วิกฤตช่องแคบฮอร์มุซ: แรงสะเทือนระลอกใหญ่จากพลังงานถึงจานข้าว

ในวิกฤตครั้งนี้ ข้อจำกัดด้านการขนส่งมีรายงานว่าทำให้ปริมาณการสัญจรผ่านช่องแคบลดลงกว่า 90% ซึ่งหมายถึง การส่งออกน้ำมันประมาณ 10 ล้านบาร์เรลต่อวันที่ถูกกักไว้ และส่งผลให้ราคาพลังงานพุ่งขึ้นในทันที ปฏิกิริยาช่วงแรกของตลาดคือ ราคาน้ำมันดิบเบรนท์กระโดดขึ้น 10–13% และนักวิเคราะห์เตือนว่าราคาอาจขึ้นไปแตะระดับ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลหรือสูงกว่านั้น หากสถานการณ์ยืดเยื้อ

เพราะตลาดพลังงานคือฐานรากของอุตสาหกรรมอื่นๆ อีกมากมาย แรงกระแทกนี้จึงแพร่กระจายออกไปไกลกว่าน้ำมันอย่างรวดเร็ว

อุปทานพลังงานสะดุด ราคาน้ำมันพุ่งไม่หยุด

ธนาคารโลกอธิบายว่าวิกฤตครั้งนี้ได้ก่อให้เกิด "ความปั่นป่วนอย่างที่ไม่เคยมีมาก่อน" ต่ออุปทานสินค้าโภคภัณฑ์โลก หลังจากการโจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานและการหยุดชะงักของการขนส่งจนเกือบเป็นศูนย์

การเพิ่มขึ้นของราคาพลังงานมีผลกระทบทันทีหลายประการ:

• ต้นทุนการขนส่งและค่าขนส่งทางเรือทั่วโลกที่สูงขึ้น
• ต้นทุนการผลิตที่เพิ่มขึ้นสำหรับอุตสาหกรรมทุกประเภทที่พึ่งพาเชื้อเพลิง
• ราคาก๊าซธรรมชาติที่สูงขึ้นซึ่งส่งตรงไปยังการผลิตปุ๋ยเคมี

สถาบันการเงินเตือนว่า การหยุดชะงักอย่างต่อเนื่องจะยกระดับราคาทั้งน้ำมันและก๊าซในตลาดโลก ซึ่งจะซ้ำเติมแรงกดดันด้านเงินเฟ้อในภาคส่วนที่พึ่งพาพลังงาน

แรงกระแทกสู่อุปทานปุ๋ย และต้นทุนการเกษตรที่พุ่งพรวด

หนึ่งในผลกระทบที่สำคัญที่สุดแต่ถูกมองข้ามได้ง่ายจากวิกฤตฮอร์มุซคือผลกระทบต่อตลาดปุ๋ย

สัดส่วนการส่งออกปุ๋ยโลกจำนวนมากมีต้นทางจากประเทศอ่าวเปอร์เซีย และโดยปกติต้องเดินทางผ่านช่องแคบนี้ นักวิเคราะห์ประเมินว่า ราวหนึ่งในสามของการขนส่งปุ๋ยทั่วโลก เคลื่อนผ่านเส้นทางนี้

เมื่อการขนส่งหยุดชะงัก:

• การส่งออกปุ๋ยล่าช้าหรือถูกกักไว้หลังจุดคอขวด
• ราคาสารอาหารสำคัญสำหรับพืช เช่น ยูเรีย และปุ๋ยไนโตรเจนอื่นๆ พุ่งสูงขึ้น
• เกษตรกรต้องแบกรับต้นทุนวัตถุดิบที่เพิ่มขึ้น ก่อนถึงฤดูเพาะปลูก

บางรายงานประเมินว่า อุปทานยูเรียและฟอสเฟตทางทะเลมากถึง 35% ของโลกได้รับผลกระทบ ซึ่งยิ่งทำให้ความกลัวต่อภาวะขาดแคลนรุนแรงขึ้น

สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ (UAE) ออกมาเตือนว่าตลาดปุ๋ยกำลังตกอยู่ภายใต้แรงกดดันขั้นรุนแรง โดย ราคาปุ๋ยไนโตรเจนมีรายงานว่าพุ่งสูงขึ้นถึง 80% ท่ามกลางความตึงเครียดที่เกิดขึ้น

เมื่อต้นทุนพลังงานและปุ๋ยแพง ราคาอาหารจะขยับตาม

วิกฤตราคาปุ๋ยเป็นเรื่องใหญ่ เพราะปุ๋ยคือหนึ่งในปัจจัยการผลิตแกนกลางของการผลิตอาหารโลก

แค่ปุ๋ยไนโตรเจนอย่างเดียวก็มีส่วนสนับสนุนผลผลิตพืชผลทั่วโลกในสัดส่วนสูงมาก และการผลิตปุ๋ยกลุ่มนี้พึ่งพาก๊าซธรรมชาติเป็นหลัก เมื่อราคาพลังงานสูงขึ้นหรืออุปทานปุ๋ยตึงตัว ต้นทุนของเกษตรกรก็เพิ่มขึ้น ซึ่งมักจะถูกส่งต่อไปยังราคาอาหารในภายหลัง

Citi Research เตือนว่าตลาดสินค้าเกษตรกำลังเผชิญกับ แรงกดดันขาขึ้นอย่างแข็งแกร่งในช่วง 6–12 เดือนข้างหน้า โดยความเสี่ยง "เอียงไปทางขาขึ้นอย่างหนัก" ต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นและการขาดแคลนปุ๋ยคือช่องทางส่งผ่านสำคัญที่จะก่อให้เกิดเงินเฟ้อค่าอาหารที่เพิ่มขึ้น

รายงานบางฉบับยังตั้งข้อสังเกตว่าราคาสินค้าโภคภัณฑ์เกษตรได้ปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญแล้วในช่วงต้นปี 2026 ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดเริ่มรับรู้แรงกระแทกด้านอุปทานและสะท้อนเข้าไปในราคาแล้ว

ความเสี่ยง "ดับเบิ้ลช็อค" เมื่อวิกฤตฮอร์มุซผนวกกับเอลนีโญ

นักวิเคราะห์ของ Citi ยังชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงอีกประการหนึ่ง: โอกาสที่การหยุดชะงักของช่องแคบฮอร์มุซจะเกิดขึ้นพร้อมกับวัฏจักร เอลนีโญ (El Niño) กำลังแรง

หากสภาพอากาศสุดขั้วทำให้ผลผลิตพืชผลลดลง ในเวลาเดียวกับที่อุปทานปุ๋ยตึงตัวและต้นทุนพลังงานสูงขึ้น ผลลัพธ์ที่ได้อาจเป็น "ดับเบิ้ลช็อค" (Double Shock) ครั้งประวัติศาสตร์ ที่ทั้งตลาดอาหารและพลังงานต่างได้รับผลกระทบรุนแรงไปพร้อมกัน

สถานการณ์เช่นนั้นอาจผลักดันให้ราคาอาหารโลกพุ่งสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในช่วงปีข้างหน้านี้

ความผันผวนในตลาดการเงินและความเสี่ยงทางเศรษฐกิจ

นอกเหนือจากตลาดสินค้าโภคภัณฑ์แล้ว บรรดารัฐบาลและนักวิเคราะห์ยังเตือนถึงผลกระทบทางเศรษฐกิจมหภาคในวงกว้างด้วย

UAE ได้แจ้งต่อเวทีระหว่างประเทศว่า ความตึงเครียดรอบช่องแคบกำลังทำให้ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ไร้เสถียรภาพ และขับเคลื่อน ความผันผวนที่ "ไม่เคยมีมาก่อน" ผ่านต้นทุนการขนส่ง เบี้ยประกันภัยที่สูงขึ้น และเส้นทางการค้าที่หยุดชะงัก

สถาบันทางเศรษฐกิจเตือนว่าผลกระทบโดยรวมอาจย้อนรอยแรงกระแทกจากวิกฤตพลังงานในอดีต:

• เงินเฟ้อที่สูงขึ้นตามราคาพลังงานและค่าอาหาร
• การเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัวเมื่อต้นทุนการผลิตสูงขึ้น
• ความผันผวนในตลาดการเงินที่เพิ่มมากขึ้น

การคาดการณ์ของธนาคารโลกชี้ว่า การหยุดชะงักนี้อาจผลักดันให้ ราคาสินค้าโภคภัณฑ์โลกโดยเฉลี่ยในปี 2026 สูงขึ้นประมาณ 16% ซึ่งจะทำให้ราคาอยู่ในระดับที่สูงกว่าที่เคยคาดการณ์ไว้ในช่วงต้นปีอย่างมาก

ภาพใหญ่: แรงกระแทกที่สะเทือนทั้งระบบเศรษฐกิจ

สิ่งที่ทำให้วิกฤตฮอร์มุซครั้งนี้แตกต่างคือความรวดเร็วที่ผลกระทบกระจายตัวผ่านหลายภาคส่วนของเศรษฐกิจโลก

ตลาดพลังงานตอบสนองก่อนเป็นอันดับแรก แต่แรงกระแทกได้เคลื่อนตัวผ่านห่วงโซ่อุปทานปุ๋ย วัตถุดิบการเกษตร และในที่สุดก็ไปถึงตลาดอาหาร ผลลัพธ์คือผลกระทบแบบโดมิโนที่ลุกลามไปทั่วสินค้าโภคภัณฑ์ ซึ่งนักเศรษฐศาสตร์มักอธิบายว่าเป็นแรงกดดันแบบ "สแตกเฟลชัน" (Stagflation) — ราคาสินค้าสูงขึ้นพร้อมกับการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แผ่วลง

แรงกระแทกนี้จะกลายเป็นวิกฤตโลกที่ยืดเยื้อหรือไม่ ขึ้นอยู่กับว่าการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซจะกลับสู่ภาวะปกติได้เร็วแค่ไหน ตราบใดที่ยังไม่ฟื้นตัว ตลาดก็มีแนวโน้มที่จะยังคงอ่อนไหวต่อการหยุดชะงักของหนึ่งในเส้นทางการค้าที่สำคัญที่สุดของโลกแห่งนี้