คำตอบเผยแพร่แล้ว16 แหล่งที่มา
ออปชัน Bitcoin มูลค่า 6.44 พันล้านดอลลาร์เตรียมหมดอายุ จับตาโซน 75,000–80,000 ดอลลาร์
ออปชัน Bitcoin ราว 6.44 พันล้านดอลลาร์ หรือประมาณ 81,700 สัญญา จะหมดอายุบน Deribit เวลา 08:00 UTC วันที่ 28 สิงหาคม 2026 โดยมีสัญญา Call กระจุกตัวที่ 75,000 และ 80,000 ดอลลาร์ ระดับ 80,000 ดอลลาร์คือจุดกระตุ้นความผันผวนด้านขาขึ้น ขณะที่ 75,000 ดอลลาร์เป็นแนวรับหรือโซนปรับสมดุลที่ตลาดจับตา ทิศทางราคาจะขึ้นอยู่กับสถาน...
เผยแพร่โดยแก้ไขด้วย GPT-5.6 Lunaรูปภาพสร้างด้วย GPT Image 1.5
คำตอบการวิจัย
ประเด็นสำคัญ
- ออปชัน Bitcoin ราว 6.44 พันล้านดอลลาร์ หรือประมาณ 81,700 สัญญา จะหมดอายุบน Deribit เวลา 08:00 UTC วันที่ 28 สิงหาคม 2026 โดยมีสัญญา Call กระจุกตัวที่ 75,000 และ 80,000 ดอลลาร์
- ระดับ 80,000 ดอลลาร์คือจุดกระตุ้นความผันผวนด้านขาขึ้น ขณะที่ 75,000 ดอลลาร์เป็นแนวรับหรือโซนปรับสมดุลที่ตลาดจับตา
- ทิศทางราคาจะขึ้นอยู่กับสถานะ gamma ของผู้ดูแลสภาพคล่อง (dealer) ซึ่งไม่สามารถสรุปได้จาก open interest รวมหรืออัตราส่วน put to call เพียงอย่างเดียว
AI พรอมต์
openai.comCreate a landscape editorial hero image for this Studio Global article: How might the approximately $6.44 billion Deribit Bitcoin options expiry at 08:00 UTC on Friday, August 28—covering about 81,700 contracts (. Article summary: The expiry is most likely to make the $75,000–$80,000 zone a short-term volatility and liquidity focal point, rather than mechanically forcing Bitcoin to its roughly $68,000 max-pain level. With spot near $78,500, the ou. Topic tags: general, general web, user generated. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, watermarks, charts with fa
Bitcoin กำลังเข้าใกล้วันหมดอายุของออปชันครั้งใหญ่บน Deribit ซึ่งอาจทำให้ช่วงราคา 75,000–80,000 ดอลลาร์กลายเป็นโซนสภาพคล่องและความผันผวนสำคัญในระยะสั้น
ออปชัน Bitcoin ประมาณ 81,700 สัญญา คิดเป็นมูลค่าตามสัญญาราว 6.44 พันล้านดอลลาร์ จะหมดอายุในเวลา 08:00 UTC ของวันศุกร์ที่ 28 สิงหาคม 2026 โดยแบ่งเป็น Call 44,639 สัญญา และ Put 37,061 สัญญา ส่งผลให้อัตราส่วน Put-to-Call อยู่ที่ 0.83 2
3
ตัวเลขดังกล่าวสะท้อนว่าตลาดมีสถานะเอนเอียงไปทางขาขึ้น แต่ไม่ได้หมายความว่า Bitcoin จะต้องปิดที่ระดับใดระดับหนึ่งอย่างแน่นอน ปัจจัยสำคัญกว่าคือผู้ดูแลสภาพคล่องมีสถานะป้องกันความเสี่ยงแบบใด และ gamma exposure ของพวกเขาจะช่วยลดแรงเหวี่ยงของราคาหรือกลับไปเร่งการเคลื่อนไหว
