คำตอบการวิจัย
ประเด็นสำคัญ ญี่ปุ่นพยุงค่าเงินเยนด้วยการขายดอลลาร์จากเงินสำรองระหว่างประเทศแล้วซื้อเยนในตลาดเงินตรา แต่การขายพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐเพื่อหาเงินอาจให้ผลย้อนกลับ ญี่ปุ่นถือเงินสำรองราว 1.38 ล้านล้านดอลลาร์ และถือพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐมากกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ ทำให้การแทรกแซงของโตเกียวมีผลต่อทั้งตลาดค่าเงินและตลาดพันธบัตรโลก แรงกดดันหลักต่อค่าเงินเยนมาจากช่องว่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐกับญี่ปุ่น ซึ่งกระตุ้นกลยุทธ์ carry trade และจำกัดประสิทธิภาพของการแทรกแซงค่าเงิน How is Japan defending the yen against its recent slide, why did a senior Finance Ministry official say selling U.S Japan can support the yen by selling dollars from its reserves, but using U.S. Treasury sales to fund interventions may have unintended effects on global bond markets. AI พรอมต์ Create a landscape editorial hero image for this Studio Global article: How is Japan defending the yen against its recent slide, why did a senior Finance Ministry official say selling U.S. Treasuries to fund yen-. Article summary: Japan is defending the yen mainly through actual or suspected yen-buying/dollar-selling intervention using its foreign-exchange reserves, while market reports also focus on whether that intervention is being funded partl. Topic tags: general, general web, user generated, government. Reference image context from search candidates: Reference image 1: visual subject "January 25, 2026 - " Using reserves set aside for currency intervention would require selling U.S. Treasuries ," Takayuki Kobayashi, a senior official of Takaichi's Liberal Democra" source context "Japan PM vows to act against speculative market moves after yen spike" Reference image 2: visual subject
openai.com ค่าเงินเยนที่อ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่องทำให้รัฐบาลญี่ปุ่นต้องใช้มาตรการแทรกแซงในตลาดเงินตราเพื่อชะลอการอ่อนค่า อย่างไรก็ตาม แม้ญี่ปุ่นจะมีเงินสำรองมหาศาล แต่เครื่องมือบางอย่าง—โดยเฉพาะการขายพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ—อาจสร้างผลกระทบที่ย้อนกลับมาทำให้เยนอ่อนค่ามากขึ้นได้
ญี่ปุ่นป้องกันค่าเงินเยนอย่างไร
วิธีหลักคือการ แทรกแซงตลาดแลกเปลี่ยนเงินตรา (foreign‑exchange intervention) โดยหน่วยงานรัฐจะขายสินทรัพย์สกุลดอลลาร์จากเงินสำรอง แล้วนำดอลลาร์ไปซื้อเงินเยนในตลาดโลก การทำเช่นนี้ช่วยกดค่า USD/JPY ให้ลดลงและบังคับให้นักเก็งกำไรที่เดิมพันว่าเยนจะอ่อนค่าต้องทบทวนสถานะของตน
ในทางปฏิบัติ ธนาคารกลางญี่ปุ่น (Bank of Japan) เป็นผู้ดำเนินการซื้อขายในตลาด แต่ทำตามคำสั่งของกระทรวงการคลังญี่ปุ่น ซึ่งเป็นหน่วยงานที่มีอำนาจตัดสินใจด้านการแทรกแซงค่าเงิน
คนยังถาม คำตอบสั้น ๆ สำหรับ "ญี่ปุ่นกำลังป้องกันค่าเงินเยนอย่างไร และเหตุใดการขายพันธบัตรสหรัฐอาจทำให้สถานการณ์แย่ลง" คืออะไร ญี่ปุ่นพยุงค่าเงินเยนด้วยการขายดอลลาร์จากเงินสำรองระหว่างประเทศแล้วซื้อเยนในตลาดเงินตรา แต่การขายพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐเพื่อหาเงินอาจให้ผลย้อนกลับ
ประเด็นสำคัญที่ต้องตรวจสอบก่อนคืออะไร? ญี่ปุ่นพยุงค่าเงินเยนด้วยการขายดอลลาร์จากเงินสำรองระหว่างประเทศแล้วซื้อเยนในตลาดเงินตรา แต่การขายพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐเพื่อหาเงินอาจให้ผลย้อนกลับ ญี่ปุ่นถือเงินสำรองราว 1.38 ล้านล้านดอลลาร์ และถือพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐมากกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ ทำให้การแทรกแซงของโตเกียวมีผลต่อทั้งตลาดค่าเงินและตลาดพันธบัตรโลก
ฉันควรทำอย่างไรต่อไปในทางปฏิบัติ? แรงกดดันหลักต่อค่าเงินเยนมาจากช่องว่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐกับญี่ปุ่น ซึ่งกระตุ้นกลยุทธ์ carry trade และจำกัดประสิทธิภาพของการแทรกแซงค่าเงิน
คำตอบการวิจัย
ประเด็นสำคัญ ญี่ปุ่นพยุงค่าเงินเยนด้วยการขายดอลลาร์จากเงินสำรองระหว่างประเทศแล้วซื้อเยนในตลาดเงินตรา แต่การขายพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐเพื่อหาเงินอาจให้ผลย้อนกลับ ญี่ปุ่นถือเงินสำรองราว 1.38 ล้านล้านดอลลาร์ และถือพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐมากกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ ทำให้การแทรกแซงของโตเกียวมีผลต่อทั้งตลาดค่าเงินและตลาดพันธบัตรโลก แรงกดดันหลักต่อค่าเงินเยนมาจากช่องว่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐกับญี่ปุ่น ซึ่งกระตุ้นกลยุทธ์ carry trade และจำกัดประสิทธิภาพของการแทรกแซงค่าเงิน How is Japan defending the yen against its recent slide, why did a senior Finance Ministry official say selling U.S Japan can support the yen by selling dollars from its reserves, but using U.S. Treasury sales to fund interventions may have unintended effects on global bond markets. AI พรอมต์ Create a landscape editorial hero image for this Studio Global article: How is Japan defending the yen against its recent slide, why did a senior Finance Ministry official say selling U.S. Treasuries to fund yen-. Article summary: Japan is defending the yen mainly through actual or suspected yen-buying/dollar-selling intervention using its foreign-exchange reserves, while market reports also focus on whether that intervention is being funded partl. Topic tags: general, general web, user generated, government. Reference image context from search candidates: Reference image 1: visual subject "January 25, 2026 - " Using reserves set aside for currency intervention would require selling U.S. Treasuries ," Takayuki Kobayashi, a senior official of Takaichi's Liberal Democra" source context "Japan PM vows to act against speculative market moves after yen spike" Reference image 2: visual subject
openai.com ค่าเงินเยนที่อ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่องทำให้รัฐบาลญี่ปุ่นต้องใช้มาตรการแทรกแซงในตลาดเงินตราเพื่อชะลอการอ่อนค่า อย่างไรก็ตาม แม้ญี่ปุ่นจะมีเงินสำรองมหาศาล แต่เครื่องมือบางอย่าง—โดยเฉพาะการขายพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ—อาจสร้างผลกระทบที่ย้อนกลับมาทำให้เยนอ่อนค่ามากขึ้นได้
ญี่ปุ่นป้องกันค่าเงินเยนอย่างไร
วิธีหลักคือการ แทรกแซงตลาดแลกเปลี่ยนเงินตรา (foreign‑exchange intervention) โดยหน่วยงานรัฐจะขายสินทรัพย์สกุลดอลลาร์จากเงินสำรอง แล้วนำดอลลาร์ไปซื้อเงินเยนในตลาดโลก การทำเช่นนี้ช่วยกดค่า USD/JPY ให้ลดลงและบังคับให้นักเก็งกำไรที่เดิมพันว่าเยนจะอ่อนค่าต้องทบทวนสถานะของตน
ในทางปฏิบัติ ธนาคารกลางญี่ปุ่น (Bank of Japan) เป็นผู้ดำเนินการซื้อขายในตลาด แต่ทำตามคำสั่งของกระทรวงการคลังญี่ปุ่น ซึ่งเป็นหน่วยงานที่มีอำนาจตัดสินใจด้านการแทรกแซงค่าเงิน
คนยังถาม คำตอบสั้น ๆ สำหรับ "ญี่ปุ่นกำลังป้องกันค่าเงินเยนอย่างไร และเหตุใดการขายพันธบัตรสหรัฐอาจทำให้สถานการณ์แย่ลง" คืออะไร ญี่ปุ่นพยุงค่าเงินเยนด้วยการขายดอลลาร์จากเงินสำรองระหว่างประเทศแล้วซื้อเยนในตลาดเงินตรา แต่การขายพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐเพื่อหาเงินอาจให้ผลย้อนกลับ
ประเด็นสำคัญที่ต้องตรวจสอบก่อนคืออะไร? ญี่ปุ่นพยุงค่าเงินเยนด้วยการขายดอลลาร์จากเงินสำรองระหว่างประเทศแล้วซื้อเยนในตลาดเงินตรา แต่การขายพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐเพื่อหาเงินอาจให้ผลย้อนกลับ ญี่ปุ่นถือเงินสำรองราว 1.38 ล้านล้านดอลลาร์ และถือพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐมากกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ ทำให้การแทรกแซงของโตเกียวมีผลต่อทั้งตลาดค่าเงินและตลาดพันธบัตรโลก
ฉันควรทำอย่างไรต่อไปในทางปฏิบัติ? แรงกดดันหลักต่อค่าเงินเยนมาจากช่องว่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐกับญี่ปุ่น ซึ่งกระตุ้นกลยุทธ์ carry trade และจำกัดประสิทธิภาพของการแทรกแซงค่าเงิน
