บิตคอยน์ที่ 76,000 ดอลลาร์: คำตัดสิน Fed กับด่านชี้ขาดตลาดกระทิงที่ 81,700 ดอลลาร์

การปรับลงของบิตคอยน์จากจุดสูงต้นเดือนกันยายนเหนือ 82,000 ดอลลาร์ มาสู่บริเวณ 76,000 ดอลลาร์ ควรมองว่าเป็นช่วงพักฐานที่มีเดิมพันสูง มากกว่าจะสรุปว่าเป็นการฟื้นตัวถาวรหรือการหลุดลงรอบใหม่อย่างชัดเจน ตลาดกำลังเข้าใกล้จุดตัดสินทั้งจากกราฟและข้อมูลบนเชน ขณะเดียวกับที่ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) เตรียมประกาศผลประชุมนโยบายการเงินเดือนกันยายน

สรุปสั้น ๆ: ยังยืนยันตลาดกระทิงไม่ได้

กรอบวิเคราะห์ของ CryptoQuant ระบุว่า บิตคอยน์ต้องกลับขึ้นไปและยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 365 วัน ซึ่งอยู่ใกล้ 81,700 ดอลลาร์ อย่างชัดเจน จึงจะถือเป็นการยืนยันตลาดกระทิงรอบใหม่ได้ ก่อนหน้านี้ BTC พุ่งขึ้นราว 24% ภายในสองสัปดาห์ แต่จากนั้นชะงักและแกว่งตัวในกรอบกว้าง 76,000–82,000 ดอลลาร์ 67

ภาพปัจจุบันจึงยังขึ้นอยู่กับเงื่อนไขสำคัญ:

• สัญญาณบวกที่ยืนยันได้: ราคาทะลุและยืนเหนือ 81,700 ดอลลาร์ได้ต่อเนื่อง โดยเพดานมูลค่าถัดไปที่ถูกอ้างถึงอยู่แถว 83,600 ดอลลาร์ 36
• แนวรับระยะสั้น: โซน 76,000–78,000 ดอลลาร์ ซึ่งตลาดจับตาก่อนการประชุม Fed 18
• แนวรับที่ลึกกว่า: เส้นค่าเฉลี่ย 200 วันใกล้ 70,000 ดอลลาร์ และโซนสะสมระยะยาวแถว 62,000–65,000 ดอลลาร์ 7

การแตะแนวต้านเพียงชั่วครู่ไม่ใช่การเบรกเอาต์ สิ่งสำคัญคือหลังความเสี่ยงจากเหตุการณ์ Fed ผ่านไปแล้ว BTC จะซื้อขายและรักษาระดับเหนือแนวต้านนั้นได้หรือไม่

ทำไมโซน 77,100–80,200 ดอลลาร์จึงผ่านยาก

ด่านแรกไม่ได้มีแค่ระดับ 81,700 ดอลลาร์เท่านั้น CryptoQuant ระบุว่าโซน 77,100–80,200 ดอลลาร์ คือแนวต้านจากอุปทานบนเชนที่ใกล้และหนาแน่นที่สุด หลังผู้ถือระยะยาวขายรวมกันมากถึง 539,000 BTC ภายในช่วง 30 วันของปี 2026 ปริมาณเหรียญในบริเวณนี้อาจสร้างแรงขายได้เมื่อราคากลับขึ้นไปทดสอบ 36

ในทางปฏิบัติ การเด้งจาก 76,000 ดอลลาร์จึงต้องดูดซับแรงขายในโซนดังกล่าวให้ได้ก่อน จึงจะมีโอกาสทดสอบเส้นค่าเฉลี่ย 365 วันที่น่าเชื่อถือ การถูกปฏิเสธซ้ำในบริเวณ 80,000–82,000 ดอลลาร์ จะทำให้ภาพการพักฐานยังคงอยู่ 58

Fed คือปัจจัยกระตุ้นที่ใกล้ที่สุด

การประชุม Fed วันที่ 15–16 กันยายนมีความสำคัญต่อบิตคอยน์เป็นพิเศษ เพราะความคาดหวังดอกเบี้ยเปลี่ยนไปในทางเข้มงวดมากขึ้น ก่อนประชุม กรอบอัตราดอกเบี้ย fed funds อยู่ที่ 3.50%–3.75%; หากขึ้น 25 จุดเบสิกพอยต์ จะเป็น 3.75%–4.00% 51

ตัวเลขคาดการณ์แกว่งตัวตลอดเดือน ผลสำรวจ Reuters ที่เผยแพร่เมื่อ 9 กันยายนพบว่านักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่ยังคาดว่า Fed จะคงดอกเบี้ย แต่รายงานผลสำรวจ Reuters ในเวลาต่อมาระบุว่า นักเศรษฐศาสตร์ 86 จาก 101 คนคาดการขึ้นดอกเบี้ย 25 จุดเบสิกพอยต์ 4857 ขณะที่ข้อมูลติดตามอัตราดอกเบี้ย ณ วันที่ 15 กันยายนให้น้ำหนัก 89.8% ต่อกรอบ 3.75%–4.00% 58

ความน่าจะเป็นเหล่านี้เป็นเพียงสิ่งที่ตลาดคาด ไม่ใช่คำตัดสินของ Fed แต่การปรับคาดการณ์ช่วยอธิบายว่าทำไมแรงขึ้นของบิตคอยน์จึงแผ่วลง เพราะแนวโน้มนโยบายการเงินที่ตึงตัวมักลดความต้องการถือสินทรัพย์เสี่ยงและผันผวน หากขึ้นดอกเบี้ย ส่งสัญญาณเข้มงวด หรือเน้นแนวทาง “ดอกเบี้ยสูงนานขึ้น” อาจทำให้แนวรับถูกทดสอบ ตรงกันข้าม หากผลออกมาผ่อนคลายกว่าที่กลัวหรือถ้อยแถลงอ่อนลง BTC ก็อาจมีช่องให้กลับไปทดสอบแนวต้าน

กระแสเงิน ETF คือเหตุผลฝั่งบวก

มุมมองเชิงบวกไม่ได้อาศัยระดับราคาในกราฟเท่านั้น กองทุน Bitcoin spot ETF ในสหรัฐมีเงินไหลเข้าสุทธิ 986.9 ล้านดอลลาร์ ในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 4 กันยายน นับเป็นสัปดาห์ที่มีกระแสเงินไหลเข้าต่อเนื่องเป็นสัปดาห์ที่สาม โดย IBIT ของ BlackRock คิดเป็น 691.5 ล้านดอลลาร์ของยอดรวมดังกล่าว 35

กระแสซื้อในตลาดสปอตที่ต่อเนื่องอาจช่วยดูดซับแรงขายบริเวณแนวต้านได้ แต่ไม่ได้รับประกันว่าจะเกิดการทะลุแนวต้านทันที สัญญาณที่มีน้ำหนักกว่าคือ ETF ยังมีเงินไหลเข้า BTC ยืนโซน 76,000–78,000 ดอลลาร์ได้ และราคาทะลุ 81,700 ดอลลาร์พร้อมรักษาระดับไว้ได้

กรณีขาลงยังเป็น “มุมมองคาดการณ์” ไม่ใช่สัญญาณยืนยัน

Henrik Zeberg นักกลยุทธ์ด้านมหภาค เสนอการตีความที่ต่างออกไปอย่างมาก เขามองว่าการขึ้นรอบนี้อาจเป็นการเด้งในตลาดหมี หรือ “fool’s rally” ก่อนตามด้วยการปรับตัวลงครั้งใหญ่ 1831

สถานการณ์ที่เขาเผยแพร่เองยังเปิดโอกาสให้ BTC ขึ้นต่อไปแถว 113,400–121,500 ดอลลาร์ ก่อนเข้าสู่ช่วงตลาดหมีที่กว้างขึ้น ขณะที่รายงานเกี่ยวกับมุมมองของเขาอธิบายคำเตือนด้านลบว่าอาจมีการลดลงราว 90% 1830

นี่คือสมมติฐานมหภาคและทฤษฎี Elliott Wave ที่มีความเชื่อมั่นสูง ไม่ใช่ข้อสรุปฉันทามติจากข้อมูลบนเชน จึงควรใช้เป็นหนึ่งในฉากทัศน์สำหรับเทียบกับพฤติกรรมราคา ไม่ใช่หลักฐานว่าการร่วงหนักได้รับการยืนยันแล้ว

หลังผลประชุม Fed ควรดูอะไร

ปฏิกิริยาหลังผลประชุมสำคัญกว่าความผันผวนจากพาดหัวข่าวในช่วงแรก แผนที่ตลาดมีจุดสังเกตดังนี้

1. ยืน 76,000–78,000 ดอลลาร์: จะช่วยคงภาพการแกว่งพักฐาน และเปิดทางให้กลับไปทดสอบโซนอุปทานอีกครั้ง 18
2. กลับขึ้นเหนือ 77,100–80,200 ดอลลาร์: BTC ต้องดูดซับอุปทานจากผู้ถือระยะยาวในโซนนี้ก่อน จึงจะทำให้กรณีเบรกเอาต์ใหญ่มีความน่าเชื่อถือขึ้น 36
3. ปิดราคาและยืนเหนือ 81,700 ดอลลาร์: ตามกรอบของ CryptoQuant นี่คือเกณฑ์ยืนยันตลาดกระทิงรอบใหม่ โดยมี 83,600 ดอลลาร์เป็นเพดานถัดไปที่ถูกอ้างถึง 36
4. หลุด 70,000 ดอลลาร์: ตลาดจะหันไปจับตาแนวรับบริเวณ 62,000–65,000 ดอลลาร์ 7

บทสรุป

การลงมาราว 76,000 ดอลลาร์ของบิตคอยน์ยังเป็นการย่อตัวที่อ่อนไหวต่อปัจจัยมหภาคภายในกรอบราคาที่ชัดเจน ไม่ใช่การเบรกเอาต์สู่ตลาดกระทิงที่ยืนยันแล้ว หลักฐานเชิงบวกมีอยู่จริง โดยเฉพาะเงินไหลเข้า Bitcoin spot ETF แต่ตลาดยังต้องเผชิญอุปทานมากในช่วง 77,100–80,200 ดอลลาร์ และต้องทะลุพร้อมยืนเหนือ 81,700 ดอลลาร์ให้ได้จึงจะผ่านเกณฑ์ตลาดกระทิงที่อ้างถึง 635

ระยะนี้ ผลประชุม Fed ปฏิกิริยาของตลาดหลังประกาศ และความต่อเนื่องของอุปสงค์ในตลาดสปอต น่าจะเป็นตัวตัดสินว่า BTC จะกลับไปทดสอบจุดสูงต้นเดือนกันยายน หรือย้อนลงหาแนวรับที่ลึกกว่า

บทความนี้จัดทำเพื่อให้ข้อมูล ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน