หมดยุคชิปรับถูก: เบื้องลึกแผนขึ้นราคาครั้งประวัติศาสตร์ของ TSMC

TSMC ยังแบ่งกลุ่มการตั้งราคาตามการใช้งานขั้นปลาย โดยใช้แนวทางการตั้งราคาที่แตกต่างกันสำหรับโปรเซสเซอร์ AI และชิปมือถือ/สินค้าอุปโภคบริโภค ซึ่งอาจทำให้ช่องว่างด้านต้นทุนระหว่างฮาร์ดแวร์ AI และอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์อื่นๆ กว้างขึ้นไปอีก

ทำไมต้องตอนนี้? ช่องว่างระหว่างอุปสงค์และอุปทานของ AI

ตัวขับเคลื่อนหลักนั้นง่ายมาก: อุปสงค์มีมากกว่าอุปทานอย่างมหาศาล ประธานและซีอีโอของ TSMC นายซี.ซี. เว่ย (C.C. Wei) ได้ยืนยันว่า ความต้องการเทคโนโลยีขั้นสูงมีมากกว่ากำลังการผลิตเกือบสามเท่า ในการประชุมผู้ถือหุ้นประจำปีของบริษัทเมื่อเดือนมิถุนายน 2026 เว่ยได้เตือนว่า ปัญหาการขาดแคลนชิป AI จะยังคงอยู่ไปอีกหลายปี แม้ว่าเขาจะให้คำมั่นว่าจะหลีกเลี่ยงการขึ้นราคาอย่างฉับพลันและรุนแรงเหมือนกับที่เคยเกิดในตลาดชิปหน่วยความจำ

อุปสงค์นี้ได้บีบให้ TSMC เข้าสู่วัฏจักรการใช้จ่ายเงินลงทุนที่สูงเป็นประวัติการณ์ เพื่อตอบสนองความต้องการของลูกค้าด้าน AI และการประมวลผลประสิทธิภาพสูง (HPC) บริษัทได้วางแผนงบลงทุนสูงสุดเป็นประวัติการณ์ถึง 75,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ สำหรับปี 2026 พร้อมแผนหลายปีในการขยายกำลังการผลิต N2 (2nm) และบรรจุภัณฑ์ขั้นสูง เทคโนโลยีบรรจุภัณฑ์ขั้นสูงอย่าง CoWoS ยังคงเป็นคอขวดสำคัญ ซึ่งยิ่งทำให้อุปทานของชิป AI สำเร็จรูปตึงตัวมากขึ้น

ราชันย์องค์เก่าสิ้นบัลลังก์: Nvidia แซง Apple

กระแส AI ได้เขียนลำดับชั้นลูกค้าของ TSMC ขึ้นใหม่ Nvidia ซึ่งขับเคลื่อนด้วยความต้องการ GPU สำหรับ AI ที่หิวกระหาย ได้แซง Apple ขึ้นเป็นลูกค้ารายใหญ่ที่สุดของ TSMC อย่างเป็นทางการแล้ว การวิเคราะห์รายงานประจำปีงบประมาณ 2025 ของ TSMC ระบุว่า สัดส่วนรายได้จาก Nvidia พุ่งขึ้นเป็น 19% ในขณะที่ของ Apple หดตัวลงเหลือ 17% นี่เป็นสัญญาณการเปลี่ยนแปลงที่ชัดเจนจากยุคที่ให้ความสำคัญกับอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์สำหรับผู้บริโภค ไปสู่ยุคที่ให้ความสำคัญกับการประมวลผลแบบ AI