ญี่ปุ่นมีทรัพยากรทางการเงินมากพอสำหรับภารกิจนี้ ข้อมูล ณ เดือนเมษายน 2026 ระบุว่าประเทศมี สินทรัพย์สำรองระหว่างประเทศประมาณ 1.38 ล้านล้านดอลลาร์ และในจำนวนนั้นมี เงินสำรองสกุลต่างประเทศประมาณ 1.17 ล้านล้านดอลลาร์ ที่สามารถนำมาใช้ในการแทรกแซงค่าเงินได้
การแทรกแซงบางครั้งใช้เงินจำนวนมหาศาล ตัวอย่างในอดีต เจ้าหน้าที่ญี่ปุ่นเคยใช้เงินประมาณ 62 พันล้านดอลลาร์ภายในเดือนเดียว เพื่อชะลอการอ่อนค่าของเยน
อย่างไรก็ตาม โดยทั่วไปมาตรการเหล่านี้มีเป้าหมายเพื่อหยุดการเคลื่อนไหวที่รวดเร็วหรือผิดปกติ มากกว่าจะพยายามกำหนดระดับค่าเงินระยะยาว
ทำไมการขายพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอาจให้ผลย้อนกลับ ญี่ปุ่นเป็น ผู้ถือครองพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐรายใหญ่ที่สุดในโลก โดยถือครองประมาณ 1.06 ล้านล้านดอลลาร์ ตามข้อมูลล่าสุด
ในเชิงทฤษฎี หากต้องการเงินดอลลาร์เพื่อนำไปซื้อเยน ญี่ปุ่นสามารถขายพันธบัตรเหล่านี้ได้ แต่การทำเช่นนั้นอาจสร้างผลกระทบในตลาดการเงินที่ไม่ต้องการ
การขายพันธบัตรจำนวนมากเพิ่มอุปทานในตลาด
ราคาพันธบัตรมีแนวโน้มลดลง
ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ (Treasury yields) จะปรับสูงขึ้น
เมื่อผลตอบแทนสูงขึ้น สินทรัพย์สกุลดอลลาร์จะยิ่งน่าสนใจสำหรับนักลงทุนทั่วโลก ส่งผลให้เงินทุนไหลเข้าสหรัฐมากขึ้น และ ดอลลาร์อาจแข็งค่าขึ้นอีกครั้ง ซึ่งเท่ากับลบล้างผลของการแทรกแซงที่ต้องการทำให้เยนแข็งขึ้น
ด้วยเหตุนี้ นักวิเคราะห์จำนวนมากจึงเตือนว่าการขายพันธบัตรสหรัฐในวงกว้างอาจบ่อนทำลายเป้าหมายในการพยุงค่าเงินเยนเอง
บทบาทของเงินสดและสินทรัพย์สภาพคล่องในเงินสำรอง เพื่อลดความเสี่ยงต่อการกระทบตลาดพันธบัตร รัฐบาลญี่ปุ่นมักพยายามใช้ เงินสดหรือเงินฝากสกุลดอลลาร์ในเงินสำรองก่อน แทนที่จะขายพันธบัตรทันที
แนวทางนี้มีข้อดีหลายอย่าง
สามารถเข้าแทรกแซงตลาดได้รวดเร็ว
ลดความปั่นป่วนในตลาดพันธบัตรโลก
รักษาการถือครองสินทรัพย์เชิงยุทธศาสตร์ไว้
แต่ข้อจำกัดคือเงินสดในเงินสำรองมีจำนวนจำกัด หากต้องแทรกแซงหลายครั้งติดต่อกัน สินทรัพย์สภาพคล่องอาจลดลงจนต้องขายหลักทรัพย์ เช่น พันธบัตรสหรัฐ เพื่อเพิ่มเงินสด ซึ่งจะทำให้ผลกระทบลามไปยังตลาดการเงินอื่นมากขึ้น
ช่องว่างดอกเบี้ยสหรัฐ–ญี่ปุ่น: แรงกดดันที่แท้จริง ปัจจัยเชิงโครงสร้างที่สำคัญที่สุดต่อค่าเงินเยนคือ ความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐกับญี่ปุ่น
เมื่อดอกเบี้ยในสหรัฐสูงกว่าญี่ปุ่นอย่างชัดเจน นักลงทุนทั่วโลกสามารถ
กู้เงินเยนในต้นทุนต่ำ
นำเงินไปลงทุนในสินทรัพย์ดอลลาร์ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า
กลยุทธ์นี้เรียกว่า carry trade และทำให้เกิดแรงขายเยนอย่างต่อเนื่อง เพราะนักลงทุนต้องขายเยนเพื่อซื้อดอลลาร์