ทำไมระดับ 75,000 และ 80,000 ดอลลาร์จึงสำคัญ
จุด Strike ที่มี Call open interest กระจุกตัวมากที่สุดอยู่บริเวณ 75,000 และ 80,000 ดอลลาร์ โดยมีมูลค่า open interest ประมาณ 236 ล้านดอลลาร์ และ 157 ล้านดอลลาร์ตามลำดับ 1
3
หาก Bitcoin ซื้อขายอยู่ใกล้กรอบบนของช่วงดังกล่าวก่อนหมดอายุ ทั้งสองระดับจะกลายเป็นจุดอ้างอิงสำคัญสำหรับการทำเฮดจ์ของตลาดได้
- บริเวณ 80,000 ดอลลาร์: หากผู้ดูแลสภาพคล่องอยู่ในสถานะ long gamma พวกเขาอาจขายเมื่อราคาปรับขึ้นและซื้อเมื่อราคาปรับลง ซึ่งช่วยลดความผันผวนระยะสั้นและอาจทำให้ราคาเคลื่อนไหวคล้ายถูก “ตรึง” ใกล้ Strike นี้
- เหนือ 80,000 ดอลลาร์: หากผู้ดูแลสภาพคล่องมีสถานะ short gamma จากการที่ลูกค้าถือ Call จำนวนมาก เมื่อราคา Bitcoin เพิ่มขึ้น พวกเขาอาจต้องซื้อ Bitcoin เพิ่มเพื่อรักษาเฮดจ์ ซึ่งจะยิ่งขยายแรงเบรกเอาต์และทำให้ราคาผ่านระดับดังกล่าวได้รวดเร็วขึ้น
- บริเวณ 75,000 ดอลลาร์: หากราคาถอยลงจาก 80,000 ดอลลาร์ Call ที่กระจุกตัวมากกว่าที่ระดับ 75,000 ดอลลาร์อาจกลายเป็นโซนที่ตลาดใช้หยุดการปรับตัวลงหรือปรับเฮดจ์
- ต่ำกว่า 75,000 ดอลลาร์: หากราคาหลุดลงอย่างต่อเนื่อง แนวคิดที่ว่า Call open interest ใกล้ราคาอาจช่วยประคองตลาดจะอ่อนแรงลง และแรงขายอาจเร่งตัวหากสถานะ Long ที่ใช้เลเวอเรจถูกบังคับปิด
ทั้งหมดนี้เป็นกลไกที่อาจเกิดขึ้น ไม่ใช่ผลลัพธ์ที่กำหนดไว้ล่วงหน้า เพราะข้อมูล open interest ที่เปิดเผยต่อสาธารณะบอกได้เพียงว่าตำแหน่งออปชันกระจุกอยู่ที่ใด แต่ไม่สามารถบอกได้ว่าผู้ดูแลสภาพคล่องมีสถานะ long หรือ short gamma สุทธิ
อย่ามอง max pain เป็นคำทำนายราคา
เครื่องมือติดตามตลาดบางแห่งประเมิน max pain สำหรับออปชันหมดอายุวันที่ 28 สิงหาคมไว้ใกล้ 68,000 ดอลลาร์ ขณะที่รายงานร่วมช่วงเวลาเดียวกันระบุระดับใกล้ 70,000 ดอลลาร์ 9
10 ความแตกต่างนี้สะท้อนว่า max-pain อาจเปลี่ยนแปลงได้ตามชุดข้อมูลและการปรับสถานะของตลาด
Max pain คือการคำนวณระดับราคาที่ทำให้มูลค่าผลประโยชน์ตามสิทธิ (intrinsic value) รวมที่จ่ายให้ผู้ถือออปชันอยู่ในระดับต่ำที่สุด ไม่ใช่หลักฐานว่าผู้ดูแลสภาพคล่องจะผลักดัน หรือสามารถผลักดัน Bitcoin ให้ไปถึงระดับดังกล่าวได้
การที่ Bitcoin จะปรับจากช่วงปลาย 70,000 ดอลลาร์ลงไปถึง 68,000 ดอลลาร์ จำเป็นต้องมีแรงขายจำนวนมากทั้งในตลาด Spot และตลาดอนุพันธ์ รวมถึงต้องมีสภาพคล่องและการวางสถานะมากพอที่จะทำให้การเคลื่อนไหวดำเนินต่อไปได้
