บิตคอยน์ดีดตัวแรงรับข่าวดีข้อตกลงสันติภาพสหรัฐฯ-อิหร่าน

โครงสร้างข้อเสนอสองระยะ

ข้อตกลงนี้มีโครงสร้างเป็นสองระยะ ระยะที่ 1 เรียกร้องให้มีการหยุดยิงที่ครอบคลุมโดยทันทีและไม่มีเงื่อนไข ทั้งทางบก ทางทะเล และทางอากาศ องค์ประกอบทางเศรษฐกิจที่สำคัญที่สุดของระยะนี้คือการเปิด ช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz) อีกครั้ง ซึ่งเป็นจุดคอขวดสำหรับการบริโภคน้ำมันประมาณหนึ่งในห้าของโลก และการปิดช่องแคบแห่งนี้เป็นตัวขับเคลื่อนหลักที่ทำให้ราคาพลังงานสูงและตลาดผันผวน ระยะที่ 2 จะเริ่มต้นช่วงเวลาเจรจา 30 ถึง 60 วัน เพื่อจัดการกับข้อพิพาทที่ซับซ้อนที่สุดของข้อตกลงนี้ รวมถึงอนาคตของโครงการนิวเคลียร์ของอิหร่าน การปลดอายัดทรัพย์สินของอิหร่านที่ถูกประเมินไว้สูงถึง 100,000 ล้านดอลลาร์ และโครงสร้างความมั่นคงถาวรของช่องแคบฮอร์มุซ

ปมนิวเคลียร์และการคว่ำบาตรที่ยังไร้ข้อสรุป

ประเด็นนิวเคลียร์ยังคงเป็นความเสี่ยงหลักของข้อตกลงนี้ สหรัฐฯ ยืนกรานว่าอิหร่านต้องส่งมอบยูเรเนียมเสริมสมรรถนะสูง และยอมรับการห้ามมีอาวุธนิวเคลียร์อย่างถาวร เพื่อเป็นการแลกเปลี่ยน ข้อตกลงนี้เสนอให้มีการผ่อนคลายมาตรการคว่ำบาตรของสหรัฐฯ เป็นระยะๆ รวมถึงการระงับการคว่ำบาตรผลิตภัณฑ์น้ำมันและปิโตรเคมีของอิหร่านในช่วงเจรจา สื่อทางการของอิหร่านอธิบายว่าร่างนี้เป็น "ข้อตกลงกรอบการทำงาน" และระบุถึงความต้องการให้ยุติการคว่ำบาตรอย่างสมบูรณ์

ความ "ฟิฟตี้-ฟิฟตี้" ของทรัมป์

สถานะของร่างข้อตกลงยังไม่มั่นคง ประธานาธิบดีทรัมป์ให้สัมภาษณ์ว่าการตัดสินใจของเขาเป็นเหมือนการโยนเหรียญ "ฟิฟตี้-ฟิฟตี้" ระหว่างการยอมรับข้อตกลงหรือเริ่มปฏิบัติการโจมตีทางทหารอีกครั้ง ความไม่แน่นอนนี้สะท้อนอยู่ในตลาดพนันออนไลน์ ซึ่งนักเทรดบนแพลตฟอร์ม Polymarket ได้วางเดิมพันกว่า 154 ล้านดอลลาร์เพื่อทายว่าข้อตกลงสันติภาพถาวรจะบรรลุผลในปี 2026 หรือไม่ ธรรมชาติที่ยังไม่ได้รับการแก้ไขของข้อตกลงนี้ หมายความว่าการกลับไปสู่ความขัดแย้งทางทหารยังคงเป็นความเป็นไปได้ที่แท้จริงและถูกนำมาคิดเป็นราคาในตลาดแล้ว

สมรภูมิทิศทางต่อไปของบิตคอยน์

ในขณะที่ข่าวภูมิรัฐศาสตร์เป็นตัวเร่งปฏิกิริยาทรงพลังในระยะสั้น ราคาบิตคอยน์ที่ 77,000 ดอลลาร์ สะท้อนถึงสมดุลที่เปราะบางระหว่างแรงหนุนจากภาพรวมเศรษฐกิจ (Macro) ขาขึ้นและแรงเสียดทานขาลงของตลาด

กระแสเงินไหลออกจาก Bitcoin ETF: สัญญาณของความระมัดระวังจากนักลงทุนสถาบัน

ตัวถ่วงน้ำหนักที่สำคัญที่สุดของแรงซื้อจากข่าวดีสันติภาพ คือแรงเทขายต่อเนื่องจากนักลงทุนสถาบัน โดยกองทุน Bitcoin ETF (Exchange-Traded Fund หรือกองทุนรวมที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์) ในสหรัฐฯ มียอดเงินไหลออกมากกว่า 1,000 ล้านดอลลาร์ ในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 16 พฤษภาคม เป็นการหยุดชะงักของกระแสเงินไหลเข้าติดต่อกันหกสัปดาห์ การย้ายเงินออกนี้เร่งตัวขึ้นในช่วงปลายเดือนพฤษภาคม ด้วยยอดเงินไหลออกรายวันเป็นประวัติการณ์ที่ 635 ล้านดอลลาร์ในวันที่ 14 พ.ค. ซึ่งเป็นการไหลออกรายวันมากที่สุดในรอบ 105 วัน ภายในวันที่ 22 พ.ค. กระแสเงินทุนไหลออกจาก ETF เกิดขึ้นใน 9 จาก 10 วันทำการล่าสุด และทวีความรุนแรงขึ้นเป็นยอดถอนสุทธิสะสม 1.26 พันล้านดอลลาร์ ในห้าวันทำการติดต่อกัน จนถึงวันที่ 23 พ.ค. นักวิเคราะห์บางส่วนตีความว่านี่คือการยอมจำนนของนักลงทุนรายย่อย ไม่ใช่คำตัดสินของกลุ่มทุนใหญ่ต่อทิศทางราคา แต่ถึงอย่างไร ข้อมูลกระแสเงินไหลนี้ก็สร้างแรงกดดันมหาศาลที่กดราคาบิตคอยน์ให้ต่ำลงก่อนจะมีข่าวดีเรื่องสันติภาพ

การบังคับขายทบต้นความผันผวน

ตลาดเกิดความปั่นป่วนอยู่แล้วก่อนการประกาศข้อตกลงสันติภาพ ในวันที่ 19 พ.ค. การปะทุขึ้นของข้อมูลดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ที่ร้อนแรงและกระแสเงินไหลออกจาก ETF ทำให้เกิดการล้างพอร์ต (Liquidation) หรือการบังคับขายสินทรัพย์ในตลาดคริปโต มูลค่า 657 ล้านดอลลาร์ภายใน 24 ชั่วโมง นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่าสถานะการเก็งกำไรขาขึ้น (Long Position) มูลค่า 12 พันล้านดอลลาร์ จะตกอยู่ในความเสี่ยงหากบิตคอยน์ปิดช่องว่างราคาฟิวเจอร์สของตลาด CME บริเวณ 70,000 ดอลลาร์ การพลิกกลับทางการทูตครั้งนี้ได้เปลี่ยนทิศทางความผันผวน แทนที่ฝั่งขาขึ้นจะถูกบังคับขาย ก็กลายเป็นฝั่งขาลงที่ถูกบังคับซื้อคืน (Short Squeeze) เป็นเชื้อไฟให้ราคาพุ่งจาก 74,250 ดอลลาร์ขึ้นมาเหนือ 77,000 ดอลลาร์อย่างรวดเร็ว

กำแพงต้านทานที่ 80,000 ดอลลาร์

ในช่วงต้นเดือนพฤษภาคม บิตคอยน์เคยพุ่งขึ้นไปทำจุดสูงสุดในรอบสามเดือนที่ 82,330 ดอลลาร์ จากกระแสคาดหวังการเจรจาสันติภาพในครั้งแรก แต่ไม่สามารถยืนเหนือระดับจิตวิทยาสำคัญที่ 80,000 ดอลลาร์ได้ นักวิเคราะห์ระบุว่า มีคำสั่งขายบิตคอยน์มูลค่ารวม 100 ล้านดอลลาร์ ตั้งรออยู่ระหว่างช่วงราคา 78,500 ถึง 80,000 ดอลลาร์ ทำให้กลายเป็นโซนแรงขายที่แข็งแกร่งซึ่งจำกัดโมเมนตัมขาขึ้นซ้ำแล้วซ้ำเล่าและกระตุ้นให้เกิดเงินไหลออกจาก ETF ครั้งใหม่ การเบรกผ่านแนวต้านนี้ขึ้นไปได้อย่างแข็งแกร่ง อาจต้องพึ่งพาการลงนามข้อตกลงสันติภาพที่ได้รับการยืนยันแล้ว หรือการพลิกกลับอย่างชัดเจนของข้อมูลกระแสเงินทุนใน ETF

เส้นทางข้างหน้า

ดุลยภาพในตอนนี้ไม่น่าจะคงอยู่ได้นาน สถานการณ์จำลองที่การเจรจานิวเคลียร์ล้มเหลวเป็นความเสี่ยงขาลงขั้นรุนแรง (Tail Risk) ที่มีศักยภาพจะส่งบิตคอยน์กลับลงไปที่แนวรับ 74,000–75,000 ดอลลาร์ และสร้างแรงกดดันต่อสถานะ Long มูลค่ากว่า 12 พันล้านดอลลาร์ที่ยังตกอยู่ในความเสี่ยง สถานการณ์ขาขึ้นขึ้นอยู่กับข้อตกลงอย่างเป็นทางการและการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง ซึ่งอาจผลักดันให้บิตคอยน์ทะลุแนวต้าน 80,000 ดอลลาร์ขึ้นไปมุ่งหน้าสู่บททดสอบใหญ่ครั้งต่อไป ในตอนนี้ บิตคอยน์เปรียบเสมือนสินทรัพย์ที่เคลื่อนไหวตามข่าวภูมิรัฐศาสตร์ (Geopolitical Play) ล้วนๆ แกว่งตัวไปมาระหว่างความก้าวหน้าทางการทูตกับการกลับไปสู่ความขัดแย้ง