Bitcoin $60,000 จุดเปลี่ยนสำคัญ: แรงเทขาย ETF ถล่ม, SpaceX IPO ดูดเงิน และอะไรจะเกิดขึ้นต่อไป

Galaxy Research ซึ่งติดตามข้อมูลกระแสเงินดังกล่าว ชี้ว่านี่คือมาตรวัดสำคัญที่บ่งบอกถึงการเปลี่ยนท่าทีของนักลงทุนสถาบันเป็นขาลงอย่างเด็ดขาด การถอนทุนนี้เกิดขึ้นในวงกว้าง โดยในวันที่ 3 มิถุนายน BlackRock ซึ่งเป็นผู้ออก ETF รายใหญ่อย่าง IBIT มีเงินไหลออกในวันเดียวสูงถึง 342.3 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ FBTC ของ Fidelity บันทึกยอดไถ่ถอนที่ 54.3 ล้านดอลลาร์ในวันเดียวกัน

การเพขายของสถาบันในวงกว้างเหนือกว่าแค่ ETF

แรงกดดันการขายขยายวงกว้างกว่าแค่ผลิตภัณฑ์ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ บริษัทยักษ์ใหญ่อย่าง Strategy (ชื่อเดิม MicroStrategy) ได้ขาย Bitcoin ในพอร์ตบางส่วนออกมา ซึ่งเป็นการเพิ่ม Supply ในตลาด ในขณะเดียวกัน ข้อมูล on-chain เผยให้เห็นว่ากระเป๋าเงินวาฬรายใหม่ ซึ่งเป็น Address ที่สะสม Bitcoin ไว้บริเวณจุดสูงสุดของตลาด ประสบกับ ผลขาดทุนที่เป็นตัวเงินประมาณ 2 พันล้านดอลลาร์ เมื่อราคาร่วงลงมาหา $61,000 การเทขายของสถาบันในวงกว้างนี้ แทนที่จะมาจากผู้ขายรายเดียว กลับสร้างผลกระทบเป็นลูกโซ่ ก่อให้เกิดการบังคับขาย (Liquidation) มูลค่า 1.8 พันล้านดอลลาร์ภายในวันเดียว โดยสถานะ Long คิดเป็นประมาณ 1.35 พันล้านดอลลาร์ของยอดรวม

แรงดีดตัวจาก CPI ที่อยู่ได้ไม่นาน

ในวันที่ 10 มิถุนายน ตลาดได้หายใจหายคอเป็นพักๆ เมื่อดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนพฤษภาคม ออกมาที่ 4.2% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบสามปีและตรงกับที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ แม้ตัวเลขหลักจะดูสูง แต่บรรดานักเทรดก็รีบเข้าซื้อสินทรัพย์เสี่ยงทันที เพราะเห็นว่าข้อมูลออกมาตรงตามคาด และตัวเลข Core CPI แบบเดือนต่อเดือนที่ขยับขึ้นเพียง 0.2% นั้นอ่อนตัวลง ส่งผลให้ Bitcoin ลบการขาดทุนระหว่างวันและพุ่งขึ้นไปประมาณ 2.5% แตะ $62,410 ดอลลาร์ ภายในไม่กี่นาทีหลังจากตัวเลขถูกเผยแพร่

อย่างไรก็ตาม แรงซื้อนั้นขาดความเชื่อมั่นอย่างแรง ภายในไม่กี่ชั่วโมง แรงดีดกลับก็อ่อนแรงลงภายใต้แนวต้านทางเทคนิคหลายเส้น โดยนักวิเคราะห์เตือนว่าการขยับขึ้นทุกครั้ง "กำลังแสดงสัญญาณของการอ่อนแรงลง" ปัญหาพื้นฐานคือตัวเลข CPI ดังกล่าวได้ยืนยันว่าแนวโน้มการชะลอตัวของเงินเฟ้อหยุดชะงัก ทำให้ความเสี่ยงเรื่องการคงอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงต่อไปอีกยาวนานยังคงอยู่ และเป็นเพดานจำกัดแรงซื้อสินทรัพย์เสี่ยง