การสูญเสียสถานะนี้ส่งผลลัพธ์ที่เจ็บปวดโดยตรงต่อ Apple ระหว่างการเยือนคูเปอร์ติโนในเดือนสิงหาคม 2025 ซูเปอร์สตาร์ซีอีโอ นายซี.ซี. เว่ย ได้แจ้งให้ผู้บริหารของ Apple ทราบว่า พวกเขาจะต้องเผชิญกับการขึ้นราคาครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ที่ผ่านมา และไม่สามารถนับรวมสิทธิ์ในการเข้าถึงกำลังการผลิตแผ่นเวเฟอร์ก่อนใครได้อีกต่อไป Apple ซึ่งครั้งหนึ่งเคยเป็นพันธมิตรที่ได้รับสิทธิพิเศษสูงสุดของ TSMC ตอนนี้พบว่าตัวเองกำลัง "ต่อสู้" เพื่อแย่งชิงกำลังการผลิตกับ Nvidia และ AMD ซึ่ง GPU ของบริษัทเหล่านี้กินพื้นที่ซิลิคอนต่อเวเฟอร์มากกว่ามาก

เมื่อต้องเผชิญกับความเป็นจริงใหม่นี้ Apple ได้เริ่มมองหาการกระจายความเสี่ยง โดยมีข่าวลือในห่วงโซ่อุปทานว่า บริษัทอาจใช้บริการของ Intel สำหรับการผลิตชิปบางส่วน เพื่อลดการพึ่งพา TSMC

ผลกระทบในวงกว้างต่ออุตสาหกรรม

ผลกระทบของกลยุทธ์การตั้งราคาของ TSMC จะไม่ถูกจำกัดอยู่ในวงแคบ แต่มันจะกระจายเป็นลูกโซ่ไปทั่วห่วงโซ่อุปทานเทคโนโลยีระดับโลกไปอีกหลายปี

• ราคาสินค้าอุปโภคบริโภคที่สูงขึ้น: ต้นทุนเวเฟอร์ที่เพิ่มสูงขึ้น โดยเฉพาะที่เทคโนโลยี 2nm จะส่งต่อโดยตรงไปยังราคาของอุปกรณ์ผู้บริโภค ต้นทุนการผลิตชิป A20 เพียงตัวเดียวสำหรับ iPhone ในอนาคตถูกประเมินว่าอาจสูงถึง 280 ดอลลาร์สหรัฐ การพัฒนานี้อาจทำให้อุปกรณ์เรือธงมีราคาแพงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

• อัตรากำไรที่สูงขึ้น, คูเมืองเชิงโครงสร้าง: อัตรากำไรขั้นต้นของ TSMC ซึ่งรายงานไว้ที่ประมาณ 59.5% กำลังถูกพยุงไว้ด้วยกรอบการตั้งราคาที่มีวินัยนี้ แม้ว่าบริษัทจะต้องแบกรับต้นทุนการดำเนินงานที่สูงขึ้นจากการสร้างโรงงานผลิตแห่งใหม่ในสหรัฐอเมริกา ญี่ปุ่น และเยอรมนี ชุมชนการเงินในตอนนี้ไม่ได้ประเมินมูลค่า TSMC ในฐานะโรงงานรับจ้างผลิตตามวัฏจักรอีกต่อไป แต่มองว่าเป็น "ผู้จัดหาโครงสร้างพื้นฐาน AI แบบกึ่งผูกขาด" โดยซื้อขายกันที่ประมาณ 32 เท่าของกำไรย้อนหลัง

• การเปลี่ยนขั้วอำนาจอย่างถาวร: ตารางการขึ้นราคาสี่ปีเป็นสัญญาณว่า ภายใน TSMC มีมุมมองเชิงโครงสร้างว่า อุปสงค์จะยังคงแซงหน้าอุปทานที่มีประสิทธิภาพ แม้ว่าโรงงานใหม่ๆ จะเริ่มดำเนินการก็ตาม การตั้งราคากำลังถูกใช้เป็นทั้งกลไกการจัดสรรกำลังการผลิตและการปกป้องอัตรากำไร นี่เป็นการเปลี่ยนสมดุลแห่งอำนาจอย่างถาวร จากผู้ออกแบบชิปไปสู่ผู้ผลิต