ดังนั้น แม้การแทรกแซงจะทำให้ค่าเงินเยนแข็งขึ้นชั่วคราว แต่ตราบใดที่ช่องว่างดอกเบี้ยยังคงกว้าง แนวโน้มพื้นฐานของตลาดก็ยังคงกดดันค่าเงินเยนอยู่
ทำไมระดับ 160 เยนต่อดอลลาร์จึงถูกจับตา ระดับประมาณ 160 เยนต่อดอลลาร์ กลายเป็นจุดที่ตลาดให้ความสนใจอย่างมาก เพราะในอดีตค่าเงินที่เข้าใกล้ระดับนี้มักเพิ่มความเป็นไปได้ที่รัฐบาลญี่ปุ่นจะเข้าแทรกแซง
ผู้เข้าร่วมตลาดจึงมองระดับดังกล่าวเป็นเหมือน “สัญญาณเตือน” ว่าทางการอาจเข้ามาดำเนินการเพื่อหยุดการอ่อนค่าอย่างรวดเร็ว
อย่างไรก็ตาม เจ้าหน้าที่ญี่ปุ่นมักย้ำว่าการแทรกแซงมีเป้าหมายเพื่อหยุดความผันผวนที่รุนแรง ไม่ใช่เพื่อปกป้องตัวเลขค่าเงินที่แน่นอน
เหตุใดตลาดโลกจึงจับตาการเคลื่อนไหวของญี่ปุ่น การตัดสินใจของญี่ปุ่นมีความสำคัญต่อระบบการเงินโลก เพราะประเทศถือทั้งเงินสำรองมหาศาลและเป็นเจ้าหนี้รายใหญ่ของรัฐบาลสหรัฐ
นโยบายของโตเกียวจึงสามารถส่งผลต่อ
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรทั่วโลก
การไหลของเงินทุนระหว่างสกุลเงิน
ความผันผวนในตลาดค่าเงินและตลาดพันธบัตร
กล่าวอีกอย่างหนึ่ง ญี่ปุ่นมีทรัพยากรจำนวนมากในการป้องกันค่าเงินของตน แต่ความท้าทายคือ ปัจจัยพื้นฐานที่ทำให้เยนอ่อนค่า—โดยเฉพาะช่องว่างดอกเบี้ยกับสหรัฐ—ควบคุมได้ยากกว่าการเคลื่อนไหวของค่าเงินในระยะสั้นมาก
straitstimes.com Speculation mounts over possible Japan move to buy yen ... ญี่ปุ่นมีทรัพยากรทางการเงินมากพอสำหรับภารกิจนี้ ข้อมูล ณ เดือนเมษายน 2026 ระบุว่าประเทศมี สินทรัพย์สำรองระหว่างประเทศประมาณ 1.38 ล้านล้านดอลลาร์ และในจำนวนนั้นมี เงินสำรองสกุลต่างประเทศประมาณ 1.17 ล้านล้านดอลลาร์ ที่สามารถนำมาใช้ในการแทรกแซงค่าเงินได้
การแทรกแซงบางครั้งใช้เงินจำนวนมหาศาล ตัวอย่างในอดีต เจ้าหน้าที่ญี่ปุ่นเคยใช้เงินประมาณ 62 พันล้านดอลลาร์ภายในเดือนเดียว เพื่อชะลอการอ่อนค่าของเยน
อย่างไรก็ตาม โดยทั่วไปมาตรการเหล่านี้มีเป้าหมายเพื่อหยุดการเคลื่อนไหวที่รวดเร็วหรือผิดปกติ มากกว่าจะพยายามกำหนดระดับค่าเงินระยะยาว
ทำไมการขายพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอาจให้ผลย้อนกลับ ญี่ปุ่นเป็น ผู้ถือครองพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐรายใหญ่ที่สุดในโลก โดยถือครองประมาณ 1.06 ล้านล้านดอลลาร์ ตามข้อมูลล่าสุด
ในเชิงทฤษฎี หากต้องการเงินดอลลาร์เพื่อนำไปซื้อเยน ญี่ปุ่นสามารถขายพันธบัตรเหล่านี้ได้ แต่การทำเช่นนั้นอาจสร้างผลกระทบในตลาดการเงินที่ไม่ต้องการ
การขายพันธบัตรจำนวนมากเพิ่มอุปทานในตลาด
ราคาพันธบัตรมีแนวโน้มลดลง
ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ (Treasury yields) จะปรับสูงขึ้น
เมื่อผลตอบแทนสูงขึ้น สินทรัพย์สกุลดอลลาร์จะยิ่งน่าสนใจสำหรับนักลงทุนทั่วโลก ส่งผลให้เงินทุนไหลเข้าสหรัฐมากขึ้น และ ดอลลาร์อาจแข็งค่าขึ้นอีกครั้ง ซึ่งเท่ากับลบล้างผลของการแทรกแซงที่ต้องการทำให้เยนแข็งขึ้น
ด้วยเหตุนี้ นักวิเคราะห์จำนวนมากจึงเตือนว่าการขายพันธบัตรสหรัฐในวงกว้างอาจบ่อนทำลายเป้าหมายในการพยุงค่าเงินเยนเอง
บทบาทของเงินสดและสินทรัพย์สภาพคล่องในเงินสำรอง เพื่อลดความเสี่ยงต่อการกระทบตลาดพันธบัตร รัฐบาลญี่ปุ่นมักพยายามใช้ เงินสดหรือเงินฝากสกุลดอลลาร์ในเงินสำรองก่อน แทนที่จะขายพันธบัตรทันที
แนวทางนี้มีข้อดีหลายอย่าง
สามารถเข้าแทรกแซงตลาดได้รวดเร็ว
ลดความปั่นป่วนในตลาดพันธบัตรโลก
รักษาการถือครองสินทรัพย์เชิงยุทธศาสตร์ไว้
แต่ข้อจำกัดคือเงินสดในเงินสำรองมีจำนวนจำกัด หากต้องแทรกแซงหลายครั้งติดต่อกัน สินทรัพย์สภาพคล่องอาจลดลงจนต้องขายหลักทรัพย์ เช่น พันธบัตรสหรัฐ เพื่อเพิ่มเงินสด ซึ่งจะทำให้ผลกระทบลามไปยังตลาดการเงินอื่นมากขึ้น
ช่องว่างดอกเบี้ยสหรัฐ–ญี่ปุ่น: แรงกดดันที่แท้จริง ปัจจัยเชิงโครงสร้างที่สำคัญที่สุดต่อค่าเงินเยนคือ ความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐกับญี่ปุ่น
เมื่อดอกเบี้ยในสหรัฐสูงกว่าญี่ปุ่นอย่างชัดเจน นักลงทุนทั่วโลกสามารถ
กู้เงินเยนในต้นทุนต่ำ
นำเงินไปลงทุนในสินทรัพย์ดอลลาร์ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า
กลยุทธ์นี้เรียกว่า carry trade และทำให้เกิดแรงขายเยนอย่างต่อเนื่อง เพราะนักลงทุนต้องขายเยนเพื่อซื้อดอลลาร์
ดังนั้น แม้การแทรกแซงจะทำให้ค่าเงินเยนแข็งขึ้นชั่วคราว แต่ตราบใดที่ช่องว่างดอกเบี้ยยังคงกว้าง แนวโน้มพื้นฐานของตลาดก็ยังคงกดดันค่าเงินเยนอยู่
ทำไมระดับ 160 เยนต่อดอลลาร์จึงถูกจับตา ระดับประมาณ 160 เยนต่อดอลลาร์ กลายเป็นจุดที่ตลาดให้ความสนใจอย่างมาก เพราะในอดีตค่าเงินที่เข้าใกล้ระดับนี้มักเพิ่มความเป็นไปได้ที่รัฐบาลญี่ปุ่นจะเข้าแทรกแซง
ผู้เข้าร่วมตลาดจึงมองระดับดังกล่าวเป็นเหมือน “สัญญาณเตือน” ว่าทางการอาจเข้ามาดำเนินการเพื่อหยุดการอ่อนค่าอย่างรวดเร็ว
อย่างไรก็ตาม เจ้าหน้าที่ญี่ปุ่นมักย้ำว่าการแทรกแซงมีเป้าหมายเพื่อหยุดความผันผวนที่รุนแรง ไม่ใช่เพื่อปกป้องตัวเลขค่าเงินที่แน่นอน
เหตุใดตลาดโลกจึงจับตาการเคลื่อนไหวของญี่ปุ่น การตัดสินใจของญี่ปุ่นมีความสำคัญต่อระบบการเงินโลก เพราะประเทศถือทั้งเงินสำรองมหาศาลและเป็นเจ้าหนี้รายใหญ่ของรัฐบาลสหรัฐ
นโยบายของโตเกียวจึงสามารถส่งผลต่อ
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรทั่วโลก
การไหลของเงินทุนระหว่างสกุลเงิน
ความผันผวนในตลาดค่าเงินและตลาดพันธบัตร
กล่าวอีกอย่างหนึ่ง ญี่ปุ่นมีทรัพยากรจำนวนมากในการป้องกันค่าเงินของตน แต่ความท้าทายคือ ปัจจัยพื้นฐานที่ทำให้เยนอ่อนค่า—โดยเฉพาะช่องว่างดอกเบี้ยกับสหรัฐ—ควบคุมได้ยากกว่าการเคลื่อนไหวของค่าเงินในระยะสั้นมาก
straitstimes.com Speculation mounts over possible Japan move to buy yen ... 