ภาวะตลาดตึงตัวจาก IPO: SpaceX และมหกรรมการย้ายเงิน 350 พันล้านดอลลาร์

บางทีแรงกดดัน Bitcoin ที่ไม่ธรรมดาที่สุดอาจเป็นทฤษฎีการย้ายเงินทุนที่กำลังเป็นกระแสในแวดวงการค้า: การที่เมกะ IPO ของ SpaceX และ OpenAI กำลังจะเกิดขึ้น กำลังสร้างสุญญากาศของสภาพคล่อง Thierry Borgeat นักวิเคราะห์การเงิน ประเมินว่าการระดมทุนในตลาดหุ้นมูลค่ากว่า 350 พันล้านดอลลาร์ จากบริษัทเหล่านี้กำลังดึงเงินทุนออกจากสินทรัพย์เสี่ยงที่มีสภาพคล่องสูงอย่าง Bitcoin และเขายังกล่าวอย่างตรงไปตรงมาว่า "การขาย Bitcoin คือวิธีที่เร็วที่สุดในการปลดปล่อยเงินสด โดยไม่ก่อให้เกิดผลกระทบทางภาษีกับการลงทุนในหุ้นที่ถือมานาน"

ดีล IPO ของ SpaceX เพียงรายเดียวก็นับว่าน่ากังวล โดยเตรียมซื้อขายในวันที่ 12 มิถุนายนภายใต้สัญลักษณ์ SPCX โดยตั้งเป้าระดมทุนที่ 75,000–80,000 ล้านดอลลาร์ ที่มูลค่ากิจการเกือบ 1.78 ล้านล้านดอลลาร์ โดยจัดสรรหุ้นประมาณ 30% ให้กับนักลงทุนรายย่อย ความต้องการซื้อนั้นมหาศาล เกินกว่า 250,000 ล้านดอลลาร์ ในแง่ของการแสดงเจตจำนงซื้อ มีรายงานว่าทั้งนักเทรดรายย่อยและสถาบันกำลังขายพอร์ตคริปโตเพื่อเคลียร์เงินไปจองซื้อ IPO เกิดเป็นภาพคลาสสิกของ "สัปดาห์แห่งการย้ายเงินทุน" ที่หน้าต่างการระดมทุนเปิดออก กองทุนหุ้นเร่งหาเงินสด และสินทรัพย์ High-Beta อย่างคริปโตมีผลตอบแทนที่ปรับตัวลดลง

ที่ซับซ้อนยิ่งขึ้น คือ SpaceX เองถือ Bitcoin อยู่ประมาณ 18,712 BTC (1.29 พันล้านดอลลาร์) ไว้ในงบดุลของบริษัท นั่นหมายความว่าการเข้าตลาดหลักทรัพย์ของ SpaceX จะบังคับใช้การบัญชีมูลค่ายุติธรรมแบบ FASB และนำความเสี่ยง (Exposure) ทางอ้อมต่อ Bitcoin เข้าสู่กองทุนดัชนีแบบ Passive ในระยะยาว แม้ว่าในระยะใกล้ การดูดเงินทุนออกจากตลาดจะเป็นแรงผลักดันหลักต่อราคาก็ตาม

การพังทลายทางเทคนิค: เส้น $60,000 คือเส้นตาย

กราฟ Bitcoin เสื่อมโทรมลงถึงระดับที่ทำให้นักเทรดต้องตั้งรับอย่างเหนียวแน่น ระดับทางเทคนิคที่สำคัญมีดังนี้:

