ทำไม Hesai กำลังคว้าโอกาสครั้งใหญ่ เมื่อรถอัจฉริยะจีนหันมาใช้ LiDAR มากขึ้น

ทำไม LiDAR จึงสำคัญต่อรถอัจฉริยะและรถไร้คนขับ

LiDAR ย่อมาจาก Light Detection and Ranging เป็นเทคโนโลยีที่ใช้ลำแสงเลเซอร์วัดระยะห่างจากวัตถุรอบตัว ผลลัพธ์คือภาพสภาพแวดล้อมแบบสามมิติ ซึ่งช่วยให้รถตรวจจับรถคันอื่น คน สิ่งกีดขวาง และสภาพพื้นผิวถนนได้ โดยนำไปใช้เป็นข้อมูลรับรู้สภาพแวดล้อมสำหรับระบบ ADAS และระบบขับขี่อัตโนมัติที่มีความสามารถสูงขึ้น

สำหรับผู้ผลิตรถยนต์ LiDAR จึงเป็นหนึ่งในเทคโนโลยีที่ใช้แสดงให้เห็นว่ารถรุ่นใหม่มีความปลอดภัยและ “ฉลาด” มากขึ้น ในการแข่งขันเพื่อยกระดับรถยนต์อัจฉริยะ ส่วน Hesai ก็มีโอกาสขายเซ็นเซอร์ได้มากขึ้นต่อรถหนึ่งคัน และชนะโครงการติดตั้งในรถยนต์หลายรุ่นมากขึ้น

อย่างไรก็ตาม LiDAR ไม่ใช่หลักประกันว่ารถจะขับเคลื่อนได้เองโดยอัตโนมัติ และหลักฐานที่มีอยู่ไม่ได้ชี้ว่า LiDAR เพียงอย่างเดียวเป็นตัวกำหนดความปลอดภัยหรือความสามารถในการขับขี่อัตโนมัติ มูลค่าทางธุรกิจของเทคโนโลยีนี้ขึ้นอยู่กับวิธีที่ผู้ผลิตผสาน LiDAR เข้ากับซอฟต์แวร์และระบบอื่นของรถ รวมถึงการที่ผู้บริโภคและผู้ผลิตยังยินดีจ่ายเพื่อความสามารถดังกล่าวหรือไม่

เครือข่ายผู้ผลิตรถยนต์ที่กว้าง ช่วยลดความเสี่ยงจากลูกค้ารายเดียว

ความสัมพันธ์กับลูกค้าคือหนึ่งในเหตุผลสำคัญที่ทำให้เรื่องราวการเติบโตของ Hesai ไม่ได้ขึ้นอยู่กับการเปิดตัวรถยนต์เพียงรุ่นเดียว บริษัทระบุว่าเป็นซัพพลายเออร์ให้กลุ่มผู้ผลิตรถยนต์ 10 อันดับแรกของจีน ขณะที่รายงานอุตสาหกรรมระบุว่า ภายในปี 2025 Hesai ได้รับการคัดเลือกด้านการออกแบบสำหรับโครงการผลิตจริงในรถยนต์มากกว่า 160 รุ่น จาก 40 แบรนด์

บทวิเคราะห์จาก DBS ระบุโครงการที่ Hesai ชนะการคัดเลือกหรือมีส่วนร่วมในการผลิตจำนวนมากกับบริษัทต่าง ๆ เช่น Li Auto, Xiaomi, Changan, Geely, Great Wall Motor, Chery, Zeekr, Leapmotor, SAIC Audi, SAIC-GM และบริษัทร่วมทุนกับ Toyota นอกจากนี้ Hesai ยังได้รับการระบุว่าเป็นพันธมิตรเชิงกลยุทธ์ด้าน LiDAR และซัพพลายเออร์ที่ได้รับการยืนยันสำหรับรถยนต์ Mercedes-Benz ที่ออกแบบมาเพื่อรองรับระบบขับขี่อัตโนมัติระดับ 3