ดังนั้น max pain ควรถูกมองเป็นภาพสะท้อนการกระจายตัวของสัญญาที่กำลังหมดอายุ ไม่ใช่เป้าหมายราคาที่มีเหตุและผลโดยตัวมันเอง
การหมดอายุอาจทำให้ผันผวนมากขึ้นก่อนที่จะสงบลง
มีรายงานว่ามูลค่าตามสัญญามากกว่า 500 ล้านดอลลาร์อยู่ภายในระยะ 5% จากราคาปัจจุบันของ Bitcoin 3
12 การกระจุกตัวเช่นนี้หมายความว่าแม้ราคาเปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อย ค่า Delta ของออปชันก็อาจเปลี่ยนตาม และทำให้ผู้ดูแลสภาพคล่องต้องปรับเฮดจ์
ผลลัพธ์จะขึ้นอยู่กับภาวะ gamma ในขณะนั้นเป็นหลัก
- ภาวะ long gamma อาจทำให้ผู้ดูแลสภาพคล่องซื้อขายสวนทางกับการเคลื่อนไหวของราคา คือขายเมื่อราคาขึ้นและซื้อเมื่อราคาลง ส่งผลให้ความผันผวนลดลงและราคาอาจแกว่งอยู่ใกล้ Strike ที่มีการซื้อขายหนาแน่น
- ภาวะ short gamma อาจทำให้ผู้ดูแลสภาพคล่องซื้อขายไปในทิศทางเดียวกับราคา คือซื้อเมื่อ Bitcoin ขึ้นและขายเมื่อ Bitcoin ลง ซึ่งอาจเปลี่ยนการทะลุ 80,000 หรือ 75,000 ดอลลาร์ให้กลายเป็นการเคลื่อนไหวที่รุนแรงและขยายตัวเอง
การหมดอายุของออปชันไม่ได้รับประกันว่าจะเกิดเบรกเอาต์หรือการร่วงหนัก แต่จะทำให้การเคลื่อนไหวของราคาตอบสนองต่อกระแสเงินรอบระดับ Strike เหล่านี้มากขึ้น
หลังเวลา 08:00 UTC อาจเกิดอะไรขึ้น
เมื่อสถานะที่หมดอายุถูกนำออกจากตลาด สมดุลของการทำเฮดจ์อาจเปลี่ยนอย่างรวดเร็ว หาก Bitcoin ยืนเหนือ 75,000 หรือ 80,000 ดอลลาร์ และผู้ดูแลสภาพคล่องเคยซื้อ BTC เพื่อเฮดจ์ Call ที่มีสถานะ short การหมดอายุอาจทำให้พวกเขาลดเฮดจ์ดังกล่าวลง ส่งผลให้เกิดแรงขายหลังหมดอายุ หรืออย่างน้อยก็ทำให้แรงหนุนด้านขาขึ้นบางส่วนหายไป
ในทางกลับกัน หากผู้ดูแลสภาพคล่องกำลังเฮดจ์สถานะ long gamma ด้วยการถือสถานะ Short ในตลาด Spot หรือ Futures การปิดเฮดจ์เหล่านั้นอาจช่วยพยุงราคาได้เช่นกัน ข้อมูล open interest รวมที่เปิดเผยต่อสาธารณะยังไม่เพียงพอที่จะระบุว่าสถานการณ์ใดจะมีอิทธิพลมากกว่า
ด้วยเหตุนี้ การเคลื่อนไหวครั้งแรกหลังการชำระราคาอาจมีความหมายน้อยกว่าคำตอบว่า Bitcoin สามารถยืนเหนือหรือต่ำกว่าระดับสำคัญได้อย่างต่อเนื่องหรือไม่
ระดับและสัญญาณที่เทรดเดอร์กำลังจับตา
กรอบติดตามที่ชัดเจนมีดังนี้
- 80,000 ดอลลาร์: จุดกระตุ้นความผันผวนด้านขาขึ้น และระดับที่อาจทำให้เกิดแรงซื้อจากผู้ดูแลสภาพคล่องซึ่งมีสถานะ short gamma
- 75,000 ดอลลาร์: การทดสอบแนวรับหรือจุดปรับสมดุลด้านขาลง เนื่องจากมี Call open interest ที่รายงานว่าสูงกว่า
- โซน max pain ที่ 68,000–70,000 ดอลลาร์: ใช้อ้างอิงการกระจายตัวของออปชัน ไม่ควรใช้เป็นคำทำนายราคาเพียงลำพัง
9
10
หลังหมดอายุ เทรดเดอร์น่าจะหันไปติดตามปริมาณซื้อขายในตลาด Spot สถานะของ Perpetual Futures การเปลี่ยนแปลงของ open interest และพฤติกรรมของ Implied Volatility หาก Implied Volatility ลดลงขณะที่ Bitcoin ยังเคลื่อนไหวในกรอบเดิม อาจสะท้อนว่าความเสี่ยงจากเหตุการณ์หมดอายุถูกดูดซับไปแล้ว
แต่หากความผันผวนเพิ่มขึ้นพร้อมกับการหลุด 75,000 หรือ 80,000 ดอลลาร์อย่างต่อเนื่อง ก็อาจบ่งชี้ว่าทิศทางโมเมนตัมระยะสั้นกำลังเปลี่ยนไปอย่างมีนัยสำคัญ
ข้อสรุปที่เหมาะสมที่สุดจึงเป็นข้อสรุปแบบมีเงื่อนไข: การหมดอายุครั้งนี้ทำให้โซน 75,000–80,000 ดอลลาร์มีความสำคัญเป็นพิเศษในระยะสั้น แต่การเคลื่อนไหวครั้งถัดไปที่ยั่งยืนของ Bitcoin จะขึ้นอยู่กับปฏิสัมพันธ์ระหว่างการทำเฮดจ์ของผู้ดูแลสภาพคล่อง เลเวอเรจ และแรงซื้อจริงในตลาด ไม่ใช่อัตราส่วน Put-to-Call หรือค่า max pain เพียงอย่างเดียว
Studio Global AI
ทำการวิจัยต่อ
หน้านี้รวมคำตอบที่ได้รับการสนับสนุนจากแหล่งที่มาซึ่งคุณสามารถดำเนินการต่อภายใน Studio Global
คนยังถาม
คำตอบสั้น ๆ สำหรับ "ออปชัน Bitcoin มูลค่า 6.44 พันล้านดอลลาร์เตรียมหมดอายุ จับตาโซน 75,000–80,000 ดอลลาร์" คืออะไร
ออปชัน Bitcoin ราว 6.44 พันล้านดอลลาร์ หรือประมาณ 81,700 สัญญา จะหมดอายุบน Deribit เวลา 08:00 UTC วันที่ 28 สิงหาคม 2026 โดยมีสัญญา Call กระจุกตัวที่ 75,000 และ 80,000 ดอลลาร์
ประเด็นสำคัญที่ต้องตรวจสอบก่อนคืออะไร?
ออปชัน Bitcoin ราว 6.44 พันล้านดอลลาร์ หรือประมาณ 81,700 สัญญา จะหมดอายุบน Deribit เวลา 08:00 UTC วันที่ 28 สิงหาคม 2026 โดยมีสัญญา Call กระจุกตัวที่ 75,000 และ 80,000 ดอลลาร์ ระดับ 80,000 ดอลลาร์คือจุดกระตุ้นความผันผวนด้านขาขึ้น ขณะที่ 75,000 ดอลลาร์เป็นแนวรับหรือโซนปรับสมดุลที่ตลาดจับตา
ฉันควรทำอย่างไรต่อไปในทางปฏิบัติ?
ทิศทางราคาจะขึ้นอยู่กับสถานะ gamma ของผู้ดูแลสภาพคล่อง (dealer) ซึ่งไม่สามารถสรุปได้จาก open interest รวมหรืออัตราส่วน put to call เพียงอย่างเดียว
แหล่งที่มา
cryptonews.netA massive $6.4 billion bitcoin options expiry on Friday could amplify volatility
cryptonews.comBitcoin Options Expiry: $80K Hedging Risk
en.bloomingbit.io$6.4 Billion in Bitcoin Options Set to Expire Friday, With ...