• $60,000 คือแนวรับด่านสำคัญทันที ซึ่งตอกย้ำด้วยเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 สัปดาห์ (200-Week MA) — ระดับที่ในอดีตมักใช้เป็นจุดฟื้นตัวอย่างมีโครงสร้าง การปิดต่ำกว่าแนวนี้อย่างเด็ดขาดจะเปิดทางให้เกิดเป้าหมายขาลงถัดไปที่ $57,800–$59,000
• บริเวณ $61,310–$61,394 คือจุดต่ำสุดล่าสุดและขอบล่างของกรอบราคารายวันในช่วงต้นเดือนมิถุนายน
• ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ดิ่งลงไปต่ำถึง 17 ในวันที่ 4 มิถุนายน ซึ่งลึกเข้าไปในเขต Oversold อย่างยิ่ง แต่ทั้ง 14 เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ที่ถูกติดตามกลับชี้ลงทั้งหมด สะท้อนแรงส่งขาลงที่รุนแรง
• เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน (200-Day MA) ลาดลงตั้งแต่วันที่ 6 มิถุนายน ตอกย้ำแนวโน้มพื้นฐานที่อ่อนแอ
• แนวต้านเหนือขึ้นไปอยู่ที่ $62,250 (จุดหมุนระยะใกล้) โดยมีแนวต้านแข็งแกร่งกว่าที่ $67,800–$68,200 — ระดับที่ต้องถูกทวงคืนให้ได้เพื่อฟื้นฟูความเชื่อมั่นขาขึ้นใดๆ

ถึงจุดต่ำสุดแล้วหรือยัง? นักวิเคราะห์ยังไม่กล้าฟันธง

โดยภาพรวม นักวิเคราะห์พากันปฏิเสธที่จะประกาศจุดต่ำสุดที่แน่นอน ความเห็นเชิงระวังระไวพุ่งเป้าไปที่บริเวณ $60,000 ว่าเป็นระดับที่จะชี้เป็นชี้ตาย แต่แรงต้านก็มีมากเกินกว่าจะสบายใจได้

รายงานจาก MarketPulse ในวันที่ 3 มิถุนายน ระบุถึงความเป็นไปได้ที่จะเกิดการกลับตัวเป็นขาขึ้นในระยะใกล้เหนือ $62,250 โดยมีเป้าหมายขาขึ้นที่ $74,880 และ $82,815 — แต่จะเป็นไปได้ก็ต่อเมื่อแรงส่งการซื้อกลับมา ภายในวันที่ 4 มิถุนายน Cryptotimes มองว่าการลดลงนี้คือการรูดลง 50% จากจุดสูงสุดตลอดกาล และระบุว่าเส้น EMA 200 สัปดาห์ (ที่ประมาณ $68,895) เคยเป็นจุดดีดตัวทางประวัติศาสตร์ แม้ว่า Bitcoin ได้หลุดต่ำกว่าระดับนั้นไปแล้วในช่วงต้นเดือนมิถุนายน

ณ วันที่ 9–10 มิถุนายน มุมมองหลักคือโอกาสที่ราคาจะร่วงหลุด ต่ำกว่า $60,000 ยังคงสูงอยู่ การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยนโยบาย (Dot Plot) ของ FOMC ในวันที่ 17 มิถุนายน ถูกมองว่าเป็นตัวเร่งสำคัญถัดไปอย่างเป็นเอกฉันท์ ดังที่แหล่งข่าวหนึ่งเตือนว่า ตัวเลขเงินเฟ้อที่ร้อนแรงเกินคาดครั้งที่สองติดต่อกันอาจ "ทำลายการลดดอกเบี้ยในปี 2026" และส่งให้ Bitcoin ร่วงลงอย่างมีนัยสำคัญ

นักวิเคราะห์หลายรายบรรยายถึงสภาวะในปัจจุบันว่าเป็น "สุญญากาศของสภาพคล่อง" มากกว่าจะเป็นความไม่เชื่อมั่นพื้นฐานต่อคุณค่าของ Bitcoin ความหมายโดยนัยคือแรงขายอาจเป็นเรื่องชั่วคราว หากความต้องการทำ IPO ถึงจุดสูงสุดและกระแสเงินทุนไหลกลับ อย่างไรก็ตาม การกลับทิศดังกล่าวยังไม่เป็นรูปธรรม และเมื่อกระแสเงินทุนไหลออกจาก ETF ยังคงดำเนินต่อไป รวมถึงการตัดสินใจของเฟดที่กำลังจะมาถึง ความเชื่อมั่นของตลาดจึงยังคงเอียงไปทางขาลง ด้วยความระมัดระวังระดับสูงสุดที่ครอบงำการตัดสินใจบริเวณเส้น $60,000