โครงการใหม่ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง Great Wall Motor เลือก LiDAR ระยะไกลพิเศษรุ่น ETX ของ Hesai สำหรับโครงการผลิตจำนวนมาก ซึ่งมีกำหนดเริ่มการผลิตในช่วงปลายปี 2026 ขณะที่ Changan และผู้ผลิตรถยนต์รายอื่นเลือก Hesai สำหรับโครงการที่ใช้ LiDAR หลายชุด ส่วน Li Auto รุ่น L8 และ L9 เข้าสู่การผลิตจำนวนมากโดยติดตั้ง LiDAR ของ Hesai รุ่นละ 4 ชุด ตามรายงานผลประกอบการไตรมาสสองของบริษัท

ความสัมพันธ์เหล่านี้ไม่ได้หมายความว่าทั้งหมดจะสร้างรายได้ในระดับเดียวกันในปัจจุบัน บางส่วนยังเป็นเพียงโครงการที่ชนะการคัดเลือกด้านการออกแบบหรือโครงการในอนาคต ดังนั้นบททดสอบสำคัญคือโครงการเหล่านี้จะเดินหน้าได้ตามกำหนดและสร้างอัตรากำไรที่ยั่งยืนหรือไม่ ถึงอย่างนั้น ความกว้างของเครือข่ายก็ชี้ว่า Hesai กำลังวางตำแหน่งตัวเองเป็นซัพพลายเออร์ระดับแพลตฟอร์ม มากกว่าจะเป็นผู้ขายชิ้นส่วนที่ต้องพึ่งพารถยนต์รุ่นใดรุ่นหนึ่งหรือผู้ผลิตรายใดรายหนึ่ง

แผนเพิ่มกำลังผลิตสะท้อนความเชื่อมั่นต่อการใช้งานในวงกว้าง

Hesai มีแผนเพิ่มกำลังการผลิตต่อปีจาก 2 ล้านชุด เป็นมากกว่า 4 ล้านชุดในปี 2026 โดยให้เหตุผลว่าได้รับแรงหนุนจากความต้องการ LiDAR สำหรับ ADAS และหุ่นยนต์ ฝ่ายบริหารยังตั้งเป้ายอดจัดส่งในปี 2026 ไว้ที่ 3–3.5 ล้านชุด

การขยายกำลังผลิตมีความสำคัญในเชิงกลยุทธ์ เพราะซัพพลายเออร์ LiDAR ต้องสามารถส่งมอบสินค้าให้ทันตารางการผลิตของผู้ผลิตรถยนต์ และต้องลดต้นทุนให้ได้มากพอที่จะผลักดันเทคโนโลยีเข้าสู่รถยนต์เซ็กเมนต์ที่กว้างขึ้น การสร้างกำลังการผลิตล่วงหน้าก่อนความต้องการอาจช่วยให้ Hesai รองรับโครงการได้มากขึ้น แต่ก็เพิ่มความเสี่ยงด้านการดำเนินงานด้วย ทั้งโรงงาน อัตราผลผลิต การเปิดตัวรถยนต์ของลูกค้า และเงินทุนหมุนเวียนจะต้องสอดคล้องกับประมาณการ

Hesai ต้องการก้าวพ้นบทบาทซัพพลายเออร์รถยนต์

เป้าหมายระยะยาวของฝ่ายบริหารไม่ได้จำกัดอยู่ที่การขาย LiDAR ให้รถยนต์ Andrew Fan ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินของ Hesai กล่าวว่า บริษัทต้องการเป็นบริษัทเทคโนโลยี ไม่ใช่เพียงผู้ขายในห่วงโซ่อุปทานยานยนต์

บริษัทกำลังนำความเชี่ยวชาญด้านการรับรู้เชิงพื้นที่ไปใช้กับหุ่นยนต์และสิ่งที่เรียกว่า “Physical AI” หรือระบบปัญญาประดิษฐ์ที่สามารถรับรู้และโต้ตอบกับโลกจริง Hesai รายงานว่าร่วมมือกับบริษัทด้าน Embodied AI มากกว่า 50 แห่งทั่วโลกสำหรับ LiDAR รุ่น JT128 ขณะที่ผลประกอบการไตรมาสสองระบุถึงแพลตฟอร์มที่ครอบคลุมตั้งแต่การรับรู้ การทำความเข้าใจ ไปจนถึงการสั่งงาน

กลยุทธ์นี้อาจช่วยกระจายธุรกิจ หากความต้องการหุ่นยนต์พัฒนาไปสู่ตลาดเชิงพาณิชย์ที่มีนัยสำคัญ และอาจลดการพึ่งพาการตัดสินใจจัดซื้อของผู้ผลิตรถยนต์ แต่โอกาสด้านหุ่นยนต์และ Physical AI ยังอยู่ในระยะเริ่มต้นมากกว่าธุรกิจยานยนต์ที่มีฐานชัดเจนแล้ว ดังนั้นการประเมินแผนขยายธุรกิจของฝ่ายบริหารควรพิจารณาจากรายได้ที่เกิดขึ้นจริง ไม่ใช่เพียงวิสัยทัศน์ในอนาคต

ปัจจัยที่จะกำหนดอนาคตของ Hesai

หลักฐานที่มีอยู่ชี้ว่า Hesai มีโอกาสเติบโตที่น่าเชื่อถือ โดยมีแนวโน้มสนับสนุนกันอยู่ 3 ด้าน ได้แก่

• รถยนต์ติดตั้ง LiDAR มากขึ้น โดยเฉพาะเมื่อแบรนด์จีนแข่งขันกันด้วยฟีเจอร์การขับขี่อัจฉริยะ
• Hesai มีฐานลูกค้า OEM ที่กว้าง ครอบคลุมผู้ผลิตรถยนต์จีน บริษัทร่วมทุน และโครงการกับผู้ผลิตต่างประเทศบางราย
• บริษัทกำลังเพิ่มกำลังผลิตและยอดจัดส่ง เพื่อรองรับความต้องการจากตลาด ADAS และหุ่นยนต์

ข้อควรระวังหลักคือ การยอมรับเทคโนโลยีไม่ได้เกิดขึ้นโดยอัตโนมัติ Hesai ต้องเปลี่ยนโครงการที่ชนะการคัดเลือกด้านการออกแบบให้เป็นการผลิตจำนวนมาก รักษาประสิทธิภาพของผลิตภัณฑ์และโรงงาน และปกป้องเศรษฐศาสตร์ของธุรกิจในช่วงที่ผู้ผลิตรถยนต์แข่งขันด้านราคาอย่างเข้มข้น อนาคตของบริษัทยังขึ้นอยู่กับว่า LiDAR จะยังเป็นสถาปัตยกรรมเซ็นเซอร์ที่ผู้ผลิตเลือกใช้หรือไม่ ขณะที่ซอฟต์แวร์ กล้อง และเทคโนโลยีตรวจจับประเภทอื่นพัฒนาต่อไป

ข้อสรุปที่เหมาะสมที่สุดจึงไม่ใช่การมองว่า Hesai ปลอดภัยจากภาวะชะลอตัวของอุตสาหกรรมรถยนต์จีน แต่คือบริษัทกำลังอยู่ในชั้นตลาดที่เติบโตเร็วกว่านั่นเอง นั่นคือระบบความฉลาดและการรับรู้สภาพแวดล้อมที่ถูกเพิ่มเข้ามาในรถยนต์รุ่นใหม่ หากวัฏจักรการติดตั้งอุปกรณ์ดังกล่าวยังดำเนินต่อไป ขนาดธุรกิจ ฐานลูกค้า และการขยายสู่หุ่นยนต์ของ Hesai ก็จะเปิดเส้นทางเติบโตหลายด้าน นอกเหนือจากการเป็นผู้ผลิตชิ้นส่วนยานยนต์แบบเดิม