทางการเงินสำคัญ

Cycles Pay

Cycles Pay เป็นแอปชำระเงินสำหรับธุรกิจและผู้ใช้งานทั่วไป ธุรกรรมในระบบถูกปกป้องด้วย zero‑knowledge proofs ทำให้ข้อมูลอย่างยอดเงินหรือประวัติการโอนยังคงเป็นความลับ แต่ยังสามารถตรวจสอบได้เมื่อจำเป็น

พันธมิตรช่วงเริ่มต้น

ในการเปิดตัวโครงสร้างพื้นฐานสำหรับสถาบัน Cycles ได้ร่วมมือกับ Lynq และ FalconX เป็นพันธมิตรหลัก เพื่อช่วยเริ่มต้นเครือข่ายและทดสอบโมเดล clearing กับกิจกรรมการเทรดจริงในตลาด

ทำไมเครือข่าย Clearing จึงสำคัญต่อคริปโต

ในตลาดการเงินแบบดั้งเดิม ตลาดหุ้นและตราสารอนุพันธ์มักใช้ สำนักหักบัญชี (clearinghouse) เพื่อลดความเสี่ยงเชิงระบบและลดปริมาณเงินที่ต้องใช้ในการชำระธุรกรรม

Cycles กำลังพยายามนำแนวคิดเดียวกันมาประยุกต์ใช้กับตลาดคริปโต แต่เพิ่มองค์ประกอบสำคัญสองอย่างคือ การกระจายศูนย์และความเป็นส่วนตัวของข้อมูล

หากโมเดล multilateral clearing นี้ประสบความสำเร็จ ผู้เข้าร่วมตลาดคริปโตอาจสามารถ ทำธุรกรรมได้มากขึ้นโดยใช้เงินทุนน้อยลง ซึ่งอาจช่วยเพิ่มสภาพคล่องและความเสถียรของตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลในระยะยาว