ทำไม AUD/USD อ่อนค่า ทั้งที่ RBA ส่งสัญญาณขึ้นดอกเบี้ย

กล่าวง่าย ๆ คือ ข่าวดีสำหรับ AUD อาจถูก “price in” ไปก่อนหน้าแล้ว ทำให้เมื่อบรรยากาศตลาดเริ่มเอนเอียงไปทางดอลลาร์สหรัฐ ค่าเงิน AUD จึงมีโอกาสปรับตัวลงได้ง่าย

3. การถือสถานะ Long AUD จำนวนมากเพิ่มความเสี่ยงต่อการปรับฐาน

อีกปัจจัยสำคัญคือโครงสร้างการถือสถานะของนักเก็งกำไร

ข้อมูลจาก CFTC แสดงให้เห็นว่าเฮดจ์ฟันด์และนักลงทุนรายใหญ่เพิ่มสถานะ Long ในดอลลาร์ออสเตรเลียจนแตะระดับสูงสุดในรอบหลายปี และสูงที่สุดนับตั้งแต่ปี 2017

เมื่อฝั่งหนึ่งของตลาดมีผู้ถือสถานะจำนวนมาก ตลาดมักเปราะบาง หากเกิดปัจจัยลบ เช่น

• ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐแข็งแกร่ง
• ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐเพิ่มขึ้น
• ธนาคารกลางส่งสัญญาณระมัดระวัง

นักลงทุนจำนวนมากอาจ รีบปิดสถานะเพื่อทำกำไร ซึ่งสามารถเร่งให้ AUD/USD ปรับตัวลงได้เร็ว

4. สัญญาณเทคนิคเริ่มชี้ความเสี่ยงขาลง

จากมุมมองกราฟราคา นักวิเคราะห์บางรายพบว่า AUD/USD กำลังเคลื่อนไหวใกล้ ขอบล่างของกรอบขาขึ้น (ascending channel) ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงต่อการกลับทิศเป็นขาลงหากแนวรับถูกทะลุ

ระดับราคาที่นักเทรดกำลังจับตา ได้แก่

• 0.6940 — แนวรับสำคัญ หากหลุดอาจเร่งแรงขาย
• 0.7200 — แนวต้านหลัก หากทะลุได้อาจกลับเป็นขาขึ้น

ตราบใดที่ราคายังไม่สามารถกลับขึ้นเหนือแนวต้านสำคัญได้ โมเมนตัมระยะสั้นอาจยังคงอยู่ในโหมดพักฐานหรือปรับตัวลง

5. รายงานการประชุม RBA และ Fed คือปัจจัยกำหนดทิศทางถัดไป

ตัวกระตุ้นสำคัญของตลาดในระยะสั้นคือ รายงานการประชุม (meeting minutes) ของธนาคารกลางทั้งสองฝั่ง

• Minutes ของ RBA: หากเนื้อหาย้ำความกังวลเงินเฟ้อและเปิดทางขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม อาจช่วยพยุงค่าเงิน AUD
• Minutes ของ Fed: หากส่งสัญญาณว่าดอกเบี้ยจะยังอยู่ในระดับสูง หรือเปิดโอกาสให้ขึ้นดอกเบี้ยอีก ดอลลาร์สหรัฐอาจแข็งค่าต่อ

นักลงทุนมักให้ความสำคัญกับรายงานนี้ เพราะมันเปิดเผยรายละเอียดการอภิปรายของคณะกรรมการมากกว่าประกาศอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียว

แนวโน้มระยะสั้นของ AUD/USD

แม้ RBA จะมีท่าทีเข้มงวด แต่แรงกดดันหลายด้านยังถ่วงคู่เงินนี้อยู่ ได้แก่

• ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าจากความคาดหวังต่อ Fed
• การถือสถานะ Long AUD ที่หนาแน่นในตลาด
• โครงสร้างทางเทคนิคที่เริ่มเสี่ยงต่อการปรับฐาน

ในระยะสั้น AUD/USD อาจยังเผชิญแรงกดดัน เว้นแต่จะเกิดหนึ่งในสองเหตุการณ์ต่อไปนี้

• ราคาทะลุแนวต้านสำคัญและกลับสู่โมเมนตัมขาขึ้น
• RBA ส่งสัญญาณเข้มงวดมากขึ้น ขณะที่ความคาดหวังดอกเบี้ยสหรัฐเริ่มลดลง

จนกว่าจะถึงจุดนั้น ตลาดน่าจะยังระมัดระวังกับการไล่ซื้อ และอาจมองการรีบาวด์เป็นโอกาสขายในระยะสั้น